Акции китайских компаний на московской бирже список лучших

Разумеется, это сомнительное время для инвестиций в Китай. Но многие китайские акции, особенно в сфере технологий и услуг, выглядят привлекательно, и, если вы готовы иметь дело с некоторой волатильностью.

Еще до вспышки коронавируса, возникшей в провинции Ухань, отношения между Китаем и Западом были напряженными. США и Китай были вовлечены в беспощадную торговую войну на протяжении большей части президентства Трампа, и в западных столицах широко распространено опасение, что телекоммуникационное оборудование 5G, изготовленное Huawei, способно к государственному шпионажу.

Торговая напряженность была достаточной причиной, чтобы заставить многих инвесторов опасаться китайских акций. Затем произошла пандемия COVID-19, обнажившая риски глобализации цепочки поставок.

Рассмотрим Apple (AAPL). Ведущий в мире производитель смартфонов с февраля сообщал о перебоях в поставках, вызванных закрытием китайских заводов, и недавно JPMorgan подсчитал, что запуск нового iPhone, который обычно выходит в сентябре или октябре, может быть отложен на несколько месяцев.

В будущем многие компании могут пересмотреть достоинства дешевого китайского производства и остаться ближе к дому. Но правда в том, что Китай давно эволюционировал после стадии развития дымовой трубы. Страна является крупным центром технологий и цифровых развлечений, даже если подавляющее большинство ее продуктов и услуг предназначено для домашнего использования.

Но следует быть осторожным при инвестировании в китайские акции, поскольку защита акционеров не совсем соответствует западным стандартам. Уже в этом году крупные бухгалтерские скандалы обострили iQIYI (IQ) и Luckin Coffee (LK). Так же вы рискуете, когда инвестируете в развивающиеся рынки, и поэтому важно диверсифицировать и избегать сильной концентрации в какой-либо отдельной акции.

Вот 10 лучших китайских акций на рынке для покупки в 2020 году. Каждый готов преуспеть независимо от того, что будет дальше коронавирус или торговая война.

Из-за блокировок коронавируса исчезла традиционная розничная торговля, но интернет-магазины, такие, как Amazon.com (AMZN), наслаждались продажами. Отчасти это связано с чистой необходимостью и не продлится долго. Но вы можете поспорить, что некоторое увеличение продаж будет постоянным. Онлайн-ритейлеры завоевывают позиции традиционных ритейлеров уже более двух десятилетий. Вирусные блокировки только ускорили процесс.

Если вам нравится бизнес-модель Amazon, вам должен понравиться JD.com (JD, 43,58 $), который по сути является домашней версией Китая. JD.com может похвастаться 32 миллионами активных пользователей и продает практически все под солнцем: электронику, одежду, технику, продукты питания и многое другое.

1. JD.com.

Продолжая сравнение с Amazon, JD.com является пионером в области быстрой доставки, предлагая доставку на следующий день и часто в тот же день для многих своих продуктов. И через свое подразделение JD Logistics, компания позволяет сторонним компаниям использовать свою обширную империю центров обработки и современных складов.

Коронавирус действительно начал сеять хаос в Китае в начале этого года, но вы никогда не узнаете об этом, посмотрев на цену акций JD.com. JD, которой мы назвали одним из лучших технологических акций в 2020 году, вырос на 24% с начала года и находится на самом высоком уровне с 2018 года. Так же, как и Amazon, продолжает оставаться одной из главных инвестиций.

Если вам нравится идея обладания китайской Amazon, имеет смысл только то, что вам также нужна версия United Parcel Service (UPS) для страны. Большой спрос на электронную коммерцию означает больший спрос на услуги доставки. Это действительно настолько просто.

2. ZTO Express (Cayman).

Крупнейший игрок в китайской экспресс-доставке посылок с долей рынка 19,1% по сравнению с прошлым годом. Компания располагает парком более 7350 линейных транспортных средств, которые обслуживают около 30 000 центров приема и доставки по всему Китаю.

Как и многие китайские акции за последние несколько лет, темпы роста ZTO поражают воображение. Объем посылок подскочил на 42% в прошлом году после скачка на 37% и 38% в 2018 и 2017 годах соответственно. Объемы продаж в первом квартале 2020 года пока недоступны, но, вероятно, повсеместные блокировки только сделали услуги ZTO еще более необходимыми. Просто поймите, что ZTO может увидеть деятельность, аналогичную UPS, в которой изменение потребительского и товарного ассортимента в краткосрочной перспективе ограничивает прибыль.

Вероятно, в этом году в Китае будет зафиксирован первый реальный спад за последние десятилетия, но вы никогда не узнаете об этом, если посмотрите на стоимость акций ZTO. Акции продолжают расти в течение всего года, и в настоящее время находятся на рекордных максимумах.

Мы не знаем много о том, что будет дальше в мире пост-коронавируса. Но можно предположить, что в любой реальности ZTO и его коллеги доставляют больше посылок.

3. Alibaba Group (BABA).

Ни один список лучших китайских акций роста не был бы полным без Alibaba Group Джека Ма, крупнейшей китайской компании с рыночной капитализацией, стоимость которой оценивается более чем в пол триллиона долларов.

Алибабу немного сложно определить. Его тезка Alibaba.com является крупнейшим оптовым онлайн-рынком для импортеров и экспортеров. Его основной сайт Taobao похож на eBay (EBAY) в том, что он в первую очередь служит платформой для частных лиц и мелких торговцев для продажи своих товаров. Его сайт Tmall служит торговой площадкой для крупных брендов и ритейлеров. А Alibaba Cloud является крупнейшим поставщиком облачных услуг в Китае, а также одним из крупнейших в мире. Компания также активно занимается цифровыми платежами и микрокредитованием.

Это разнообразный бизнес. Но у всех них есть одна общая черта: они важны для современной экономики.

Из-за акцента Alibaba на внешнюю и оптовую торговлю ее доходы могут резко упасть в течение следующих нескольких кварталов из-за обвала мировой торговли. Но эти потери будут, по крайней мере, частично компенсированы ростом облачных бизнесов и других цифровых сервисов. Помните: облачное развитие привело к возрождению Microsoft (MSFT) и превратило Amazon.com из розничного продавца в технологический (и прибыльный) центр.

Стоит также отметить, что доходы Alibaba фактически выросли в последний раз, когда глобальная торговая площадка остановилась во время кризиса 2008 года.

4. Tencent Holdings (TCEHY).

Если вам нужно было выбрать одну акцию в любой точке мира в качестве акции, которой вы бы хотели владеть в течение следующих 20 лет, то Tencent Holdings – одна из крупнейших компаний в области социальных сетей, потокового видео и видеоигр в мире-должна была, по крайней мере, участвовать в обсуждении.

Если завтра Китай и США впадут в холодную войну и торговля между странами действительно пострадает, Tencent получит гораздо меньший ущерб, чем подавляющее большинство китайских компаний. Китайские потребители вряд ли будут транслировать меньше видео или играть в мобильные видеоигры даже во время глубокой рецессии.

Доходы Tencent от социальных сетей и игр продолжали расти на хорошем уровне. Но взрывной рост произошел благодаря инвестициям в финтех и мобильные платежи, в основном через приложения Weixin и WeChat.

Задайте себе очень простой вопрос: через пять лет вы ожидаете увидеть больше людей, платящих своим телефоном, или меньше людей? Независимо от того, что произойдет в ближайшие месяцы после вспышки коронавируса и любой продолжительной враждебности по отношению к Китаю, эта тенденция, похоже, будет безопасной.

Рыночная капитализация Tencent, составляющая 511 млрд. долларов, немного меньше, чем у Alibaba. Будет интересно посмотреть, какие из этих главных китайских акций первыми пересекают отметку в триллион долларов.

5. Tencent Music Entertainment (TME).

Потоковым музыкальным сервисам, таким как Spotify (SPOT), было трудно поддерживать прибыльность на своих основных рынках США. Но Tencent Music Entertainment (TME), ведущая китайская служба потоковой передачи музыки, годами приносила прибыль, и с 2016 года увеличила свои доходы более чем в пять раз.

Для тех, кто не знаком с бизнес-моделью, потоковые музыкальные сервисы можно рассматривать как «умное» радио, которое изучает то, что вам нравится, адаптирует ваш список воспроизведения и вносит соответствующие предложения. Потому что, когда система изучает ваши шаблоны прослушивания, ее рекомендации постепенно улучшаются со временем. Это держит своих слушателей при себе.

Tencent Music Entertainment – это не просто подражатель Spotify. Он имеет ярко выраженную китайскую индивидуальность, включая местных фаворитов, таких как онлайн-караоке и групповое пение на платформах WeSing, Kugou Live и Kuwo Live.

Как следует из названия, Tencent Music Entertainment является дочерней компанией Tencent Holdings, то есть имеет поддержку одной из самых влиятельных технологических компаний в мире.

6. Bilibili (BILI).

В том же духе, Bilibili – это компания онлайн-развлечений, ориентированная на молодежь Китая. Его основным рынком являются молодые люди, родившиеся в период между 1990 и 2009 годами, и услуги компании включают потоковое видео, прямые трансляции и мобильные игры.

Хотя Bilibili не имеет признания имени некоторых крупных китайских технологических компаний, у нее долгая история (по крайней мере, для компании, занимающейся игрой и потоковым видео). Компания была основана в 2009 году и имеет стратегические партнерские отношения с Tencent Holdings и другими игроками в мобильных играх.

Стоит также отметить, что Sony (SNE) сделала крупные инвестиции в Bilibili в начале апреля, получив 5%-ную долю участия в компании.

Bilibili гораздо более умозрительный, чем некоторые другие имена в этом списке, потому что он никогда не приносил прибыль в своей публично торгуемой жизни. Но это история роста и убыточные акции могут делать все для себя, если они в конечном итоге рассчитывают на прибыль.

За последние пять лет доходы выросли. В 2015 году компания принесла скудные 15 миллионов долларов продаж, за последние 12 месяцев эта цифра выросла примерно до 960 миллионов долларов.

Учитывая более шаткий прогноз прибыли. Возможно, вы захотите сделать BILI более маленькой позицией, чем некоторые из наиболее известных китайских акций в этом списке. Но если вы хотите сделать прямую ставку на Gen Z в Китае, то это ваш вариант.

7. Weibo (WB).

У большинства западных компаний, работающих в сфере технологий и социальных сетей, есть грубые аналоги в Китае. Что ж, ближайшим китайским аналогом Twitter (TWTR) является сервис микроблогов Weibo (WB). Интересно, что «Weibo» фактически переводится как «микроблог» на английском языке.

Хотя Twitter является ближайшим аналогом Weibo, сервис также содержит элементы Instagram (FB) Facebook. Это Weibo Stories функционирует очень похоже на Instagram Stories.

Одно из главных различий между Weibo и Twitter состоит в том, что из-за строгих законов о цензуре в Китае Weibo не превращается в политическую борьбу троллей, как это делает Twitter. Его содержание имеет тенденцию быть более пушистым и более сосредоточенным на развлечении. Кроме того, имея рыночную капитализацию всего в 8 миллиардов долларов, Weibo составляет долю от размера Twitter, которая стоит около 24 миллиардов долларов.

Риск таких акций, как Weibo, заключается в том, что непостоянные пользователи приложений переходят к «следующему». Но стоит отметить, что компании удалось увеличить выручку с 656 миллионов долларов в 2016 году до почти 1,8 миллиардов долларов в 2019 году. За тот же период прибыль выросла с 48 центов на акцию до 2,18 доллара.

Weibo был добросовестным пузырчатым пакетом акций, стоимость которого в 2018 году превысила 142 долл. за акцию. Безусловно, из этого пузыря уже весь воздух вышел, поскольку на момент написания статьи акции стоили примерно 36 долларов. Теперь, Weibo похоже, готов торговать на своих основах.

Мир электронного спорта (киберспорта) или конкурентных видеоигр для публичного просмотра, вероятно, будет чужд большинству читателей. Тем не менее, это огромный бизнес, приносящий в 2019 году доход более 1 миллиарда долларов. По оценкам, в прошлом году конкурентные игры наблюдали 443 миллиона человек. Чтобы поместить это в перспективу, у Супер Боул было 102 миллиона зрителей в этом году.

8. Huya (HUYA).

Huya, да именно Хуя, это не опечатка (хУя – зуб тигра) находится в центре этой тенденции. Huya управляет платформой прямой трансляции, в том числе популярным сервисом Nimo TV, который по своей концепции похож на Twitch от Amazon. Как и в случае с Twitch, Huya зависит от пользовательского контента, который часто является бесплатным или чрезвычайно дешевым для получения. В отличие от Netflix (NFLX) или Disney (DIS) Disney +, о бюджете на производство говорить не приходится.

Huya является одним из наиболее спекулятивных имен в этом списке лучших китайских акций на рынке, поскольку его рыночная капитализация составляет 3,6 миллиарда долларов и относительно короткая торговая история. Но если вы верите в будущее игр как спорта для зрителей, это одна из немногих чистых игр.

9. New Oriental Education & Technology Group (EDU).

Поскольку мы все еще находимся в разгаре пандемии, школы и университеты учатся жить с дистанционным обучением. Для многих аудиторий – это так же просто, как заставить преподавателя читать лекцию по Zoom Video Communications (ZM) и надеяться на лучшее.

Но для New Oriental Education & Technology Group дистанционное обучение было реальностью в течение многих лет. Компания предоставляет частные образовательные услуги в Китае, в первую очередь языковые курсы и курсы подготовки к экзаменам. Для китайских родителей, пытающихся получить навыки английского языка для своих детей в соответствии со стандартами университета США, New Oriental – это спасательный круг.

New Oriental одна из лучших китайских акций и самых старых. Компания была основана еще в 1993 году. Тем не менее, компания не дремлет, поскольку с 2014 года выручка выросла более чем втрое.

За квартал, закончившийся 29 февраля, New Oriental сообщила о росте выручки на 15,9% в годовом исчислении и увеличении прибыли на 41,4%. На самом деле это замедление по сравнению с предыдущим ростом, и компания ожидает более краткосрочных проблем в текущем квартале, поскольку Китай продолжает испытывать экономический подъем.

Тем не менее, когда пандемия, наконец, закончится, электронное обучение станет еще более укоренившимся, и New Oriental будет занимать доминирующее положение на китайском рынке.

10. China Mobile (CHL).

Большинство лучших китайских акций, которые можно купить в настоящее время, основаны на программном обеспечении, и у большинства из них есть хотя бы какой-то элемент социальных сетей в их бизнес-модели. Но мы собираемся завершить это чем-то более скучным, но все же очень связанным с внутренним рынком Китая: китайский оператор мобильной связи China Mobile.

China Mobile – не очень привлекательная акция. На самом деле это совсем не интересно. Это аналог американского AT&T (T) или Verizon (VZ) – фактически скучный, но стабильные акции телекомов. Компания обслуживает 946 миллионов абонентов мобильной связи и 191 миллион абонентов проводной широкополосной связи.

Остановись и подумай минутку. База мобильных пользователей China Mobile почти в три раза больше, чем все население США (328 млн. чел).

Учитывая, что Китай уже находится вблизи точки насыщения для проникновения мобильной связи, компания вряд ли увидит, что ее пользовательская база сильно изменится в ближайшие годы. Действительно, China Mobile фактически зафиксировала снижение числа мобильных пользователей с января по февраль, поскольку Китай боролся с коронавирусом. Это нормально. CHL все еще может реально получать больше прибыли от существующих пользователей, поскольку они переходят на более дорогие тарифные планы и расширяют услуги.

Стоит также отметить, что China Mobile в значительной степени защищена от рецессии. Сегодня почти невозможно жить в Китае без мобильного телефона, и что бы ни случилось в мире после коронавируса, это не изменится.

Вы не получите взрывного роста в China Mobile, но дивиденды в 5,7% конкурентоспособны и выше, чем в Verizon в наши дни.

ТОП 10 китайских акций на май 2020 год, краткий список.

1. JD.com.
2. ZTO Express (Cayman).
3. Alibaba Group (BABA).
4. Tencent Holdings (TCEHY).
5. Tencent Music Entertainment (TME).
6. Bilibili (BILI).
7. Weibo (WB).
8. Huya (HUYA).
9. New Oriental Education & Technology Group (EDU).
10. China Mobile (CHL).

Мировые акции в феврале находились под давлением, в том числе акции Китая. Китайские акции секторов недвижимости и технологий продемонстрировали самую слабую динамику, поскольку рынок ждал больше стимулов со стороны государства. Похоже, китайские власти считают, что нынешних стимулов и поддержки достаточно, чтобы избежать кризиса, и мы не ожидаем дополнительных объявлений в ближайшей перспективе.

Возможная китайская военная поддержка России в Украине также привела к падению акций китайских технологических компаний, учитывая большое количество западных инвесторов в свободном обращении.

Мы решили немного снизить риск нашей подборки и заменяем акции JD.com на акции Sinopec. China Petroleum (Sinopec, 0386.HK) — крупнейшая нефтеперерабатывающая компания в мире по объёму производства.

Покупайте акции в ВТБ Мои Инвестиции!

В последние годы оплот китайской экономики, технологический сектор, выглядел ослабевшим на фоне международных конкурентов. Затянувшийся торговый конфликт с США и пандемия COVID-19 нанесли Китаю серьезный урон. Аналитики не могли сойтись во мнении, хватит ли у Китая сил, чтобы оправиться от удара: страна с одной из мощнейших экономик в мире оказалась под реальной угрозой экономического кризиса. Однако в начале 2022-го года китайская технологическая индустрия выглядит намного здоровее. Самые перспективные китайские акции – те, что связаны с электронной коммерцией, социальными сетями и стриминговыми сервисами – переживают подъем, немыслимый в прежние «мирные» времена. Шанхайская фондовая биржа (SSE) и Шэньчжэньская фондовая биржа (SZSE) занимают стабильные позиции в списке фондовых бирж с наибольшей капитализацией в мире – с 5,1 триллиона и 3,6 триллиона долларов США, и рынок продолжает расти. Мы предлагаем ознакомиться с самыми перспективными китайскими акциями, которые можно купить прямо сейчас.

Alibaba (BABA)

Потенциал роста: +81,74%

Рекомендации «Активно покупать»: 90%

Alibaba Group Holding Ltd – это публичная компания, работающая в направлении интернет-коммерции, и по совместительству крупнейшая китайская компания по рыночной капитализации. На Alibaba приходится более 50% дохода от всех операций в китайском сегменте электронной коммерции, который продолжает расти с каждым годом, а значит – становится все более привлекательным для инвестирования.

Alibaba принадлежит несколько крупных проектов в Китае:

• Taobao – китайский аналог Ebay, C2C платформа для продаж, которой активно пользуются частные пользователи и крупные компании
• Alibaba Cloud – главный китайский облачный сервис с огромным охватом и потенциалом для дальнейшего расширения
• Tmall – B2C ритейлер для торговли в Китае и за рубежом.

В период мирового экономического кризиса Alibaba удалось не только пережить крах глобального фондового рынка, но и показать рост, что свидетельствует о способности компании оставаться островком стабильности даже во времена экономических трудностей. В 2022 году ситуация повторяется: мировой рынок претерпевает глобальные изменения, и аналитики советуют уделить особое внимание позициям, способным пережить бурю.

Сейчас купить акции Alibaba можно со значительной скидкой. Позиции компании все еще восстанавливаются после значительного падения в 2020 году, спровоцированного ограничениями по доставке. Однако вместе с укреплением экономики графики снова пойдут вверх, и тогда дальновидные инвесторы смогут зафиксировать значительную прибыль.

JD.com (JD)

Потенциал роста: +58,32%

Рекомендации «Активно покупать»: 85%

JD – главный конкурент Alibaba по внутренней торговле и электронной коммерции. Компания контролирует около 17% от всего оборота на китайском электронном рынке – то есть, является второй в секторе электронной коммерции.

В отличие от «большого брата», JD имеет меньше выходов на внешний рынок, поэтому экономические колебания, спровоцированные коронавирусом, затронули акции JD.com в меньшей степени. В 2022 году JD инвестирует преимущественно в улучшение логистических цепочек и развитие искусственного интеллекта. На компанию работают перспективные китайские технологические фирмы, специализирующиеся на роботехнике и беспилотных транспортных средствах.

Из европейских площадок JD ближе всего к американскому Amazon и российскому OZON: это локальный первопроходец в сфере быстрой доставки с бесконечным потоком новых продуктов. В краткосрочной перспективе JD всегда будет проще адаптироваться к меняющемуся рынку за счет более гибкой структуры. В то время как Alibaba терпела убытки из-за ограничений по доставке, JD контролировал доставки непосредственно между продавцом и покупателем, продолжая доставлять товары даже в условиях локдауна.

Быстрая приспособляемость позитивно сказалась на котировках, и, хотя с восстановлением Alibaba ее основной конкурент временно сдал, аналитики отмечают значительные перспективы роста. Акции JD стоит брать сейчас с прицелом на долгосрочное инвестирование: к концу 2022 года они имеют неплохой шанс крупно подняться в цене.

Baidu.com (BIDU)

Потенциал роста: +58%

Рекомендации «Покупать»: 75%

Baidu – хрестоматийный пример «голубых фишек». Так называют акции наиболее надежных, крупных, ликвидных компаний с постоянно растущими показателями доходности. Корпорация специализируется на технологиях, рекламе, интернет-услугах и искусственном интеллекте.

Если вы собираетесь покупать китайские акции на фондовом рынке, не пропустите Baidu. Это текущий лидер китайского рынка поисковых систем, на который приходится значительная доля фондового рынка в Китае. Компании принадлежит Baidu.com, крупнейший китайский поисковик, который получает около 76% от всех локальных поисковых запросов ежегодно. Это пятый по популярности сайт в мире и второй поисковый движок, уступающий первенство только американскому технологическому гиганту Google.

Помимо движка, Baidu дает возможность увеличить инвестиции за счет развития собственных облачных сервисов (Baidu Wangpan – один из мировых лидеров в индустрии по объему оказываемых услуг) и стремительно развивающемуся бесплатному сервису Baidu Maps, местному аналогу Google Maps.

Сейчас акции технологического гиганта все еще торгуются по скидке: как и другие лучшие китайские компании, получающие основной доход от рекламы, Baidu зафиксировал спад активности корпоративных клиентов в 2020 году. Однако аналитики считают, что по мере укрепления экономического сектора потребность в интернет-услугах поднимется до прежнего уровня и даже выше. Тогда на бирже снова будут лидировать площадки, торгующие рекламой в особо крупных объемах – а значит, для Baidu начнется новый золотой век.

NetEase (NTES)

Потенциал роста: +26%

Рекомендации «Активно покупать»: 83%

NetEase – это креативная китайская технологическая компания, которая работает по всем направлениям сразу, от собственной электронной почты и онлайн-словарей до игрового направления. Успехи в игровой индустрии – главный повод обратить внимание на NetEase в 2022 году: ведь вопреки ожиданиям инвесторов, с окончанием локдауна Китай стал играть даже больше, чем раньше.

Игровой доход NetEase связан, в первую очередь, от прибыли за предоставления контента и коммуникационных сервисов для разработки компьютерных и мобильных видеоигр. Компания сотрудничает с одним из крупнейших издателей в игровой индустрии, Blizzard Entertainment, и другими крупными мировыми брендами, в т.ч. Marvel, Microsoft и т.д., для локализации наиболее популярных игровых продуктов для активного внутреннего рынка в Китае. Под логотипом NetEase в КНР выходят такие легенды игрового мира, как Hearthstone, World of Warcraft и StarCraft II – то есть, компании удалось охватить самые популярные игры некитайского производства с монетизацией через систему подписки и внутриигровые покупки.

В 2022 году NetEase занимается разработкой собственной первой мультиплеерной игры в виртуальной реальности: большой шаг вперед для технологической индустрии развлечений Китая. Кроме того, компании принадлежат ведущие компании цифрового обучения в Китае, которые предоставляют разнообразные услуги по получению дополнительного образования и специальных навыков, а также основного образования, под брендом Youdao.  Все это положительно сказывается на доходах компании, поэтому есть все основания уже сейчас внести NetEase в топ самых надежных и перспективных китайских стоков на текущий год.

Weibo Corp (WB)

Потенциал роста: +66%

Рекомендации «Покупать»: 44%

Weibo Corporation – это лучший пример того, насколько доходными могут быть социальные платформы в Китае. Weibo специализируется на микроблоггинге. Это популярный формат, который создает идеальные условия для появления локальных инфлюенсеров и развития многоступенчатой внутренней рекламы.

Жесткие законы внутри Китая ограничивают внутренний контент платформы: в отличие от Instagram и Twitter, которые развиваются в разных направлениях одновременно, Weibo держит фокус на развлечениях. Это позволяет свести на нет возможные конфликтные ситуации и репутационные риски, связанные с нарушением жесткого китайского законодательства в отношении интернет-площадок. Таким образом, Weibo стала оптимальной платформой для рекламы в интернете с колоссальным охватом и выходом на ежегодно растущую молодую аудиторию.

Инвестирование в акции, связанные с социальными сетями, может быть проблематично в условиях любой другой страны, так как тренды меняются очень быстро. В любой момент может появиться новая большая социальная сеть, которая затмит успех предыдущей площадки, и проект потеряет свой потенциал в качестве рекламной базы – а значит, перестанет быть интересным для инвесторов. Однако Weibo показывает значительный прирост активности с момента открытия, и наглядно демонстрирует потребительский консерватизм, свойственный китайским пользователям. Это хорошее долгосрочное вложение для всех, кто хочет заработать на дальнейшем росте сегмента онлайн-коммерции. 

Tencent (TCEHY)

Если говорить про индустрию игровых развлечений, то нельзя проигнорировать самого большого слона в комнате – Tencent с ее капитализацией в 437 миллиардов долларов США. Tencent Holdings Ltd – это крупнейший игровой издатель в мире, который владеет самым популярным мобильным мессенджером в Китае, WeChat.

Резкий экономический рост Tencent связан не только с ее мобильными играми, которые приносят колоссальную прибыль за счет внутренних покупок, но и благодаря представлению собственного платежного сервиса WeChat Pay. Этот сервис разработан специально для онлайн платежей и ежеквартально обрабатывает суммы, сопоставимые с оборотами Alipay, собственного платежного сервиса Alibaba.

Еще одна сильная сторона Tencent – это собственный музыкальный сервис Tencent Music Entertainment, работающий по подписке, который одновременно используется для продвижения Tencent Cloud – облачного сервиса, ориентированного как на корпоративных, так и для частных клиентов. Кроме того, компания вовлечена в сегмент киберспорта и является одним из пионеров по организации игровых турниров в Китае, что дает дополнительные точки роста и привлекает еще больше внимания к основным сервисам Tencent.

Как и другие крупные китайские технокомпании, в начале 2020 года Tencent пережила крупное падение стоимости акций, спровоцированное снижением доходов от рекламы. Однако в отличие от конкурентов, Tencent восстанавливается относительно быстро; поэтому эксперты настоятельно советуют не затягивать с покупкой акций для долгосрочного инвестирования.

Итог

Китайские акции – не самый очевидный выбор для инвестора-новичка. Несмотря на популярность у трейдеров, их все еще невозможно купить на Московской бирже; они редко попадают в американские топы рекомендаций и еще реже дают стабильно растущие дивиденды. Но если вы готовы научиться работать с китайским рынком, то обнаружите, что он имеет свои преимущества, в том числе – способность сохранять позиции и быстро восстанавливаться даже на фоне глобальных внешних конфликтов и внутренних кризисов.

В первой половине 2022 года китайские акции торгуются по дискаунту – это естественное следствие слабого рынка 2020-21 года. Это создает оптимальные условия для того, чтобы собрать сильный инвестиционный портфель с нуля. Эксперты рекомендуют не упускать такую возможность: трейдеры, которые купят акции сейчас, имеют шанс удвоить капитал по основным позициям менее, чем за два года.

Эксперты американского банка считают, что для некоторых китайских акций наступило «время роста». Аналитики JPMorgan назвали три лучшие китайские бумаги, которые могут стать бенефициарами роста в 2022 году

В течение всего 2021 года акции многих китайских компаний стремительно снижались на фоне жестких мер регулирования властей страны. Так, бумаги крупнейшего китайского интернет-ретейла Alibaba за прошлый год опустились на 47%, акции технологического гиганта Tencent снизились на 17%, акции Baidu и JD.com — на 27,46% и 16,4%, соответственно, а бумаги образовательной компании TAL Education рухнули за аналогичный период на 95,3%, свидетельствуют данные торгов. Однако аналитики американского инвестиционного банка JPMorgan увидели большие возможности для роста сразу трех китайских компаний на 2022 год, пишет CNBC.

«Вместо того чтобы пытаться «найти рыбу» на дне, мы рекомендуем инвесторам проявлять осторожность в отношении бумаг с высокой степенью риска, который не учтен в текущей цене акций. В число наших лучших акций входят компании Kuaishou, Tencent, Baidu, JD, Meituan и NetEase», — заявили аналитики JPMorgan во главе с Алексом Яо.

Tencent

Эксперты ожидают, что китайский технологический гигант продаст большую часть своего инвестиционного портфеля. По их мнению, данное действие может стать поддержкой для акций компании, так как в результате продажи будут учтены ранее не отраженные активы.

«По состоянию на 14 января 2022 года портфель публичных инвестиций Tencent в акции составляет $118 млрд, что соответствует доле в 20% от рыночной стоимости компании», — отметили аналитики. Так, в январе китайская корпорация продала акции сингапурской компании Sea, занимающейся электронной коммерцией и играми, а в прошлом месяце Tencent сократила свою долю в китайской компании электронной коммерции и логистики JD.com.

Согласно годовому отчету, в 2020 году доля Tencent в публично зарегистрированных компаниях, не считая ее дочерних предприятий, выросла на 785,11 млрд юаней ($122,7 млрд), в то время как годовая прибыль китайского технологического гиганта ставила 160 млрд юаней.

Baidu

Аналитики JPMorgan считают, что Baidu «является главным фаворитом», поскольку власти Китая принимают активные меры против монопольного положения крупных технологических компаний. Антиконкурентная политика, которая мешает пользователям одной платформы легко получить доступ к платформе конкурента для покупки аналогичного продукта, называется «огороженными садами».

«Открытие китайских «садов» для поисковой системы Baidu может способствовать увеличению предложения контента и услуг поисковой системы, что, по нашему мнению, должно привести как к повышению ценности предложения для потребителей, так и к повышению коммерческой ценности. Мы считаем, что сервисы Tmall и Taobao [дочерние компании Alibaba] представляют наибольшую ценность для монетизации рекламы Baidu, поэтому открытие этих сервисов должно стать ключевым катализатором для акций Baidu», — сказали аналитики банка.

Bilibili

Аналитики американского банка ожидают, что на фоне технологического кризиса в Китае могут открыться привлекательные возможности для инвестиций в новые медиаплатформы. Одной из таких является компания Bilibili — игровая и видеоплатформа, которая популярна среди китайцев поколения Z. По словам экспертов, Bilibili является одним из главных бенефициаров новых маркетинговых тенденций, когда бренды размещают рекламу на определенных платформах перед запуском продукта, чтобы привлечь целевую аудиторию.

В JPMorgan ожидают, что компания окажется в числе новых медиаплатформ, которые в этом году вырастут за счет сильного увеличения доходов от рекламы на 60–80%. Такой рост возможен за счет сокращения расходов на рекламу производителей брендовых продуктов на традиционных медиаплатформах.

По результатам третьего финансового квартала доходы компании от рекламы выросли более чем в два раза по сравнению с 2020 годом и составили $181,9 млн, это около 22,5% от общего дохода.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram

Китайский фондовый рынок уже давно является привлекательным и притягивает интерес многих участников, как крупных институциональных, так и простых частных инвесторов. Китайская экономика развивается по-прежнему высокими темпами, а на китайском фондовом рынке торгуется множество различных компаний, где много как «дешевых» компаний, так и огромных транснациональных корпораций, которые ведут свой бизнес уже давно за пределами Китая. Ранее в нашей статье «Рынок акций Китая» мы рассказывали о различных его аспектах, его устройстве и функционировании.

В этой статье мы рассмотрим все основные моменты, которые необходимо знать инвестору, заинтересованному покупкой акций китайских компаний.

• Где и как можно купить акции компаний Китая.

• Как выбрать инвестиционно привлекательные китайские акции.

Где и как можно купить акции компаний Китая

Большое количество китайских компаний являются крупнейшими компаниями мирового уровня, и их акции торгуются на разных мировых фондовых площадках. Рассмотрим основные торговые площадки, где можно купить акции компаний Китая.

1. В первую очередь, акции компаний Китая можно приобрести на национальных китайских биржах, таких как: Гонконгская торговая площадка (HKEX), Шанхайская биржа (SSE), Шэньчжэньская биржа (SZSE).

   Однако, это не самый простой вариант для простого инвестора, потому что выход на эти площадки сопряжен с рядом трудностей. Первое это языковой барьер. Основная трудность заключается даже не в поиске необходимой компании, а в корректности проведения анализа её финансовых показателей и понимании, насколько компания справедливо оценена. А сделать это вовсе не просто, так как большинство компаний, торгующихся на национальных биржах Китая, предоставляют отчетность только на китайском языке. Вот как, например выглядит финансовая отчетность за 1 квартал 2021 года крупного китайского металлургического холдинга Shandong Iron and Steel Company Ltd:

   

   И Гугл-переводчик здесь уже не поможет! В данном случае что-либо понять и качественно проанализировать просто невозможно.

   Во-вторых, существенная сложность заключается в физическом доступе на китайские биржи. Политика Китая направлена в сторону ограничения притока иностранного капитала и инвесторов в китайские компании, поэтому доступ для иностранных инвесторов на Шанхайскую биржу (SSE) и Шэньчжэньскую биржу (SZSE) полностью закрыт. Эти торговые площадки работают исключительно с внутренними клиентами Китая.

   Доступ к акциям компаний Китая инвесторы могут получить через Гонконгскую биржу (HKEX). Выход на эти площадки предоставляют некоторые российские брокеры, такие как Открытие, Церих, Exante, а также иностранные брокеры Interactive Brokers, Saxo Bank и другие.

2. Покупка ETF на акции компаний Китая. Это своего рода альтернативный вариант инвестирования в акции компаний Китая. Инвестируя в ETF, Вы приобретаете не одну конкретную акцию, а сразу пакет акций разных компаний. Про то, что такое ETF, Вы можете более подробно прочитать в нашей статье «ETF фонды».

   Поэтому приобретение ETF на акции компаний Китая — это инвестиции в китайский фондовый рынок целиком, а не в конкретную акцию.

   О плюсах и минусах ETF написано уже много: с одной стороны, это широкая диверсификация инвестиций при покупке всего одного инструмента, с другой стороны, это покупка пакета акций как «хороших» перспективных компаний, так и «плохих» акций компаний, которые переоценены с инвестиционной точки зрения или находятся в убытках.

   ETF на акции китайских компаний торгуются на NYSE (Нью-Йоркская биржа) в секции ARCA. Одни из самых крупных ETF на индексы акций компаний Китая, которые торгуются на NYSE, это iShares China Large-Cap (FXI) и iShares MSCI China (MCHI).

   Также ETF на индексы акций Китая торгуются на Мосбирже. Это фонды FXCN от оператора FinEx Funds plc и AKCH от оператора ООО УК Альфа-Капитал. Найти и проанализировать их можно с помощью сервиса профессионального инвестирования Fin-Plan RADAR.

3. Акции отдельных компаний Китая можно купить на американских торговых площадках, таких как биржи NYSE и NASDAQ. Крупнейшие компании Китая — это давно уже не локальные местные компании, это глобальные игроки международной торговли и крупнейшие транснациональные корпорации. Подобные компании заинтересованы в привлечении новых крупных инвесторов, поэтому такие компании размещают свои акции (листингуют) на крупнейших международных торговых площадках, где нет каких-либо ограничений для доступа инвесторов со всего мира. Всего же на американских биржах на текущий день торгуются 232 акции эмитентов Китая. Это крупнейшие и наиболее инвестороориентированные китайские компании.

   Купить акции компаний Китая на этих площадках существенно проще для простых частных инвесторов. Доступ к торгам на NYSE и NASDAQ предоставляют большинство российских брокеров («Лучшие брокеры – 2021»). Однако в данном случае акции компаний Китая доступны к покупке только квалифицированным инвесторам. Неквалифицированные инвесторы могут покупать бумаги на американских торговых площадках, но только те, которые входят в индекс S&P500, а в него пока не включена ни одна из китайских компаний. Прочитать подробнее про статус квалифицированного инвестора и о том, как его получить, Вы можете в статье «Что дает статус квалифицированного инвестора».

   Акции компаний Китая, которые прошли листинг и обращаются на биржах NYSE и NASDAQ, в обязательном порядке предоставляют отчетность по международным стандартам на английском языке, поэтому их анализ не столь проблематичен в отличие от китайских компаний, акции которых обращаются на локальных биржах. Однако, полностью языковой барьер все же не стоит сбрасывать со счетов. Чтобы профессионально «прочитать» отчетность компании на английском языке, нужно знать его на сугубо профессиональном уровне, а пользуясь автоматическими переводчиками, есть огромный риск неправильной трактовки результатов компании, что может привести к ошибочным выводам.

4. Самый простой и доступный способ для многих инвесторов приобрести акции компаний Китая – это купить их на Санкт-Петербургской фондовой бирже (СПБ биржа). Наиболее крупные компании Китая, акции которых размещены на биржах NASDAQ и NYSE, также обращаются и на СПБ бирже.

   На текущий день это 22 акции наиболее крупных компаний Китая. Список акций можно найти в сервисе Fin-Plan RADAR:

   

   Все эти акции доступны для покупки простым частным инвесторам без каких-либо ограничений.

   При этом проанализировать компании и выбрать наиболее привлекательные акции также существенно проще. По всем бумагам инвесторам доступен перечень ключевых показателей в динамике, а также подробное аналитическое описание компаний-эмитентов на русском языке.

   

   Отобрать и проанализировать акции компаний Китая, которые обращаются на СПБ бирже, можно в сервисе профессионального инвестирования Fin-Plan RADAR.

Как выбрать наиболее привлекательные акции компаний Китая

Акции фундаментально привлекательных компаний всегда имеют источники роста, которые основаны на внутренних факторах компании. Следует выделить три основных базовых источника роста акций:

• недооцененность акции;

• перспективы роста бизнеса компании;

• дивидендная доходность, которую обеспечивает акция.

Подробно о том, как оценивать акции и находить их внутренние источники роста, Вы можете узнать из нашего бесплатного экспресс-курса по инвестированию «Инвестиции от А до Я». Он доступен абсолютно всем, и просмотреть его можно, просто зарегистрировавшись на нашем сайте Fin-plan.org.

Каждому источнику роста акции, основанному на внутренних факторах, соответствуют те или иные финансовые показатели компаний. Инвестор может их рассчитать и отобрать компании, соответствующие им, самостоятельно вручную либо же определить необходимую выборку компаний, пользуясь фильтрами сервиса Fin-Plan RADAR.

Рассмотрим, как это работает на конкретных инвестиционных примерах акций компаний Китая.

Как упоминалось ранее, все акции имеют три базовых источника роста. Один из наиболее важных — это недооцененность компании. Недооцененность означает, что такие акции «дешевые» уже сейчас. Даже если компания в последствие не будет демонстрировать явной динамики роста, то её акции стоят все равно неоправданно дешево.

С помощью фильтров инвестиционной оценки через мультипликатор Р/Е мы можем выбрать акции, которые недооценены и имеют хороший потенциал роста в результате сокращения недооценки. Среднерыночный уровень мультипликатора Р/Е по рынку акций Китая на текущий день равен 13 (май 2021г.). Отфильтровав акции с мультипликатором Р/Е меньше 13, мы практически гарантированно отбираем акции, которые недооценены. Также нам стоит убедиться, что это акции эффективных и прибыльных компаний, поэтому мы задаем дополнительный критерий – рост прибыли компании в текущем отчетном периоде более 10%.

Среди акций китайских компаний этим параметрам соответствуют две компании. Это JOYY Inc. и Sinopec Shanghai Petrochemical Company:

И действительно, если мы более детально посмотрим на финансовые показатели компаний, то увидим на примере компании JOYY Inc., что их прибыль быстро растет.

Также у компании невысокая долговая нагрузка и высокая рентабельность СК (собственный капитал). Это говорит о том, что компания эффективна, а её бизнес стабилен.

Следующим принципиально важным источником роста акций является рост бизнеса самой компании. Это определяется по стабильным и высоким темпам роста выручки компании. Для того чтобы отобрать такие компании, установим фильтр по темпу роста выручки на отметку 10% и более, а чтобы выбрать прибыльные компании, установим фильтр по рентабельности СК на уровне 20% и более.

Данным критериям соответствуют акции двух компаний: JD.com, Inc. и Vipshop Holdings Limited:

Детально изучив финансовые показатели на примере компании JD.com, Inc., мы видим, что прибыль и выручка компании увеличиваются, при этом компания не имеет высокой долговой нагрузки, и у нее высокая рентабельность СК:

Также следует отметить, что при таких сильных темпах роста финансовых показателей компании, её акции не являются переоцененными, так как по основным инвестиционным критериям, в том числе и по показателю Р/Е, компания оценена существенно ниже среднесекторальных значений данных мультипликаторов:

Выводы

В последнее время очень многие частные инвесторы интересуются акциями китайских компаний, но при этом до конца даже не отдают себе отчет, чем же так привлекательны эти акции. Если объективно, то в большинстве своем о китайских компаниях мало кто слышал, а их результативность очень трудно проанализировать и дать адекватную инвестиционную оценку. Да и вообще, разве можно говорить о привлекательности сразу всех акций на рынке. Это грубейшая инвестиционная ошибка мыслить неточными шаблонами, не проводить детальную аналитику и не отбирать точечно наиболее яркие инвестиционные идеи.

Нельзя определять привлекательность акций для инвестирования на любых рынках, опираясь на стороннее мнение или чужие аналитические оценки. Необходимо проводить масштабное, самостоятельное изучение и анализ компаний. И с этим как раз и связна основная проблема инвестирования в акции Китая.

В большей степени безопасно и понятно в акции компаний Китая мы можем инвестировать лишь на СПБ бирже, где нам полностью доступна информация обо всех компаниях Китая, акции которых есть на бирже, без каких-либо языковых барьеров, а также доступны ключевые показатели компаний.

Ну и конечно же на первом месте в процессе инвестирования стоят знания. Основное правило любого профессионального инвестора «нельзя инвестировать в то, о чем ты не знаешь, и в то, чего ты не понимаешь». Получить глубокие профессиональные знания инвестирования Вы можете на наших курсах обучения инвестированию с нуля до профессионального уровня «Школа разумного инвестора». Записаться на первый бесплатный урок школы Вы можете прямо сейчас по ссылке.

Удачных Вам инвестиций!