Часть госпрограмм, которые были приняты до введения санкций, продолжают действовать. Но помимо них вводятся дополнительные меры для развития бизнеса в кризисных условиях.
На сегодняшний день государство предлагает широкий спектр мер поддержки как для начинающих предпринимателей, так и для уже работающих бизнесов. Эти меры становятся частью общей концепции развития бизнеса.
- Проекты по поддержке бизнеса от Банка России
- Цифровая платформа МСП как экосистема поддержки бизнеса
- Социальный контракт на открытие бизнеса
- Грантовая поддержка
- Какие программы господдержки действуют в 2023 году
- Поддержка малого агробизнеса в 2023 году
- Федеральные программы поддержки бизнеса
- Региональные программы поддержки
- Поддержка самозанятых в 2023 году
На ближайшие два года Банк России разработал Дорожную карту поддержки малого и среднего бизнеса, ее основная цель — сделать более доступными кредиты. Но есть и другие меры поддержки, которые предусмотрены на 2023-2024 гг.:
- распространение льготных программ на факторинг;
- расширение возможностей бизнеса по использованию небанковских источников финансирования;
- предоставление малому и среднему бизнесу доступа к сервису «Знай своего клиента» для проверки контрагентов;
- снижение транзакционных издержек благодаря приему оплаты через Систему быстрых платежей.
Оформите ИП бесплатно без визита в налоговую через сервис регистрации бизнеса в Контуре и получите год обслуживания в онлайн-бухгалтерии Эльба в качестве бонуса
Зарегистрировать ИП
Основным источником получения информации о мерах поддержки на сегодняшний день является Цифровая платформа МСП. По сути это система персонального подбора услуг, которые можно оформлять дистанционно.
Постановление Правительства РФ от 21.12.2021 №2371 утвердило сроки запуска эксперимента по оказанию поддержки на базе цифровой платформы МСП. Он стартовал с 1 февраля 2022 года и продлится до 1 февраля 2025 года.
Поддержка затрагивает:
- малый и средний бизнес;
- самозанятых;
- граждан, которые только собираются начать свое дело.
Предполагается, что новый подход максимально упростит открытие, ведение и развитие бизнеса. К платформе подключатся федеральные министерства и ведомства, институты развития, банки и страховые организации. Все они будут обмениваться нужной информацией через систему межведомственного электронного взаимодействия.
Цель новшества — объединить в экосистеме все сервисы для МСП и позволить предпринимателям выбирать и получать необходимые меры поддержки дистанционно. Цифровая платформа обеспечивает адресный подбор и проактивное одобрение мер поддержки, а также предоставление услуг, которые требуются на разных этапах развития бизнеса, без личного присутствия предпринимателей. В 2023 году на платформе доступны более 20 различных онлайн-сервисов и порядка 350 мер поддержки.
У каждого пользователя платформы формируется свой цифровой профиль. Благодаря этому федеральные и региональные инструменты поддержки и сервисы предлагаются участникам с учетом потребностей и стадии развития бизнеса.
Для тех, кто планирует открыть свое дело и вести личное подсобное хозяйство, предусмотрены единовременные выплаты по социальному контракту (Постановлению Правительства от 29.06.2022 № 1160). В 2023 году максимальная выплата для ИП составляет 350 000 руб., а для граждан, ведущих личное подсобное хозяйство, — 200 000 руб.
Узнайте, как оформить социальный контракт и получить деньги на открытие бизнеса в 2023 году.
Такую меру господдержки обычно оказывают региональные власти. Грант предоставляется как начинающему, так и опытному предпринимателю в форме софинансирования или на безвозвратной и безвозмездной основах.
Но в зависимости от региона условия получения грантов могут отличаться. Поэтому все детали лучше узнавать на местах. Деньги выделяются тем, чьи заявки прошли конкурсный отбор. В числе критериев отбора — сфера деятельности бизнеса, размер выручки, количество рабочих мест и др.
Ближайший год однозначно будут поддерживать такие направления, как IT, туризм, АПК.
Чтобы узнать подробности получения грантов и субсидий, заходите на официальные государственные сайты, которые предоставляют информацию о мерах поддержки бизнеса. Так, например, на сайте Министерства экономики Республики Татарстан подробно расписаны все направления государственной поддержки. По Подмосковью такую информацию дает сайт Центра Развития Предпринимательства Московской Области. На сайте «Малый бизнес Кубани» приводится подробный список субсидий для предпринимателей, работающих на юге России.
Проще воспользоваться поиском в разделе «Центры инфраструктуры МСП в вашем регионе» на сайте «Мой бизнес». Просто укажите на карте регион — и система выдаст информацию о местных отделениях, в том числе сайт, на котором можно найти всю информацию по поддержке.
Эта поддержка распространяется на все субъекты МСП, зарегистрированные лицами в возрасте от 14 до 25 лет. Минимальная сумма гранта — 100 000 руб., максимальная — 500 000 руб.
Деньги можно использовать на компенсацию аренды и ремонта нежилого помещения, приобретение необходимых стройматериалов и оборудования, оплату коммуналки и услуг электроснабжения и др. Ознакомиться с условиями программы.
Гранты для социального бизнеса
В 2023 году государство продолжит выдавать гранты до 500 000 руб. социальным предприятиям. Для регионов Арктической зоны сумма поддержки выше — до 1 млн руб.
На что можно потратить деньги:
- аренда и ремонт помещения;
- лизинговые платежи;
- оплата коммунальных услуг;
- приобретение оргтехники и оборудования;
- покупка сырья, ПО, комплектующих для медтехники или протезно-ортопедических изделий;
- переоборудование транспортных средств для перевозки маломобильных групп населения, в том числе инвалидов.
За подробной информацией стоит обращаться в региональные отделения Центра «Мой бизнес» либо узнать подробности через личный кабинет на цифровой платформе МСП.рф.
Ростуризм определил регионы, которые получат гранты в 2023 году.
Деньги выделят тем, кто:
- планирует создавать и развивать пляжи на берегах морей, рек и озер, а также развивает национальные туристические маршруты;
- создает кемпинги и автокемпинги;
- приобретает туристическое оборудование, создает электронные путеводители, развивает турсреду для людей с ограниченными возможностями, приобретает оборудование для инфоцентров и пунктов проката, разрабатывает новые маршруты, включая маркировку, навигацию, организацию зон отдыха и др.
Условия программы. Суммы грантов составляют от 3 до 10 млн руб. в зависимости от типа проекта.
О мерах поддержки можно узнавать на официальном сайте Ростуризма.
В этом году государство планирует сделать более доступным российское ПО, усовершенствовать процесс получения заёмных средств, поддержать импорт, а также IT, турбизнес.
Поддержка импорта
Минэкономразвития еще в 2022 году выпустило Навигатор по мерам поддержки импорта в связи с санкционным давлением (Письмо Минэкономразвития РФ от 22.09.2022 № 35970-ДВ/Д12И), но некоторые меры продолжат действовать и в 2023 году. Речь идет об упрощении процедур таможенного оформления импортируемой продукции, о возмещении недополученных доходов по кредитам, выданным на приобретение приоритетной для импорта продукции и др.
Полный список мер поддержки импорта.
Поддержка IT
Поскольку в условиях санкционных ограничений растет интерес к отечественным разработкам и государство заинтересовано в удержании грамотных специалистов, то для IT-сферы подготовили комплексные меры. Они направлены как на сокращение финансового бремени компаний, так и на создание комфортных условий для работы.
Часть мер представлено на сайте Минцифры.
Кроме того, IT-компании могут рассчитывать на:
- Налоговые льготы. До конца 2024 года ставка налога на прибыль будет нулевой (Указ Президента РФ от 02.03.2022 № 83).
- Снижение ставки страховых взносов до уровня 7,6% (Федеральный закон от 14.07.2022 № 321-ФЗ).
- До 3 марта 2025 года приостановлены внеплановые и плановые проверки для аккредитованных IT-компаний (Письмо ФНС РФ от 24.03.2022 № СД-4-2/3586@).
- Освобождение аккредитованных IT-компаний на срок до трех лет от налогового, валютного контроля, других видов государственного контроля (надзора) и муниципального контроля.
- Упрощение процедуры трудоустройства иностранцев, привлекаемых для работы.
- Предоставление возможности оформления льготной ипотеки сотрудникам IT-компаний.
- Отсрочка от службы в армии для специалистов IT-компаний (Постановление Правительства РФ от 28.03.2022 № 490).
Компенсация расходов на покупку российского ПО
В рамках нового механизма поддержки малого и среднего бизнеса у предпринимателей появилась возможность приобрести российское ПО на 50 % дешевле. Но для этого нужно соответствовать требованиям по среднесписочной численности работников и доходам.
В Минцифры отметили, что на реализацию этой меры поддержки до конца 2024 года выделено 7 млрд руб.
«Зонтичный» механизм для получения заёмного финансирования
«Зонтичный» механизм предоставления поручительств позволит бизнесу получать кредиты и снижать конечные процентные ставки по ним. Поручительство будет обеспечивать до 50% от суммы кредита, а предприниматель сможет получить его в «одном окне» банка.
Оплата комиссии за поручительство возложена не на предпринимателя, а на банк. Заёмщики со средним риском смогут увеличить объем привлеченных средств за счет поручительств и высвободить залоги, с низким риском — получить кредитные средства в среднем ниже на 1–2%.
Субсидирование МСП при размещении бумаг на бирже
Программа будет действовать до 2024 года и, как и прежде, доступ к ней получат те бизнесы, сведения о которых содержатся в Едином реестре субъектов МСП (Постановление Правительства РФ от 30.12.2020 № 2374). Она предполагает частичную компенсацию затрат на выпуск акций и облигаций (до 1,5 млн руб.) и выплаты по купонам (до 70 %).
Отбор эмитентов для участия в программе субсидирования осуществляется два раза в год — до 1 июля и до 1 октября календарного года.
Субсидии на возмещение процентов по кредиту
Бизнес может рассчитывать на компенсацию затрат на уплату процентов по кредитам, полученным в кредитных организациях на поддержку и развитие деятельности, в том числе на обновление основных средств (за исключением кредитов, полученных для приобретения легковых транспортных средств).
Условия получения субсидии нужно уточнять в регионах.
Субсидии для животноводов. С 1 января 2023 года они могут рассчитывать на возмещение части затрат на выращивание крупного рогатого скота и последующее производство продукции (Постановление Правительства РФ от 01.12.2022 № 2201).
Для некоторых категорий аграриев условия поддержки будут смягчены: для фермерских хозяйств, занимающихся развитием семейных ферм, а также для сельскохозяйственных кооперативов, использующих гранты на укрепление материально-технической базы. По условиям предоставления поддержки они должны брать одного работника на каждые 10 млн руб.
Грант «Агротуризм». Постановление Правительства РФ от 16.12.2021 № 2309 ввело грант на проекты, связанные с сельским туризмом. С 1 января 2022 года малый аграрный бизнес может претендовать на сумму до 10 млн руб., если, например, занимается строительством или ремонтом помещений для приема туристов, создает развлекательную инфраструктуру, закупает туристическое оборудование и т.д.
Грант «Агропрогресс». В 2021 году поддержка расширилась за счет нового гранта «Агропрогресс» (Постановление Правительства РФ от 26.11.2020 № 1932). На него могут претендовать сельскохозяйственные товаропроизводители, официально работающие не менее двух лет на сельской территории.
Сумма господдержки — не более 30 млн руб. Средства могут направляться на развитие базы по производству, хранению, переработке и реализации продукции, покупку, строительство новых объектов для производства и др.
«Агростартап». Начинающим аграриям (КФХ, ИП) подойдет грант на приобретение оборудования для переработки сельхозпродукции или на выращивание самой сельхозпродукции. Суммы: 3-5 млн руб.
Проект «Развитие овощеводства и картофелеводства». В 2023 году аграрии из Дальнего Востока и Калининградской области могут воспользоваться новым проектом «Развитие овощеводства и картофелеводства». Деньги можно потратить на проведение агротехнологических работ и производство картофеля и овощей в открытом грунте и теплицах с использованием технологии досвечивания.
Для сельхозпроизводителей установлен повышенный коэффициент при расчете и распределении федеральных субсидий: для регионов ДФО — 2, для Калининградской области — 1,2.
Такой вид поддержки бизнеса можно разделить на несколько программ от различных ведомств и организаций.
Минэкономразвития России
Его интересы распространяются на реализацию программы по предоставлению субсидий из федерального бюджета для оказания господдержки субъектам МСП.
Средства распределяются на конкурсной основе между регионами и выделяются на мероприятия, предусмотренные региональными программами, но при условии, что расходы софинансируются регионами.
Программа Минэкономразвития предполагает прямые и непрямые меры поддержки, на которые могут рассчитывать те, кто занимается производством товаров, разрабатывает и внедряет инновационную продукцию, специализируется на народно-художественных промыслах, осуществляет ремесленную деятельность, продвигает сельский и экотуризм, развивает социальное предпринимательство.
Гранты на инновационные производства
Российская компания, планирующая запуск или расширение инновационного производства, может претендовать на грант в размере до 30 млн рублей. Минэкономразвития приступило к приему заявок от малого бизнеса.
К бизнесу есть требования:
- Компания должна быть включена в Единый реестр СМП как микро- или малое предприятие.
- Руководитель компании не должен иметь открытых договоров с Фондом содействия инновациям.
Грант можно получить только при условии софинансирования затрат за счет собственных или привлеченных средств в размере не менее 50% суммы гранта.
Корпорации МСП
Эта организация занимается решением различного спектра задач, в числе которых оказывает финансовую, имущественную, юридическую, инфраструктурную, методологическую поддержку; организовывает различные виды сопровождения инвестпроектов и др.
На сайте корпорации можно узнать обо всех льготах, субсидиях и грантах, которые положены вашей компании.
АО «МСП Банк»
Занимается госпрограммой финансовой поддержки предпринимательства, предоставляя МСП прямые гарантии для получения банковских кредитов и помогая воспользоваться кредитными ресурсами при недостаточности залогового обеспечения.
Организация выступает в роли гаранта исполнения субъектами МСП своих кредитных обязательств, разделяя с банками риски, которые могут возникать в результате ухудшения финансового состояния заемщика. Гарантийные продукты доступны субъектам МСП, желающим получить кредиты в банках-партнерах МСП Банка.
Фонд содействия инновациям
Эта организация отвечает за развитие и поддержку малых предприятий в научно-технической сфере и непосредственно оказывает финансовую помощь целевым проектам. Особенно известна программа «Умник», ориентированная на поддержку талантливых молодых инноваторов. Но также есть программа для стартапов «Старт», разные предложения по поддержке предприятий «Развитие», «Интернационализация», «Коммерциализация».
Минсельхоз России
Для агропромышленного комплекса предусмотрены различные меры господдержки в 2023 году. Товаропроизводители, организации и ИП, осуществляющие производство, переработку и реализацию соответствующей продукции, могут обратиться в уполномоченный Минсельхозом банк за краткосрочным или инвестиционным кредитом по ставке не более 5%.
Также предусмотрены субсидии производителям сельскохозяйственной техники, субсидия на повышение продуктивности в молочном скотоводстве и др.
Региональные программы поддержки
Детали и условия программ поддержки, на основании которых можно претендовать на помощь государства в развитии бизнеса, можно узнать на региональных порталах малого и среднего предпринимательства. В поисковиках можно вбивать запрос таким образом: «региональный портал малого и среднего предпринимательства <город>».
Например, вводим запрос «региональный портал малого и среднего предпринимательства Саратов» и выходим на сайт, который дает подробную информацию и по видам, и по формам, и по инфраструктуре поддержки.
Центры инфраструктуры МСП в регионах на сайте «Мой бизнес»
Поддержка самозанятых в 2023 году
Постановление Правительства РФ от 29.09.2020 № 1563 распространило на самозанятых меры поддержки, которые ранее были предусмотрены для МСП.
Теперь они смогут воспользоваться полным набором услуг, сервисов и финансовых инструментов в центрах «Мой бизнес».
Также они вправе претендовать на аренду коворкингов и бизнес-инкубаторов по льготным ставкам, займы в размере до 1 млн руб. от государственных МФО.
- /
- /
13 МАЯ 2022
Разбираем имеющиеся возможности
Автор: Наталья Джораева, эксперт по корпоративным финансам и инвестициям, основатель информационного сервиса Get-Investor.ru. Опыт работы в финансах более 15 лет, руководящие должности в группе АФК Система и штаб-квартире Евросети. Консультант 300+ стартапов и компаний малого бизнеса. Эксперт года по версии StartHub-2021 (Агентство инноваций г. Москвы), преподаватель образовательных программ «GenerationS» и StartHub.
Вы основатель стартапа или владелец давно работающей на рынке компании? На какой бы стадии развития ни находился бизнес, вопрос привлечения внешнего финансирования будет актуален всегда. Ведь именно с помощью инвестиций вы сможете кратно ускорить развитие компании и в разы увеличить продажи и прибыль. Давайте разберемся, какие бывают источники финансирования бизнеса и какой лучше всего подойдет именно вам. Даже если часть из них не актуальна для вас прямо сейчас, вы будете иметь в виду возможности, которые откроются на следующем этапе развития компании.
Источники:
1. Собственные средства основателя компании
2. Ближний круг – друзья и знакомые
3. Краудфандинг
4. Гранты и субсидии
5. Бизнес-ангелы
6. Венчурные фонды
7. Банковский кредит
8. Факторинг
9. Лизинг
10. Товарный кредит
1. Собственные средства основателя компании
Что это?
По статистике каждый третий стартап запускается на средства своих основателей. И это не обязательно только деньги – инвестицией может быть ваша экспертиза, ноу-хау или, как минимум, время, которое вы вкладываете в проект, не получая на первых порах никакой финансовой отдачи.
Когда актуально?
Конечно, основатель может проинвестировать в собственный бизнес на любой стадии его развития, но все-таки в большинстве случаев это происходит на самом старте, когда компания только открылась. На этом этапе продаж еще нет, но появляются первые расходы – на разработку продукта, найм первых сотрудников, маркетинговые эксперименты и так далее. Эти расходы вам и нужно покрыть на первых порах, пока бизнес не выйдет на безубыточность или не появится внешний инвестор. Кстати, для инвестора тот факт, что вы вложили в проект не только свое время, но и сбережения, будет позитивным сигналом. Ведь кому захочется рисковать, инвестируя в проект, в который даже его основатель не рискнул вложить свои деньги?
2. Ближний круг – друзья и знакомые
Что это?
Этот источник первых инвестиций в мире венчура называют 3F: friends, family, fools (друзья, семья, дураки). Ближний круг – первые люди, к которым можно обратиться за деньгами: в долг или за небольшую долю в вашем проекте. Обычно они бывают готовы профинансировать ваш проект не потому, что хорошо разбираются в бизнесе и, тем более, инвестировании, а потому, что верят в вас как в человека или предпринимателя. Поэтому важно учитывать риск испортить с ними отношения, если проект «не выстрелит», а вернуть долги быстро не получится.
Когда актуально?
Этот источник финансирования используется для покрытия расходов на самом начальном этапе, когда вашей главной задачей будет разработать продукт и постараться довести его до первых продаж. Как только готов прототип или базовая версия продукта и получена позитивная обратная связь от покупателей – можно переходить к профессиональным инвесторам.
3. Краудфандинг
Что это?
Краудфандинг – это способ привлечения в проект небольших денег от множества частных лиц через специализированные онлайн-площадки. В данном случае, о покупке доли в компании речь не идет. Это скорее способ проверить свою идею на жизнеспособность: если концепция продукта понравится пользователям площадки – они поддержат его личными средствами.
Когда актуально?
Краудфандинг актуален для стартапов на начальной стадии развития, особенно в нише В2С, ориентированной на широкую аудиторию.
4. Гранты и субсидии
Что это?
Это инструмент безвозмездного финансирования перспективных проектов от государственных или коммерческих фондов по итогам конкурсного отбора. В России гранты выдаются такими организациями, как Минэкономразвития РФ, Минцифра, Фонд президентских грантов, Фонд содействия инновациям, Национальная технологическая инициатива (НТИ), фонд «Сколково» и другими. Чтобы получить грант, проект должен соответствовать требованиям фонда. Для участия в конкурсе необходимо подготовить пакет документов и подать заявку. Перечень документов у каждого фонда свой, но везде придется представить бизнес-план и учредительные документы компании.
Когда актуально?
Этот вид финансирования подходит компаниям на любой стадии развития, начиная от этапа идеи и заканчивая миллиардными оборотами, главное – выбрать соответствующую своей стадии программу. Помните, что после выдачи гранта фонд будет отслеживать использование денег по назначению: компания-получатель должна регулярно отчитываться о своих тратах и подтверждать их документами.
5. Бизнес-ангелы
Кто это?
Бизнес-ангел – это частный инвестор, который финансирует проекты на начальной стадии за долю в компании. Его цель – заработать на перепродаже этой доли, когда компания вырастет, или на части будущей прибыли компании в виде дивидендов. Бизнес-ангелы могут инвестировать как единолично, так и через синдикаты – объединившись с несколькими другими инвесторами.
Когда актуально?
Бизнес-ангелы, как правило, инвестируют в проекты на предпосевной и посевной стадиях, когда у проекта нет регулярных продаж и значительной выручки. Идеальный вариант для стартапа – привлечь бизнес-ангела с опытом и связями в той же отрасли, в которой развивается проект, что значительно повысит шансы на его успех.
6. Венчурные фонды / Private equity
Что это?
Private equity – это собирательное название профессиональных инвестиционных фирм, которые инвестируют в частные компании, не котирующиеся на фондовой бирже. Венчурный капитал (VC) – это тип прямых инвестиций, который ориентирован на высоко рискованные инвестиции в компании на ранней стадии развития с многократным потенциалом роста.
Когда актуально?
Венчурный капитал в основном подходит для компаний, которые уже прошли «посевную» стадию, разработали продукт и вывели его на рынок, то есть начали продажи. Таким образом, этот тип финансирования предназначен для того, чтобы помочь компаниям расти быстрее, чем если бы они росли органически, за счет более существенных вливаний в маркетинг и/или усиление команды.
Преимущество венчурных фондов заключается в том, что они могут профинансировать несколько раундов для одной и той же компании, тогда как бизнес-ангел, например, не всегда может это сделать из-за более ограниченного бюджета. Венчурные фонды часто имеют конкретную отраслевую направленность и хорошие связи в своей нише.
7. Банковский кредит
Что это?
Банк – первое, что приходит в голову, когда заходит речь о финансировании бизнеса. Главное преимущество банковского кредита в том, что основателю в обмен на деньги не нужно отдавать долю в компании, а это значит, что в долгосрочной перспективе это может оказаться гораздо более дешевым способом финансирования, чем инвестиции от бизнес-ангела или венчурного фонда. Но, к сожалению, банки – большие консерваторы, поэтому они финансируют не стартапы, а уже доказавший свою устойчивость бизнес: торговые, производственные, строительные и подобные компании. Кредиты чаще всего выдаются на пополнение оборотных средств, приобретение оборудования или строительство под залог конкретного имущества или обязательство о поддержании определенных оборотов по счетам в банке-кредиторе.
Когда актуально?
Как уже упоминалось, банки готовы брать на себя гораздо меньший риск, чем венчурные фонды и бизнес-ангелы. Этот источник финансирования подходит компании, если она генерирует стабильные денежные потоки доходов и органически растет уже в течение нескольких лет.
8. Факторинг
Что это?
Факторинг – это финансовая услуга для компаний, работающих на условиях отсрочки платежа. С ее помощью продавец получает деньги за товар сразу после отгрузки, может устранить кассовые разрывы и пополнить оборотный капитал. Например, если вы поставщик продуктов питания и работаете с крупной торговой сетью, стандартная отсрочка оплаты может составлять от 60 дней. Чтобы не ждать так долго, а уже сейчас получить живые деньги и снова запустить их в оборот, вы можете «продать» этот счет факторинговой компании. Конечно, с определенной скидкой, на которой в результате факторинговая компания и заработает.
Когда актуально?
Вы будете желанным клиентом для факторинговых компаний, если ваш бизнес удовлетворяет большинству таких требований: компания “старше” 6 месяцев, работает преимущественно с коммерческими, а не государственными клиентами, среди которых есть крупные, известные бренды, и сумма средней поставки одному клиенту составляет не менее 3 млн рублей.
9. Лизинг
Что это?
Лизинг – это долгосрочная аренда имущества с возможностью его выкупа в дальнейшем, и в этом его ключевое отличие от обычной аренды или единовременной покупки. С помощью лизинга компании могут распределять платежи на более длительный период времени вместо того, чтобы полностью оплачивать в момент приобретения. Например, можно арендовать у лизинговой компании автомобиль в течение 2-3 лет, а потом выкупить его по остаточной стоимости. Или взять в лизинг оборудование для нового производства, и если бизнес «не пошел» – просто вернуть оборудование лизинговой компании.
Когда актуально?
Лизинг, в первую очередь, актуален для компаний, которым для работы необходимо дорогостоящее оборудование, транспорт, спецтехника или производственная недвижимость, но нет средств для ее приобретения прямо сейчас.
10. Товарный кредит / поставщики
Что это?
Товарный кредит – это предоставление поставщиком определенного товара или услуги с отсрочкой платежа. Если ваша бизнес-модель предусматривает отсрочки получения оплаты от покупателей или длинный цикл продажи, стоит попытаться договориться о более длительных сроках оплаты и с поставщиками, чтобы не столкнуться с кассовым разрывом. Идеальная ситуация – когда срок расчетов с поставщиками равен или даже превышает срок получения оплаты от ваших покупателей.
Когда актуально?
Проще всего договориться о товарном кредите, если у вас сильная переговорная позиция: например, вы являетесь крупным/важным клиентом для вашего поставщика. Если поставщик не готов предоставлять длительную отсрочку платежа, обсуждайте хотя бы скидку за то, что так быстро с ним рассчитываетесь.
Подведем итоги
Как мы видим, есть много форм финансирования, доступных для предпринимателей. Поэтому не зацикливайтесь исключительно на продаже доли или банковском кредите, смотрите шире, чтобы выбрать источник финансирования, который лучше всего подходит для вашей ситуации и стадии развития бизнеса.
Нужна помощь в разработке стратегии финансирования бизнеса и поиске финансовых партнеров? Свяжитесь с нами:
Подписывайтесь на еженедельную рассылку с обзорами событий венчурного рынка и новых публикаций на Get-Investor.ru.
Присоединяйтесь к нам в telegram и вконтакте.
Узнавайте первыми
Подпишитесь и раз в неделю получайте подборку полезных материалов
Тематика участия частного сектора в содействии международному развитию (СМР) стала часто появляться в документах ООН во второй половине XX в. Однако значимый акцент на необходимости привлечения частного финансирования в программы развития был поставлен в рамках Монтеррейского консенсуса 2002 г. Частично такая необходимость была определена потребностью в дополнительных ресурсах для достижения Целей развития тысячелетия (ЦРТ), принятых ООН в 2000 г.
Существует большое число теоретических определений и международных рамок участия частного сектора в развитии. Однако на сегодняшний момент у международного сообщества нет четкого определения финансового участия бизнеса в программах СМР.
Несмотря на широкий спектр механизмов «инновационного финансирования», доступ большинства развивающихся стран к ним остается ограниченным ввиду слабости внутренних рынков капитала, нехватки ликвидности и отсутствия финансовой инфраструктуры.
В связи с небольшим масштабом операций инструменты «смешанного» финансирования имеют ограниченное влияние на экономику беднейших стран. Большая часть операций частного сектора сопровождается гарантиями, которые не приводят к реальным финансовым потокам. Такая тенденция часто ставит под сомнение роль частного сектора в реализации ЦУР в развивающихся государствах. В этой связи участие частного сектора должно рассматриваться как дополнительный инструмент в СМР, не заменяющий основных программ суверенных доноров.
Более того, необходимо адекватно оценивать роль частного сектора в разных странах и в различных секторах экономики. К примеру, в некоторых секторах сконцентрирована преимущественно государственная собственность, и, соответственно, спрос на механизмы «смешанного» финансирования не будет высоким (например, в образовании или здравоохранении). Тогда как в ряде других секторов, таких как телекоммуникационный или финансовый сектор, эффективность может быть повышена за счет вложений частного капитала. В этой связи привлечение частного финансирования должно сопровождаться стратегиями развития отельных секторов, в том числе в рамках страновых стратегий доноров в государствах-реципиентах. При этом необходимо учитывать структурные вопросы, связанные с развитием конкуренции, стоимостью капитала и т.д.
Что касается участия частного сектора в достижении ЦУР, то оно должно быть сопряжено с развитием отдельно взятых секторов национальной экономики в зависимости от имеющихся инвестиционных возможностей и интересов стейкхолдеров. Отсутствие координации препятствует эффективному осуществлению Повестки дня ООН на период до 2030 г.
Отсутствие устойчивых практик мониторинга и оценки, безусловно, снижают эффективность и воздействие программ СМР с участием частного сектора. Тем не менее наличие таких практик потенциально может повысить интерес бизнеса в результатах таких проектов.
Что касается рекомендаций по расширению участия частного сектора в СМР, то их перечень может быть следующим. Во-первых, социально-ориентированная деятельность бизнеса (включая КСО) должна содействовать повышению эффективности использования ресурсов, выделяемых двусторонними и многосторонними донорами на реализацию программ развития. Во-вторых, со своей стороны доноры должны быть заинтересованы в работе со странами-реципиентами по улучшению факторов инвестиционного климата. Такие меры имеют разное значение и различные результаты для представителей частного и государственного сектора в краткосрочной перспективе. Но в долгосрочном периоде от улучшения факторов, связанных с развитием человеческого капитала, выигрывают обе стороны.
В-третьих, участие бизнеса в СМР может быть расширено за счет поддержки со стороны суверенных доноров через программы технологической модернизации промышленности, расширение сегмента проектов в формате государственно-частного партнерства (ГЧП), оказание поддержки в получении доступа к рынкам беднейших стран.
Тематика участия частного сектора в содействии международному развитию (СМР) стала часто появляться в документах ООН во второй половине XX в. Однако значимый акцент на необходимости привлечения частного финансирования в программы развития был поставлен в рамках Монтеррейского консенсуса 2002 г. Частично такая необходимость была определена потребностью в дополнительных ресурсах для достижения Целей развития тысячелетия (ЦРТ), принятых ООН в 2000 г.
В одном из наиболее поздних документов по финансированию развития — Аддис-Абебской программе действий — частный сектор был провозглашен важным участником сотрудничества в целях развития на период до 2030 г. Это связано с тем, что он может быть источником дополнительных ресурсов наряду с потоками официальной помощи развития (ОПР) для достижения целей устойчивого развития (ЦУР). Заявленная задача по привлечению частного сектора делает реализацию повестки «от миллиардов к триллионам» более реализуемой.
В настоящее время существует определенный недостаток знаний и эмпирических доказательств в отношении эффективности механизмов частного сектора в СМР и об условиях предоставления частного капитала, включая бизнес-риски и ожидание прибыли. Это приводит к неполной обоснованности мнения о том, что частные ресурсы могут восполнить существующий недостаток в финансировании развития и смогут способствовать достижению ЦУР в поставленный срок. Также существует неопределенность относительно воздействия частного сектора на процессы развития.
Всеобъемлющие оценки участия бизнеса в СМР в настоящее время сделать весьма сложно в силу широкого спектра механизмов такого участия [Борисенко и др., 2011]. Однако отдельные меры по учету частного финансирования развития предпринимает ряд международных организаций. Например, ОЭСР с 2019 г. учитывает ряд инструментов частного сектора в СМР (частные займы, капитальные взносы в финансовые институты развития или другие инструменты частного сектора, акционерный капитал предприятий частного сектора в развивающихся странах). Более того, ОЭСР предпринимает попытки количественной оценки частного финансирования в рамках концепции «смешанного» финансирования (blended finance).
В 2019 г. объем официальной помощи в целях развития (ОПР), предоставляемой двусторонними и многосторонними донорами развивающимся странам, составил 152,8 млрд долл. В настоящее время официальные финансовые ресурсы на цели развития сильно ограничены. Это подтвердила пандемия COVID-19 в 2020 г., когда странам-донорам пришлось перенаправить порядка 40% средств (12 млрд долл.) из других плановых программ помощи в целях преодоления кризиса в развивающихся государствах. Также это подтверждает прогноз по объемам помощи, подготовленный британским Институтом зарубежного развития (Overseas Development Institute, ODI), согласно которому по итогам 2021 г. мировой объем ОПР снизится на 2,5–2,9% (в силу падения ВВП ключевых стран-доноров на 2,6–2,7%) в случае, если страны будут удерживать текущий уровень отношения ОПР к ВНД. Текущий объем ОПР недостаточен для покрытия дефицита ресурсов для реализации ЦУР, который оценивается в 2,5–3 трлн долл. в год. В этой связи ведущая роль в восполнении существующего дефицита отводится частному капиталу, что подтверждается Монтеррейским консенсусом и Аддис-Абебской программой действий.
В условиях недостатка потоков ОПР частное финансирование СМР может поддержать международную помощь и стать важным источником ресурсов для сотрудничества в области развития, а также в целях реализации Повестки дня ООН на период до 2030 г., связанной с ЦУР. В последующих разделах статьи будет предпринята попытка систематизировать данные о частном финансировании развития, а также дана оценка возможности повышения эффективности механизмов участия коммерческого сектора в СМР.
Определение частного финансирования программ развития
В настоящее время четкого определения финансирования частным сектором программ развития не существует. Однако определение частного финансирования в СМР может быть основано на разнице между целями частного и льготного (концессионного) финансирования. С одной стороны, многие проекты развития, в том числе направленные на достижение ЦУР — неприемлемы для коммерческих институтов, поскольку часто имеют отрицательный или нулевой показатель чистой приведенной стоимости (NPV), и подвержены высоким рискам. Коммерческие потоки обычно избегают высоко рискованных проектов в развивающихся странах. С другой стороны, транснациональные корпорации, коммерческие банки, институциональные инвесторы могут быть потенциально заинтересованы в новых проектах, которые дают возможность выйти на новые рынки и получить дополнительную прибыль.
Основная цель частного капитала — максимизация прибыли. Как правило, цели развития не входят в число первостепенных задач, которые преследует бизнес. Участие частного капитала в странах с низким уровнем дохода ограничено рискованной бизнес-средой и низкой доходностью капитала. Тем не менее его производственная и инвестиционная деятельность способствует экономическому развитию страны.
Основные особенности и принципиальные различия частного коммерческого капитала от частного финансирования развития приведены в Таблице 1 по таким критериям, как цели, условия предоставления, географический охват, принципы.
Таблица 1 — Сравнение частного финансирования СМР и частных коммерческих проектов
| Параметры | Частный коммерческий капитал |
Частное финансирование развития
|
|---|---|---|
|
Цели |
Коммерческий капитал ориентирован на получение прибыли |
Проект с участием частного сектора ориентирован на достижение целей в сфере СМР |
|
Условия |
Коммерческий капитал инвестируется в выгодные проекты с положительной доходностью |
Проект не должен быть убыточным, чистая приведенная стоимость проекта должна быть положительной. Проект «субсидируется» дополнительно потоками суверенных доноров. |
|
География |
Коммерческие финансовые потоки распределяются без географических ограничений |
Потоки капитала в целях развития для достижения ЦУР распределяются между странами, имеющими право на получение ОПР (список стран-получателей КСР ОЭСР) |
|
Принципы |
Бизнес не ставит своей целью влияние на процессы социально-экономического развития; хотя частные компании могут ставить дополнительные социальные или благотворительные цели в рамках своей деятельности |
Частное финансирование СМР основывается на принципе «дополнительности» и должно осуществляться в отрыве от коммерческих интересов компании; и не должно конкурировать с ними. |
Источник: составлено автором.
Таким образом, участие частного бизнеса в СМР не может быть связано напрямую с коммерческими интересами и не должно с ними конкурировать. Проект с участием бизнеса теоретически может быть убыточным, однако коммерческие риски могут быть «просубсидированы» суверенными донорами.
Теоретическое обоснование частного финансирования развития
Существующие теоретические работы, связанные с ролью частного сектора в финансировании развития, можно подразделить на три широкие категории. Первая категория работ связана с неолиберальным подходом и посвящена коммерческим выгодам, получаемым фирмой, реализующей проекты, направленные на содействие социально-экономическому развитию. Подход предполагает, что проекты развития в долгосрочной перспективе формируют спрос на продукцию и факторы производства (труд и капитал). Бизнес выигрывает от собственных инвестиций в долгосрочное устойчивое развитие в результате улучшения локальных факторов инвестиционного климата.
Тем не менее эмпирические исследования приводят только некоторые доказательства корреляции между финансированием развития и коммерческими результатами частного сектора [Margolis, Walsh, 2003; Pava, Krausz, 1995]. Другие исследователи предполагают, что такого рода проекты являются маркетинговым инструментом, который помогает частному сектору повышать свою репутацию и развивать связи со стейкхолдерами [King, 2008; Soysa, Oneal, 1999]. Эти работы связаны также с результатами исследований К. Дэвиса, который полагал, что социально-ориентированная деятельность бизнеса приносит ему ряд долгосрочных экономических преимуществ [Davis, 1960].
Второй подход к изучению роли частных финансов в международном развитии во многом связан с анализом роли межгосударственного сотрудничества. В своих работах исследователи Кинг и Мэйер [King, 2008; Meyer, 1996] утверждают, что правительства должны сотрудничать в целях формирования общественных благ с привлечением участия частного сектора по нескольким причинам. Во-первых, проекты развития с участием бизнеса создают положительные внешние эффекты для повышения благосостояния потребителей, охраны окружающей среды, развития инфраструктуры [Hopkins, 1998; McIntosh et al., 1998; Henderson, 2001]. Во-вторых, в результате нерационального использования ресурсов возникает необходимость преодолевать последствия искажения экономических стимулов. Это, в свою очередь, обуславливает государственное вмешательство [Kotler, 1989]. В-третьих, программы развития с участием частного сектора, как правило, являются предметом государственного регулирования. В целях расширения участия бизнеса органы власти должны предлагать налоговые льготы, субсидирование и другие инструменты.
Третья научная школа анализирует деятельность некоммерческих организаций (НКО) в продвижении частного финансирования развития [Raftopoulos, 2000; Bebbington, 1993].
Как правило, перечисленные школы взаимодополняют друг друга. Тем не менее подходы уделяют недостаточно внимания связи между финансированием развития и процессами развития на национальном и международном уровне. Майкл Хопкинс стал одним из первых исследователей, в явном виде рассмотревший связь между программами бизнеса с международным развитием [Hopkins, 2012]. Исследователь показал, что корпорации делают для социально-экономического развития и каким образом частное финансирование может стать полезным инструментом для СМР. В частности, положительное воздействие связано c системными изменениями (systemic change) [Humphrey, 2014], которые влекут за собой положительные эффекты для развития и объясняют то, как бизнес-цели соотносятся с целями развития [Ruffer and Wach, 2013]. Такой подход помогает описать комплексный характер участия бизнеса в процессах социально-экономического развития и охватывает проблемы, имеющие «системный» характер по отношению ко всем заинтересованным сторонам [Harich, 2010].
Перечисленные направления исследований не могут претендовать на полный обзор существующих работ по проблемам частного финансирования СМР, и их перечень — не исчерпывающий. В частности, существует отдельный блок теоретических подходов к определению корпоративной социальной ответственности (КСО) [Carroll, 1979] и корпоративного «социального гражданства» (сorporate social citizenship) [Logsdon, Wood, 2002], в рамках которых рассматривается социальная деятельность частного сектора с точки зрения корпоративной культуры, а также социальная связь между бизнесом и обществом. Однако детальное изучение данных подходов выходит за рамки предмета настоящего исследования.
Международные институциональные рамки участия бизнеса в СМР
Идея участия частного сектора в сотрудничестве в целях развития широко и активно обсуждалась в международной повестке дня с начала 2000-х гг., когда Монтеррейский консенсус по финансированию развития (2002 г.) стал одним из первых официальных документов в этой области. Монтеррейский консенсус определяет взаимодействие с частным сектором как одно из приоритетных направлений международного сотрудничества в области развития. Он призывает к мобилизации международных ресурсов для развития за счет прямых иностранных инвестиций (ПИИ) и других частных средств. ПИИ, а также другие ресурсы частного капитала —жизненно важные компоненты, поскольку оказывают долгосрочное влияние на экономическое развитие, способствуя устойчивости, передаче знаний и технологий, созданию новых рабочих мест, повышению общей производительности и конкурентоспособности.
Кроме того, особое внимание уделяется мерам по улучшению факторов инвестиционного климата, таким как уровень коррупции, поддержка предпринимательства, эффективное госуправление, включая развитые институты и инфраструктуру. Консенсус стал одной из самых первых попыток международного сообщества повысить эффективность помощи в партнерстве с частным сектором.
Позднее частный сектор также стал неотъемлемым направлением обсуждения эффективности международной помощи и сотрудничества в целях развития. Анализ данной международной повестки подробно проводится в ряде работ как российских [Зайцев, 2011, Дегтярев, 2020], так и зарубежных авторов [Easterly, Levine, Roodman, 2004]. Однако в рамках настоящей работы будет показано место частного сектора в контексте этой повестки. Его роль отражена в ряде международных инициатив по эффективности помощи (Таблица 2), согласно которым сотрудничество с частным сектором стало рассматриваться как механизм, который способствует повышению эффективности ОПР. Приняв соответствующие обязательства, страны декларировали взаимодействие с частным сектором одним из своих приоритетов в международном сотрудничестве в целях развития.
Тем не менее за почти 20-летний период вместе с прогрессом в интеграции все большего числа акторов в повестку повышения эффективности помощи появился и ряд проблем. Например, расширение числа участников в условиях отсутствия организационных рамок (в частности, у инициативы GPEDC [1] отсутствует постоянно действующий оргкомитет) ослабляет механизмы управления и делает инициативы слабо реализуемыми на практике. Более того, расширение спектра инициатив и индикаторов делает их плохо контролируемыми. Все это снижает заинтересованность бизнеса и других стейкхолдеров в участии в данных инициативах.
Таблица 2 — Эволюция повестки эффективности помощи и роли частного сектора в развитии
|
Монтерейский консенсус |
2005 |
|---|---|
|
Парижская декларация об эффективности помощи
|
2005
|
|
Аккрская программа действий
|
2008
|
|
Пусанское соглашение о партнерстве
|
2011
|
|
Мексиканское Коммюнике [1-е заседание высокого уровня GPEDC]
|
2014
|
|
Аддис-Абебская программа действий
|
2015
|
|
Итоговый документ Найроби [2-е совещание высокого уровня GPEDC |
2016
|
|
Встреча на высшем уровне (Повестка дня на период до 2030 года и ЦУР)
|
2019
|
|
19-е заседание Руководящего комитета Глобального партнерства
|
2020 |
Источник: составлено автором по материалам GPEDC.
Помимо перечисленных инициатив существует большое число международных государственных и частных рамок, способствующих повышению эффективности помощи и вовлечению частного сектора в СМР, в которых бизнес принимает непосредственное участие (Таблица 3).
Таблица 3 — Перечень основных государственных и частных инициатив в области мобилизации частных финансов на развитие
|
Государственные инициативы |
Основная цель |
Частные инициативы |
Основная цель |
|---|---|---|---|
|
G20 Global Partnership for Financial Inclusion (GPFI) (Глобальное партнерство G20 за доступ к финансовым услугам) |
Развитие форм государственно-частного партнерства для ЦУР |
Global Impact Investing Network’s (GIIN). |
Помочь частным инвесторам решить проблемы, связанные с эффективными инвестициями: отсутствие прозрачности, рыночных данных, партнерских отношений и опыта; продвижение эффективных практик оценки |
|
Sustainable Development Investment Partnership (SDIP) (Инвестиционное партнерство в области устойчивого развития) |
Увеличение объемов смешанного финансирования для финансирования ЦУР |
Blended Finance Taskforce (Рабочая группа по смешанному финансированию) |
Определение препятствий для участия частного сектора и увеличение частных инвестиций для достижения ЦУР |
|
2X Challenge (расширение прав и возможностей женщин в бизнесе) |
Мобилизация 3 млрд долл. от частного сектора и институтов развития для развития бизнеса, управляемого женщинами (к 2020 г.) |
— |
— |
|
Tri Hita Karana (THK) Forum for Sustainable Development (Форум THK по устойчивому развитию) |
Мобилизация частного капитала и инноваций для достижения ЦУР в Индонезии и Юго-Восточной Азии |
— |
— |
|
External Investment Plan (EIP) (Внешний инвестиционный план) |
Мобилизация капитала в африканских странах и в странах –участницах программы Европейского соседства |
— |
— |
|
Forum on Financing for Development (FfD Forum) (Форум финансирования развития) |
Изучение возможностей финансирования ЦУР |
— |
— |
|
‘Making Markets Work for the Poor’ (M4P) |
Создание рыночных стимулов в развивающихся странах |
— |
— |
Источник: составлено автором.
Большая часть государственных инициатив связаны как с международным, так и с региональным и национальным уровнем. Большинство из них управляется странами-донорами на национальном и региональном уровне и соотносится с их экономическими и политическими интересами в соответствующих развивающихся странах. Можно выделить несколько характеристик таких инициатив. Во-первых, они тесно связаны с деятельностью национальных правительств, направленных на интеграцию бизнеса на рынки стран-получателей. Например, EU EIP фокусируется на предоставлении технической помощи для подготовки дальнейших инвестиционных проектов, предполагающих участие частного сектора. Во-вторых, они часто имеют регулирующее воздействие, связанное с созданием благоприятного инвестиционного климата в части, касающейся снижения рисков, поддержки экономических реформ в развивающихся странах. Яркий пример — межправительственная инициатива ‘Making Markets Work for the Poor’ (M4P), направленная на создание рыночных стимулов в развивающихся странах. Инициатива реализуется правительствами Австрии, Великобритании и Швеции.
Можно выделить ключевые отличительные особенности частных инициатив от государственных. Во-первых, частные инициативы часто разрознены между собой. В противовес частным инициативам государственные рамки в значительной степени стремятся к согласованности с международными инициативами (к примеру, Монтеррейский консенсус). Во-вторых, в отличие от частных, государственные инициативы имеют нефинансовый сетевой эффект, который стимулирует сотрудничество предприятий из разных стран (как со стороны доноров, так и получателей помощи). В-третьих, эффективность частных инициатив больше связана с финансовым эффектом [2], а не с влиянием на результаты развития. В-третьих, в частных инициативах чаще встречается компонент оценки (нежели чем в государственных), что позволяет оценивать основные результаты. В-четвертых, государственные инициативы стимулируют включение частного сектора в СМР (Форум ЭКОСОС по финансированию развития и инвестиционное партнерство в области устойчивого развития (SDIP), 2X Challenge). В-пятых, большинство государственных инициатив не учитывают конкретные проблемы наименее развитых стран, уделяя при этом особое внимание вопросам, которые имеют общий характер по отношению ко всем развивающимся странам.
Отдельным вопросом, на который необходимо ответить в рамках настоящего исследования, является также участие бизнеса в достижении ЦУР, как международной инициативы. Напрямую бизнес-деятельность не всегда связана с достижением ЦУР. Однако можно выделить косвенные эффекты работы коммерческого сектора, которые касаются реализации Повестки-2030 ООН. В частности, частное финансирование способствует достижению таких целей, как ЦУР 17 (Партнерство), ЦУР 1 (Искоренение бедности), ЦУР 9 (Промышленность, инновации и инфраструктура) и ЦУР 8 (Достойный труд и экономический рост). «Смешанное» финансирование тесно связано с ЦУР 17, в частности, с задачей 17.3 «мобилизовать дополнительные финансовые ресурсы для развивающихся стран из различных источников» и показателем «Прямые иностранные инвестиции, официальная помощь в целях развития и сотрудничество Юг-Юг как доля валового национального дохода». Тем не менее многие международные компании признают ЦУР как часть своей корпоративной культуры в части, касающейся социальной ответственности бизнеса, и декларируют приверженность целям в рамах своей отчетности [Rashed, Shah, 2020].
Специальным вопросом является эффективность и результативность рассмотренных инициатив. В общем виде нельзя сказать, насколько эти инициативы способны решить поставленные перед ними задачи. Однако встроенные компоненты оценки частных инициатив позволяют проводить анализ воздействия участия частного финансирования на процессы развития в развивающихся странах. Отдельно вопросы мониторинга и оценки участия частного бизнеса в финансировании развития будут рассмотрены далее.
Механизмы участия частного сектора в финансировании программ развития
В настоящее время отсутствует строгая классификация механизмов финансирования частным сектором программ в сфере содействия развитию. Тем не менее представляется возможным выделить два ключевых направления участия частного сектора через такие механизмы, как «смешанное» финансирование и программы КСО. Характерная черта всей совокупности таких механизмов — участие частного капитала, связь с развитием и неполное соответствие коммерческим условиям финансирования (льготный компонент). Эти условия позволяют привлечь частный капитал как отдельный вид финансирования СМР.
«Смешанное» финансирование
Механизмы «смешанного» финансирования (blended finance) активно использовались международным сообществом на протяжении последних двадцати лет в контексте развития повестки участия частного сектора в СМР. Акцент на «смешанном» финансировании также был усилен в контексте реализации повестки ЦУР. Таким образом, частный капитал может способствовать финансированию ЦУР в дополнение механизмам официальных доноров. Цель «смешанного» финансирования — создание условий и возможностей для реализации проектов в сфере развития с привлечением частного капитала, включая институциональных инвесторов (банков, инвестиционных компаний, пенсионных фондов, страховых компаний, фондов акционерного капитала и т.д.).
«Смешанные» механизмы представляют собой сочетание льготного финансирования с инвестициями, предоставленными на коммерческих условиях. Льготные условия в инструментах «смешанного» финансирования позволяют снизить политические, экономические, финансовые и операционные риски для частного сектора, а также сделать проект более жизнеспособным или оказать большее влияние на процессы социально-экономического развития. Инструменты такого типа финансирования широко распространены среди международных институтов развития, предоставляются коммерческим банкам для финансирования проектов развития. Однако строгой классификации инструментов «смешанного» финансирования в настоящее время не создано, а ОЭСР предпринимаются попытки по систематизации международного опыта в данной сфере и выработке ключевых принципов такого типа финансирования (Таблица 4).
Таблица 4 — Инструменты «смешанного» финансирования
| Кредиты (заемные средства) | Прямые инвестиции, ориентированные на внутренний рынок | Гранты | Гарантии | Облигации | Структурированные фонды |
Источник: КСР ОЭСР.
Фонды венчурного капитала, ориентированные на развитие (в том числе с участием государственных партнеров), инструменты снижения рисков и долговое финансирование не являются чем-то принципиально новым. Большинство из них уже на протяжении долгого времени используются на практике. Тем не менее в ряде международных документов такие инструменты часто носят название «инновационное финансирование». Кроме того, такие инструменты позволяют привлекать новых партнеров и дополнительный капитал для финансирования развития.
Структурированные фонды являются инструментом «смешанного» финансирования, который снижает риски и привлекает частный капитал для сотрудничества в целях развития. Структурированные фонды представляют собой многоуровневую структуру, которая включает транши от разных инвесторов в соответствии с их отношением к риску. Они часто сопровождаются технической помощью для снижения рисков, связанных с производительностью и институтами стран-реципиентов. Такие фонды, как правило, инвестируют в инфраструктурные проекты (Инфраструктурный фонд Африка-50), микрофинансирование (Инициатива микрофинансирования для Азии), окружающую среду (Глобальный фонд климатического партнерства), энергетику (Глобальный фонд энергоэффективности и возобновляемых источников энергии).
Облигации — долговой инструмент, который может использоваться для финансирования программ СМР. Можно выделить несколько типов облигаций, таких как облигации социального воздействия, «зеленые» облигации, которые выпускаются для решения конкретных социальных или экологических проблем. Рынок «зеленых» облигаций в 2019 г. составил порядка 257,7 млрд долл. Однако этот рынок малодоступен для ряда развивающихся стран в силу их низкого кредитного рейтинга [Banga, 2019].
На сегодняшний день наиболее точные оценки частного финансирования развития связаны со «смешанным» финансированием. Такие оценки предоставляет КСР ОЭСР. Так, по данным организации, за период с 2012 по 2018 гг. объем частного финансирования развития составил 205,2 млрд долл. [OECD, 2020 c] (Рисунок 1).
Рисунок 1 — Суммы, предоставленные частным сектором за счет участия в СМР
Источник: КСР ОЭСР, 2020.
Из всех инструментов «смешанного» финансирования гарантии оказались наиболее используемым инструментом (40%), за которым следуют кредиты (18%) и прямые инвестиции (18%). Однако нельзя сделать однозначного вывода относительно приоритетности использования бизнесом этих инструментов. Каждый механизм зависит от отдельно взятого проекта. Однако с точки зрения результатов для развития наиболее важный инструмент — ПИИ, ориентированные на внутренний рынок, поскольку вместе с физическим капиталом в национальную экономику приходят новые технологии, корпоративная культура, новые институты. Эти элементы, в свою очередь, могут способствовать системной трансформации в процессах развития.
По данным ОЭСР, частное финансирование СМР в основном привлекается в странах со средним уровнем дохода, в секторах с предсказуемым уровнем доходности, таких как банковские и финансовые услуги, энергетика и промышленность, горнодобывающая промышленность и строительство. При этом только 5% частного финансирования, мобилизованного в период 2017–2018 гг., было направлено в наименее развитые страны (НРС) и только 6% было связано с социально-значимыми секторами, такими как водоснабжение и санитария, образование и здравоохранение.
Секторное распределение ресурсов показывает, что бизнес предпочитает участвовать в высоко маржинальных секторах (энергетика, банковские и финансовые услуги, добыча полезных ископаемых, строительство). Эти секторы, к примеру, в 2018 г. привлекли порядка 60,4% от общего объема «смешанного» финансирования.
Корпоративная социальная ответственность
Помимо вышеперечисленных форм частного финансирования развития существуют еще и собственные программы бизнеса, связанные с КСО, которые по своей сути призваны оказывать социально-экономический эффект. В настоящее время процессы выхода бизнеса на зарубежные рынки, в том числе на рынки развивающихся стран, неразрывно связаны с выработкой корпоративных практик в области КСО. К тому же ведение бизнеса часто предполагает соблюдение ряда социальных и экологических обязательств как части контракта или условий получения лицензии или кредита [Зайцев, 2018].
С точки зрения бизнеса, проекты КСО реализуются для того, чтобы сохранить лояльность клиентов. Именно поэтому эти проекты, реализуемые бизнесом в странах-получателях, часто дополняют деятельность международных суверенных и многосторонних доноров. КСО часто ассоциируются с внедрением международных принципов регулирования социально-ответственного финансирования, рекомендованных рядом международных организаций, таких как Всемирный банк, МВФ и региональные банки развития (например, принципы Экватора, Глобальная инициатива по отчетности (GRI), Глобальный договор ООН и т.д.).
По типам бизнеса наиболее социально-ответственное поведение за рубежом часто демонстрируют энергетические и горнодобывающие компании. Согласно исследованию аналитического центра CECP, около 40% программ КСО горнодобывающих компаний реализуется в зарубежных странах. Это связано с тем, что такие компании могут диверсифицировать свою деятельность в основном за счет географической экспансии. Следовательно, для выхода на новые рынки компания должна предоставлять социальные инвестиции. Проекты КСО энергетических компаний в основном связаны с охраной окружающей среды, здоровьем и образованием. В 2018 г. значительная часть средств была потрачена международным бизнесом в целом на финансирование проектов в области здравоохранения и социальных услуг (27%), а также экономического развития (22%).
Что касается объемов финансирования программ по линии КСО, то необходимо отметить, что за период до пандемии с 2014 по 2019 гг., по данным CECP, средний объем ресурсов, направляемый международным бизнесом на программы в сфере КСО составлял 23,5 млрд долл. При этом остается устойчивой зависимость между объемом расходов на программы КСО за рубежом и доходами, получаемыми международным бизнесом за границей (Таблица 5).
Таблица 5 — Доля дохода, получаемого компаниями из-за рубежа, и доля ресурсов, направляемых на проекты в сфере КСО за рубежом
|
Доля дохода, получаемая компаниями из-за рубежа |
Доля финансирования международных проектов от общего объема проектов в сфере КСО |
|---|---|
|
Менее чем 10% от общего дохода |
2% |
|
От 10% до 50% от общего дохода |
14% |
|
Более 50% от общего дохода
|
25% |
Источник: составлено автором на основе данных CECP [Зайцев, 2018].
Безусловно, оценить полностью масштабы частного финансирования СМР чрезвычайно сложно. Это связано не только с доступностью информации, но и с методологическими подходами к определению механизмов участия коммерческого сектора в развитии, которые в настоящее время международным сообществом четко не определены. К примеру, с методологической точки зрения не представляется возможным арифметическое суммирование отдельных видов частного финансирования в силу различной природы инструментов и модальностью взаимодействия со стейкхолдерами.
Мониторинг и оценка инструментов частного сектора
Как уже было отмечено, многие инициативы по привлечению частного сектора (в частности, государственные) лишены оценочного компонента. В этой связи, вопрос о мониторинге и оценке участия частного сектора в СМР приобретает особую актуальность.
Вопросы результативности и эффективности помощи непосредственно связаны с ее учетом. Решение проблем повестки дня в области развития и диверсификация инструментов финансирования развития требуют модернизации статистической системы для более эффективного мониторинга и оценки финансовых потоков в целях развития. Это позволит не только обеспечить прозрачность и сопоставимость данных, но и привлечь внимание правительств и частного сектора к финансированию программ развития и проанализировать эффективность и влияние интервенций доноров.
Современная система учета финансовых потоков в целях развития связана с практиками Комитета содействия развитию (КСР) ОЭСР. В период с 2014 г. по 2019 гг. КСР провел модернизацию статистической основы для мониторинга и измерения инструментов СМР, предоставления более надежных данных о финансировании развития и обеспечения сопоставимости данных по донорам и инструментам (Таблица 6).
КСР ОЭСР были даны разъяснения в отношении использования инструментов частного сектора в СМР. Во-первых, стали учитываться частные займы (при условии, что они имеют «грант-элемент» не менее 25%, рассчитанный с использованием ставки дисконтирования 10%) [3]. Во-вторых, капитальные взносы в финансовые институты развития или другие инструменты частного сектора были включены в ОПР по своей номинальной стоимости. При этом оценивается доля финансирования в общем портфеле проекта, отвечающего критериям ОПР. В-третьих, стали учитываться и частные вложения в акционерный капитал предприятий частного сектора в развивающихся странах при условии, если такого рода капитал способствует развитию стран-реципиентов [Зайцев, Кнобель, 2019].
Таблица 6 — Ключевые изменения КСР ОЭСР при учете ОПР
| Направление изменений |
Содержание изменений |
|---|---|
|
Учет займов |
использование статистики «грант-эквивалента» при учете займов как вида ОПР |
|
Обеспечение безопасности |
к ОПР относя только те расходы, которые связаны с обучением военнослужащих из стран-партнеров |
|
Помощь беженцам |
включены траты на содержание просителей убежища |
|
исключены средства, направленные на интеграцию беженцев в экономику принимающих стран |
|
|
временные расходы в течение первых 12 месяцев пребывания переселенцев |
|
|
Использование инструментов частного сектора |
учет частных займов |
|
учет капитальных взносов в финансовые институты развития |
|
|
учет частных вложений в акционерный капитал предприятий частного сектора |
|
|
Ядерная энергия |
Использовании энергии в гражданских целях |
|
Списание долговых обязательств |
Решение не принято |
|
Программы культурного сотрудничества |
Формирование потенциала развивающихся стран в сфере развития национальной культуры |
Источник: составлено по материалам КСР ОЭСР.
Все вышеизложенные изменения коснулись статистики стран, предоставляющих КСР ОЭСР данные по ОПР, включая Российскую Федерацию, которая сотрудничает с ОЭСР в данной сфере с 2012 г. [Зайцев, Кнобель, 2017].
Тем не менее на практике можно выделить ряд проблем, связанных с мониторингом и оценкой операций частного сектора. Во-первых, остается важный вопрос относительно необходимости различия между коммерческими частными потоками и программами, реализованными с использованием ОПР и при участии бизнеса. Статистический мониторинг ОЭСР потоков частного сектора, привлеченных при финансовом участии правительств, основан на допущении «дополнительности» частного капитала. Так, без официального финансирования развития частный капитал не учитывался бы в финансировании проекта в сфере СМР. Принцип «дополнительности» используется, например, многосторонними банками развития (МБР).
Мониторинг частных механизмов затруднен по ряду технических причин. Во-первых, по причине наличия различных уровней предоставления капитала (национальные правительства, институты развития, МБР, частные поставщики и т.д.), что затрудняет обмен результатами мониторинга для всех участников. Во-вторых, мониторинг, как правило, ограничен жизненным циклом проекта. Согласно исследованию ОЭСР, только 20% фондов и механизмов смешанного финансирования собирают данные через год или более после окончания финансирования проекта. В-третьих, не все данные общедоступны в силу их конфиденциальности.
Отдельным вопросом в мониторинге остается оценка воздействия. В настоящее время существует широкий спектр мероприятий по оценке воздействия на развитие бизнеса, осуществляемых национальными правительствами, МБР и академическими учреждениями. Однако подход к измерению воздействия участия частного сектора на развитие пока четко не сформирован. Главный аргумент — разные системы планирования, мониторинга и оценки проектов. Более того, оценка воздействия часто отделяется от этапа планирования проекта СМР. Таким образом, когда проект выбран и реализован, его влияние на приоритеты развития неясны. Причиной тому может быть факт того, что оказание «смешанной» помощи связано с участием нескольких посредников, имеющих разные подходы к мониторингу и к оценке [Winckler, 2019]. Стоит отметить, что частный сектор часто просто не обязан, с нормативной точки зрения, проводить такого рода оценку. Согласно исследованию ОЭСР, 70% участников проектов «смешанного» финансирования проводят оценку на регулярной основе.
Чаще всего доноры, включая частный сектор, заинтересованы в оценке результатов, а не воздействия. Им важны финансовые результаты и аспекты проекта (например, количество созданных новых рабочих мест, энергоэффективность, налоговые поступления, NPV, внутренняя норма рентабельности (IRR) и другие финансовые показатели) [Savoy, 2016].
Для оценки вклада «смешанного» частного финансирования в достижение ЦУР требуется анализ косвенного воздействия и побочных эффектов программ СМР. Такая оценка требует систематических инвестиций и временных ресурсов, поскольку часто трудно доказать причинно-следственные связи между финансовыми интервенциями и экономическими результатами.
Заключение
Существует большое число теоретических определений и международных рамок участия частного сектора в развитии. Однако на сегодняшний момент у международного сообщества нет четкого определения финансового участия бизнеса в программах СМР.
Несмотря на широкий спектр механизмов «инновационного финансирования», доступ большинства развивающихся стран к ним остается ограниченным ввиду слабости внутренних рынков капитала, нехватки ликвидности и отсутствия финансовой инфраструктуры. В силу сложности оценки всего спектра механизмов участия частного сектора в финансировании развития в данной работе были рассмотрены только два инструмента — КСО и «смешанное» финансирование, объем которого за период с 2012 по 2018 гг. составил 205,2 млрд долл.
В связи с небольшим масштабом операций инструменты «смешанного» финансирования имеют ограниченное влияние на экономику беднейших стран. Большая часть операций частного сектора сопровождается гарантиями, которые не приводят к реальным финансовым потокам. Такая тенденция часто ставит под сомнение роль частного сектора в реализации ЦУР в развивающихся государствах. В этой связи участие частного сектора должно рассматриваться как дополнительный инструмент в СМР, не заменяющий основных программ суверенных доноров.
Более того, необходимо адекватно оценивать роль частного сектора в разных странах и в различных секторах экономики. К примеру, в некоторых секторах сконцентрирована преимущественно государственная собственность, и, соответственно, спрос на механизмы «смешанного» финансирования не будет высоким (например, в образовании или здравоохранении). Тогда как в ряде других секторов, таких как телекоммуникационный или финансовый сектор, эффективность может быть повышена за счет вложений частного капитала. В этой связи привлечение частного финансирования должно сопровождаться стратегиями развития отельных секторов, в том числе в рамках страновых стратегий доноров в государствах-реципиентах. При этом необходимо учитывать структурные вопросы, связанные с развитием конкуренции, стоимостью капитала и т.д.
Что касается участия частного сектора в достижении ЦУР, то оно должно быть сопряжено с развитием отдельно взятых секторов национальной экономики в зависимости от имеющихся инвестиционных возможностей и интересов стейкхолдеров. Отсутствие координации препятствует эффективному осуществлению Повестки дня ООН на период до 2030 г.
Отсутствие устойчивых практик мониторинга и оценки, безусловно, снижают эффективность и воздействие программ СМР с участием частного сектора. Тем не менее наличие таких практик потенциально может повысить интерес бизнеса в результатах таких проектов.
Что касается рекомендаций по расширению участия частного сектора в СМР, то их перечень может быть следующим. Во-первых, социально-ориентированная деятельность бизнеса (включая КСО) должна содействовать повышению эффективности использования ресурсов, выделяемых двусторонними и многосторонними донорами на реализацию программ развития.
Во-вторых, со своей стороны доноры должны быть заинтересованы в работе со странами-реципиентами по улучшению факторов инвестиционного климата. Такие меры имеют разное значение и различные результаты для представителей частного и государственного сектора в краткосрочной перспективе. Но в долгосрочном периоде от улучшения факторов, связанных с развитием человеческого капитала, выигрывают обе стороны.
В-третьих, участие бизнеса в СМР может быть расширено за счет поддержки со стороны суверенных доноров через программы технологической модернизации промышленности, расширение сегмента проектов в формате государственно-частного партнерства (ГЧП), оказание поддержки в получении доступа к рынкам беднейших стран.
Список использованных источников
- Борисенко А.И., Емельянов А.Л., Козиевская Е.В., Яценко Е.Б. Международный опыт привлечения бизнеса к программам содействия международному развитию // Вестник международных организаций. 2011. T. 33 № 2 (33). C. 4 – 10.
- Дегтярев Д.А. Эффективность международной помощи развитию: от анализа проектов к оценке стратегического воздействия // Вестн. Моск. ун-та. Сер. 25: Международные отношения и мировая политика. 2020. № 1
- Зайцев Ю.К. Проблемы эффективности содействия международному развитию: теоретические и практические аспекты // Вестник международных организаций. 2011. Т. 6. № 3. С. 105–118.
- Зайцев Ю.К., Кнобель А.Ю. Россия как международный донор в 2017 г. // Экономическое развитие России. 2018. Т. 25. № 12. С. 8-12.
- Зайцев Ю.К. Cоциальные инвестиции российского бизнеса за рубежом // Международные процессы. 2018. Т. 16. № 3(54). С. 189-201.
- Зайцев Ю.К., Кнобель А.Ю. Приоритеты российской помощи развитию в 2018 г. // Экономическое развитие России. 2019. Т. 26. № 12. С. 23-30.
- Banga J. (2019): The green bond market: a potential source of climate finance for developing countries. Journal of Sustainable Finance & Investment. Volume 9.
- Bebbington A. (1993). Non-Governmental Organisations and the State in Latin America. Routledge: London
- Carroll A. B. A Three-Dimensional Conceptual Model of Corporate Performance. / The Academy of Management Review, Vol. 4, No. 4 (Oct., 1979), pp. 497-505.
- Davis K. (1960) Can business afford to ignore social responsibilities? / California Management Review, № 2, 1960, Spring, 70-76 pp. – p. 70.
- Easterly W., Levine R., Roodman D. New Data, New Doubts: A Comment on Burnside and Dollar’s “Aid, Policies, and Growth” // American Economic Review. 2004. Vol. 3. No. 94. P. 774–780.
- Harich, J. (2010). ‘Change Resistance as the Crux of the Environmental Sustainability Problem’, System Dynamics Review 26.1: 35–72
- Henderson D. (2001). Misguided Virtue: False Notions of Corporate Social Responsibility. Institute of Economic Affairs: London
- Hopkins M. (1998). The Planetary Bargain: Corporate Social Responsibility Comes of Age. Macmillan: London
- Hopkins M. (2012). Corporate Social Responsibility and International Development: Is Business the Solution? Earthscan
- Humphrey J. (2014) Understanding and Enhancing the Role of Business in International Development: A Conceptual Framework and Agenda for Research. IDS Working Paper No 440, Institute of Development Studies.
- King, Brayden G. (2008) «A Political Mediation Model of Corporate Response to Social Movement Activism.» Administrative Science Quarterly 53: 395—421
- Kotler P. (1989) Social Marketing: Strategies for Changing Public Behavior. Free Press: New York.
- Logsdon J. M., Wood D. J. Business Citizenship: From Domestic to Global Level of Analysis. / Business Ethics Quarterly, № 12(2), 2002. — 155–187 pp. – p. 155.
- Margolis, Joshua D. and James P. Walsh. (2003). «Misery Loves Companies: Rethinking Social Initiatives by Business.» Administrative Science Quarterly 48:268-305.
- Mayer, Frederick, Gary Gereffi (2010). «Regulation and Economic Globalization: Prospects and Lim its of Private Governance.» Business and Politics2 (Article 11): 1-25.
- McIntosh M, Leipziger D, Jones R, Coleman G. (1998). Corporate Citizenship: Successful Strategies
- Pava, Moses L. and Joshua Krausz (1995). Corporate Social Responsibility and Financial Performance: The Paradox of Social Cost. Westport, CT: Quorom Books. Responsible Companies. Financial Times Management: London.
- Raftopoulos B. (2000). The state, NGOs, and democratisation. In NGOs, the State and Politics in Zimbabwe, Moyo S, Makumbe J, Raftopoulos B (eds). Southern Africa Printing and Publication: Harare.
- Rashed A. H., Shah A. (2020) The role of private sector in the implementation of sustainable development goals. Environment, Development and Sustainability.
- Ruffer, T. and Wach, E. (2013). Review of M4P Evaluation Methods and Approaches, ITAD Report, Hove: ITAD
- Savoy, C.M. et al. (2016). Development Finance Institutions Come of Age — Policy Engagement, Impact, and New Directions. A Report of the CSIS Project on Prosperity and Development and the Overseas Development Institute (ODI). October 2016.
- Soysa, Indra and John Oneal (1999). «Boon or Bane? Reassessing the Productivity of Foreign Direct Investment.» American Sociological Review 64:766-82.
- Winckler Andersen, O., et al. (2019) «Blended Finance Evaluation: Governance and Methodological Challenges», OECD Development Co-operation Working Papers, No. 51, OECD Publishing, Paris
Статья подготовлена в рамках выполнения научно-исследовательской работы государственного задания РАНХиГС.
1. GPEDC (Global Partnership for Effective Development Co-operation, the Global Partnership or GPEDC) — Глобальное партнерство для эффективного сотрудничества в целях развития.
2. Финансовый эффект можно измерить как соотношение между привлеченным капиталом из частного сектора и ресурсами, выделяемыми государственными структурами.
3. При расчете «грант-эквивалента» используется ставка дисконтирования (как правило 10%), чтобы определить стоимость ожидаемой отдачи вложений (в виде займа) в текущем периоде. Если текущая стоимость будущих возвратов по кредиту ниже, чем сумма кредита, тогда разница представляет собой «грант-эквивалент» (если определяется в денежном выражении), и «грант-элемент» (если выражается в процентах от суммы займа).
