Швейцарский импортер подвергается транзакционному валютному риску. При изменении курса евро к швейцарскому франку импортер может либо понести потери, либо получить дополнительный выигрыш.
Если стоимость контракта оценивается в 1,5 млн. евро, а курс на дату подписания контракта установлен на уровне 1 евро за 1 швейцарский франк, то для швейцарского импортера стоимость контракта составляет 1,5 млн. швейцарских франков.
Если к моменту платежа курс изменится в сторону усиления швейцарского франка (1 швейцарский франк = 1,2 евро), что стоимость контракта во франках составит 1250000 (2500000/1,2), и швейцарский импортер должен будет меньше конвертировать национальной валюты в евро. Следовательно, он будет в выигрыше.
Но если евро окрепнет, например, до уровня 0,8 евро за 1 швейцарский франк, то швейцарский импортер понесет убытки, связанные с колебанием валютного курса, так как ему придется конвертировать больше предполагаемых 1,5 млн. швейцарских франков. Стоимость контракта в швейцарских франках составит 1875000 (1500000/0,8).
Задача №6 (расчет результатов валютной операции)
Итальянская компания поставляет мрамор в Швейцарию. Валюта цены контракта – евро, оплата мрамора предполагается через 3 месяца после поставки. Стоимость контракта составляет 1,5 млн. евро. Курс на дату подписания контракта установлен на уровне 1 евро за 1 швейцарский франк. Подвергается ли швейцарский импортер валютному риску? Каковы для него будут финансовые результаты от этой операции в следующих случаях:
- если курс изменится в сторону усиления швейцарского франка (до 1,2 евро за швейцарский франк);
- если евро окрепнет до уровня 0,8 евро за швейцарский франк.
Решение задачи:
О том, что такое валюта и валютный курс мы уже говорили. Теперь остановимся на том, что такое валютный риск? Под валютным риском понимают риск потерь в результате изменения курса валюты контрактной цены (сделки) по отношению к валюте платежа в период между подписанием контракта и проведением по нему платежа, аналогичная ситуация возникает при инвестициях. Экспортер или кредитор несут убытки при понижении курса валюты цены по отношению к валюте платежа, получая меньшую реальную стоимость по сравнению с предполагавшейся при подписании контракта. И наоборот, для импортера (или должника по займам, облигациям, векселям) валютный риск возникает при повышении курса валюты цены (контракта, займа) к валюте платежа. Колебания валютных курсов приводят к обогащению одних компаний и к убыткам других, их контрагентов по торговой сделке. Для минимизации таких рисков применяют защитные оговорки (двусторонние, защищающие интересы как продавца так и покупателя, или односторонние). Используют два вида оговорок: одновалютные (курс одной из валют ставится в зависимость от курса другой валюты) и мультивалютные, когда сумма денежных обязательств корректируется по валютной корзине. Кроме того, в биржевой практике часто применяют приемы страхования валютных рисков путем встречных требований (хеджирования), срочных сделок, форвардных операций, фьючерсов.
Швейцарский импортер подвергается транзакционному валютному риску. При изменении курса евро к швейцарскому франку импортер может либо понести потери, либо получить дополнительный выигрыш.
Если стоимость контракта оценивается в 1,5 млн. евро, а курс на дату подписания контракта установлен на уровне 1 евро за 1 швейцарский франк, то для швейцарского импортера стоимость контракта составляет 1,5 млн. швейцарских франков.
Если к моменту платежа курс изменится в сторону усиления швейцарского франка (1 швейцарский франк = 1,2 евро), что стоимость контракта во франках составит 1250000 (2500000/1,2), и швейцарский импортер должен будет меньше конвертировать национальной валюты в евро. Следовательно, он будет в выигрыше.
Но если евро окрепнет, например, до уровня 0,8 евро за 1 швейцарский франк, то швейцарский импортер понесет убытки, связанные с колебанием валютного курса, так как ему придется конвертировать больше предполагаемых 1,5 млн. швейцарских франков. Стоимость контракта в швейцарских франках составит 1875000 (1500000/0,8).
Аналогичная задача приведена на с. 363 источника:
Международный менеджмент. Учебник для вузов / Под ред. С.Э. Пивоварова, Д.И. Баркана, Л.С. Тарасевича, А.И. Майзеля. – СПб.: Издательство «Питер», 2000. – 624 с.
Торговый
баланс страны А (в млрд. долл.) составляет
–110, баланс текущих операций –105,
увеличение официальных резервов
иностранной валюты составляет –5.
Ответить
на поставленные вопросы:
1.
Верно ли, что положительное сальдо
баланса официальных расчетов составляет
+5?
2.
Верно ли, что чистые (факторные и
нефакторные) услуги и чистые текущие
трансферты составляют положительную
величину, и какова их величина?
3.
Верно ли, что в страну А происходит
приток капитала и в каком объеме?
4.
Верно ли, что в стране А национальные
сбережения превышают национальные
инвестиции? Какова разность между
национальными сбережениями и
национальными инвестициями?
Платежный
баланс (балансовый счет международных
операций) — это стоимостное
выражение всего комплекса
внешнеэкономических связей страны в
форме соотношения поступлений и
платежей.
Балансовый
счет международных операций представляет
количественное и качественное
стоимостное выражение масштабов,
структуры и характера внешнеэкономических
операций страны, ее участия в мировом
хозяйстве. На практике
принято пользоваться термином
«платежный баланс», а показатели
валютных
потоков по всем операциям обозначать
как платежи и поступление.
С
точки зрения бухгалтерии платежный
баланс всегда находится в равновесии.
Но по его основным разделам имеет
место либо активное сальдо (если
поступления
превышают платежи), либо пассивное
(если платежи превышают поступления).
Платежный
баланс имеет следующие разделы:
—
торговый баланс, т. е. соотношение
между ввозом и вывозом товаров;
—
баланс услуг и некоммерческих платежей
(баланс «невидимых» операции),
—
баланс движения капиталов и кредита.
Составляем
платежный баланс страны:
|
Статьи |
№ строк |
Сумма, |
|
Товарный |
(1) |
|
|
Товарный |
(2) |
|
|
Сальдо |
(3)=(1)-(2) |
|
|
Экспорт |
(4) |
|
|
Импорт |
(5) |
|
|
Сальдо |
(6)=(3)+(4)-(5) |
-110 |
|
Чистые |
(7) |
+5 |
|
Чистые |
(8) |
|
|
Сальдо |
(9)=(6)+(7)+(8) |
-105 |
|
Приток |
(10) |
|
|
Отток |
(11) |
|
|
Сальдо |
(12)=(10)-(11) |
+110 |
|
Сальдо |
(13)=(12)+(9) |
+5 |
|
Официальные |
(14) |
-5 |
|
(13)+(14) |
0 |
1.
Верно ли, что положительное сальдо
баланса официальных расчетов составляет
+5?
Да,
действительно, положительное сальдо
баланса официальных расчетов составляет
+5, поскольку сумма сальдо баланса по
текущим операциям и официальных
резервов составляет 0, а сумма официальных
резервов согласно условию равно –5.
2.
Верно ли, что чистые (факторные и
нефакторные) услуги и чистые текущие
трансферты составляют положительную
величину, и какова их величина?
Равенство
для баланса по текущим операциям
выглядит следующим образом:
(9)=(6)+(7)+(8),
при этом (9)=-105, (6)=-110.
Следовательно,
чистые (факторные и нефакторные) услуги
и чистые текущие трансферты, т. е. сумма
(7)+(8) составляют +5.
3.
Верно ли, что в страну А происходит
приток капитала и в каком объеме?
Сальдо
баланса по текущим операциям (9)=-105.
Сальдо баланса по текущим операциям
и движению капитала (13)=+5. Эти величины
связаны следующим равенством:
(13)=(12)+(9), где (12) – сальдо баланса
движения капитала. Величина
(12)=+5-(-105)=+110.
Поскольку
величина сальдо баланса движения
капитала является положительной
величиной, то приток капитала превышает
отток капитала именно на 110.
4.
Верно ли, что в стране А национальные
сбережения превышают национальные
инвестиции? Какова разность между
национальными сбережениями и
национальными инвестициями?
Сальдо
баланса по текущим операциям
рассматривается, как правило, в качестве
справочного сальдо платежного баланса,
поскольку определяет потребности
страны в финансировании, являясь
одновременно фактором внешнеэкономических
ограничений во внутренней экономической
политике.
Положительное
сальдо текущего платежного баланса
означает, что страна является
нетто-инвестором по отношению к другим
государствам, и наоборот, Дефицит
по текущим операциям означает, что
иностранные инвестиции страны
во всех формах за границей сокращаются
и она становится чистым должником,
чтобы платить за нетто-импорт товаров,
услуг и финансировать переводы.
Фактически страна с положительным
сальдо текущего платежного баланса
инвестирует
часть национальных сбережений за
границей вместо того, чтобы наращивать
внутреннее накопление капитала.
Поскольку
в данном случае величина баланса по
текущим операциям отрицательна (-105),
то национальные сбережения превышают
национальные инвестиции.
Курс
фунт стерлингов изменился следующим
образом:
а)
1 января он составлял: 1 фунт стерлингов
= 2,4 долл.;
б)
позднее: 1 фунт стерлингов = 2,8 долл.
Американская
корпорация поставляет английской
компании сырье и получает в замен
денежные средства. До изменения курса
объем получаемых от английской компании
денежных средств составлял:
40×2,4=96
млн. долл.
После
того, как курс изменился американская
компания получит большую сумму, которая
составит:
40×2,8=112
млн. долл.
Дополнительные
доходы американской корпорации,
полученные в результате изменения
курса фунта стерлингов, составят:
112-96=16
млн. долл.
Швейцарский импортер подвергается транзакционному валютному риску. При изменении курса евро к швейцарскому франку импортер может либо понести потери, либо получить дополнительный выигрыш.
Если стоимость контракта оценивается в 2,5 млн. евро, а курс на дату подписания контракта установлен на уровне 1 евро за 1 швейцарский франк, то для швейцарского импортера стоимость контракта составляет 2,5 млн. швейцарских франков.
Если к моменту платежа курс изменится в сторону усиления швейцарского франка (1 швейцарский франк = 1,3 евро), что стоимость контракта во франках составит 2,5.000.000:1,3 =1923076,9230, и швейцарский импортер должен будет меньше конвертировать национальной валюты в евро. Следовательно, он будет в выигрыше.
Но если евро окрепнет, например, до уровня 0,7 евро за 1 швейцарский франк, то швейцарский импортер понесет убытки, связанные с колебанием валютного курса, так как ему придется конвертировать больше предполагаемых 2,5 млн. швейцарских франков. Стоимость контракта в швейцарских франках составит 2,5.000.000:0,7=3571428,571
Итальянская компания поставляет мрамор в Швейцфрию.
Валюта цены контракта — евро, оплата мрамора предполагается через 3 ммесяца после поставки.
Стоимость контракта составляет Х млн.
Евро.
Курс на дату подписания контракта установлен на уровне 1 евро 1 швейцарский франк.
Подвергентся ли швейцарский импорт валютному риску?
Каковы для него будут финансовые результаты от этой операции в следующих случаях : — если курс изментся в сторону усиления швейцарского франка ( до Y евро за швейцарский франк) — если евро окрепнет до уровня Z евро за швейцарский франк.
Показатели Вариант X 2, 5 Y 1, 3 Z 0, 7 Очень надо).
Вы открыли страницу вопроса Итальянская компания поставляет мрамор в Швейцфрию?. Он относится к категории
Экономика. Уровень сложности вопроса – для учащихся 5 — 9 классов.
Удобный и простой интерфейс сайта поможет найти максимально исчерпывающие
ответы по интересующей теме. Чтобы получить наиболее развернутый ответ,
можно просмотреть другие, похожие вопросы в категории Экономика,
воспользовавшись поисковой системой, или ознакомиться с ответами других
пользователей. Для расширения границ поиска создайте новый вопрос, используя
ключевые слова. Введите его в строку, нажав кнопку вверху.
Швейцарский импортер подвергается транзакционному валютному риску. При изменении курса евро к швейцарскому франку импортер может либо понести потери, либо получить дополнительный выигрыш.
Если стоимость контракта оценивается в 2,5 млн. евро, а курс на дату подписания контракта установлен на уровне 1 евро за 1 швейцарский франк, то для швейцарского импортера стоимость контракта составляет 2,5 млн. швейцарских франков.
Если к моменту платежа курс изменится в сторону усиления швейцарского франка (1 швейцарский франк = 1,3 евро), что стоимость контракта во франках составит 2,5.000.000:1,3 =1923076,9230, и швейцарский импортер должен будет меньше конвертировать национальной валюты в евро. Следовательно, он будет в выигрыше.
Но если евро окрепнет, например, до уровня 0,7 евро за 1 швейцарский франк, то швейцарский импортер понесет убытки, связанные с колебанием валютного курса, так как ему придется конвертировать больше предполагаемых 2,5 млн. швейцарских франков. Стоимость контракта в швейцарских франках составит 2,5.000.000:0,7=3571428,571
Швейцарский импортер подвергается транзакционному валютному риску. При изменении курса евро к швейцарскому франку импортер может либо понести потери, либо получить дополнительный выигрыш.
Если стоимость контракта оценивается в 2,5 млн. евро, а курс на дату подписания контракта установлен на уровне 1 евро за 1 швейцарский франк, то для швейцарского импортера стоимость контракта составляет 2,5 млн. швейцарских франков.
Если к моменту платежа курс изменится в сторону усиления швейцарского франка (1 швейцарский франк = 1,3 евро), что стоимость контракта во франках составит 2,5.000.000:1,3 =1923076,9230, и швейцарский импортер должен будет меньше конвертировать национальной валюты в евро. Следовательно, он будет в выигрыше.
Но если евро окрепнет, например, до уровня 0,7 евро за 1 швейцарский франк, то швейцарский импортер понесет убытки, связанные с колебанием валютного курса, так как ему придется конвертировать больше предполагаемых 2,5 млн. швейцарских франков. Стоимость контракта в швейцарских франках составит 2,5.000.000:0,7=3571428,571
