Как составить портфель акций российских компаний - Контакты компаний и предприятий на Adresa.top

Как сформировать инвестиционный портфель

Инструменты, которые защитят деньги и помогут увеличить капитал

Юлия Чистякова

имеет долгосрочный инвестиционный портфель

Содержание:

Что такое инвестиционный портфель
Виды инвест портфелей по степени риска
Виды инвест портфелей по степени вовлеченности инвестора
Виды инвест портфелей по срокам достижения цели
Как новичку правильно составить инвестиционный портфель
Портфельная стратегия Asset Allocation
Примеры сбалансированных инвестиционных портфелей
Ошибки новичков

2022 год стал настоящим испытанием для инвесторов, особенно новичков. Одни инвесторы стали искать новые возможности инвестирования. Другие — разочаровались в инвестициях и ушли с рынка. Мой инвестиционный портфель тоже показал отрицательную доходность. Но это не привело к отказу от инвестиций, хотя стратегию пришлось пересмотреть. В статье расскажу, что такое инвестиционный портфель, чем его можно наполнить, а также разберу типичные ошибки новичков.

Что такое инвестиционный портфель

Инвестиционный портфель — это индивидуальный инструмент, чтобы накопить и умножить капитал. У каждого человека портфель должен быть свой, настроенный под цели инвестора и сроки их достижения, отношение к риску, возраст. Инвестиционный портфель включает: ценные бумаги — акции, облигации; акции индексных фондов — ETF и БПИФ; паи ПИФов; валюту; драгоценные металлы — золото, серебро, платина; производные финансовые инструменты — опционы, фьючерсы; недвижимость; депозиты; экзотические активы — антиквариат, коллекционное вино; стартапы и другое. В зависимости от выбранной стратегии какие-то активы могут отсутствовать. Но от правильного распределения оставшихся будут зависеть уровни риска и доходности.

Виды инвестиционных портфелей по степени риска

Консервативный портфель. Его выбирают люди, которые имеют высокую восприимчивость к риску и короткий срок, чтобы достичь финансовую цель. Например, до поступления ребенка в вуз осталось 3–5 лет, и цель инвестора — иметь деньги на оплату обучения. Поэтому перед ним стоит задача — сохранить сбережения. Инвестору подойдут низкорискованные активы: депозиты, накопительные счета, дебетовые карты с процентом на остаток, облигации федерального займа со сроком погашения к началу обучения — ОФЗ.

Динамика максимальной процентной ставки по вкладам в десяти крупнейших банках России имеет нисходящий тренд. В августе 2022 года доходность составила 6,83%. Это значительно ниже инфляции — 14,3%, но в марте банки предлагали доходность по вкладам выше 20% годовых.

Диаграмма показывает, как менялась процентная ставка по вкладам с 1.01.2022 по 20.09.2022

Вложения в ОФЗ принесут инвестору доходность около 7,8-8,8%. На сайте RUSBONDS можно посмотреть основные параметры облигаций.

Данные в реестре обновляют ежедневно

Виды инвестиционных портфелей по степени вовлеченности инвестора

Для наглядности я выделила столбец с доходностью к погашению. Например, доходность ОФЗ-26234-ПД составит 8,81%. Это значит, что при покупке облигации по текущей цене (89,965% от номинала) и владении бумагой до конца срока (16.07.2025), ее доходность будет 8,81% — это почти на два процентных пункта выше средней ставки по депозитам.

Инвесторы переходят в консервативные активы не только по мере приближения к своей финансовой цели, но и в период неопределенности в экономике. 2022 год как раз стал таким периодом.

Умеренный портфель. Для тех, кто готов рисковать в разумных пределах и претендует на среднюю по рынку доходность. Портфель требует управления, потому что в него включают не только ОФЗ, но и более рискованные корпоративные облигации надежных эмитентов, акции индексных фондов и БПИФов — биржевых паевых инвестиционных фондов, ПИФов, акции «голубых фишек».

Агрессивный портфель. В этом портфеле минимальная доля консервативных инструментов или вообще нет таковых и высокая доля рискованных активов: акции и облигации отдельных эмитентов, фьючерсы и опционы, венчурные инвестиции.

Активный портфель. Требует от инвестора управления в режиме 24/7. Включает доходные и рискованные активы: акции роста, ВДО — высокодоходные облигации, стартапы, IPO — первичное размещение акций.

Пассивный портфель. Его часто используют инвесторы, кто не хочет или не может заниматься аналитикой и мониторингом. В составе чаще всего акции индексных фондов, паи ПИФов, драгоценные металлы — слитки, монеты, обезличенный металлический счет — ОМС.

Виды инвестиционных портфелей по срокам достижения цели

Краткосрочный от 1 до 3 лет. В этом случае нельзя рисковать деньгами, поэтому до 100% в портфеле занимают депозиты и государственные и корпоративные облигации надежных эмитентов.

Среднесрочный от 3 до 10 лет. К перечисленным выше можно добавить более рискованные активы: акции индексных фондов и отдельных эмитентов, корпоративные облигации, ПИФы.

Долгосрочный свыше 10 лет. Наибольшая доля отводится рискованным и доходным инструментам. Но чем ближе к сроку достижения цели, тем меньше доля рискованных и доходных активов.

Как новичку правильно составить инвестиционный портфель

Этап 1 — сформулировать финансовую цель. Она должна быть конкретной, выражаться в денежной сумме и иметь срок достижения.

Неправильно

1. Накопить на образование ребенка.

2. Съездить в отпуск.

3. Накопить на пенсию.

Правильно

1. Накопить за 5 лет 3 000 000 ₽ на обучение ребенка в МГУ по направлению «Банковское дело».

2. Накопить 200 000 ₽ на поездку в Турцию семье из четырех человек в августе 2023 года.

3. Сформировать за 20 лет ежемесячный пассивный доход в размере 50 000 ₽ (в текущих ценах).

Этап 2 — определить суммы ежемесячного взноса на инвестиции. Лучше воспользоваться инвестиционным калькулятором.

Например, молодой человек хочет накопить к пенсии 10 000 000 ₽, чтобы в старости жить на проценты с капитала. Стартовый капитал для инвестирования — 10 000 ₽, срок до пенсии — 30 лет. Начинающий инвестор планирует применять консервативную стратегию инвестирования с доходностью 10%. Его инвестиционный портфель состоит из ОФЗ, депозитов, акций индексных фондов.

Расчеты на калькуляторе показали: если инвестор будет ежемесячно откладывать по 10 000 ₽, то за 30 лет внесет на инвестиционный счет 3 610 000 ₽. За этот срок инвестиционный портфель с доходностью 8% увеличит его накопления до 14 782 130 ₽

Этап 3 — определить риск-профиль. Можно воспользоваться переводом иностранных тестов от ведущих инвестиционных компаний Fidelity, Bank of America corporation, Goldman Sachs, который сделал известный российский инвестор Сергей Спирин на своем сайте. Тест поможет определить восприимчивость к риску и получить рекомендации по структуре портфеля. Необязательно проходить все, достаточно одного.

Этап 4 — выбрать вид портфеля и стратегию инвестирования. На предыдущих этапах уже подготовлена информация, которая поможет грамотно собрать инвестиционный портфель.

ПримерВ приложении «Ак Барс Финанс» — «Ак Барс Трейд» — можно пройти тест, с помощью которого инвестор может определить свой риск-профиль. Я прошла тестирование, и оно показало, что склонность к риску у меня ниже среднего. Мне рекомендован умеренно сбалансированный портфель со следующей структурой: 50% акций, 40% облигаций и 10% драгоценных металлов, например, золота.

Но здесь не учтена моя финансовая цель — 5 лет — и высокая неопределенность на рынке. Я скорректировала цифры: увеличила консервативную часть — депозиты, облигации — до 80% и уменьшила рискованную часть — акции — до 20%.

Этап 5 — открыть брокерский счет. Сама процедура отнимет не более 5 минут, ее можно провести онлайн. Но выбору брокера стоит уделить больше времени и сравнить предложения по следующим критериям: наличие лицензии, место в рейтинге Мосбиржи, тарифы и условия обслуживания. Как выбрать брокера, рассказали в предыдущей статье.

Этап 6 — выбрать активы в портфель. Самостоятельно или с помощью финансового консультанта выбираете активы на основе принятой стратегии инвестирования. Если действуете самостоятельно, дополнительно изучите методику анализа активов по книгам, статьям в интернете, на специальных курсах. Если обратились к брокеру — положитесь на профессионализм консультанта. Например в «Ак Барс Финанс» есть услуга «Стартовый портфель», с помощью которой консультант подберет активы в портфель бесплатно.

Этап 7 — ребалансировать портфель. Задача долгосрочного инвестора — придерживаться выбранной стратегии и регулировать доли активов в случае их изменения. Это позволит сохранять приемлемые для инвестора уровни риска и доходности даже в случае колебания рынка.

Пример: Портфель составлен в следующей пропорции: 50% акций, 40% облигаций и 10% золота. За год акции упали в цене, но выросли котировки золота. Следовательно, изменились и их доли — вместо 50% акций, допустим, стало 45%, а золото увеличилось до 15%. Нарушен принятый ранее баланс (50:40:10). Чтобы его восстановить, нужно либо докупить акции, либо продать часть золота.

Портфельная стратегия Asset Allocation

Во всем мире пользуется популярностью портфельная стратегия Asset Allocation. В переводе с английского означает «распределение активов». Иногда используют название «пассивное портфельное инвестирование». Автор стратегии — Гарри Марковиц, нобелевский лауреат.

Главная идея стратегии в том, что доходность инвестиционного портфеля зависит от его структуры, то есть от долевого распределения активов по классам и не предполагает активного управления. Оптимальное сочетание инструментов и их долей в портфеле позволяет сбалансировать риск и доходность.

При использовании стратегии Asset Allocation необходимо соблюдать определенные принципы.

Сформировать портфель индивидуально под каждого инвестора. Не бывает типовых вариантов, которые подойдут всем.
Учитывать возраст инвестора, его цель и срок ее достижения, риск-профиль, финансовую грамотность и возможности, опыт в инвестициях, занятость, обязательства.
Применять диверсификацию по классам активов, странам, валюте.
Регулярно пополнять портфель и проводить обязательную ребалансировку не чаще одного–двух раз в год.

Стратегия подходит для долгосрочного инвестирования и предполагает небольшие затраты: комиссии за управление, оплата услуг брокера, налоги.

Основу таких портфелей составляют индексные фонды, которые позволяют достичь широкой диверсификации. На российском рынке выбор скромнее, чем на американском или европейском, но начинающему инвестору есть, из чего собрать сбалансированный пассивный портфель. На Мосбирже есть фонды на акции, облигации, драгоценные металлы и денежный рынок.

Примеры сбалансированных инвестиционных портфелей

Пример частного инвестора. Покажу на примере долгосрочного инвестиционного портфеля, как можно реализовать стратегию Asset Allocation. Это не является инвестиционной рекомендацией. Напомню, что портфель под каждого инвестора собирается индивидуально.

Инвестору 20 лет, и он планирует долгосрочные инвестиции. Восприимчивость к риску — умеренная — инвестор стремится к повышению стоимости капитала и способен перенести умеренные колебания рынка. Долевое распределение выбрано: акции 50%, облигации 40% и золото 10%.

В портфель включили пассивно управляемые индексные фонды на акции, облигации и золото, которые на Мосбирже сегодня представлены только БПИФами.

Пример инвестиционного портфеля по стратегии Asset Allocation

Пример компании по управлению активами. Стратегию Asset Allocation активно применяет крупнейшая компания по управлению активами Fidelity (США). Каждый из портфелей соответствует определенному риск-профилю:

целевое сочетание активов агрессивного роста — инвестор стремится к агрессивному росту и способен перенести значительные колебания рынка;
целевое сочетание активов роста — инвестор стремится к росту капитала и может вынести значительные колебания рынка;
сбалансированное целевое сочетание активов — инвестор стремится к росту капитала и способен выдержать умеренные колебания стоимости;
консервативное целевое сочетание активов — инвестор хочет минимизировать колебания стоимости активов и ориентируется на получение небольшого дохода.

Примеры инвестиционных портфелей от Fidelity

Ошибки новичков при формировании инвестиционного портфеля

Когда новичок собирает свой первый инвестиционный портфель, он может допустить ошибки — привожу наиболее частые.

1. Инвестировать, не собрав подушки безопасности. Инвестиции — это всегда риск, поэтому нельзя все сбережения вкладывать в такое мероприятие. Если наступит негативный сценарий, не всегда можно вывести деньги за короткое время. Лучше заранее создать финансовый резерв в ликвидных инструментах — депозиты, накопительные счета.

2. Сделать портфель, как у известного инвестора, популярного блогера или эксперта из соц.сетей. Выбирать и распределять активы необходимо индивидуально. У каждого инвестора свои цели, разные финансовые возможности и отношение к риску. Доходность, которая устраивает одного, может не подойти другому.

3. Купить на все деньги один актив, например, акции «Рога и Копыта». Такой подход нарушает одно из основных правил грамотного инвестирования — диверсификацию. Если распределить капитал по разным активам, валюте и странам, можно снизить риск потери денег и увеличить доходность портфеля.

4. Инвестировать без четкой финансовой цели. Это приведет к тому, что инвестор не сможет определить срок инвестирования, рассчитать минимальную сумму вложений и подобрать правильные инструменты инвестирования. Такой подход лишает мотивации к созданию капитала.

5. Не проверить свое отношение к риску. Восприимчивость к риску у каждого человека разная. Один спокойно переносит просадку портфеля на 20–30%, потому что уверен в дальнейшем росте. А другой пьет валидол, когда стоимость активов упала на 10% и действует под влиянием эмоций: продает подешевевшие активы, скупает подорожавшую валюту.

6. Вкладывать деньги по совету друзей в проекты, которые гарантированно принесут 1000% годовых. Ни один инвестор, управляющая компания или брокер не могут гарантировать результат от инвестиций. Инвестиционные консультации имеют право давать только инвестиционные советники.

Вывод, который сделала на полученном опыте: внимательно считайте расходы и помните, что доходы в прошлом не гарантируют доходов в будущем.

Узнать больше об инвестировании

Как определить тип инвестиционного портфеля

Чтобы грамотно составить инвестиционный портфель, нужно понимать:

Какие у вас цели?
На какой срок готовы инвестировать?
К какому уровню риска готовы?
Каких результатов ждёте от инвестиционного портфеля?
Сколько времени готовы уделять управлению портфелем?

Мы рассмотрим три базовых варианта портфеля: защитный, доходный и растущий.

Портфель для защиты

Считается альтернативой банковскому вкладу

Цель: защитить деньги от инфляции.

Как работает: защитный портфель состоит из облигаций надежных эмитентов, которые инвестор держит до срока погашения.

Например, Ибрагим хочет инвестировать один год, чтобы сохранить деньги. Для этого он находит облигации федерального займа со сроком погашения через год. Доходность таких облигаций держится на уровне 7-14% годовых, что выше процентов по банковскому вкладу.

Другой вариант — Ибрагим покупает облигации через ИИС и планирует держать деньги на счету в течение 3 лет. Для этого он покупает облигацию с погашением через 3 года и получает примерно такую же доходность каждый год, как в первом случае.

Покупать облигации с более долгим сроком не имеет смысла, потому что при росте ставок в экономике такие облигации теряют в цене и доходность снижается.

Защитный портфель практически всегда будет выгоднее, чем банковский вклад.

Что купить: облигации федерального займа.

Доходность: 9-13% годовых. Доходность ОФЗ можно проверять на сайте Банка России.

Что дальше: в портфель также можно добавить облигации крупных надежных эмитентов — доходность по ним обычно выше. Если готовы увеличить риск и заработать больше — купите облигации мелких компаний на 13-17% от портфеля. Состав портфеля рекомендуется пересматривать 1-2 раза в год, добавляя в портфель более доходные облигации.

Портфель для дохода

Считается альтернативой сдаче недвижимости в аренду

Цель: получать регулярный доход от инвестиций.

Как это работает: среднерисковый портфель, который состоит из акций и облигаций.

Главное в таких портфелях — гарантированная дивидендная доходность. Изучите компанию, поймите, зачем компания платит дивиденды, и кто основной получатель её дивидендов. Подробнее — в статье о дивидендной доходности .

Например, компания МТС регулярно платит высокие дивиденды. Дело в том, что основным владельцем акций МТС является АФК «Система» — компания с высоким долгом, который нужно выплачивать.

«Система» будет владеть акциями МТС до тех пор, пока будут выплачиваться дивиденды. Значит, с большой долей вероятности, МТС будет платить дивиденды, пока ей владеет «Система».

Преимущество доходного портфеля над доходной недвижимостью — ликвидность. Акции можно продать за несколько минут и получить деньги на счет.

Чтобы продать объект недвижимости, нужно подготовить много документов, нанять риелтора и заключить сделку. Процесс может затянуться на несколько месяцев.

Ещё один плюс финансовых инструментов — они постоянно работают. Недвижимость может пустовать и не приносить доходов, а компании работают и генерируют прибыль постоянно.

Что купить: акции компаний, которые платят дивиденды. Либо короткие облигации федерального займа, облигации крупных компаний.

Доходность: 10-15% годовых.

Что дальше: высокие дивиденды не значат, что акция не обесценится. Стоимость акции может значительно меняться в течение коротких промежутков времени. Например, сегодня акция может вырасти на 1%, а завтра – упасть на 10%.

Поэтому доходный портфель должен работать минимум 3 года, чтобы минимизировать влияние резких скачков. Рекомендуется пересматривать состав портфеля 2-4 раза в год после выхода отчетностей компаний.

Портфель для роста

Считается альтернативой покупке структурных продуктов и ПИФов

Цель: рост инвестиций.

Как это работает: инвестирование в индекс широкого рынка.

Например, индекс IMOEX. Он состоит из акции крупнейших российских компаний, поэтому отражает состояние российского фондового рынка в целом. За последние 8 лет он вырос на 180% и принес инвесторам примерно 22% за каждый год.

Преимущество такого портфеля — управление не занимает много времени. Вам не нужно выбирать и оценивать акции самостоятельно, за вас это сделала управляющая компания. Ваша задача — выбрать фонд на индекс для инвестирования.

Минус в том, что рынок волатилен и иногда показывает отрицательную доходность. Поэтому всегда нужно держать запас наличности, чтобы увеличивать портфель на просадках.

Лучшая стратегия для инвесторов в индекс — «купить и забыть». Рекомендуемый срок инвестирования — от 5 лет.

Что купить: фонд на индекс или акции компаний пропорционально их весу в индексе.

Доходность: 21% годовых — средняя доходность российского рынка.

Что дальше: если вы хотите зарабатывать больше, придется разбираться в инвестировании. Для этого изучайте матчасть , а часть денег можете выделите на покупку акций компаний с перспективой роста. Например, за 2021 год акции компании «Самолет» выросли на 414,8%.

Главное на рынке — не поддаваться эмоциям и следовать выбранной стратегии. Фондовый рынок вознаграждает терпение и холодный расчёт. Уоррен Баффет сказал: «Рынок — место, где деньги переходят от более активных к более терпеливым».

Источник

Редакция РБК Quote запускает эксперимент вместе с частным инвестором. Мы решили собрать портфель из дивидендных акций и за год получить 22% прибыли. Удастся ли? В статье расскажем, какие бумаги выбрали

Есть множество разных стратегий инвестирования и способов собрать портфель
ценных бумаг
. Кто-то выбирает консервативный путь, а кто-то торгует, основываясь на слухах в СМИ. Можно искать только недооцененные компании, создать аналог вклада и накупить одних государственных облигаций, вкладываться в золото или вообще инвестировать в криптовалюту.

А можно составить дивидендный портфель — он состоит из акций компаний, которые регулярно выплачивают высокие
дивиденды
. Это тоже достаточно популярный способ выбора ценных бумаг. Его мы и используем в своем эксперименте. В этом нам поможет частный инвестор Петр Кан. Он поделился, как собрал чисто дивидендный портфель, какие бумаги выбрал и почему.

Дивидендный портфель нужен в первую очередь для получения дополнительной прибыли. Наша цель — получить процент выше депозита. Всего я вложил ₽100 тыс. в акции пяти компаний. Деньги разделил по 20% на каждую компанию. Дивидендная доходность предположительно составит 7%. К этому прибавим потенциальный рост цены на акцию 15%. По итогам года планирую получить 22% годовых.

При выборе акций я смотрел на величину дивидендных выплат. Также обязательно нужно диверсифицировать портфель, чтобы обезопасить свои вложения. Поэтому бумаги я купил из разных секторов экономики. Мой выбор пал на нефтегазовый сектор, телеком, финансы, энергетику и удобрения. Из пяти бумаг три привилегированные. Я выбрал их, потому что по привилегированным акциям часто дивиденды выше, чем по обычным. Как в случае с этими бумагами. Вот какие компании я в итоге купил:

Фото: uforms.ru для РБК Quote

Экономика растет и падает неравномерно. Почему я выбрал «Татнефть», а не, например, «Сургутнефтегаз»? Особой разницы не вижу, в целом обе бумаги довольно надежные и генерируют неплохую дивидендную доходность. Часто бывает, что в одной отрасли у нескольких бумаг похожие показатели. В таких случаях я просто выбираю любую из них.

Также и с МГТС. Кроме этой компании в телекоммуникационном секторе есть еще один лидер — МТС. Обе компании стабильно выплачивают хорошие дивиденды. В данном случае у МГТС по прогнозам на следующий год выше дивиденды. У «Фосагро» есть конкурент в лице «Акрона», но я думаю, что дивиденды по «Фосагро» тоже будут выше. А «Юнипро» выбрал, потому что имеет неплохую дивидендную историю.

Почему я не купил ММК или «Норникель»? Тут вопрос еще в количестве денежных средств. Если бы вложил в портфель 300 тыс. руб., можно было бы купить дополнительно бумаг — до семи — десяти. «Норникель» тоже очень неплохая бумага, но сейчас, как мне кажется, сильно переоценена.

Если вы тоже решили составить дивидендный портфель, то обязательно обратите внимание на финансовую отчетность компании,
ликвидность
и дивидендную историю. У акции должен быть большой ежедневный оборот торгов. Обычно это
голубые фишки
или второй эшелон. А что касается дивидендной истории, то проследите, как компания платила на протяжении последних лет. Не основывайте свой выбор на самой большой последней выплате.

Мы продолжим следить вместе с инвестором за тем, что происходит с дивидендным портфелем. При необходимости будем продавать и покупать акции, реинвестировать дивиденды и делиться успехами. Следующий выпуск — весной.

Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене.
Подробнее

Высоконадежные и самые ликвидные акции на рынке со стабильными показателями доходности. Компании — «голубые фишки» — это лидеры в своей индустрии. Как правило, изменение цен на акции «голубых фишек» определяет настроение рынка.

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.
Подробнее

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее

Источник

Содержание статьи

Показать

Скрыть

Стабильный доход на фондовом рынке и минимальные потери, когда все котировки устремились в минус? Звучит как сказка, но это реально.

Что такое инвестиционный портфель?

Обычно портфельное инвестирование противопоставляют трейдингу, имея в виду, что настоящий инвестор не спекулирует на купле-продаже одного инструмента, а покупает сразу несколько бумаг, которые в идеале уравновешивают динамику друг друга: когда одни падают, другие растут.

Однако на бирже можно купить акции не конкретных компаний, а фондов, которые вкладываются сразу во много компаний, — ETF. Поэтому сегодня ваш портфель может состоять из одного такого инвестиционного инструмента. В США популярны долгосрочные портфели из 2—3 ETF, которые покрывают сразу все основные классы активов.

Ключевой вопрос для начинающего инвестора: как подобрать такой чудесный портфель, чтобы он защищал от падений рынка и при этом приносил хорошую прибыль? Над этой задачей экономисты и инвесторы бьются уже не одно десятилетие, и они могут предложить несколько рецептов.

Виды портфелей по степени риска

Страх потери денег — основной ограничитель для инвесторов в поиске прибыльных идей. Чем инвестиция выгоднее, тем больше риска она несет. На базе этой идеи принято делить всех людей по степени терпимости к убыткам и, соответственно, по тому, какие портфели для них психологически комфортнее.

Вклад уже не тот, что прежде? Не устраивает доходность? Тогда самое время сравнить варианты размещения личного капитала в рост.

28.05.2021 00:01

Склонность к риску (иногда ее называют аппетитом к риску) связана с возрастом (молодые склонны больше рисковать), доходом (бедные чаще покупают лотерейные билеты), семейным статусом (одиночки более авантюрны), культурной средой.

Инвестиционные портфели, подобранные под минимально и максимально терпимых к риску людей, будут радикально различаться. Например, у российского пенсионера основу сбережений, скорее всего, составит недвижимость, а у студента из США — акции Tesla или Virgin Galactic. Умеренные в плане риска портфели обычно состоят из акций и облигаций крупных компаний, иногда с добавлением золота и недвижимости.

Активные и пассивные портфели

Среди портфельных управляющих сложилось две противоборствующих группы: сторонники активных и пассивных стратегий. Первые опираются на опыт коллег, которым удается обыгрывать фондовые индексы, вторые ссылаются на статистику, которая говорит, что большинство активных инвесторов в конечном итоге проигрывает индексу.

Открыли брокерский счет, внесли деньги, купили акции, и — о чудо! — в первый же день портфель вырос на 1%. Хорошее начало, но радоваться рано.

26.05.2021 23:59

Эталонный пример использования тактики активного инвестиционного портфеля — это Уоррен Баффет, чей портфель с конца 1990-х растет в среднем вдвое быстрее американского рынка. «Подглядеть» структуру вложений Баффета можно в отчетах его управляющей компании Berkshire Hathaway.

Стиль пассивного инвестиционного портфеля с каждым годом поддерживает все большее количество инвесторов. На их стороне авторитетные нобелевские лауреаты Гарри Марковиц и Юджин Фама, доказавшие, что существует, по сути, один универсальный портфель (так называемый рыночный портфель) и обыграть его без повышения риска невозможно.

Как выйти на биржу на первых порах: самому или с помощью управляющего? Разбираемся в плюсах и минусах каждого из решений.

08.04.2021 00:01

Портфельная стратегия asset allocation

Все портфели индивидуальны и должны соответствовать риск-профилю инвестора. Но есть универсальный портфель, который дает оптимальное соотношение доходности и риска. И здесь мы приходим к термину asset allocation. Устойчивого перевода на русский язык он не имеет, но им принято обозначать стратегию формирования портфеля инвестора, в котором капитал распределен по видам биржевых активов. Не вдаваясь в детали, можно описать этот теоретический «идеал» таким образом: в него входят все существующие в мире активы ровно в тех долях, в которых их расставил сам рынок.

То есть те компании, которые стоят дорого, объективно должны занимать большую долю в портфеле, потому что коллективный разум инвесторов их туда поставил. Другой пример: если доля США в мировых активах составляет около 56%, то именно столько доллар должен занимать в универсальном портфеле. Аналогично с золотом: если его в мировых активах около 10%, то выше этого лучше не подниматься.

Ставка: от 5.5%

Платеж: 9 059 ₽

Такая структура справедлива для инвесторов, готовых держать портфель долго, в идеале — вечно. На практике так, конечно, не бывает. Например, одна из самых длинных реально продаваемых стратегий — это 50-летний пенсионный портфель от Vanguard, мирового лидера в портфельном управлении. В нем нет ни недвижимости, ни золота. Зато есть большой набор акций и облигаций США (индексные фонды на все бумаги сразу), а также других стран, общая доля которых как раз не превышает 40% — в полном соответствии с теорией.

Виды инвестиционных портфелей по срокам

Долгосрочные пенсионные портфели от Vanguard почти целиком составлены не просто из ценных бумаг США, а из акций. Общая доля американских и зарубежных (европейских, азиатских, латиноамериканских) облигаций — около 10%. Это готовый рецепт для тех, кто составляет портфель на десятилетия.

Американцам, которым до пенсии остается пять лет, Vanguard предлагает другую формулу. Во-первых, доля иностранных (не американских) бумаг приближена к 30%. Это понижает валютные риски портфеля для будущих пенсионеров. Во-вторых, доля всех акций, включая надежные американские, составляет только 57%. Иначе говоря, упор сделан на американские компании и бумаги американского правительства.

Пенсия еще не скоро? Если так размышлять, то на заслуженном отдыхе можно оказаться ни с чем. Разбираем, как государство мешает нам стать обеспеченными пенсионерами и что можно предпринять.

24.05.2021 23:59

В России наиболее частый срок инвестиций — от года до трех лет. Год — обычный срок для вклада, три — минимальный для индивидуального инвестиционного счета.

Финансовый советник Игорь Файнман в нашем подкасте «Это к деньгам» как-то сказал: выходить на биржу лучше было вчера, но сегодня тоже можно. А вот про ИИС так не скажешь: его лучше всего открывать в декабре. Разберемся подробнее.

18.03.2021 11:44

Ни одна из классических длинных или средних стратегий может попросту не подойти. В этом случае можно прибегнуть к тактике рантье, которые вкладывают преимущественно в облигации и дивидендные акции. Типичный рентный портфель состоит на две трети из облигаций и на треть из акций, зачастую привилегированных, где дивидендная доходность (отношение выплат акционерам к стоимости акции) часто выше.

«Вечные» («всепогодные») портфели

Для тех, кто не знает, на какой срок он инвестирует, и хотел бы иметь сразу обе возможности: и хорошо заработать, и при случае продать свои бумаги в любой момент без потери денег, существует несколько готовых портфелей от гуру рынка. Рассмотрим два наиболее популярных.

Так называемый вечный инвестиционный портфель придуман Гарри Брауном. Это американский аналитик, который обнаружил, что если разбить инвестиции на четыре равные части: акции, золото, длинные облигации и короткие облигации, — то такая комбинация практически всегда в плюсе, даже в периоды кризисов. В худший год «вечный» портфель Брауна терял не более 3%, когда весь рынок снижался на 30% и больше.

Похожий, но чуть более сложный алгоритм использовал в своем «всепогодном» портфеле (иногда его называют «всесезонным») Рэй Далио, один из самых успешных управляющих современности. Он с коллегами за долгие годы работы пришел к пропорции: 40% — в долгосрочные облигации, 30% — в акции, 15% — в среднесрочные облигации, 7,5% — в золото и еще 7,5% — в сырьевые товары. Такой портфель в худшие годы теряет всего около 2%.

Обе стратегии показывают среднегодовую доходность на 1—3 процентных пункта ниже, чем рынок акций, но на 4—6 п. п. выше, чем рынок облигаций. То есть по соотношению риска и доходности это золотая середина: инвестор почти полностью защищен от возможных убытков, но уверенно обыгрывает инфляцию и не сильно отстает от широких индексов.

Как действовать, чтобы вложения на фондовом рынке были успешными? Ключевую роль играет выбор стратегии.

21.04.2021 00:00

Как составить портфель инвестиций новичку?

Самый легкий способ сообрать универсальный инвестиционный портфель — это купить два ETF или БПИФа с максимально широкой диверсификацией по странам и валютам. Например, соединить FXWO (акции всех стран мира) и SBRB (рублевые облигации) в пропорции 30/70, 50/50, 70/30 — в зависимости от того, как долго собираетесь их держать (чем срок дольше, тем облигаций меньше).

Чтобы повторить «вечный» портфель Брауна, нужно будет добавить к акциям и облигациям фонд на золото, например FXGD, выделив ему четверть общего портфеля (при этом долю двух предыдущих активов придется, понятно, сократить). Еще четверть инвестиций можно разместить на банковском депозите. Это близкий аналог коротких облигаций — четвертого компонента в стратегии Брауна.

Если решили собрать своими силами «всепогодный» портфель Рэя Далио, придется потрудиться. Депозиты займут 40%, фонд облигаций — 15%, фонд на акции — 30%. На фонд золота нужно выделить 7,5%. Оставшиеся 7,5% можно вложить в акции сырьевых компаний РФ, например «ЛУКОЙЛа», «Газпрома», «Норникеля», «Северстали», «Фосагро», «Русагро», которые придадут динамики за счет привязки к ценам на нефть, газ, металлы, удобрения и сельхозтовары.

Выводы

Структура портфеля зависит от темперамента инвестора. Люди стремятся выбрать золотую середину между риском и доходностью. Исследования говорят, что оптимальные портфели имеют в своем составе как минимум два класса активов: акции и облигации. Изменяя их доли, можно настроить инвестиции под свои цели.

Полностью избежать риска просадки портфеля нельзя, но можно уменьшить возможное падение до 2—3% в плохие годы, если следовать «вечной» стратегии Брауна, «всесезонной» Рэя Далио или их аналогам. Они просты в повторении, достаточно подобрать три биржевых фонда в нужной для вас валюте (на акции, облигации и золото), выделить часть вложений под банковский депозит и купить несколько «голубых фишек» РФ по одной из каждого сырьевого сектора.

Начать инвестировать

Остальные уроки по инвестициям вы можете найти в нашем разделе «Обучение».

Евгения НОВИКОВА для Banki.ru

Источник

Как собрать надежный портфель акций

10 компаний из разных секторов и стран — не гарантия защиты

Если вы купили акции «Аэрофлота», «Магнита» и еще нескольких российских компаний — это не значит, что вы составили надежный портфель. Эти компании зависят от экономики России: если россияне станут беднее, компании начнут меньше зарабатывать. И вы, как акционер, тоже.

Диверсификация — это когда вы покупаете разные акции, чтобы меньше зависеть от каждой из них. Самый простой подход — купить акции разных компаний из разных секторов и стран. Но взаимосвязь между разными компаниями сложнее: нужно смотреть, в чем суть бизнеса, и от каких факторов он зависит. В статье расскажем, какой бывает взаимосвязь между компаниями, как ее найти и как снизить риск портфеля.

Компании в портфеле не должны зависеть от одного показателя

Если ваш портфель собран из 10 разных акций, возможно, это просто 10 разных названий. Например, авиаперевозчик, продуктовый ритейлер, газодобывающая компания и продавец стали — с виду разные бизнесы. Но они все могут зависеть от чего-то одного: рынка сбыта, курса валют, стоимости продукции или других факторов.

Рынок сбыта. Многие компании продают большую часть товаров или услуг на какой-то определенный рынок: в Россию, США, страны Европы и Азии. Это значит, что такие компании зависят от спроса на этом рынке. Если потребители станут покупать меньше продукции — снизится и выручка, и прибыль.

Сравните «Аэрофлот» и «Магнит». Одна компания продает возможность путешествовать, а другая — еду. Но по сути, и та, и другая хотят взять деньги у одного конкретного русского. И если денег у человека сильно станет меньше — у обеих компаний могут упасть доходы. И наоборот, чем больше у россиян денег, тем больше путешествий и еды. Компании зависят от ВВП в России и состояния экономики страны в целом.

Другой пример: НЛМК и «Газпром». Одна компания продает сталь, другая — газ. Но обе зависят от экспорта. Если страны-покупатели решат расторгнуть контракты, ввести санкции, пошлины, найдут более выгодных поставщиков — это все повлияет на выручку и прибыль компаний.

Например, в марте 2018 года президент США Дональд Трамп ввел пошлину на импорт стали — 25%. Это значит, что теперь НЛМК будет зарабатывать немного меньше. Что-то похожее может произойти с «Газпромом»: вдруг Европа решит снизить потребление газа по трубе и начать закупать газ в виде танкеров у поставщиков из США или Ближнего востока.

Если купить акции компаний, которые зависят только от одного рынка сбыта, вы купите один общий макроэкономический риск. Если с этим рынком сбыта что-то случится, то компания начнет меньше зарабатывать, а вы получите меньше денег.

Курс валюты. Еще один частый вид зависимости — от валюты. Это когда компания продает большую часть товаров или услуг только за доллары или только за рубли. Или когда от этого зависят основные издержки бизнеса.

Например: «М.Видео» продает телевизоры, холодильники, плиты и другую технику. Компания покупает товары за рубежом за валюту, а продает их в России за рубли. Если доллар подорожает, условный Samsung продаст «М.Видео» условный телевизор дороже. Конечно, ритейлеры в таких случаях перекладывают издержки на покупателей и тоже повышают цены. Но дорогая техника хуже продается — это скажется на выручке.

Другой пример: «Черкизово». Компания на русской земле, с русскими налогами, заплатила русским мужикам, чтобы они вырастили русскую свинью, закололи и продали мясо в русский супермаркет.

Можно сказать, что «Черкизово» покупает зарубежные комбайны и другую технику, но общая зависимость от доллара — низкая. Более того, если доллар подорожает, им это будет даже выгодно. Тогда зарубежная колбаса подорожает для русских, а колбаса «Черкизово» — нет.

Какая-то доля влияния доллара на бизнес есть у многих компаний. Но все зависит от степени влияния: где-то она непропорционально большая, а где-то это небольшой кусочек бизнеса.

95%

продуктов «Черкизово» продается за рубли. Источник: «Интерфакс»

Стоимость продукции. Если компании производят один вид продукта, то они зависят от цены на этот продукт. Обычно это касается компаний, которые добывают нефть, золото, алмазы, уголь, металлы.

Пример: «Татнефть» зарабатывает большую часть выручки добывая и продавая нефть, а «Полюс» — золото. Если вырастет цена на нефть или золото — вырастет и выручка компаний, если упадет — то и выручка тоже.

Компании в портфеле должны заниматься разным бизнесом

Основная идея диверсификации — чтобы акции компаний в портфеле не зависели друг от друга. Хорошо, когда бизнес не зависит от одного показателя, вроде курса валют или цены на нефть, но еще лучше, если компании в вашем портфеле занимаются разным бизнесом. И даже если компании работают в одном секторе, это не значит, что они зарабатывают на одном и том же.

Сравним «Русгидро», «Россети» и «Пермэнергосбыт». Все компании из сектора энергетики. Кажется, что они зависят друг от друга, но на самом деле — это три разных бизнеса.

«Русгидро» добывает энергию на гидроэлектростанциях. Выглядит так: на огромные лопасти падает вода, они крутятся и вырабатывают энергию. После этого компания продает ее внутри страны. Чем эффективнее «Русгидро» это делает, тем больше зарабатывает.

«Россети» — крупнейшая сеть в России по транспортировке электроэнергии. Когда-то давно «Россети» провели по всей России провода, и теперь, если компании вроде «Русгидро» захотят их использовать, им нужно будет за это заплатить.

Допустим, «Русгидро» объявит себя банкротом и закроется. «Россетям» неважно, упала вода на лопасти гидроэлектростанции или не упала. Они найдут другого поставщика и начнут транспортировать уже его энергию.

«Россети» доставляют энергию сбытовым компаниям, в том числе «Пермэнергосбыту». Основа бизнеса сбытовых компаний — продавать энергию конечному потребителю — обычным людям и организациям. По сути, это бухгалтерия: таким компаниям важно, чтобы клиенты больше платили, а должников было меньше. «Пермэнергосбыту» не важно, кто добыл энергию, и кто ее транспортировал. Главное, чтобы жильцы из условной квартиры № 3 платили вовремя.

Хотя «Русгидро», «Россети» и «Пермэнергосбыт» относятся к одному сектору, бизнес у каждой компании устроен по-разному. «Русгидро» важно эффективно производить энергию, «Россетям» — не терять энергию при транспортировке, а «Пермэнергосбыту» — чтобы было меньше должников.

Как сделать портфель надежнее

Зависимость от каких-то факторов и особенностей бизнеса — это не плохо и не хорошо. Это просто зависимость. Задача диверсификации — не уничтожить риски любой ценой. Нужно быть в курсе рисков.

Узнайте, от чего зависит компания. Чтобы собрать портфель из не взаимосвязанных акций, нужно понять, как работает бизнес. Что делает компания, кому и что продает, от каких факторов зависит больше всего.

Для этого посмотрите на источники выручки. Чаще всего компании публикуют подробную информацию о своем бизнесе на сайте, в разделе «О компании». Еще один источник — годовые презентации для инвесторов. Это многостраничные PDF-отчеты, где с помощью инфографики компании рассказывают о состоянии бизнеса за последний год.

Страница с годовыми отчетами на сайте «Аэрофлота». В таких отчетах компании подробно рассказывают, как зарабатывают и от чего зависит бизнес

Покупайте акции с разными видами риска. Когда вы разобрались в бизнесе, нужно оценить зависимость компаний от определенных факторов: для кого-то важен внутренний спрос, для кого-то курсы валют и стоимость продукции.

Если от каких-то факторов зависят компании, значит от этого зависят и акции, в которые вы вложили деньги. Дальше нужно решить — устраивает вас такая зависимость или нет? Допустим, если вы верите, что экономика в России будет расти или доллар дорожать, или золото дешеветь — это ваш выбор. Главное — выбирать риски осознанно.

Еще один способ снизить взаимосвязь — купить акции с противоположным риском. Например, когда одна компания начнет больше зарабатывать от роста доллара по отношению к рублю, а другая меньше. Так вы застрахуетесь от определенных видов риска.

Учитывайте доходность. Когда вы пытаетесь избавиться от риска, не забывайте, что задача портфеля — не только не потерять деньги, но и заработать. Если акции в вашем портфеле не будут зависеть друг от друга — это хорошо, но какой в этом смысл, если в итоге вы получите доходность меньше депозита в банке? Чтобы заработать, все равно придется брать на себя какой-то риск.

Кратко

Чтобы собрать надежный портфель акций, нужно смотреть в чем суть бизнеса каждой компании, и от каких факторов он зависит.
Компании в портфеле не должны зависеть от одного показателя: рынка сбыта, курса валют, стоимости продукции или других факторов.
Компании в портфеле должны зарабатывать по-разному. Например, одна компания получает деньги за выработку энергии, другая за передачу, а третья — за перепродажу потребителям.
Задача диверсификации — не уничтожить риски. Важно знать риски компаний и идти на них осознанно.
Не забывайте о доходности. Если купить слишком много акций в попытке снизить риск, можно в итоге ничего не заработать.

Оригинал статьи:

Принцип формирования дивидендного портфеля

Я не люблю продавать купленные активы. В интернете часто можно встретить информацию вида «Самые лучшие дивидендные акции на 2018, 2019 (2020, 2021) год. Или что-то в этом духе.

Выбираются акции, выплачивающие в моменте высокие дивиденды. И основной упор делается на несколько компаний. В районе 4-6.

А что в этом плохого?

Если посмотреть страрые рекомендации за прошлые года, то там были другие фавориты. И с каждым годом они сменяют друг друга.

Как это отражается на инвестициях?

Следуя этой краткосрочной стратегии, вам придется постоянно обновлять состав своего портфеля. Терять на комиссиях (но это полбеды). Самое главное, по какой цене вам придется совершать сделки. Если все знают, что компания в этом году направит на дивиденды много денег, возникает высокий спрос на акции. Котировки растут. И если хочешь быть в деле, покупай по завышенным ценам.

А что на следующий год? При обновлении состава портфеля (по новым топовым акциям) придется избавляться от части старых акций (и возможно даже с дисконтом).

Итог всей этой стратегии. Постоянное отслеживание перспективных высоко дивидендных компаний. Частые сделки. Высокие издержки и вероятность получения дополнительных расходов при обновлении портфеля.

Получается полуактивное, полу пассивное инвестирование.

Такая тема не для меня.

Для меня проще один раз составить долгосрочный портфель из дивидендных акций. И забыть про него. Каждый год (месяц, квартал) получать стабильный дивидендный поток.

Возможно даже (но не факт), что дивидендная доходность моего портфеля будет ниже, чем при активном управлении. Но я придерживаюсь мнения, что всех денег не заработаешь. И всегда найдется кто-то, у кого прибыль будет больше твоей. Что, каждый раз по этому поводу расстраиваться?

Второй момент. Инвестиция рассчитана на долгие годы (десятилетия). И краткосрочные лидеры мне интересны. Главное — это сохранить работоспособность своего дивидендного портфеля. В первую очередь стабильный денежный поток от надежных и устойчивых компаний.

Стратегии отбора дивидендных акций

По мультипликаторам

На основании финансовой отчетности компании или по фундаментальным показателям.

Отношение цены акции к прибыли (P/E), рентабельность капитала (ROA, ROE), выручка, уровень задолженности. И много других факторов. И все это нужно проанализировать в динамике по каждой компании за несколько лет.

Проблема в том, что это требует большого количества времени, знаний и самое главное — ОПЫТА. Большинство инвесторов либо вообще не умеют его делать. Либо делают неправильно не совсем добросовестно. По основным показателям. Не вникая в другие аспекты финансовой деятельности компании.

Второй нюанс — показатели могут меняться со временем. Например, при анализе сейчас вы составите список одних компаний. А через несколько лет (да даже через полгода или год) — состав списка может изменится.

Анализ компаний позволяет сразу выкинуть из рассмотрения всякий шлак. Не очень хорошие компании. С плохими показателями ведения бизнеса.

А дальше из оставшегося списка выбирать лучших. Которые будет радовать инвесторов постоянными выплатами.

Если бизнес успешный, имеет постоянную прибыль (в идеале с годами возрастающую), значит будут расти и дивидендные выплаты (но не факт).

По капитализации

Если цель — долгосрочная, нацеленная на десятилетия, то встает закономерный вопрос. А что будет с компанией в будущем. Сможет ли она сохранить свое «место под солнцем». Или через 10-15 лет бесследно исчезнет.

Компании крупной капитализации более стабильные. Они уже достигли какого-то уровня развития. Имеют большой развитый бизнес. И так называемый, запас прочности.

Для примера. Сравните Сбербанк с каким нибудь мелким региональным банком. Пусть даже у последнего будут показатели рентабельности выше. В том числе и дивиденды.

Кого бы вы выбрали при горизонте инвестирования в десятки лет? Я бы точно взял Сбербанк.

Дополнительный фактор в пользу выбора крупнейших компаний — основная масса денег инвесторов (особенно профессиональных (фонды, инвест. компании, банки) течет именно в компании большей капитализации.

Как отобрать самые крупные компании?

Могу посоветовать сайт — Смартлбаб. Открываете данные по российским акциям (по ссылке). И сортируете список по рыночной капитализации (в рублях или долларах без разницы).

Минимальный порог по капитализации устанавливаете для себя самостоятельно. К примеру, я бы компании стоиомтью ниже $1 млрд. даже не стал рассматривать.

Сортируем компании по рыночной капитализации

На основании индекса

В индекс Московской биржи входит около 4 десятков компаний (иногда больше, иногда меньше).

Для попадания в индекс требуется особые заслуги. Капитализация, ликвидность на рынке, определенный размер Free-float.

Основная идея — в индексе находятся самые лучшие акции по совокупности всех параметров.

Дополнительно — акции из индекса входят в состав различных фондов (ETF и ПИФ). Когда люди инвестируют в эти фонды, появляется спрос на акции из индекса. Спрос порождает рост котировок.

Используя состав индекса — у вас уже будет готовый список компаний. Останется только выбрать некоторые или все для покупки.

Актуальный состав индекса смотрим здесь.

Состав индекса Московской биржи

Как вариант, можно использовать усеченный список индекса. Вместо 40 компаний для выбора, у вас будет 10 или 15.

На Мосбирже есть индекс голубых фишек (15 компаний) и индекс ТОП-10.

Индекс Мосбиржи — 10

По дивидендам

Нас в первую очередь интересуют компании:

Выплачивающие дивиденды.
Дивидендная доходность должна быть не ниже определенного уровня.

Как определить оптимальный уровень дивидендной доходности?

Сколько должна выплачивать компания в виде дивидендов, для включения в портфель? 3-4%,6-7%, а может быть не менее 9-10%.

Советую ориентироваться на совокупную доходность акций, входящих в индекс Московской биржи. Например, на текущий момент он составляет 7,13%.

Соответственно бумаги в вашем портфеле должны иметь не ниже аналогичной доходности.

Но я бы понизил планку отбора еще на пару процентов. Почему?

Устанавливая высокий минимальный порог, из поля зрения пропадают хорошие компании. Но об этом чуть ниже.

Где смотреть информацию по дивидендам?

На сайте инвестинг ком. В разделе фильтр акций.

Выбираем Страну — Россия. И устанавливаем размер дивидендов. Пусть будет не ниже 5%.

В результате получаем список компаний (вкладка «Фин. показатели»). Набралось аж 82.

Казалось бы на этом можно закончить. Но …

Еще обязательно нужно учитывать ряд других факторов.

Дивидендная политика;
Стабильность выплат или история;
Доля дивидендов от прибыли.

Высокие текущие дивиденды у компании могут быть разовыми. Решил главный акционер купить новую яхту. Срочно нужны деньги. Вот и выводит всю прибыль через дивиденды (и даже больше). На следующий год могут вообще не заплатить ничего. Дыры в компании нужно будет закрывать.

Что нам нужно знать?

Дивидендная политика компании. Она прописана в уставе. По простому, сколько денег компания направляет на дивиденды. И от чего это зависит. Обычно самое распространенное — это доля от чистой прибыли. 10-20, 30-50%.

Есть компании, которые выплачивают весь свободный денежный поток (владельцу на яхту, виллу). Практически ничего не оставляя на развитие. В моменте это хорошо. Можем получать высокие дивы. В перспективе такая дойная корова (компания) со временем может сдохнуть. Или потенциал дальнейшего развития (в том числе и рост дивидендов) весьма туманен.

Стабильность выплат дивидендов показывает, что компания уважает права и интересы своих акционеров (то есть нас с вами).

Обязательно смотрим историю за несколько прошлых лет. С большей долей вероятности, так будет происходит и в будущем.

Где смотреть дивиденды прошлых лет?

На Investing.com. По каждой компании есть информация по прошлым дивидендным выплатам.

На примере Сбербанка. Выбираем «Отчетность -> Дивиденды»

Открывается таблица с дивидендами: размер и див. доходность акций на дату отсечки.

Как видим за последние 4 года Сбербанк стабильно увеличивал ежегодные дивиденды на акцию.

Альтернативный способ — это Смартлаб. Переходим по ссылке. Выбираем нужную компанию. Изучаем дивиденды.

Обратите внимание на значение «Дивиденды/Прибыль» — сколько процентов из чистой прибыли было направлено на дивиденды.

История дивидендов по акциям Северсталь

Третий вариант — данные с сайта «Доход». По ссылке информация по дивидендам. И отображение истории выплат прошлых лет.

Здесь мне нравится, помимо графического отображения, изменение дивидендов относительно прошлого года. Сразу видно какими темпами растут (или падают) выплаты.

Лукойл — история дивидендов

Небольшой финхак.

Аналитики инвестиционной компании Доход рассчитывают собственный индекс стабильности дивидендов — DSI. В расчет берутся данные по дивидендам за последние 7 лет. Позволяет оценить насколько стабильно компания выплачивает и увеличивает дивиденды. Чем выше DSI, тем лучше. Максимальное значение индекса = 1.

Отфильтруйте компании по показателю DSI — и у вас будет практически готовый список кандидатов, для включения в дивидендный портфель.

На том же сайте в разделе «Анализ акций» (ссылка здесь). Представлены различные стратегии отбора перспективных акций. В том числе и дивидендных.

Простыми словами, система сразу же сформирует готовый список (примерно из 3-х десятков) лучших по всем фундаментальным показателям акций. С упором на стабильную див. доходность.

В каких пропорциях включать акции в портфель

На основании индекса

Смотрим долю каждой компании в индексе Московской биржи. И покупаем акции в аналогичных пропорциях. На самом деле повторить в идеале веса вы не сможете. Особенно при наличии небольших сумм. Но что-то похожего можно добиться.

Плюсы. Если у компании большой вес в индексе, значит она чем то его заслужила. Таким образом покупаем лучшие компаний (по мнению составителей индекса) на большую сумму. Остальные на меньшую.

Минусы.

Трудозатратно. Состав индекса Московская биржа пересматривает несколько раз в год. Меняются веса, добавляются-убираются компании.

С вашей стороны в идеале это требует совершения дополнительных торговых операций. Докупки или продажи активов. И так на протяжении всей жизни. Согласитесь, не очень приятная перспектива. Да через несколько лет (или может даже месяцев) большинство «забьет» на эти ежеквартальные балансировки.

Дополнительно, вынужденные сделки влекут за собой повышенные доходы в виде брокерских комиссий и налогов.

Второй минус. Доля в основном индексе Московской бирже всего трех компаний (Сбербанк, Газпром и Лукойл) занимает 43% от всего веса. В индексе ТОП-15, более 50%.

Что это значит для вас в будущем?

Повышенные риски. Вдруг через несколько лет эти 3 компании снизят или отменят дивиденды (маловероятно конечно, но возможно). И тогда дивидендный поток просядет сразу почти в 2 раза! Не очень то приятная перспектива. Да даже отмена дивов только по одной такой компании сразу урежет ваш дивидендный поток на 13-17%.

Равными долями

Покупайте акции компаний в свой портфель на одинаковые суммы и будем вам счастье.

Плюсы.

Простота. В школе все учились и разделить свой капитал на 5-10, 20-30 частей сможет каждый.

Ровный дивидендный поток. Нет сильной зависимости от компаний с большей долей веса (как при индексном подходе).

Минусы. Компании с малой капитализацией более рискованные. И ставить мелочь на один уровень с Газпромом или Сбером может быть не совсем правильно (но здесь у каждого может быть свое субъективное мнение).

Проблему можно решить по другому …

Тебе вершки, мне корешки

Можете самостоятельно составить свой мини-индекс, с выделением определенных долей веса для компаний.

Делите свой список дивидендных акций на 2 или 3 части по размеру капитализации.

Компании крупной капитализации (голубые фишки)
Средней и (или) малой (можете разбить еще на 2 части, если у вас много компаний в портфеле).

Голубым фишкам присваивается больший вес, средним — стандартный, мелким и микро — низкий вес.

Допустим, акции из верхней части списка покупаются на сумму в 2 раза больше, чем у середнячков. На мелочь тратим в 2 раза меньше (от среднего). Получаем пропорцию 2 : 1 : 0,5.

Например.

На покупку Сбербанка, Лукойла, — выделяем по 40 тысяч.
Акции Башнефти и Магнита — покупаются на 20 000 каждая.
АФК Система, ЛСР — на 10 тысяч.

Соотношение может быть любое. На ваше усмотрение.

Так вы более-менее равномерно распределяете риски.

По отраслям

Смотрим на состав индекса Московской биржи. И что мы видим? БОльшая доля веса принадлежит компаниям нефтегазовой отрасли.

Нефтяной портфель (вернее получаемые дивиденды) будет сильно коррелировать с ценами на нефть и газ.

По простому, прибыль компаний (а значит будущие дивиденды) сильно зависит от нефтяных котировок.

Логичнее включить в свой портфель компании из разных секторов экономики:

электроэнергетики;
финансов;
телекоммуникаций;
металлов;
потребительского сектора;
химии и нефтехимии.

Какие компании входят в каждую отрасль есть на сайте Мосбиржи.

Отрасль Телекоммуникации — состав индекса

Более удобно информация по индексам представлена на Смартлабе.

Состав индекса финансового сектора Мосбиржи

Главная цель — распределить деньги по разным секторам экономики для снижения риска. Выбирайте 1-2 (3-4) компании из каждой отрасли. И спите спокойно.

Свой-чужой

Разделяете свой капитал между компаниями-экспортерами и работающими на внутренний рынок страны.

Для чего это делается?

Что происходит при обесценивание национальной валюты? Или роста валюты (доллара и евро по отношению к рублю).

Внутренним компаниям в этом время приходится несладко. Приходится закупать оборудование и товары за границей дороже. Это дополнительные издержки, которые напрямую отражаются на рентабельности бизнеса.

А вот у экспортеров в это время прибыль растет. Как следствие — ваши потенциальные дивиденды.

Рубль укрепляется? Доходы экспортных компаний падают? На плаву вам помогут удержаться дивидендные рублевые компании.

Плюсы. Защита от валютных рисков.

Минусы. Основная масса интересных дивидендных компаний — товарно-сырьевые. Так или иначе завязаны на экспорте.

При составлении портфеля по такой тактике, мы будем вынуждены снижать долю каждой сырьевой компании в портфеле. А меньшим по количеству отечественных компаний, выделять большие доли.

Точка входа или когда покупать акции

Список акций выбран. Пропорции и желаемые веса в дивидендном портфеле бумаг определены. Остается дело за малым — купить эти самые акции. И начать уже получать дивиденды.

И возникает резонный вопрос. А как это делать правильно? С максимальной выгодой.

Вот вам три варианта на выбор

Покупке на дне

Чем дешевле вы сможете купить акции, тем большую дивидендную доходность ими будут приносить. Причем удачную покупку можно рассматривать ни как единоразовую, а как вечную.

Пример. Вася купил акции по 100 рублей. Пете посчастливилось урвать бумаги после серьезного падения по 70 рублей за штуку.

Компания платит дивидендами 10 рублей на одну акцию.

Для Васи дивидендная доходность составляет 10%. А вот для Пети она уже 14% (10 руб. от 70). Денежный поток на 40% больше, чем у Васи. При тех же вложениях.

На рынке периодически возникают подобные ситуации. Котировки отдельных компаний падают очень сильно (на 10-20 и даже 30-40%) И казалось все очевидно. Жди удачного момента. И покупай по выгодным ценам.

Проблема в том, что падения можно и не дождаться. Пока вы находитесь в режиме ожидания, котировки могут «улететь» далеко вверх. И даже когда-то случится снижение, новое дно может быть выше, чем ваша точка отсчета. С которой вы ждали выгодных цен. Плюс еще дивиденды за это время прошли мимо вас.

При падении еще нужно понять, почему снижаются котировки. Снижение прибыли, изменение дивидендной политики, вплоть до полной отмены дивидендов. Это все нужно учитывать, прежде чем бежать покупать подешевевшие акции.

Покупаем сразу

Берем все деньги и покупаем нужные бумаги в заданных пропорциях. Не глядя на текущие котировки. Дорого. Дешево. Неважно.

На первый взгляд так себе тактика. Но …

Помним про главную цель — получение дивидендов. Покупая акции, вы сразу в игре. И дивиденды потекут в ваш карман.

Изначально заданные пропорции акций в вашем портфеле сами потом будут подсказывать чего, когда и сколько покупать.

Поясню на примере.

Для понимания остановимся всего на двух акциях. Вы выбрали Сбербанк и Газпром. Купили в равной доле (по 50% от капитала). На всю сумму.

Через год Сбербанк вырос на 30%. А Газпром упал на 20%. Пропорции изменились. Доля Сбера в портфеле выросла (значит мы купили его в удачное время). А вот с покупкой Газпрома поторопились (хотя кто же знал в тот момент). Не беда. Докупаем акции Газпрома по низким (выгодным) ценам. Тем самым выравнивая его долю до 50%.

А Сбербанк? Пока не трогаем.

По такому принципу и покупаем бумаги в будущем.

Комбинированный способ

Алгоритм:

Покупаем сразу акции не глядя по любым ценам.
В будущем периодически посматриваем на котировки.
Если происходит серьезное падение по одной из бумаг — выкупаем с хорошим дисконтом.

Так вы сразу в деле (участвуете в росте и получении дивидендов). И не упускаете возможность удачных покупок при просадках акций в будущем.

Советы по дивидендному портфелю

Нет денег на одновременную покупку различных акций. Что делать?

Берем акции 1-2 компаний из своего списка. На следующий месяц выбираете другие компании. Через год постепенно сформируете полноценный портфель.

Стоит ли отслеживать котировки постоянно?

Если для будущих покупок (с дисконтом), то да. Но не каждый день. Достаточно поглядывать на котировки раз в неделю, две.

С другой стороны котировки акций для вас не имеют никакого значения. Главное — дивидендный доход. Вы же покупали акции не ради их роста. Какая вам разница сколько стоит компания. Платит достойные дивы — и хорошо.

Что лучше брать обычные акции или привилегированные?

Я бы отдал предпочтение префам. По ним как правило дивидендная доходность выше.

Обычка дает право голоса на собрании акционеров (у префов такого нет). Только воспользоваться с пользой вы им не сможете. Размер капитала не тот.

Сколько бумаг должно быть в портфеле?

Минимум 10-15.

Верхней планки нет. Можно расширять список до бесконечности. Если капитал позволяет и не боитесь трудностей.)))

У Норвежского пенсионного фонда в составе почти 10 тысяч компаний по всему миру. И ничего. Как-то справляются.

Чем больше компаний, тем более устойчивей будет ваш портфель и стабильнее дивидендный поток.

Имеется крупная сумма денег, стоит ли заходить на рынок сразу всеми деньгами?

Если рынок в глубокой просадке (кризис) — то заходим сразу. Покупаем акции по низким ценам и радуемся удачной возможности.

Но это тоже спорный момент. Возможно после покупки, рынок продолжит снижаться.

Есть простая стратегия усреднения.

Покупайте небольшими частями от капитала, через равные промежутки времени. Например, раз в месяц.

Оставшуюся денежку держим в коротких облигациям. Какой-то доход будет капать. И вероятность снижения рыночной стоимости у таких бумаг минимальный.

И напоследок главный совет.

Изредка смотрим на фондовый рынок. На предмет появления новых кандидатов для включения в дивидендный портфель.

Не выделяйте себе «любимчиков». «Я точно знаю, что эта компания будет (должна) расти. Или всегда платит хорошие дивиденды. И надо бы в нее вложить побольше денег. Вместо стандартных 50-100 тысяч (по плану или стратегии) вложу в нее 300-400 (1-2 миллиона). Озолочусь.»

Как правило такие действия ни к чему хорошему не приводят.

Признаюсь, сам грешен. Наступал на эти грабли. И причем несколько раз (с первого раза не дошло). Привет Московской бирже, Магниту, Башнефти, Системе и конечно же ЮКОСУ.

Удачных инвестиций! Больших, жирных и стабильных дивидендов!

Источник

Как сформировать инвестиционный портфель

Виды инвестиционных портфелей по степени риска

Виды инвестиционных портфелей по степени вовлеченности инвестора

Виды инвестиционных портфелей по срокам достижения цели

Как новичку правильно составить инвестиционный портфель

Портфельная стратегия Asset Allocation

Примеры сбалансированных инвестиционных портфелей

Ошибки новичков при формировании инвестиционного портфеля

Читайте также

Подпишитесь на рассылку

Читайте на привычных площадках

Онлайн-журнал Life.Profit

Как определить тип инвестиционного портфеля

Портфель для защиты

Портфель для дохода

Портфель для роста

Содержание статьи

Что такое инвестиционный портфель?

Виды портфелей по степени риска

Активные и пассивные портфели

Портфельная стратегия asset allocation

Виды инвестиционных портфелей по срокам

«Вечные» («всепогодные») портфели

Как составить портфель инвестиций новичку?

Выводы

Компании в портфеле не должны зависеть от одного показателя

Как сделать портфель надежнее

Кратко

Читайте также

Принцип формирования дивидендного портфеля

Стратегии отбора дивидендных акций

По мультипликаторам

По капитализации

На основании индекса

По дивидендам

В каких пропорциях включать акции в портфель

На основании индекса

Равными долями

Тебе вершки, мне корешки

По отраслям

Свой-чужой

Точка входа или когда покупать акции

Покупке на дне

Покупаем сразу

Комбинированный способ

Советы по дивидендному портфелю

Другие крутые статьи на нашем сайте: