Когда компании выплачивают дивиденды по акциям в 2022

ТМК Металлы и добыча всего 12м 23.45 RUB 24.78% 94.62 n/a 1 265.51 0.5 43157.21 56.13 1033.14 1 0 Согласно дивидендной политике, целью ТМК является выплата дивидендов в размере не менее 25% от годовой прибыли по МСФО, при условии, что при определении размера дивиденда будут приняты во внимание финансовые результаты, размер нераспределенной прибыли прошлых лет, капитальные затраты, доступность денежных средств из внешних источников, а также иные значимые факторы. 24224.24 n/a trmk Small 1 0 Белуга Групп Продовольствие всего 12м 712.77 RUB 19.74% 3611 n/a 738.60 0.36 10346.88 108.84 15.8 0.43 0.29 Размер дивидендных выплат установлен на уровне не менее 50% от прибыли по МСФО, ранее было 25%. Дивиденды планируют выплачивать 2 раза в год по полугодиям. Впервые дивиденды выплатили по итогам 2019 года в размере 30% от прибыли по МСФО или 88% от прибыли по РСБУ. 11261.83 n/a belu Medium 1 0 Газпром нефть Нефть/Газ всего 12м 85.45 RUB 18.67% 457.65 n/a 28 090.38 0.64 806324.65 50 4718 1 0.29 Дивидендная политика Газпром нефти предусматривает целевой размер дивидендных выплат по акциям компании — не менее 50% от чистой прибыли, определяемой в соответствии с МСФО, с учетом корректировок. Дивиденды выплачиваются дважды в год. 403162.33 n/a sibn Large 1 0 ЛУКОЙЛ Нефть/Газ всего 12м 764.98 RUB 18.1% 4227 n/a 37 914.75 1 757928.23 65.64 650.34 1 1 В октябре 2019 года компания приняла новые принципы дивполитики: выплаты будут производиться дважды в год, на дивиденды будут направлять не менее 100% свободного денежного потока, скорректированного на уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций. Сумма промежуточных дивидендов будет рассчитываться на основании отчетности по МСФО за 6 месяцев. Ранее Лукойл в равной степени направлял средства на выкуп акций и на дивиденды, с конца 2019 года выплата дивидендов в приоритете. Основа прогнозирования дивидендов Лукойла — стремление компании перманентно повышать дивиденды год к году. 497500 n/a lkoh Large 1 0 ТМК Металлы и добыча 9 месяцев 2023 16.62 RUB 17.56% 94.62 31.01.2024 1 265.51 0.5 34338.42 50 1033.14 1 0 Согласно дивидендной политике, целью ТМК является выплата дивидендов в размере не менее 25% от годовой прибыли по МСФО, при условии, что при определении размера дивиденда будут приняты во внимание финансовые результаты, размер нераспределенной прибыли прошлых лет, капитальные затраты, доступность денежных средств из внешних источников, а также иные значимые факторы. 17169.21 29.01.2024 trmk Small 0 0 Татнефть-ао Нефть/Газ всего 12м 59.43 RUB 16.86% 352.5 n/a 10 618.18 0.64 253082.38 51.16 2178.69 1 0.29 В соответствии с Уставом, владельцы привилегированных акций имеют право на получение ежегодного фиксированного дивиденда, составляющего 100% от номинальной стоимости акций, если иное решение не принято общим собранием акционеров (номинальная стоимость равна 1 рубль). По обыкновенным акциям – рекомендация совета директоров. Согласно дивидендной политике, Татнефть будет платить не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. По обыкновенным акциям и префам платят равный дивиденд. Выплаты осуществляют 3 раза в год (за полугодие, 3 и 4 кварталы). 129479.46 n/a tatn Large 1 0 Татнефть-п Нефть/Газ всего 12м 59.43 RUB 16.79% 354 n/a 10 618.18 0.64 253082.38 3.46 147.51 1 0.29 В соответствии с Уставом, владельцы привилегированных акций имеют право на получение ежегодного фиксированного дивиденда, составляющего 100% от номинальной стоимости акций, если иное решение не принято общим собранием акционеров (номинальная стоимость равна 1 рубль). По обыкновенным акциям – рекомендация совета директоров. Согласно дивидендной политике, Татнефть будет платить не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. По обыкновенным акциям и префам платят равный дивиденд. Выплаты осуществляют 3 раза в год (за полугодие, 3 и 4 кварталы). 8766.42 n/a tatnp Large 1 0 United Medical Group (ЕМС) Разное всего 12м 57.04 RUB 15.96% 357.3 n/a 1 270.00 0 3092.13 80 90 0 0 Дивидендная политика ЕМС предусматривает выплату до 100% чистой прибыли. В 2021 году менеджмент планирует направить приблизительно 114 млн евро в качестве дивидендов в 2021 году, включая дивиденды за 2020 год на сумму около 76 млн евро (выплата в сентябре), и 38 млн евро за первое полугодие 2021-го (декабрь). 5133.68 n/a gemcdr Small 1 0 Фосагро Химия всего 12м 1078.01 RUB 14.85% 7260 n/a 12 171.19 0.86 141297.68 98.8 129.5 1 0.71 Дивидендная политка Фосагро (сентябрь 2019): на дивиденды будет направлено свыше 75% от свободного денежного потока при условии, если показатель чистый долг/EBITDA компании будет меньше 1х. Если чистый долг/EBITDA будет в диапазоне от 1х до 1,5х, на выплату будет направлено 50-75% от свободного денежного потока. Если этот показатель будет выше 1,5х, компания направит на дивиденды менее 50% от свободного денежного потока. Минимальный размер дивидендов установлен в размере 50% от скорректированной чистой прибыли. Платят по кварталам. 139602.44 n/a phor Large 1 0 МТС Телекомы всего 12м 37.65 RUB 14.82% 254.1 n/a 6 573.70 0.5 72282.36 87.34 1676.67 1 0 В марте 2019 года приняли новую дивидендную политику, которая предполагает выплаты в размере 28 руб. на акцию по итогам 2019-2022 г. Прошлая дивидендная политика предполагала выплату в размере 25-26 рублей на акцию. Обычно платят дважды в год (в июле — около 70% общего объема и октябре — около 30%). В 2019 году осуществили продажу украинского подразделения и часть средств направили на выплату спецдивидендов в январе 2020 года. В июле 2022 году произвели крупную, до конца года больше дивидендов не будет. 63132.66 n/a mtss Medium 1 0 Газпром нефть Нефть/Газ 9 месяцев 2023 65.18 RUB 14.24% 457.65 30.12.2023 28 090.38 0.64 615064.25 50 4718 1 0.29 Дивидендная политика Газпром нефти предусматривает целевой размер дивидендных выплат по акциям компании — не менее 50% от чистой прибыли, определяемой в соответствии с МСФО, с учетом корректировок. Дивиденды выплачиваются дважды в год. 307532.12 28.12.2023 sibn Large 0 0 Распадская Уголь всего 12м 37.81 RUB 13.89% 272.3 n/a 2 407.16 0 62421.91 40.33 665.73 0 0 В августе 2021 года менеджмент утвердил новую дивидендную политику, согласно которой компания будет выплачивать дивиденды раз в полгода на основании консолидированной финансовой отчетности по МСФО в размере не менее 100% свободного денежного потока (FCF), если чистый долг/EBITDA составляет менее 1,0х и не менее 50% FCF, если чистый долг/EBITDA превышает 1,0х. 25174.2 n/a rasp Medium 1 0 Распадская Уголь I полугодие 2023 37.81 RUB 13.89% 272.3 04.10.2023 2 407.16 0 35619.06 70.68 665.73 0 0 В августе 2021 года менеджмент утвердил новую дивидендную политику, согласно которой компания будет выплачивать дивиденды раз в полгода на основании консолидированной финансовой отчетности по МСФО в размере не менее 100% свободного денежного потока (FCF), если чистый долг/EBITDA составляет менее 1,0х и не менее 50% FCF, если чистый долг/EBITDA превышает 1,0х. 25174.2 02.10.2023 rasp Medium 0 0 НКНХ-п Химия всего 12м 12.41 RUB 13.75% 90.2 n/a 2 704.54 0.29 45409.13 5.98 218.98 0.57 0 Устав и дивидендная политика: сумма средств, направляемая на дивидендные выплаты (по всем видам акций), должна составлять не менее 15 % годовой чистой прибыли. Если дивиденды по префам не выплачиваются, то они накапливаются для следующих выплат, но не более чем за 3 года. В случае, если размер годового дивиденда, выплачиваемого на одну обыкновенную акцию, превышает размер дивиденда установленного уставом на одну привилегированную акцию Общества, владельцам привилегированных акций Общества выплачиваются дивиденды в размере выплачиваемых владельцам обыкновенных акций (как правило, платят одинаковые суммы по обоим видам акций). Дивиденды рассчитываются исходя из РСБУ, но результаты схожи с МСФО. С 2019 года платят около 70% от прибыли по МСФО. По итогам 2020 года на дивиденды распределили 30% прибыли по МСФО, оставшуюся часть прибыли направят на Стратегическую программу развития. По итогам I полугодия 2021 года вернулись к выплате дивидендов исходя из нормы 70% от прибыли по РСБУ. В связи с поглощением Сибуром ТАИФА, ожидаем норму по дивидендам в 50%. 2716.55 n/a nkncp Medium 1 0 НКНХ-п Химия годовые 2022 12.41 RUB 13.75% 90.2 11.05.2023 2 704.54 0.29 45409.13 5.98 218.98 0.57 0 Устав и дивидендная политика: сумма средств, направляемая на дивидендные выплаты (по всем видам акций), должна составлять не менее 15 % годовой чистой прибыли. Если дивиденды по префам не выплачиваются, то они накапливаются для следующих выплат, но не более чем за 3 года. В случае, если размер годового дивиденда, выплачиваемого на одну обыкновенную акцию, превышает размер дивиденда установленного уставом на одну привилегированную акцию Общества, владельцам привилегированных акций Общества выплачиваются дивиденды в размере выплачиваемых владельцам обыкновенных акций (как правило, платят одинаковые суммы по обоим видам акций). Дивиденды рассчитываются исходя из РСБУ, но результаты схожи с МСФО. С 2019 года платят около 70% от прибыли по МСФО. По итогам 2020 года на дивиденды распределили 30% прибыли по МСФО, оставшуюся часть прибыли направят на Стратегическую программу развития. По итогам I полугодия 2021 года вернулись к выплате дивидендов исходя из нормы 70% от прибыли по РСБУ. В связи с поглощением Сибуром ТАИФА, ожидаем норму по дивидендам в 50%. 2716.5 09.05.2023 nkncp Medium 0 0 Банк Санкт-Петербург (БСП) Финансы и Банки годовые 2022 17.07 RUB 13.43% 127.17 29.08.2023 782.91 0.64 17586.65 45 463.55 1 0.29 Согласно уставу, владельцы привилегированных акций имеют право на получение дивидендов по принадлежащим им акциям в размере 11% номинальной стоимости этих акций (0.11 рублей), если Банком не объявлен больший размер. Новая дивидендная политика (ноябрь 2018) предусматривает отчисления на выплату по обыкновенным акциям дивидендов не менее 20% от чистой прибыли по МСФО с учетом имеющегося в распоряжении свободного капитала. 7913.99 25.08.2023 bspb Small 0 0 Банк Санкт-Петербург (БСП) Финансы и Банки всего 12м 17.07 RUB 13.43% 127.17 n/a 782.91 0.64 17586.65 45 463.55 1 0.29 Согласно уставу, владельцы привилегированных акций имеют право на получение дивидендов по принадлежащим им акциям в размере 11% номинальной стоимости этих акций (0.11 рублей), если Банком не объявлен больший размер. Новая дивидендная политика (ноябрь 2018) предусматривает отчисления на выплату по обыкновенным акциям дивидендов не менее 20% от чистой прибыли по МСФО с учетом имеющегося в распоряжении свободного капитала. 7913.99 n/a bspb Small 1 0 Газпром Нефть/Газ всего 12м 22.65 RUB 13.16% 172.13 n/a 52 752.87 0.57 1071265.65 50 23645 1 0.14 Дивидендная политика Газпрома предусматривает выплату дивидендов в целевом размере 50% от чистой прибыли по МСФО. Прибыль может корректироваться на курсовые разницы и обесценение активов. Поэтапный переход на целевой уровень дивидендов (50%) предусматривал выплату 30% по итогам 2019 года, 40% — по итогам 2020-го и 50% — по итогам 2021-го. Дивиденды могут уменьшаться, если отношение чистого долга к EBITDA превысит 2.5. 535632.83 n/a gazp Large 1 0 IRDIV. Индекс дивидендных акций Индексы всего 12м 1219.18 RUB 13.16% 851.4 n/a 249 230.29 0.71 5095288.21 43.08 229.63 n/a n/a Оценка дивидендной доходности компаний, входящих в «Доходъ Индекс дивидендных акций РФ (IRDIV)», рассчитана как средневзвешенная доходность 50% лучших акций, отобранных по сумме факторов «Дивидендная доходность», «Стабильность дивидендов» и «Качество эмитента». Подробная информация по индексу: https://www.dohod.ru/blog/irdiv-doxod-indeks-dividendnyix-akczij-rf. 2195026.92 n/a XXXX N/A 1 0 Россети Ленэнерго-п Энергетика всего 12м 18.04 RUB 13.01% 138.6 n/a 1 387.78 0.64 14362.29 11.71 93.26 0.86 0.43 Согласно Уставу Россети Ленэнерго общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10% чистой прибыли по РСБУ. Дивиденд по префам не может быть меньше дивиденда по обыкновенным акциям. Дивидендная политика Россети Ленэнерго (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты по всем типам акций (пропорционально долям в уставном капитале) в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. Как и другие прибыльные Россети, могут начать платить два раза в год (за 9 мес и за год). 1682.19 n/a lsngp Small 1 0 Россети Ленэнерго-п Энергетика годовые 2022 18.04 RUB 13.01% 138.6 10.06.2023 1 387.78 0.64 14362.29 11.71 93.26 0.86 0.43 Согласно Уставу Россети Ленэнерго общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10% чистой прибыли по РСБУ. Дивиденд по префам не может быть меньше дивиденда по обыкновенным акциям. Дивидендная политика Россети Ленэнерго (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты по всем типам акций (пропорционально долям в уставном капитале) в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. Как и другие прибыльные Россети, могут начать платить два раза в год (за 9 мес и за год). 1682.11 08.06.2023 lsngp Small 0 0 МТС Телекомы годовые 2022 33 RUB 12.99% 254.1 24.07.2023 6 573.70 0.5 32574 169.86 1676.67 1 0 В марте 2019 года приняли новую дивидендную политику, которая предполагает выплаты в размере 28 руб. на акцию по итогам 2019-2022 г. Прошлая дивидендная политика предполагала выплату в размере 25-26 рублей на акцию. Обычно платят дважды в год (в июле — около 70% общего объема и октябре — около 30%). В 2019 году осуществили продажу украинского подразделения и часть средств направили на выплату спецдивидендов в январе 2020 года. В июле 2022 году произвели крупную, до конца года больше дивидендов не будет. 55330.04 20.07.2023 mtss Medium 0 0 Компании стабильных дивидендов Индексы всего 12м 430.91 RUB 12.64% 1 n/a 109 908.61 0.95 1986698.91 51.98 0 n/a n/a Оценка дивидендной доходности компаний стабильных дивидендов рассчитана как средневзвешенная доходность всех акций, имеющих индекс DSI выше или равный 0.7. 1032697.16 n/a XXXX N/A 1 0 Мечел-ап Металлы и добыча годовые 2022 20.95 RUB 12.46% 168.1 17.07.2023 1 080.61 0.14 14535.65 20 138.76 0 0 Согласно уставу Мечела: по префам — 20% от прибыли по МСФО, деленной на 138 756 915 акций. Мечел долгое время находился в сложном финансовом положении. В итоге, последние годы дивиденды выплачиваются согласно Уставу. По обыкновенным акциям дивидендов пока не ожидаем. Риск отмены рекордных дивидендов по итогам 2021 года реализовался. 2907.13 13.07.2023 mtlrp Small 1 0 Сбербанк-ао Финансы и Банки годовые 2022 25 RUB 12.22% 204.64 11.05.2023 59 848.83 0.14 275100 196.17 21586.95 0 0 Согласно дивидендной политике Сбербанк будет стремится выплачивать 50% чистой прибыли по МСФО. Такие дивиденды будут поддерживаться при уровне достаточности капитала в 12.5%. Выплачивают равные дивиденды по обыкновенным акциям и по префам один раз в год. 539673.7 09.05.2023 sber Large 1 1 Сбербанк-п Финансы и Банки годовые 2022 25 RUB 12.17% 205.5 11.05.2023 59 848.83 0.14 275100 9.09 1000 0 0 Согласно дивидендной политике Сбербанк будет стремится выплачивать 50% чистой прибыли по МСФО. Такие дивиденды будут поддерживаться при уровне достаточности капитала в 12.5%. Выплачивают равные дивиденды по обыкновенным акциям и по префам один раз в год. 25000 09.05.2023 sberp Large 1 1 Башнефть-п Нефть/Газ годовые 2022 107.07 RUB 11.64% 920 15.07.2023 2 406.57 0.57 72722.45 3.74 25.38 1 0.14 Согласно уставу, размер дивиденда на одну привилегированную акцию составляет 10% номинальной стоимости (то есть 10% от 1 руб. = 0,1 руб.) этой акции. Дивидендная политика: рекомендуемая сумма дивидендных выплат определяется Советом директоров. Она должна составлять не менее 25% от чистой прибыли по МСФО при условии, если показатель NetDebt/EBITDA не превысит 2х. Как правило размер дивиденда по префам равен размеру дивиденда по обыкновенным акциям. 2717.55 13.07.2023 banep Medium 1 0 Сургутнефтегаз-п Нефть/Газ годовые 2022 3.4 RUB 11.56% 29.41 20.07.2023 13 544.46 0.5 368847.76 7.1 7702 1 0 Согласно Уставу Сургутнефтегаз обязуется выплачивать дивиденды по привилегированным акциям в размере не менее 10% чистой прибыли, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала, при этом не менее дивидендов по обыкновенным акциям. Базой выплат пока остается чистая прибыль по РСБУ. Главной особенностью компании является большая накопленная валютная денежная позиция в долларах. Ослабление рубля приводит к росту прибыли и дивидендов за счет переоценки валютной «подушки» и наоборот. По префам можно расчитывать на 7.1% от прибыли по РСБУ и на 0.80 руб. на акцию в случае убытков. 26188.19 18.07.2023 sngsp Large 1 0 Компании LargeCap Индексы всего 12м 5572.72 RUB 11.4% 1 n/a 486 393.76 0.47 7127411.24 58.62 0 n/a n/a Оценка дивидендной доходности компаний большой капитализации (четвертые 25% компаний по размеру капитализации, представленные в таблице) рассчитана как взвешенная по капитализации предыдущего дня дивидендная доходность компаний, имеющих соответствующую классификацию. Также интерес может представлять общий объем выплат, общий объем чистой прибыли и средневзвешенная доля прибыли, направляемой на дивиденды компаниями данного размера. 3400463.15 n/a XXXX N/A 1 0 Эталон Строительство годовые 2022 6 RUB 11.32% 53.02 08.08.2023 263.19 0.14 6915.82 33.27 383.45 0 0 Дивидендная политика (январь 2020): Эталон установил целевой уровень выплаты дивидендов в размере от 40% до 70% чистой прибыли по МСФО. Ежегодные дивидендные выплаты для акционеров Компании ожидаются на уровне не менее 12 рублей на одну акцию/ГДР (ожидается одна выплата в год). При этом Совет директоров вправе принять решение об отказе от дивидендных выплат за соответствующий отчетный период в случае, если соотношение показателя EBITDA к процентным платежам опустится ниже 1.5x. В целом последние годы процентные платежи очень близки к EBITDA (от 1 до 2x), но компания имеет много наличности на балансе (примерно в 8-9 раз больше ожидаемых дивидендов в 3.5 млрд. руб., исходя из 12 руб.) и относительно немного долга, поэтому, вероятно, будут стараться выплачивать ожидаемый минимум. Выплата за 2021 год не состоялась из-за сложной геополитической ситуации. 2300.67 04.08.2023 etlndr Small 1 0 Белуга Групп Продовольствие годовые 2022 400 RUB 11.08% 3611 26.04.2023 738.60 0.36 2110.5 299.46 15.8 0.43 0.29 Размер дивидендных выплат установлен на уровне не менее 50% от прибыли по МСФО, ранее было 25%. Дивиденды планируют выплачивать 2 раза в год по полугодиям. Впервые дивиденды выплатили по итогам 2019 года в размере 30% от прибыли по МСФО или 88% от прибыли по РСБУ. 6320 24.04.2023 belu Small 0 1 ЛУКОЙЛ Нефть/Газ 9 месяцев 2023 461.29 RUB 10.91% 4227 21.12.2023 37 914.75 1 409585.91 73.24 650.34 1 1 В октябре 2019 года компания приняла новые принципы дивполитики: выплаты будут производиться дважды в год, на дивиденды будут направлять не менее 100% свободного денежного потока, скорректированного на уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций. Сумма промежуточных дивидендов будет рассчитываться на основании отчетности по МСФО за 6 месяцев. Ранее Лукойл в равной степени направлял средства на выкуп акций и на дивиденды, с конца 2019 года выплата дивидендов в приоритете. Основа прогнозирования дивидендов Лукойла — стремление компании перманентно повышать дивиденды год к году. 300000 19.12.2023 lkoh Large 0 0 Роснефть Нефть/Газ всего 12м 39.79 RUB 10.64% 374 n/a 51 313.26 0.64 754874.68 50 9485.59 1 0.29 Согласно дивидендной политике Роснефти, целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, целевой периодичностью является выплата дивидендов по меньшей мере два раза в год. Компания стабильно придерживается дивидендной политики. 377437.34 n/a rosn Large 1 0 НКНХ-ао Химия всего 12м 12.41 RUB 10.57% 117.4 n/a 2 704.54 0.29 45409.13 44.02 1611.26 0.57 0 Устав и дивидендная политика: сумма средств, направляемая на дивидендные выплаты (по всем видам акций), должна составлять не менее 15 % годовой чистой прибыли. Если дивиденды по префам не выплачиваются, то они накапливаются для следующих выплат, но не более чем за 3 года. В случае, если размер годового дивиденда, выплачиваемого на одну обыкновенную акцию, превышает размер дивиденда установленного уставом на одну привилегированную акцию Общества, владельцам привилегированных акций Общества выплачиваются дивиденды в размере выплачиваемых владельцам обыкновенных акций (как правило, платят одинаковые суммы по обоим видам акций). Дивиденды рассчитываются исходя из РСБУ, но результаты схожи с МСФО. С 2019 года платят около 70% от прибыли по МСФО. По итогам 2020 года на дивиденды распределили 30% прибыли по МСФО, оставшуюся часть прибыли направят на Стратегическую программу развития. По итогам I полугодия 2021 года вернулись к выплате дивидендов исходя из нормы 70% от прибыли по РСБУ. В связи с поглощением Сибуром ТАИФА, ожидаем норму по дивидендам в 50%. 19988.06 n/a nknc Medium 1 0 НКНХ-ао Химия годовые 2022 12.41 RUB 10.57% 117.4 11.05.2023 2 704.54 0.29 45409.13 44.02 1611.26 0.57 0 Устав и дивидендная политика: сумма средств, направляемая на дивидендные выплаты (по всем видам акций), должна составлять не менее 15 % годовой чистой прибыли. Если дивиденды по префам не выплачиваются, то они накапливаются для следующих выплат, но не более чем за 3 года. В случае, если размер годового дивиденда, выплачиваемого на одну обыкновенную акцию, превышает размер дивиденда установленного уставом на одну привилегированную акцию Общества, владельцам привилегированных акций Общества выплачиваются дивиденды в размере выплачиваемых владельцам обыкновенных акций (как правило, платят одинаковые суммы по обоим видам акций). Дивиденды рассчитываются исходя из РСБУ, но результаты схожи с МСФО. С 2019 года платят около 70% от прибыли по МСФО. По итогам 2020 года на дивиденды распределили 30% прибыли по МСФО, оставшуюся часть прибыли направят на Стратегическую программу развития. По итогам I полугодия 2021 года вернулись к выплате дивидендов исходя из нормы 70% от прибыли по РСБУ. В связи с поглощением Сибуром ТАИФА, ожидаем норму по дивидендам в 50%. 19988.06 09.05.2023 nknc Medium 0 0 НОВАТЭК Нефть/Газ всего 12м 117.01 RUB 10.3% 1136 n/a 44 653.00 0.96 695106.91 51.11 3036.31 1 0.93 Дивидендная политика Новатэка: не менее 30% от консолидированной чистой прибыли по МСФО, скорректированной на статьи, не относящиеся к основной деятельности и неденежные статьи. Платят дважды в год. База для прогноза — компания старается повышать дивиденды каждый год. 355265.67 n/a nvtk Large 1 0 ОГК-2 Энергетика годовые 2022 0.0672 RUB 10.3% 0.6527 22.05.2023 933.19 0.93 14846.09 50 110441.16 1 0.86 Новая дивидендная политика, принятая осенью 2022 года, предусматривает выплату дивидендов в целевом размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО либо РСБУ, скорректированной на курсовые разницы, обесценение активов и прочее. 7423.04 18.05.2023 ogkb Small 1 0 Селигдар ао Металлы и добыча годовые 2022 5 RUB 10.18% 49.1 21.06.2023 654.70 0.36 10080.67 41.78 842.36 0.57 0.14 Ранее устав Селигдара предусматривал фиксированный ежегодный дивиденд по префам в размере 2.25 руб. на акцию. В конце 2021 года префы были конвертированы в обыкновенные акции. Согласно действующей дивидендной политике Селигдар будет стремиться направлять на выплату дивидендов не менее 30% прибыли по МСФО. При этом целевые значения выплат зависят от уровня долга компании (чистый долг/EBITDA). Если чистый долг/EBITDA < 1, то на дивиденды направляется 30% прибыли. Если чистый долг/EBITDA от 1 до 2, то — 20%. Если чистый долг/EBITDA от 2 до 3, то — 10%. Если чистый долг/EBITDA > 3, то дивиденды не выплачиваются. Стабильность дивидендов сложно прогнозируема. Возможно улучшение ситуации когда или если компания снизит долг ниже 2х по коэффициенту читый долг/EBITDA. 4211.77 19.06.2023 selg Small 0 0 Селигдар ао Металлы и добыча всего 12м 5 RUB 10.18% 49.1 n/a 654.70 0.36 10080.67 41.78 842.36 0.57 0.14 Ранее устав Селигдара предусматривал фиксированный ежегодный дивиденд по префам в размере 2.25 руб. на акцию. В конце 2021 года префы были конвертированы в обыкновенные акции. Согласно действующей дивидендной политике Селигдар будет стремиться направлять на выплату дивидендов не менее 30% прибыли по МСФО. При этом целевые значения выплат зависят от уровня долга компании (чистый долг/EBITDA). Если чистый долг/EBITDA < 1, то на дивиденды направляется 30% прибыли. Если чистый долг/EBITDA от 1 до 2, то — 20%. Если чистый долг/EBITDA от 2 до 3, то — 10%. Если чистый долг/EBITDA > 3, то дивиденды не выплачиваются. Стабильность дивидендов сложно прогнозируема. Возможно улучшение ситуации когда или если компания снизит долг ниже 2х по коэффициенту читый долг/EBITDA. 4211.77 n/a selg Micro 1 0 Черкизово Продовольствие всего 12м 298.94 RUB 10.13% 2951.5 n/a 1 613.28 0.5 14619 57.56 42.22 1 0 Дивидендная политика Черкизово предусматривает выплату не менее 50% от чистой прибыли по МСФО скорректированной на изменение справедливой стоимости биологических активов и с/х продукции, при условии сохранения коэффициента Чистый долг/скорректированная EBITDA < 2,5х в среднесрочной перспективе (прямо сейчас на грани или выше). Как правило, платят больше 50% (60-70%). Обычно платят дважды в год по полугодиям. 12621.94 n/a gche Small 1 0 НМТП Логистика годовые 2022 0.6267 RUB 10.12% 6.19 07.07.2023 1 543.37 0.07 19304.77 60 18482.93 0.14 0 Согласно стратегии развития НМТП до 2029 года, опубликованной в феврале 2020 года, компания будет направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, принимая во внимание размер свободного денежного потока. Платят один или два раза в год (ориентируемся на один раз). 11582.86 05.07.2023 nmtp Small 0 0 НМТП Логистика всего 12м 0.6267 RUB 10.12% 6.19 n/a 1 543.37 0.07 19304.77 60 18482.93 0.14 0 Согласно стратегии развития НМТП до 2029 года, опубликованной в феврале 2020 года, компания будет направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, принимая во внимание размер свободного денежного потока. Платят один или два раза в год (ориентируемся на один раз). 11582.86 n/a nmtp Small 1 0 Алроса Металлы и добыча I полугодие 2023 6.5 RUB 10.11% 64.33 19.10.2023 6 133.54 0.14 38805.74 123.45 7364.97 0 0 Согласно новой дивидендной политике, принятой в августе 2018 года, дивиденды Алросы будут выплачиваться по полугодиям. Базой для расчета дивидендов выступает свободный денежный поток (FCF). Коэффициент выплат будет определяться в зависимости от уровня долговой нагрузки. При отрицательном долге сумма годовых выплат будет выше 100% свободного денежного потока за отчетный период, при отношении «Чистый долг/EBITDA» от 0,0х до 1,0х рекомендуемая сумма годовых дивидендов составит от 70% до 100% от суммы свободного денежного потока за отчетный период, при отношении «Чистый долг/EBITDA» в интервале 1,0х – 1,5х — от 50% до 70% от суммы свободного денежного потока за отчетный период. При этом установлен минимальный уровень дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО за период, если коэффициент «Чистый долг/EBITDA» не превышает 1,5х. Текущий уровень долговой нагрузки 0,7х позволяет направлять на дивиденды весь свободный денежный поток. Компания не придерживается политики постоянных (или постоянного повышения) дивидендов, то есть их размер может существенно меняться год от года (в зависимости от денежного потока). 47905.72 17.10.2023 alrs Medium 0 0 Алроса Металлы и добыча всего 12м 6.5 RUB 10.11% 64.33 n/a 6 133.54 0.14 77769.91 61.6 7364.97 0 0 Согласно новой дивидендной политике, принятой в августе 2018 года, дивиденды Алросы будут выплачиваться по полугодиям. Базой для расчета дивидендов выступает свободный денежный поток (FCF). Коэффициент выплат будет определяться в зависимости от уровня долговой нагрузки. При отрицательном долге сумма годовых выплат будет выше 100% свободного денежного потока за отчетный период, при отношении «Чистый долг/EBITDA» от 0,0х до 1,0х рекомендуемая сумма годовых дивидендов составит от 70% до 100% от суммы свободного денежного потока за отчетный период, при отношении «Чистый долг/EBITDA» в интервале 1,0х – 1,5х — от 50% до 70% от суммы свободного денежного потока за отчетный период. При этом установлен минимальный уровень дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО за период, если коэффициент «Чистый долг/EBITDA» не превышает 1,5х. Текущий уровень долговой нагрузки 0,7х позволяет направлять на дивиденды весь свободный денежный поток. Компания не придерживается политики постоянных (или постоянного повышения) дивидендов, то есть их размер может существенно меняться год от года (в зависимости от денежного потока). 47905.72 n/a alrs Medium 1 0 Globaltrans Логистика I полугодие 2023 42.25 RUB 10.11% 418 07.09.2023 964.94 0 12782.9 58.93 178.32 0 0 Дивидендная политика Глобалтранса привязана к свободному денежному потоку и долговой нагрузке: при коэффициенте Чистый долг/EBITDA скорр.< 1.0х на выплату дивидендов направляется не менее 50% свободного денежного потока, при коэффициенте от 1.0х до 2.0х — не менее 30%, при коэффициенте > 2.0x — 0%. 7533.18 05.09.2023 gltr Small 0 0 Globaltrans Логистика всего 12м 42.25 RUB 10.11% 418 n/a 964.94 0 24752.66 30.43 178.32 0 0 Дивидендная политика Глобалтранса привязана к свободному денежному потоку и долговой нагрузке: при коэффициенте Чистый долг/EBITDA скорр.< 1.0х на выплату дивидендов направляется не менее 50% свободного денежного потока, при коэффициенте от 1.0х до 2.0х — не менее 30%, при коэффициенте > 2.0x — 0%. 7533.18 n/a gltr Large 1 0 Индекс МосБиржи Индексы всего 12м 302.93 RUB 10.05% 2398.15 n/a 424 615.26 0.47 7233960.47 44.5 0 n/a n/a Оценка дивидендной доходности индекса рассчитана как средневзвешенная доходность всех акций, входящих в него в соответствии с актуальными весами. Интерес может представлять также общий объем выплат, общий объем чистой прибыли и средневзвешенная доля прибыли, направляемая на дивиденды. 3218908.78 n/a XXXX N/A 1 0 Башинформсвязь-ап Телекомы 9 месяцев 2022 0.8808 RUB 10% 8.81 13.01.2024 4.12 0.5 2169.38 1.47 36.17 1 0 Устав Башинформсвязь: Размер дивиденда на одну привилегированную акцию типа А определяется следующим образом: 10% чистой прибыли за отчетный финансовый год (РСБУ) делится на количество акций, составляющих 25% уставного капитала. Дивиденды по обыкновенным акциям могут быть выше, чем по префам. Всего на дивиденды (включая обыкновенные акции) обычно направляют около 50% чистой прибыли. 31.85 11.01.2024 bisvp Micro 1 0 Башнефть-ао Нефть/Газ годовые 2022 107.07 RUB 9.99% 1072 15.07.2023 2 406.57 0.07 72722.45 21.26 144.42 0.14 0 Согласно уставу Башнефти, размер дивиденда на одну привилегированную акцию составляет 10% номинальной стоимости (то есть 10% от 1 руб. = 0,1 руб.) этой акции. Дивидендная политика: дивидендные выплаты должны составлять не менее 25% от чистой прибыли по МСФО при условии, если показатель NetDebt/EBITDA не превысит 2х. Размер дивиденда по обыкновенной акции не может быть больше дивиденда по привилегированной акции. Последнее время платят чуть выше 25% от прибыли. Платят одинаковые дивиденды по обыкновенным акциям и префам. 15463.07 13.07.2023 bane Medium 1 0 Красноярскэнергосбыт-ао Энергетика годовые 2022 0.975 RUB 9.85% 9.9 02.06.2023 97.79 0.71 1780.96 32.63 596.04 1 0.43 Дивидендная политика Красноярскэнергосбыт очень подробна и сложна (см. здесь: https://krsk-sbit.ru/dividendi). Главным условием выплаты дивидендов является наличие чистой прибыли по РСБУ. В целом, сторонний пользователь не может (или по крайней мере это крайне затруднительно) расчитать точный объем планируемых дивидендов по дивидендной политике. Однако, можно ориентироваться на исторические выплаты — они обычно выше 0.40 рублей на акцию в год (обычно 0.4-0.6 рублей, но может быть как больше, так и меньше). 581.14 31.05.2023 krsb Micro 1 0 Транснефть-п Нефть/Газ всего 12м 10048.23 RUB 9.44% 106400 n/a 2 141.73 0.57 153353.86 10.19 1.55 1 0.14 По дивидендной политике компания будет платить 25%, 20% или 15% нормализованной прибыли по МСФО по итогам года в зависимости от уровня долговой нагрузки (но не менее 25% от чистой прибыли). Обыкновенные акции полностью принадлежат государству, по префам ранее платили 10% прибыли по РСБУ, которая значительно меньше. С 2017 года внесли поправки в устав, что «размер дивиденда, выплачиваемый на одну привилегированную акцию, не может быть меньше размера дивиденда, выплачиваемого на одну обыкновенную акцию». 15623.75 n/a trnfp Medium 1 0 Транснефть-п Нефть/Газ годовые 2022 10048.23 RUB 9.44% 106400 05.06.2023 2 141.73 0.57 153353.86 10.19 1.55 1 0.14 По дивидендной политике компания будет платить 25%, 20% или 15% нормализованной прибыли по МСФО по итогам года в зависимости от уровня долговой нагрузки (но не менее 25% от чистой прибыли). Обыкновенные акции полностью принадлежат государству, по префам ранее платили 10% прибыли по РСБУ, которая значительно меньше. С 2017 года внесли поправки в устав, что «размер дивиденда, выплачиваемый на одну привилегированную акцию, не может быть меньше размера дивиденда, выплачиваемого на одну обыкновенную акцию». 15623.75 01.06.2023 trnfp Medium 0 0 КазаньОргСинтез-ао Химия всего 12м 9.08 RUB 9.37% 96.9 n/a 2 285.79 0.5 16676.47 97.16 1785.11 1 0 Казаньоргсинтез (Органический Синтез) в последние годы выплачивает в виде дивидендов 70% от чистой прибыли по МСФО. Полагаем, что эта тенденция будет сохранена. Согласно уставу, на привилегированные акции выплачивается фиксированный дивиденд в размере 25% их номинальной стоимости (номинальная стоимость составляет 1 руб.), то есть 0.25 руб. К сожалению, устав не предусматривает выплату дивидендов по «префам» не ниже, чем по обыкновенным акций, поэтому дивиденды по «обычке», как правило, выше (а по префам всегда 0.25руб. на акцию). Общество не имеет права выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям до выплаты дивидендов по привилегированным акциям. В случае недостатка чистой прибыли дивиденды по «префам» могут выплачиваться из специальных фондов. В связи с поглощением Сибуром ТАИФА, ожидаем норму по дивидендам в 50%. 16202.37 n/a kzos Medium 1 0 Юнипро Энергетика 9 месяцев 2023 0.1586 RUB 9.14% 1.74 17.12.2023 1 416.13 0.14 13237.44 75.54 63048.71 0 0 Юнипро имеет довольно специализированную и подробную дивидендную политику (см. здесь: http://www.unipro.energy/shareholders/information/dividends/). Текущая политика действует до 2022 года (включительно). Будут платить дивиденды два раза в год. В течение 2021-2022 года обещают поддерживать дивиденды на уровне 20 млрд рублей в год или 0.3172 рубля на акцию (в год) при условии запуска и стабильной работы Березовской ГРЭС. Выплата за 2021 год не состоялась из-за сложной геополитической ситуации. 10000 15.12.2023 upro Small 0 0 Юнипро Энергетика всего 12м 0.1586 RUB 9.14% 1.74 n/a 1 416.13 0.14 21267.72 28.98 63048.71 0 0 Юнипро имеет довольно специализированную и подробную дивидендную политику (см. здесь: http://www.unipro.energy/shareholders/information/dividends/). Текущая политика действует до 2022 года (включительно). Будут платить дивиденды два раза в год. В течение 2021-2022 года обещают поддерживать дивиденды на уровне 20 млрд рублей в год или 0.3172 рубля на акцию (в год) при условии запуска и стабильной работы Березовской ГРЭС. Выплата за 2021 год не состоялась из-за сложной геополитической ситуации. 10000 n/a upro Small 1 0 Магнит Розничная торговля всего 12м 390.1 RUB 8.67% 4500 n/a 5 936.93 0.14 72282.36 55 101.91 0 0 Дивидендная политика Магнита не содержит конкретных указаний на порядок определения дивидендов. Считаем, что платит из прибыли по МСФО. Менеджмент планирует осуществлять дивидендные выплаты два раза в год — в июне и январе (за 4кв и за 9 месяцев — фактически, исходя из полугодовых результатов). 39755.3 n/a mgnt Medium 1 0 ТГК-1 Энергетика годовые 2022 0.0006924 RUB 8.56% 0.008084 07.07.2023 403.37 1 5337.34 50 3854341.42 1 1 Новая дивидендная политика, принятая осенью 2022 года, предусматривает выплату дивидендов в целевом размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО либо РСБУ, скорректированной на курсовые разницы, обесценение активов и прочее. 2668.67 05.07.2023 tgka Small 1 0 Акрон Химия всего 12м 1589.21 RUB 8.55% 18596 n/a 9 758.11 0.5 151929.4 38.45 36.76 1 0 Дивидендная политика Акрона подразумевает отчисление на дивиденды не менее 30% от чистой прибыли по МСФО, при этом компания стремится выплачивать дивиденды не менее 2 раз за финансовый год (могут и три раза в год — третья выплата производится из нераспределенной прибыли и плохо прогнозируема). Прошли пик инвестпрограммы, поэтому могут позволить выплачивать значительную часть прибыли в качестве дивидендов и выплачивают около 55-70% прибыли по МСФО. 58414.82 n/a akrn Large 1 0 Татнефть-ао Нефть/Газ I полугодие 2023 30.09 RUB 8.54% 352.5 11.10.2023 10 618.18 0.64 121292.92 54.05 2178.69 1 0.29 В соответствии с Уставом, владельцы привилегированных акций имеют право на получение ежегодного фиксированного дивиденда, составляющего 100% от номинальной стоимости акций, если иное решение не принято общим собранием акционеров (номинальная стоимость равна 1 рубль). По обыкновенным акциям – рекомендация совета директоров. Согласно дивидендной политике, Татнефть будет платить не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. По обыкновенным акциям и префам платят равный дивиденд. Выплаты осуществляют 3 раза в год (за полугодие, 3 и 4 кварталы). 65561.17 09.10.2023 tatn Large 0 0 Татнефть-п Нефть/Газ I полугодие 2023 30.09 RUB 8.5% 354 11.10.2023 10 618.18 0.64 121292.92 3.66 147.51 1 0.29 В соответствии с Уставом, владельцы привилегированных акций имеют право на получение ежегодного фиксированного дивиденда, составляющего 100% от номинальной стоимости акций, если иное решение не принято общим собранием акционеров (номинальная стоимость равна 1 рубль). По обыкновенным акциям – рекомендация совета директоров. Согласно дивидендной политике, Татнефть будет платить не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. По обыкновенным акциям и префам платят равный дивиденд. Выплаты осуществляют 3 раза в год (за полугодие, 3 и 4 кварталы). 4438.83 09.10.2023 tatnp Large 0 0 United Medical Group (ЕМС) Разное I полугодие 2023 29.56 RUB 8.27% 357.3 15.12.2023 1 270.00 0 3324.97 80 90 0 0 Дивидендная политика ЕМС предусматривает выплату до 100% чистой прибыли. В 2021 году менеджмент планирует направить приблизительно 114 млн евро в качестве дивидендов в 2021 году, включая дивиденды за 2020 год на сумму около 76 млн евро (выплата в сентябре), и 38 млн евро за первое полугодие 2021-го (декабрь). 2659.98 13.12.2023 gemcdr Small 0 0 Мосэнерго Энергетика годовые 2022 0.1903 RUB 8.17% 2.33 11.07.2023 1 198.21 0.64 15130.23 50 39749.36 1 0.29 Новая дивидендная политика, принятая осенью 2022 года, предусматривает выплату дивидендов в целевом размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО либо РСБУ, скорректированной на курсовые разницы, обесценение активов и прочее. 7565.11 07.07.2023 msng Small 1 0 Интер РАО ЕЭС Энергетика годовые 2022 0.2837 RUB 8.01% 3.54 30.05.2023 4 785.11 0.57 118454.46 25 104400 1 0.14 Совет Директоров Интер РАО ЕЭС в июле 2014 г. принял новую дивидендную политику, по которой 25% от чистой прибыли по МСФО должно возвращаться акционерам. Последние годы соблюдают политику, выплачивая заявленный уровень дивидендов. Скорее всего, норма выплат сохранится в ближайшие годы. 29613.62 26.05.2023 irao Medium 1 1 Газпром Нефть/Газ I полугодие 2023 13.5 RUB 7.84% 172.13 11.10.2023 52 752.87 0.57 638207.13 50 23645 1 0.14 Дивидендная политика Газпрома предусматривает выплату дивидендов в целевом размере 50% от чистой прибыли по МСФО. Прибыль может корректироваться на курсовые разницы и обесценение активов. Поэтапный переход на целевой уровень дивидендов (50%) предусматривал выплату 30% по итогам 2019 года, 40% — по итогам 2020-го и 50% — по итогам 2021-го. Дивиденды могут уменьшаться, если отношение чистого долга к EBITDA превысит 2.5. 319103.57 09.10.2023 gazp Large 0 0 Мать и дитя Разное всего 12м 37.09 RUB 7.8% 475.8 n/a 216.36 0 5572.97 50 75.13 0 0 Четкой дивидендной политики на данный момент у ГК «Мать и дитя» нет. Однако на последние две выплаты (за 2019 г. и первое полугодие 2020 г.) пришлось 50% от чистой прибыли, ранее компания платила около 30% от чистой прибыли. 2786.49 n/a mdmg Small 1 0 Норильский никель Металлы и добыча всего 12м 1149.72 RUB 7.75% 14834 n/a 29 355.44 0.5 401825 31.02 152.86 1 0 Менеджмент предлагает направлять на дивиденды 60% EBITDA, если соотношение чистого долга к EBITDA на конец года будет менее 1.8x, и 30% EBITDA — если более 2.2x. Доля EBITDA в диапазоне 30% и 60% будет рассчитываться обратно пропорционально коэффициенту, если уровень чистого долга к EBITDA будет находиться между 1.8х и 2.2х. В дальнейшем менеджмент может изменить дивидендную политику и привязать выплаты акционерам к свободному денежному потоку. 175750 n/a gmkn Large 1 0 United Medical Group (ЕМС) Разное годовые 2022 27.49 RUB 7.69% 357.3 27.09.2023 1 270.00 0 3092.13 80 90 0 0 Дивидендная политика ЕМС предусматривает выплату до 100% чистой прибыли. В 2021 году менеджмент планирует направить приблизительно 114 млн евро в качестве дивидендов в 2021 году, включая дивиденды за 2020 год на сумму около 76 млн евро (выплата в сентябре), и 38 млн евро за первое полугодие 2021-го (декабрь). 2473.7 25.09.2023 gemcdr Small 0 0 ЛСР Строительство всего 12м 39 RUB 7.69% 507.4 n/a 676.77 0.14 1677.04 233.02 100.2 0 0 В ближайшие годы группа ЛСР намерена направлять на выплату дивидендов не менее 50% чистой прибыли и сохранить свою дивидендную политику «в части стабильных выплат на одну акцию». Ранее стабильно платили 78 рублей на акцию. Потом комбинировали с выкупом акций. Сейчас возможна пауза с геополитической ситуацией. В дальнейшем мы ожидаем возвращения Группы к прежнему уровню дивидендов в 78 рублей на акцию. 3907.83 n/a lsrg Large 1 0 ЛСР Строительство годовые 2022 39 RUB 7.69% 507.4 11.05.2023 676.77 0.14 1677.04 233.02 100.2 0 0 В ближайшие годы группа ЛСР намерена направлять на выплату дивидендов не менее 50% чистой прибыли и сохранить свою дивидендную политику «в части стабильных выплат на одну акцию». Ранее стабильно платили 78 рублей на акцию. Потом комбинировали с выкупом акций. Сейчас возможна пауза с геополитической ситуацией. В дальнейшем мы ожидаем возвращения Группы к прежнему уровню дивидендов в 78 рублей на акцию. 3907.83 09.05.2023 lsrg Small 0 0 Куйбышевазот-п Химия всего 12м 41.53 RUB 7.68% 540.4 n/a 1 668.17 0.21 18565.78 0.5 2.21 0.29 0.14 Согласно дивидендной политике, целью КуйбышевАзот является выплата дивидендов в размере не менее 30% от годовой прибыли по РСБУ, при условии соответствия принципам сохранения устойчивого финансового состояния компании и обеспечения перспектив его развития. В 2020 году компания сделала паузу в выплате дивидендов, связанную с пандемией, а также широкой инвестпрограммой. Ожидаем более значительный рост дивидендных выплат после завершения проводимых инвестиций (после 2023 года). 91.96 n/a kaztp Small 1 0 Куйбышевазот Химия всего 12м 41.53 RUB 7.66% 541.8 n/a 1 668.17 0.21 18565.78 39.24 175.46 0.29 0.14 Согласно дивидендной политике, целью КуйбышевАзот является выплата дивидендов в размере не менее 30% от годовой прибыли по РСБУ, при условии соответствия принципам сохранения устойчивого финансового состояния компании и обеспечения перспектив его развития. В 2020 году компания сделала паузу в выплате дивидендов, связанную с пандемией, а также широкой инвестпрограммой. Ожидаем более значительный рост дивидендных выплат после завершения проводимых инвестиций (после 2023 года). 7286.04 n/a kazt Small 1 0 Таттелеком Телекомы годовые 2022 0.0508 RUB 7.62% 0.6675 18.04.2023 180.12 0.86 1513.95 70.01 20843.98 1 0.71 Дивидендная политика Таттелеком (октябрь 2018): Совет директоров рекомендует общему собранию акционеров направлять на выплату дивидендов не менее 50% от чистой прибыли Общества, полученной по итогам отчетного периода, если иное решение не требуется для реализации стратегически важных инвестиционных проектов. Дивиденды выплачиваются раз в год. Вероятно, основой для выплат является прибыль по РСБУ (она, как правило, больше). 1059.92 14.04.2023 ttlk Small 1 1 Ростелеком-п Телекомы всего 12м 4.6 RUB 7.6% 60.5 n/a 2 781.34 0.5 10117.78 9.53 209.57 1 0 В соответствии с Уставом Ростелеком обязуется выплачивать дивиденды по привилегированным акциям в размере 10% чистой прибыли по РСБУ разделенной на число прив. акций, которые составляют 25% уставного капитала Компании, но не менее дивидендов по обыкновенных акциям. Так как доля префов в капитале равна 6%, то минимальный уровень выплаты равен 2,4% чистой прибыли по РСБУ разделенной на число прив. акций. В марте 2018 года обновили дивидендную политику: будут выплачивать не менее 75% свободного денежного потока по обыкновенным и привилегированным акциям; не менее 5 рублей на одну обыкновенную акцию. В апреле 2019 года приняли решение в расчет СДП включить субсидии от государства под инвестиционные проекты. Обновленная дивидендная политика «Ростелекома» предполагает выплату в качестве дивидендов не менее 5 рублей на акцию один раз в год. Компания ежегодно планирует наращивать выплаты как минимум на 5% и не менее 50% от чистой прибыли направлять на дивиденды. 964 n/a rtkmp Medium 1 0 Ростелеком-п Телекомы годовые 2022 4.6 RUB 7.6% 60.5 25.05.2023 2 781.34 0.5 10117.78 9.53 209.57 1 0 В соответствии с Уставом Ростелеком обязуется выплачивать дивиденды по привилегированным акциям в размере 10% чистой прибыли по РСБУ разделенной на число прив. акций, которые составляют 25% уставного капитала Компании, но не менее дивидендов по обыкновенных акциям. Так как доля префов в капитале равна 6%, то минимальный уровень выплаты равен 2,4% чистой прибыли по РСБУ разделенной на число прив. акций. В марте 2018 года обновили дивидендную политику: будут выплачивать не менее 75% свободного денежного потока по обыкновенным и привилегированным акциям; не менее 5 рублей на одну обыкновенную акцию. В апреле 2019 года приняли решение в расчет СДП включить субсидии от государства под инвестиционные проекты. Обновленная дивидендная политика «Ростелекома» предполагает выплату в качестве дивидендов не менее 5 рублей на акцию один раз в год. Компания ежегодно планирует наращивать выплаты как минимум на 5% и не менее 50% от чистой прибыли направлять на дивиденды. 964 23.05.2023 rtkmp Medium 0 0 Ростелеком-ао Телекомы всего 12м 4.6 RUB 7.47% 61.58 n/a 2 781.34 0.5 10117.78 117.07 2574.91 1 0 В марте 2018 года обновили дивидендную политику: будут выплачивать не менее 75% свободного денежного потока по обыкновенным и привилегированным акциям; не менее 5 рублей на одну обыкновенную акцию. В апреле 2019 года приняли решение в расчет СДП включить субсидии от государства под инвестиционные проекты. Обновленная дивидендная политика «Ростелекома» предполагает выплату в качестве дивидендов не менее 5 рублей на акцию один раз в год. Компания ежегодно планирует наращивать выплаты как минимум на 5% и не менее 50% от чистой прибыли направлять на дивиденды. 11844.61 n/a rtkm Medium 1 0 Ростелеком-ао Телекомы годовые 2022 4.6 RUB 7.47% 61.58 25.05.2023 2 781.34 0.5 10117.78 117.07 2574.91 1 0 В марте 2018 года обновили дивидендную политику: будут выплачивать не менее 75% свободного денежного потока по обыкновенным и привилегированным акциям; не менее 5 рублей на одну обыкновенную акцию. В апреле 2019 года приняли решение в расчет СДП включить субсидии от государства под инвестиционные проекты. Обновленная дивидендная политика «Ростелекома» предполагает выплату в качестве дивидендов не менее 5 рублей на акцию один раз в год. Компания ежегодно планирует наращивать выплаты как минимум на 5% и не менее 50% от чистой прибыли направлять на дивиденды. 11844.61 23.05.2023 rtkm Medium 0 0 Русагро Продовольствие I полугодие 2023 52.08 RUB 7.38% 706.2 10.09.2023 1 229.92 0 15571.11 45 134.53 0 0 В сентябре 2021 года Совет директоров Русагро увеличил минимальный уровень дивидендных выплат с 25% до 50% от чистой прибыли по МСФО. Рассчитываем, что выплаты будут происходить 2 раза в год (по полугодиям). Платили обычно от 35 до 50% от прибыли. 7007 08.09.2023 agro Small 0 0 Русагро Продовольствие всего 12м 52.08 RUB 7.38% 706.2 n/a 1 229.92 0 6763.34 103.6 134.53 0 0 В сентябре 2021 года Совет директоров Русагро увеличил минимальный уровень дивидендных выплат с 25% до 50% от чистой прибыли по МСФО. Рассчитываем, что выплаты будут происходить 2 раза в год (по полугодиям). Платили обычно от 35 до 50% от прибыли. 7007 n/a agro Small 1 0 ТМК Металлы и добыча годовые 2022 6.83 RUB 7.22% 94.62 27.05.2023 1 265.51 0.5 8818.79 80 1033.14 1 0 Согласно дивидендной политике, целью ТМК является выплата дивидендов в размере не менее 25% от годовой прибыли по МСФО, при условии, что при определении размера дивиденда будут приняты во внимание финансовые результаты, размер нераспределенной прибыли прошлых лет, капитальные затраты, доступность денежных средств из внешних источников, а также иные значимые факторы. 7055.03 25.05.2023 trmk Small 0 0 ЛУКОЙЛ Нефть/Газ годовые 2022 303.69 RUB 7.18% 4227 05.07.2023 37 914.75 1 348342.32 56.7 650.34 1 1 В октябре 2019 года компания приняла новые принципы дивполитики: выплаты будут производиться дважды в год, на дивиденды будут направлять не менее 100% свободного денежного потока, скорректированного на уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций. Сумма промежуточных дивидендов будет рассчитываться на основании отчетности по МСФО за 6 месяцев. Ранее Лукойл в равной степени направлял средства на выкуп акций и на дивиденды, с конца 2019 года выплата дивидендов в приоритете. Основа прогнозирования дивидендов Лукойла — стремление компании перманентно повышать дивиденды год к году. 197500 03.07.2023 lkoh Large 0 0 Совкомфлот Нефть/Газ годовые 2022 4.29 RUB 7.1% 60.36 05.07.2023 1 855.83 0 20360 50 2374.99 0 0 Согласно дивидендной политике Совкомфлот направляет на дивиденды не менее 25% от чистой прибыли по МСФО, пересчитанной в рубли по курсу ЦБ РФ на конец отчетного периода. 10180 03.07.2023 flot Medium 1 0 Инарктика (РусАква) Продовольствие всего 12м 42.68 RUB 7.03% 607.5 n/a 769.75 0.36 6162.43 59.3 85.62 0.43 0.29 В дивидендной политике не прописывают долю от прибыли по МСФО, направляемую на выплаты. Однако уточняют, что дивиденды платят при условии наличия чистой прибыли по РСБУ и долговой нагрузки по коэффициенту Чистый долг/EBITDA не превышающей 3,5х. Менеджмент планирует придерживаться регулярных дивидендных выплат (как годовых так и промежуточных) в будущем, при условии отсутствия реализовавшихся биологических рисков, при благоприятных операционных показателях, сбалансированной долговой нагрузке и достаточном финансировании инвестиционной программы. 3654.52 n/a aqua Small 1 0 Магнит Розничная торговля 9 месяцев 2023 309.82 RUB 6.88% 4500 31.12.2023 5 936.93 0.14 57408.08 55 101.91 0 0 Дивидендная политика Магнита не содержит конкретных указаний на порядок определения дивидендов. Считаем, что платит из прибыли по МСФО. Менеджмент планирует осуществлять дивидендные выплаты два раза в год — в июне и январе (за 4кв и за 9 месяцев — фактически, исходя из полугодовых результатов). 31574.44 29.12.2023 mgnt Medium 0 0 Фосагро Химия IV квартал 2022 465 RUB 6.41% 7260 04.04.2023 12 171.19 0.86 19167 314.17 129.5 1 0.71 Дивидендная политка Фосагро (сентябрь 2019): на дивиденды будет направлено свыше 75% от свободного денежного потока при условии, если показатель чистый долг/EBITDA компании будет меньше 1х. Если чистый долг/EBITDA будет в диапазоне от 1х до 1,5х, на выплату будет направлено 50-75% от свободного денежного потока. Если этот показатель будет выше 1,5х, компания направит на дивиденды менее 50% от свободного денежного потока. Минимальный размер дивидендов установлен в размере 50% от скорректированной чистой прибыли. Платят по кварталам. 60217.5 31.03.2023 phor Large 0 1 Россети Центр (МРСК Центра) Энергетика всего 12м 0.0174 RUB 6.3% 0.2756 n/a 150.63 0.21 4336.24 16.9 42217.94 0.29 0.14 Дивидендная политика Россети Центр (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. В 2019 году впервые рекомендовали промежуточные дивиденды за 9 месяцев (28% годовой прибыли по МСФО). Прежнее название компании МРСК Центра. 732.71 n/a mrkc Small 1 0 Россети Центр (МРСК Центра) Энергетика годовые 2022 0.0174 RUB 6.3% 0.2756 28.06.2023 150.63 0.21 4336.24 16.9 42217.94 0.29 0.14 Дивидендная политика Россети Центр (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. В 2019 году впервые рекомендовали промежуточные дивиденды за 9 месяцев (28% годовой прибыли по МСФО). Прежнее название компании МРСК Центра. 732.71 26.06.2023 mrkc Small 0 0 Татнефть-ао Нефть/Газ IV квартал 2022 21.6 RUB 6.13% 352.5 03.07.2023 10 618.18 0.64 71143 66.15 2178.69 1 0.29 В соответствии с Уставом, владельцы привилегированных акций имеют право на получение ежегодного фиксированного дивиденда, составляющего 100% от номинальной стоимости акций, если иное решение не принято общим собранием акционеров (номинальная стоимость равна 1 рубль). По обыкновенным акциям – рекомендация совета директоров. Согласно дивидендной политике, Татнефть будет платить не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. По обыкновенным акциям и префам платят равный дивиденд. Выплаты осуществляют 3 раза в год (за полугодие, 3 и 4 кварталы). 47059.7 29.06.2023 tatn Large 0 0 Татнефть-п Нефть/Газ IV квартал 2022 21.6 RUB 6.1% 354 03.07.2023 10 618.18 0.64 71143 4.48 147.51 1 0.29 В соответствии с Уставом, владельцы привилегированных акций имеют право на получение ежегодного фиксированного дивиденда, составляющего 100% от номинальной стоимости акций, если иное решение не принято общим собранием акционеров (номинальная стоимость равна 1 рубль). По обыкновенным акциям – рекомендация совета директоров. Согласно дивидендной политике, Татнефть будет платить не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. По обыкновенным акциям и префам платят равный дивиденд. Выплаты осуществляют 3 раза в год (за полугодие, 3 и 4 кварталы). 3186.18 29.06.2023 tatnp Large 0 0 Русгидро Энергетика годовые 2022 0.0473 RUB 6.02% 0.7854 10.07.2023 4 522.47 0.64 21076 98.87 440941.12 1 0.29 Дивидендная политика Русгидро (апрель 2019): не менее 50% от прибыли по МСФО. При этом размер дивидендов не должен быть ниже среднего уровня за последние 3 года. В мае 2021 года Совет директоров продлил текущую дивидендную политику компании на 6 лет. 20838.58 06.07.2023 hydr Medium 1 0 IRGRO. Индекс акций роста РФ Индексы всего 12м 204.18 RUB 5.94% 295.02 n/a 99 966.47 0.31 1322803.34 41.1 0 n/a n/a Оценка дивидендной доходности компаний, входящих в «Доходъ Индекс акций роста РФ (IRGRO)», рассчитана как средневзвешенная доходность 40% лучших акций, отобранных по сумме факторов «Рост компании», «Импульс роста котировок», «Качество эмитента», «Размер компании» и «Рыночный риск». Подробная информация по индексу: https://www.dohod.ru/blog/irgro-doxod-indeks-akczij-rosta-rf 543708 n/a XXXX N/A 1 0 Черкизово Продовольствие годовые 2022 173.12 RUB 5.87% 2951.5 03.06.2023 1 613.28 0.5 14619 50 42.22 1 0 Дивидендная политика Черкизово предусматривает выплату не менее 50% от чистой прибыли по МСФО скорректированной на изменение справедливой стоимости биологических активов и с/х продукции, при условии сохранения коэффициента Чистый долг/скорректированная EBITDA < 2,5х в среднесрочной перспективе (прямо сейчас на грани или выше). Как правило, платят больше 50% (60-70%). Обычно платят дважды в год по полугодиям. 7309.5 01.06.2023 gche Small 0 0 Роснефть Нефть/Газ 9 месяцев 2023 21.71 RUB 5.81% 374 12.01.2024 51 313.26 0.64 411897.13 50 9485.59 1 0.29 Согласно дивидендной политике Роснефти, целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, целевой периодичностью является выплата дивидендов по меньшей мере два раза в год. Компания стабильно придерживается дивидендной политики. 205948.56 10.01.2024 rosn Large 0 0 Белуга Групп Продовольствие I полугодие 2023 208.52 RUB 5.77% 3611 13.10.2023 738.60 0.36 5490.92 60 15.8 0.43 0.29 Размер дивидендных выплат установлен на уровне не менее 50% от прибыли по МСФО, ранее было 25%. Дивиденды планируют выплачивать 2 раза в год по полугодиям. Впервые дивиденды выплатили по итогам 2019 года в размере 30% от прибыли по МСФО или 88% от прибыли по РСБУ. 3294.55 11.10.2023 belu Small 0 0 ГК Самолет Разное всего 12м 142.09 RUB 5.68% 2503.5 n/a 2 394.92 0.18 5036.17 173.74 61.58 0.29 0.07 В октябре 2020 г. ГК Самолет принял новую дивидендную политику с фиксированным минимальным уровнем выплат: при соотношении чистый долг/скорр. EBITDA меньше 1,0x на выплату дивидендов будет направлено не менее 50% чистой прибыли предыдущего финансового периода по МСФО. При показателе чистый долг/скорректированная EBITDA от 1 до 2 — не менее 33%. При этом при любой долговой нагрузке сумма дивидендов составит не менее 5 млрд руб. в год. 8750 n/a smlt Medium 1 0 Полюс Металлы и добыча всего 12м 525.56 RUB 5.65% 9301.5 n/a 16 384.77 0 123756.84 57.21 134.71 0 0 Дивидендная политика: Полюс будет платить дивиденды каждые полгода по 30% от EBITDA, если отношение чистого долга к EBITDA будет меньше 2.5х (сейчас 0.8х). Если коэффициент превышает 2.5х, Совет директоров может принять решение о выплате дивидендов с учетом денежной позиции Общества, свободного денежного потока, прогноза на следующие периоды и рыночной конъюнктуры. Выплата дивидендов за 2 полугодие 2021 не состоялась из-за сложной геополитической ситуации. 70795.24 n/a plzl Large 1 0 Компании MediumCap Индексы всего 12м 10785.33 RUB 5.61% 1 n/a 99 744.29 0.24 1328226.94 39.66 0 n/a n/a Оценка дивидендной доходности компаний средней капитализации (третьи 25% компаний по размеру капитализации, представленные в таблице) рассчитана как взвешенная по капитализации предыдущего дня дивидендная доходность компаний, имеющих соответствующую классификацию. Также интерес может представлять общий объем выплат, общий объем чистой прибыли и средневзвешенная доля прибыли, направляемой на дивиденды компаниями данного размера. 346035.56 n/a XXXX N/A 1 0 Компании SmallCap Индексы всего 12м 1252.99 RUB 5.37% 1 n/a 36 159.23 0.24 582388.72 30.34 0 n/a n/a Оценка дивидендной доходности компаний малой капитализации (вторые 25% компаний по размеру капитализации, представленные в таблице) рассчитана как взвешенная по капитализации предыдущего дня дивидендная доходность компаний, имеющих соответствующую классификацию. Также интерес может представлять общий объем выплат, общий объем чистой прибыли и средневзвешенная доля прибыли, направляемой на дивиденды компаниями данного размера. 127615.34 n/a XXXX N/A 1 0 НОВАТЭК Нефть/Газ II полугодие 2022 60.58 RUB 5.33% 1136 03.05.2023 44 653.00 0.96 352454.4 52.19 3036.31 1 0.93 Дивидендная политика Новатэка: не менее 30% от консолидированной чистой прибыли по МСФО, скорректированной на статьи, не относящиеся к основной деятельности и неденежные статьи. Платят дважды в год. База для прогноза — компания старается повышать дивиденды каждый год. 183939.42 01.05.2023 nvtk Large 0 1 Россети Московский регион (МОЭСК) Энергетика всего 12м 0.0531 RUB 5.33% 0.997 n/a 628.66 0.64 13443.18 19.24 48707.09 1 0.29 Дивидендная политика Россети Московский регион (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. Прежнее название МОЭСК. 2586.36 n/a msrs Small 1 0 Россети Московский регион (МОЭСК) Энергетика годовые 2022 0.0531 RUB 5.33% 0.997 03.07.2023 628.66 0.64 13443.18 19.24 48707.09 1 0.29 Дивидендная политика Россети Московский регион (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. Прежнее название МОЭСК. 2586.36 29.06.2023 msrs Small 0 0 Газпром Нефть/Газ II полугодие 2022 9.16 RUB 5.32% 172.13 11.07.2023 52 752.87 0.57 433058.52 50 23645 1 0.14 Дивидендная политика Газпрома предусматривает выплату дивидендов в целевом размере 50% от чистой прибыли по МСФО. Прибыль может корректироваться на курсовые разницы и обесценение активов. Поэтапный переход на целевой уровень дивидендов (50%) предусматривал выплату 30% по итогам 2019 года, 40% — по итогам 2020-го и 50% — по итогам 2021-го. Дивиденды могут уменьшаться, если отношение чистого долга к EBITDA превысит 2.5. 216529.26 07.07.2023 gazp Large 0 0 Акрон Химия годовые 2022 937.05 RUB 5.04% 18596 08.06.2023 9 758.11 0.5 151929.4 25 40.53 1 0 Дивидендная политика Акрона подразумевает отчисление на дивиденды не менее 30% от чистой прибыли по МСФО, при этом компания стремится выплачивать дивиденды не менее 2 раз за финансовый год (могут и три раза в год — третья выплата производится из нераспределенной прибыли и плохо прогнозируема). Прошли пик инвестпрограммы, поэтому могут позволить выплачивать значительную часть прибыли в качестве дивидендов и выплачивают около 55-70% прибыли по МСФО. 37982.35 06.06.2023 akrn Large 0 0 НОВАТЭК Нефть/Газ I полугодие 2023 56.43 RUB 4.97% 1136 09.10.2023 44 653.00 0.96 342652.51 50 3036.31 1 0.93 Дивидендная политика Новатэка: не менее 30% от консолидированной чистой прибыли по МСФО, скорректированной на статьи, не относящиеся к основной деятельности и неденежные статьи. Платят дважды в год. База для прогноза — компания старается повышать дивиденды каждый год. 171326.25 05.10.2023 nvtk Large 0 0 Роснефть Нефть/Газ годовые 2022 18.08 RUB 4.83% 374 16.06.2023 51 313.26 0.64 342977.56 50 9485.59 1 0.29 Согласно дивидендной политике Роснефти, целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, целевой периодичностью является выплата дивидендов по меньшей мере два раза в год. Компания стабильно придерживается дивидендной политики. 171488.78 14.06.2023 rosn Large 0 0 КазаньОргСинтез-ао Химия годовые 2022 4.67 RUB 4.82% 96.9 10.07.2023 2 285.79 0.5 16676.47 50 1785.11 1 0 Казаньоргсинтез (Органический Синтез) в последние годы выплачивает в виде дивидендов 70% от чистой прибыли по МСФО. Полагаем, что эта тенденция будет сохранена. Согласно уставу, на привилегированные акции выплачивается фиксированный дивиденд в размере 25% их номинальной стоимости (номинальная стоимость составляет 1 руб.), то есть 0.25 руб. К сожалению, устав не предусматривает выплату дивидендов по «префам» не ниже, чем по обыкновенным акций, поэтому дивиденды по «обычке», как правило, выше (а по префам всегда 0.25руб. на акцию). Общество не имеет права выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям до выплаты дивидендов по привилегированным акциям. В случае недостатка чистой прибыли дивиденды по «префам» могут выплачиваться из специальных фондов. В связи с поглощением Сибуром ТАИФА, ожидаем норму по дивидендам в 50%. 8338.24 06.07.2023 kzos Medium 0 0 Мать и дитя Разное I полугодие 2023 21.85 RUB 4.59% 475.8 07.11.2023 216.36 0 3283.55 50 75.13 0 0 Четкой дивидендной политики на данный момент у ГК «Мать и дитя» нет. Однако на последние две выплаты (за 2019 г. и первое полугодие 2020 г.) пришлось 50% от чистой прибыли, ранее компания платила около 30% от чистой прибыли. 1641.78 03.11.2023 mdmg Small 0 0 Норильский никель Металлы и добыча годовые 2022 675.44 RUB 4.55% 14834 14.06.2023 29 355.44 0.5 401825 25.7 152.86 1 0 Менеджмент предлагает направлять на дивиденды 60% EBITDA, если соотношение чистого долга к EBITDA на конец года будет менее 1.8x, и 30% EBITDA — если более 2.2x. Доля EBITDA в диапазоне 30% и 60% будет рассчитываться обратно пропорционально коэффициенту, если уровень чистого долга к EBITDA будет находиться между 1.8х и 2.2х. В дальнейшем менеджмент может изменить дивидендную политику и привязать выплаты акционерам к свободному денежному потоку. 103250 12.06.2023 gmkn Large 0 0 КазаньОргсинтез-ао Химия 9 месяцев 2023 4.41 RUB 4.55% 96.9 15.12.2023 2 285.79 0.5 15728.28 50 1785.11 1 0 Казаньоргсинтез (Органический Синтез) в последние годы выплачивает в виде дивидендов 70% от чистой прибыли по МСФО. Полагаем, что эта тенденция будет сохранена. Согласно уставу, на привилегированные акции выплачивается фиксированный дивиденд в размере 25% их номинальной стоимости (номинальная стоимость составляет 1 руб.), то есть 0.25 руб. К сожалению, устав не предусматривает выплату дивидендов по «префам» не ниже, чем по обыкновенным акций, поэтому дивиденды по «обычке», как правило, выше (а по префам всегда 0.25руб. на акцию). Общество не имеет права выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям до выплаты дивидендов по привилегированным акциям. В случае недостатка чистой прибыли дивиденды по «префам» могут выплачиваться из специальных фондов. В связи с поглощением Сибуром ТАИФА, ожидаем норму по дивидендам в 50%. 7864.14 13.12.2023 kzos Medium 0 0 Газпром нефть Нефть/Газ годовые 2022 20.27 RUB 4.43% 457.65 25.06.2023 28 090.38 0.64 191260.4 50 4718 1 0.29 Дивидендная политика Газпром нефти предусматривает целевой размер дивидендных выплат по акциям компании — не менее 50% от чистой прибыли, определяемой в соответствии с МСФО, с учетом корректировок. Дивиденды выплачиваются дважды в год. 95630.2 23.06.2023 sibn Large 0 0 Московская биржа Финансы и Банки годовые 2022 4.84 RUB 4.29% 112.94 15.05.2023 3 328.31 0.14 36301.06 30.35 2276.4 0 0 Дивидендная политика Московской биржи (МосБиржи) (октябрь 2019): Целевой уровень доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов, определяется как величина свободного денежного потока на собственный капитал. Минимальное значение уровня доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов, составляет 60% от чистой прибыли по МСФО. 11017.78 11.05.2023 moex Medium 0 1 Московская биржа Финансы и Банки всего 12м 4.84 RUB 4.29% 112.94 n/a 3 328.31 0.14 36301.06 30.35 2276.4 0 0 Дивидендная политика Московской биржи (МосБиржи) (октябрь 2019): Целевой уровень доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов, определяется как величина свободного денежного потока на собственный капитал. Минимальное значение уровня доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов, составляет 60% от чистой прибыли по МСФО. 11017.78 n/a moex Medium 1 0 Черкизово Продовольствие 1 полугодие 2023 125.82 RUB 4.26% 2951.5 12.10.2023 1 613.28 0.5 10624.88 50 42.22 1 0 Дивидендная политика Черкизово предусматривает выплату не менее 50% от чистой прибыли по МСФО скорректированной на изменение справедливой стоимости биологических активов и с/х продукции, при условии сохранения коэффициента Чистый долг/скорректированная EBITDA < 2,5х в среднесрочной перспективе (прямо сейчас на грани или выше). Как правило, платят больше 50% (60-70%). Обычно платят дважды в год по полугодиям. 5312.44 10.10.2023 gche Small 0 0 HeadHunter Пром. услуги 9 месяцев 2023 54.5 RUB 4.25% 1282 14.01.2024 761.05 0.5 5519.55 50 50.64 0.57 0.43 Дивидендная политика HeadHunter предполагает выплату акционерам не менее 50% от скорректированной чистой прибыли. 2759.78 12.01.2024 hhru Small 1 0 Группа Позитив ПО и IT всего 12м 69.64 RUB 4.12% 1692 n/a 1 314.25 0.07 7247.89 63.42 66 0.14 0 В дивидендной политике Группы Позитив, указано, что если Чистый долг/EBITDA Adj. LTM находится в диапазоне: менее 1,5, тогда направить на выплату до 100% и более скорректированного свободного денежного потока, но не более 100% чистой прибыли периода; между 1,5 и 2,5, то на выплату дивидендов в течение года может быть рекомендовано к направлению не более 100% скорректированного свободного денежного потока; > 2.5, то выплата дивидендов может быть признана нецелесообразной. Ориентировочно, менеджмент планирует осуществлять выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли. 4596.49 n/a posi Small 1 0 ММК Металлы и добыча всего 12м 1.61 RUB 4.06% 39.65 n/a 5 735.04 0.14 103548.08 17.38 11174.33 0 0 Совет директоров ММК в ноябре 2019 года утвердил новую дивидендную политику, увеличив коэффициент выплат с 50% до 100% от свободного денежного потока по МСФО при условии, что коэффициент «чистый долг/EBITDA» будет ниже 1.0х (сейчас около нуля или отрицательный). В случае превышения коэффициентом значения 1.0х, сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, будет составлять не менее 50% свободного денежного потока. Компания имеет низкую долговую нагрузку, сохраняя возможность наращивания дивидендных выплат. В последние годы платили 100% свободного денежного потока. Временный перенос дивидендов. 18000 n/a magn Medium 1 0 ММК Металлы и добыча III квартал 2023 1.61 RUB 4.06% 39.65 13.01.2024 5 735.04 0.14 25523.27 70.52 11174.33 0 0 Совет директоров ММК в ноябре 2019 года утвердил новую дивидендную политику, увеличив коэффициент выплат с 50% до 100% от свободного денежного потока по МСФО при условии, что коэффициент «чистый долг/EBITDA» будет ниже 1.0х (сейчас около нуля или отрицательный). В случае превышения коэффициентом значения 1.0х, сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, будет составлять не менее 50% свободного денежного потока. Компания имеет низкую долговую нагрузку, сохраняя возможность наращивания дивидендных выплат. В последние годы платили 100% свободного денежного потока. Временный перенос дивидендов. 18000 11.01.2024 magn Medium 0 0 НКХП Продовольствие всего 12м 15 RUB 3.99% 376 n/a 329.03 0.5 1308 77.5 67.6 1 0 Новороссийский комбинат хлебопродуктов (НКХП) в дивидендной политике не устанавливает конкретных правил определения размера дивидендов. Могут платить и по РСБУ и по МСФО. Обычно платят два раза в год (за 9 мес. и за год) исходя 40-50% годовой чистой прибыли по МСФО (хотя МСФО и РСБУ очень близки). Промежуточные дивиденды (за 9 мес.) обычно больше или примерно равны годовым. В 2021 году объявили дивиденды за 6 мес. 1013.7 n/a nkhp Small 1 0 АФК Система Финансы и Банки всего 12м 0.52 RUB 3.85% 13.52 n/a 1 688.75 0.14 2640 190.08 9650 0 0 Совет директоров одобрил новую дивидендную политику АФК «Система» на 2021-2023гг. По новой дивидендной политике компания стремится выплачивать один раз в год дивиденды в размере не менее 0,31 руб. на 1 обыкновенную акцию в 2021 г., 0,41 руб. в 2022 г. и 0,52 руб. в 2023 г. Таким образом, исходя из текущего количества обыкновенных акций, рекомендуемый базовый объем дивидендов будет расти каждый год и составит около 3 млрд руб. в 2021 году, около 4 млрд руб. в 2022 году и около 5 млрд руб. в 2023 году. Дополнительно к базовому объему дивидендов, начиная с 2022 года, Совет директоров рекомендует к распределению акционерам в виде дивидендных выплат 10% от абсолютного прироста показателя OIBDA за предыдущий год, если АФК «Система» по итогам предыдущего года демонстрирует рост этого показателя более чем на 5% и при этом отношение чистый долг/OIBDA на конец предыдущего года не превышает 3,0х. Компания заявила о возврате к дивидендным выплатам в 2023 году. 5018 n/a afks Medium 1 0 АФК Система Финансы и Банки годовые 2022 0.52 RUB 3.85% 13.52 15.07.2023 1 688.75 0.14 2640 339.94 9650 0 0 Совет директоров одобрил новую дивидендную политику АФК «Система» на 2021-2023гг. По новой дивидендной политике компания стремится выплачивать один раз в год дивиденды в размере не менее 0,31 руб. на 1 обыкновенную акцию в 2021 г., 0,41 руб. в 2022 г. и 0,52 руб. в 2023 г. Таким образом, исходя из текущего количества обыкновенных акций, рекомендуемый базовый объем дивидендов будет расти каждый год и составит около 3 млрд руб. в 2021 году, около 4 млрд руб. в 2022 году и около 5 млрд руб. в 2023 году. Дополнительно к базовому объему дивидендов, начиная с 2022 года, Совет директоров рекомендует к распределению акционерам в виде дивидендных выплат 10% от абсолютного прироста показателя OIBDA за предыдущий год, если АФК «Система» по итогам предыдущего года демонстрирует рост этого показателя более чем на 5% и при этом отношение чистый долг/OIBDA на конец предыдущего года не превышает 3,0х. Компания заявила о возврате к дивидендным выплатам в 2023 году. 5018 13.07.2023 afks Medium 0 0 Куйбышевазот-п Химия I полугодие 2023 19.56 RUB 3.62% 540.4 03.10.2023 1 668.17 0.21 11442.02 0.38 2.21 0.29 0.14 Согласно дивидендной политике, целью КуйбышевАзот является выплата дивидендов в размере не менее 30% от годовой прибыли по РСБУ, при условии соответствия принципам сохранения устойчивого финансового состояния компании и обеспечения перспектив его развития. В 2020 году компания сделала паузу в выплате дивидендов, связанную с пандемией, а также широкой инвестпрограммой. Ожидаем более значительный рост дивидендных выплат после завершения проводимых инвестиций (после 2023 года). 43.32 29.09.2023 kaztp Small 0 0 Куйбышевазот Химия I полугодие 2023 19.56 RUB 3.61% 541.8 03.10.2023 1 668.17 0.21 11442.02 30 175.46 0.29 0.14 Согласно дивидендной политике, целью КуйбышевАзот является выплата дивидендов в размере не менее 30% от годовой прибыли по РСБУ, при условии соответствия принципам сохранения устойчивого финансового состояния компании и обеспечения перспектив его развития. В 2020 году компания сделала паузу в выплате дивидендов, связанную с пандемией, а также широкой инвестпрограммой. Ожидаем более значительный рост дивидендных выплат после завершения проводимых инвестиций (после 2023 года). 3432.61 29.09.2023 kazt Small 0 0 Акрон Химия 9 месяцев 2023 652.16 RUB 3.51% 18596 14.01.2024 9 758.11 0.5 88115.56 30 40.53 1 0 Дивидендная политика Акрона подразумевает отчисление на дивиденды не менее 30% от чистой прибыли по МСФО, при этом компания стремится выплачивать дивиденды не менее 2 раз за финансовый год (могут и три раза в год — третья выплата производится из нераспределенной прибыли и плохо прогнозируема). Прошли пик инвестпрограммы, поэтому могут позволить выплачивать значительную часть прибыли в качестве дивидендов и выплачивают около 55-70% прибыли по МСФО. 26434.67 12.01.2024 akrn Large 0 0 Сургутнефтегаз-ао Нефть/Газ годовые 2022 0.8 RUB 3.49% 22.95 20.07.2023 13 544.46 0.82 368847.76 7.75 35725.35 1 0.64 Обыкновенные акции Сургутнефтегаза традиционно имеют небольшую дивидендную доходность по сравнению с префами. Однако компания стабильно выплачивает дивиденды, имеет большой запас наличности, поэтому в будущем, при большей открытости компании, можно ожидать рост выплат и здесь. Главной особенностью компании является большая накопленная валютная денежная позиция. Ослабление рубля приводит к росту прибыли и дивидендов за счет переоценки валютной «подушки» и наоборот. 28580.28 18.07.2023 sngs Large 1 0 Химпром-п Химия годовые 2022 0.4124 RUB 3.46% 11.93 11.07.2023 35.46 0.57 947 10 229.63 1 0.14 На МосБирже торгуются только привилегированные акции Химпрома типа А. Обыкновенные акции торгуются на внебиржевом рынке. Согласно Уставу, владельцы привилегированных акций имеют право на получение ежегодного фиксированного дивиденда — на выплаты направляется 10% чистой прибыли по РСБУ. С 2019 года фактически перешли на квартальные выплаты. Точное распределение выплат внутри года прогнозировать сложно — нет стабильности. Как правило, наибольший размер дивидендов (30-40% от итоговой суммы за год) выплачивается по итогам года (летом). 94.7 07.07.2023 himcp Micro 0 0 Химпром-п Химия всего 12м 0.4124 RUB 3.46% 11.93 n/a 35.46 0.57 947 10 229.63 1 0.14 На МосБирже торгуются только привилегированные акции Химпрома типа А. Обыкновенные акции торгуются на внебиржевом рынке. Согласно Уставу, владельцы привилегированных акций имеют право на получение ежегодного фиксированного дивиденда — на выплаты направляется 10% чистой прибыли по РСБУ. С 2019 года фактически перешли на квартальные выплаты. Точное распределение выплат внутри года прогнозировать сложно — нет стабильности. Как правило, наибольший размер дивидендов (30-40% от итоговой суммы за год) выплачивается по итогам года (летом). 94.7 n/a himcp Micro 1 0 Россети Центр и Приволжье (МРСК ЦП) Энергетика всего 12м 0.006852 RUB 3.35% 0.2047 n/a 298.65 0.21 10425.11 7.41 112697.82 0.29 0.14 Дивидендная политика Россети Центр и Приволжье (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. Прежнее название компании МРСК Центра и Приволжья. 772.2 n/a mrkp Small 1 0 Россети Центр и Приволжье (МРСК ЦП) Энергетика годовые 2022 0.006852 RUB 3.35% 0.2047 27.06.2023 298.65 0.21 10425.11 7.41 112697.82 0.29 0.14 Дивидендная политика Россети Центр и Приволжье (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. Прежнее название компании МРСК Центра и Приволжья. 772.2 23.06.2023 mrkp Small 0 0 Фосагро Химия III квартал 2023 235.77 RUB 3.25% 7260 19.12.2023 12 171.19 0.86 40710.23 75 129.5 1 0.71 Дивидендная политка Фосагро (сентябрь 2019): на дивиденды будет направлено свыше 75% от свободного денежного потока при условии, если показатель чистый долг/EBITDA компании будет меньше 1х. Если чистый долг/EBITDA будет в диапазоне от 1х до 1,5х, на выплату будет направлено 50-75% от свободного денежного потока. Если этот показатель будет выше 1,5х, компания направит на дивиденды менее 50% от свободного денежного потока. Минимальный размер дивидендов установлен в размере 50% от скорректированной чистой прибыли. Платят по кварталам. 30532.67 15.12.2023 phor Large 0 0 ГК Самолет Разное годовые 2022 81.2 RUB 3.24% 2503.5 10.07.2023 2 394.92 0.18 5036.17 99.28 61.58 0.29 0.07 В октябре 2020 г. ГК Самолет принял новую дивидендную политику с фиксированным минимальным уровнем выплат: при соотношении чистый долг/скорр. EBITDA меньше 1,0x на выплату дивидендов будет направлено не менее 50% чистой прибыли предыдущего финансового периода по МСФО. При показателе чистый долг/скорректированная EBITDA от 1 до 2 — не менее 33%. При этом при любой долговой нагрузке сумма дивидендов составит не менее 5 млрд руб. в год. 5000 06.07.2023 smlt Medium 0 0 Мать и дитя Разное II полугодие 2022 15.24 RUB 3.2% 475.8 05.05.2023 216.36 0 2289.42 50 75.13 0 0 Четкой дивидендной политики на данный момент у ГК «Мать и дитя» нет. Однако на последние две выплаты (за 2019 г. и первое полугодие 2020 г.) пришлось 50% от чистой прибыли, ранее компания платила около 30% от чистой прибыли. 1144.71 03.05.2023 mdmg Small 0 0 Норильский никель Металлы и добыча I полугодие 2023 474.28 RUB 3.2% 14834 07.10.2023 29 355.44 0.5 164719.2 44.01 152.86 1 0 Менеджмент предлагает направлять на дивиденды 60% EBITDA, если соотношение чистого долга к EBITDA на конец года будет менее 1.8x, и 30% EBITDA — если более 2.2x. Доля EBITDA в диапазоне 30% и 60% будет рассчитываться обратно пропорционально коэффициенту, если уровень чистого долга к EBITDA будет находиться между 1.8х и 2.2х. В дальнейшем менеджмент может изменить дивидендную политику и привязать выплаты акционерам к свободному денежному потоку. 72500 05.10.2023 gmkn Large 0 0 Полюс Металлы и добыча II полугодие 2022 287.31 RUB 3.09% 9301.5 03.06.2023 16 384.77 0 55947 69.88 136.07 0 0 Дивидендная политика: Полюс будет платить дивиденды каждые полгода по 30% от EBITDA, если отношение чистого долга к EBITDA будет меньше 2.5х (сейчас 0.8х). Если коэффициент превышает 2.5х, Совет директоров может принять решение о выплате дивидендов с учетом денежной позиции Общества, свободного денежного потока, прогноза на следующие периоды и рыночной конъюнктуры. Выплата дивидендов за 2 полугодие 2021 не состоялась из-за сложной геополитической ситуации. 39093.75 01.06.2023 plzl Large 0 0 Сегежа Разное годовые 2022 0.1593 RUB 3.04% 5.24 02.06.2023 1 064.34 0.21 10282.67 24.31 15690 0.29 0.14 В апреле 2021 года совет директоров Segezha Group утвердил обновленную дивидендную политику компании: она будет стремиться платить дивиденды не реже раза в год, в 2021-2023 годах сумма выплат может составить от 3 миллиардов до 5,5 миллиарда рублей ежегодно. Ожидается, что начиная с 2024 года распределение дивидендов будет основано на сумме скорректированного свободного денежного потока. Однако по итогам 9 месяцев 2021 г. Совет директоров принял рекомендовать дивидендную выплату из нераспределенной прибыли в размере 6,6 млрд руб. 2500 31.05.2023 sgzh Small 0 0 Сегежа Разное всего 12м 0.1593 RUB 3.04% 5.24 n/a 1 064.34 0.21 10282.67 24.31 15690 0.29 0.14 В апреле 2021 года совет директоров Segezha Group утвердил обновленную дивидендную политику компании: она будет стремиться платить дивиденды не реже раза в год, в 2021-2023 годах сумма выплат может составить от 3 миллиардов до 5,5 миллиарда рублей ежегодно. Ожидается, что начиная с 2024 года распределение дивидендов будет основано на сумме скорректированного свободного денежного потока. Однако по итогам 9 месяцев 2021 г. Совет директоров принял рекомендовать дивидендную выплату из нераспределенной прибыли в размере 6,6 млрд руб. 2500 n/a sgzh Micro 1 0 Белуга Групп Продовольствие 9 месяцев 2023 104.26 RUB 2.89% 3611 23.01.2024 738.60 0.36 2745.46 60 15.8 0.43 0.29 Размер дивидендных выплат установлен на уровне не менее 50% от прибыли по МСФО, ранее было 25%. Дивиденды планируют выплачивать 2 раза в год по полугодиям. Впервые дивиденды выплатили по итогам 2019 года в размере 30% от прибыли по МСФО или 88% от прибыли по РСБУ. 1647.28 19.01.2024 belu Small 0 0 Северсталь Металлы и добыча всего 12м 27.28 RUB 2.63% 1037 n/a 11 246.15 0.14 115211.82 19.53 824.62 0 0 Дивидендная политика Северстали (весна 2018): при соотношении чистый долг/EBITDA 0,5х-1х компания будет выплачивать дивиденды в размере 100% свободного денежного потока. Если соотношение будет ниже, то, возможно, более 100%, если выше — 50%. На период интенсивной стадии инвестиционной программы (пиковые годы по инвестициям для Северстали — 2019-2021) компания будет использовать для расчета дивидендов так называемый показатель «нормализованного свободного денежного потока» — инвестиции, превышающие «базовый» уровень в $800 млн, будут исключены из расчета дивидендной базы. 22495.37 n/a chmf Large 1 0 Северсталь Металлы и добыча III квартал 2023 27.28 RUB 2.63% 1037 14.12.2023 11 246.15 0.14 28119.21 80 824.62 0 0 Дивидендная политика Северстали (весна 2018): при соотношении чистый долг/EBITDA 0,5х-1х компания будет выплачивать дивиденды в размере 100% свободного денежного потока. Если соотношение будет ниже, то, возможно, более 100%, если выше — 50%. На период интенсивной стадии инвестиционной программы (пиковые годы по инвестициям для Северстали — 2019-2021) компания будет использовать для расчета дивидендов так называемый показатель «нормализованного свободного денежного потока» — инвестиции, превышающие «базовый» уровень в $800 млн, будут исключены из расчета дивидендной базы. 22495.37 12.12.2023 chmf Large 0 0 Фосагро Химия II квартал 2023 188.62 RUB 2.6% 7260 03.10.2023 12 171.19 0.86 40710.23 60 129.5 1 0.71 Дивидендная политка Фосагро (сентябрь 2019): на дивиденды будет направлено свыше 75% от свободного денежного потока при условии, если показатель чистый долг/EBITDA компании будет меньше 1х. Если чистый долг/EBITDA будет в диапазоне от 1х до 1,5х, на выплату будет направлено 50-75% от свободного денежного потока. Если этот показатель будет выше 1,5х, компания направит на дивиденды менее 50% от свободного денежного потока. Минимальный размер дивидендов установлен в размере 50% от скорректированной чистой прибыли. Платят по кварталам. 24426.14 29.09.2023 phor Large 0 0 Фосагро Химия I квартал 2023 188.62 RUB 2.6% 7260 15.08.2023 12 171.19 0.86 40710.23 60 129.5 1 0.71 Дивидендная политка Фосагро (сентябрь 2019): на дивиденды будет направлено свыше 75% от свободного денежного потока при условии, если показатель чистый долг/EBITDA компании будет меньше 1х. Если чистый долг/EBITDA будет в диапазоне от 1х до 1,5х, на выплату будет направлено 50-75% от свободного денежного потока. Если этот показатель будет выше 1,5х, компания направит на дивиденды менее 50% от свободного денежного потока. Минимальный размер дивидендов установлен в размере 50% от скорректированной чистой прибыли. Платят по кварталам. 24426.14 11.08.2023 phor Large 0 0 НКХП Продовольствие годовые 2022 9.67 RUB 2.57% 376 10.07.2023 329.03 0.5 1308 50 67.6 1 0 Новороссийский комбинат хлебопродуктов (НКХП) в дивидендной политике не устанавливает конкретных правил определения размера дивидендов. Могут платить и по РСБУ и по МСФО. Обычно платят два раза в год (за 9 мес. и за год) исходя 40-50% годовой чистой прибыли по МСФО (хотя МСФО и РСБУ очень близки). Промежуточные дивиденды (за 9 мес.) обычно больше или примерно равны годовым. В 2021 году объявили дивиденды за 6 мес. 654 06.07.2023 nkhp Small 0 0 Полюс Металлы и добыча I полугодие 2023 238.25 RUB 2.56% 9301.5 07.10.2023 16 384.77 0 67809.84 47.81 136.07 0 0 Дивидендная политика: Полюс будет платить дивиденды каждые полгода по 30% от EBITDA, если отношение чистого долга к EBITDA будет меньше 2.5х (сейчас 0.8х). Если коэффициент превышает 2.5х, Совет директоров может принять решение о выплате дивидендов с учетом денежной позиции Общества, свободного денежного потока, прогноза на следующие периоды и рыночной конъюнктуры. Выплата дивидендов за 2 полугодие 2021 не состоялась из-за сложной геополитической ситуации. 32418.35 05.10.2023 plzl Large 0 0 Инарктика (РусАква) Продовольствие II квартал 2023 14.23 RUB 2.34% 607.5 11.09.2023 769.75 0.36 1624.23 75 85.62 0.43 0.29 В дивидендной политике не прописывают долю от прибыли по МСФО, направляемую на выплаты. Однако уточняют, что дивиденды платят при условии наличия чистой прибыли по РСБУ и долговой нагрузки по коэффициенту Чистый долг/EBITDA не превышающей 3,5х. Менеджмент планирует придерживаться регулярных дивидендных выплат (как годовых так и промежуточных) в будущем, при условии отсутствия реализовавшихся биологических рисков, при благоприятных операционных показателях, сбалансированной долговой нагрузке и достаточном финансировании инвестиционной программы. 1218.17 07.09.2023 aqua Small 0 0 Инарктика (РусАква) Продовольствие I квартал 2023 14.23 RUB 2.34% 607.5 01.07.2023 769.75 0.36 1624.23 75 85.62 0.43 0.29 В дивидендной политике не прописывают долю от прибыли по МСФО, направляемую на выплаты. Однако уточняют, что дивиденды платят при условии наличия чистой прибыли по РСБУ и долговой нагрузки по коэффициенту Чистый долг/EBITDA не превышающей 3,5х. Менеджмент планирует придерживаться регулярных дивидендных выплат (как годовых так и промежуточных) в будущем, при условии отсутствия реализовавшихся биологических рисков, при благоприятных операционных показателях, сбалансированной долговой нагрузке и достаточном финансировании инвестиционной программы. 1218.17 29.06.2023 aqua Small 0 0 Инарктика (РусАква) Продовольствие 9 месяцев 2023 14.23 RUB 2.34% 607.5 20.12.2023 769.75 0.36 1624.23 75 85.62 0.43 0.29 В дивидендной политике не прописывают долю от прибыли по МСФО, направляемую на выплаты. Однако уточняют, что дивиденды платят при условии наличия чистой прибыли по РСБУ и долговой нагрузки по коэффициенту Чистый долг/EBITDA не превышающей 3,5х. Менеджмент планирует придерживаться регулярных дивидендных выплат (как годовых так и промежуточных) в будущем, при условии отсутствия реализовавшихся биологических рисков, при благоприятных операционных показателях, сбалансированной долговой нагрузке и достаточном финансировании инвестиционной программы. 1218.17 18.12.2023 aqua Small 0 0 Куйбышевазот-п Химия годовые 2022 12.18 RUB 2.25% 540.4 23.05.2023 1 668.17 0.21 7123.76 0.38 2.21 0.29 0.14 Согласно дивидендной политике, целью КуйбышевАзот является выплата дивидендов в размере не менее 30% от годовой прибыли по РСБУ, при условии соответствия принципам сохранения устойчивого финансового состояния компании и обеспечения перспектив его развития. В 2020 году компания сделала паузу в выплате дивидендов, связанную с пандемией, а также широкой инвестпрограммой. Ожидаем более значительный рост дивидендных выплат после завершения проводимых инвестиций (после 2023 года). 26.97 19.05.2023 kaztp Small 0 0 Куйбышевазот Химия годовые 2022 12.18 RUB 2.25% 541.8 23.05.2023 1 668.17 0.21 7123.76 30 175.46 0.29 0.14 Согласно дивидендной политике, целью КуйбышевАзот является выплата дивидендов в размере не менее 30% от годовой прибыли по РСБУ, при условии соответствия принципам сохранения устойчивого финансового состояния компании и обеспечения перспектив его развития. В 2020 году компания сделала паузу в выплате дивидендов, связанную с пандемией, а также широкой инвестпрограммой. Ожидаем более значительный рост дивидендных выплат после завершения проводимых инвестиций (после 2023 года). 2137.13 19.05.2023 kazt Small 0 0 Группа Позитив ПО и IT годовые 2022 37.87 RUB 2.24% 1692 05.05.2023 1 314.25 0.07 3053.74 81.85 66 0.14 0 В дивидендной политике Группы Позитив, указано, что если Чистый долг/EBITDA Adj. LTM находится в диапазоне: менее 1,5, тогда направить на выплату до 100% и более скорректированного свободного денежного потока, но не более 100% чистой прибыли периода; между 1,5 и 2,5, то на выплату дивидендов в течение года может быть рекомендовано к направлению не более 100% скорректированного свободного денежного потока; > 2.5, то выплата дивидендов может быть признана нецелесообразной. Ориентировочно, менеджмент планирует осуществлять выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли. 2499.42 03.05.2023 posi Small 0 1 Татнефть-ао Нефть/Газ III квартал 2023 7.74 RUB 2.2% 352.5 10.01.2024 10 618.18 0.64 60646.46 27.8 2178.69 1 0.29 В соответствии с Уставом, владельцы привилегированных акций имеют право на получение ежегодного фиксированного дивиденда, составляющего 100% от номинальной стоимости акций, если иное решение не принято общим собранием акционеров (номинальная стоимость равна 1 рубль). По обыкновенным акциям – рекомендация совета директоров. Согласно дивидендной политике, Татнефть будет платить не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. По обыкновенным акциям и префам платят равный дивиденд. Выплаты осуществляют 3 раза в год (за полугодие, 3 и 4 кварталы). 16858.59 08.01.2024 tatn Large 0 0 Татнефть-п Нефть/Газ III квартал 2023 7.74 RUB 2.19% 354 10.01.2024 10 618.18 0.64 60646.46 1.88 147.51 1 0.29 В соответствии с Уставом, владельцы привилегированных акций имеют право на получение ежегодного фиксированного дивиденда, составляющего 100% от номинальной стоимости акций, если иное решение не принято общим собранием акционеров (номинальная стоимость равна 1 рубль). По обыкновенным акциям – рекомендация совета директоров. Согласно дивидендной политике, Татнефть будет платить не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. По обыкновенным акциям и префам платят равный дивиденд. Выплаты осуществляют 3 раза в год (за полугодие, 3 и 4 кварталы). 1141.41 08.01.2024 tatnp Large 0 0 Левенгук Разное 9 месяцев 2023 0.3022 RUB 1.93% 15.66 16.12.2023 10.73 0.79 40 40 52.94 0.86 0.71 Левенгук не раскрывает дивидендной политики, но когда есть прибыль платит не менее 13% чистой прибыли по РСБУ. 16 14.12.2023 lvhk Micro 1 0 Группа Позитив ПО и IT 9 месяцев 2023 31.77 RUB 1.88% 1692 14.11.2023 13 056.54 0.07 4194.15 50 66 0.14 0 В дивидендной политике Группы Позитив, указано, что если Чистый долг/EBITDA Adj. LTM находится в диапазоне: менее 1,5, тогда направить на выплату до 100% и более скорректированного свободного денежного потока, но не более 100% чистой прибыли периода; между 1,5 и 2,5, то на выплату дивидендов в течение года может быть рекомендовано к направлению не более 100% скорректированного свободного денежного потока; > 2.5, то выплата дивидендов может быть признана нецелесообразной. Ориентировочно, менеджмент планирует осуществлять выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли. 2097.07 10.11.2023 posi Small 0 0 МТС Телекомы I полугодие 2023 4.65 RUB 1.83% 254.1 12.10.2023 6 573.70 0.5 26008.76 30 1676.67 1 0 В марте 2019 года приняли новую дивидендную политику, которая предполагает выплаты в размере 28 руб. на акцию по итогам 2019-2022 г. Прошлая дивидендная политика предполагала выплату в размере 25-26 рублей на акцию. Обычно платят дважды в год (в июле — около 70% общего объема и октябре — около 30%). В 2019 году осуществили продажу украинского подразделения и часть средств направили на выплату спецдивидендов в январе 2020 года. В июле 2022 году произвели крупную, до конца года больше дивидендов не будет. 7802.63 10.10.2023 mtss Medium 0 0 Куйбышевазот-п Химия 9 месяцев 2023 9.78 RUB 1.81% 540.4 29.12.2023 1 668.17 0.21 5721.01 0.38 2.21 0.29 0.14 Согласно дивидендной политике, целью КуйбышевАзот является выплата дивидендов в размере не менее 30% от годовой прибыли по РСБУ, при условии соответствия принципам сохранения устойчивого финансового состояния компании и обеспечения перспектив его развития. В 2020 году компания сделала паузу в выплате дивидендов, связанную с пандемией, а также широкой инвестпрограммой. Ожидаем более значительный рост дивидендных выплат после завершения проводимых инвестиций (после 2023 года). 21.66 27.12.2023 kaztp Small 0 0 Куйбышевазот Химия 9 месяцев 2023 9.78 RUB 1.81% 541.8 29.12.2023 1 668.17 0.21 5721.01 30 175.46 0.29 0.14 Согласно дивидендной политике, целью КуйбышевАзот является выплата дивидендов в размере не менее 30% от годовой прибыли по РСБУ, при условии соответствия принципам сохранения устойчивого финансового состояния компании и обеспечения перспектив его развития. В 2020 году компания сделала паузу в выплате дивидендов, связанную с пандемией, а также широкой инвестпрограммой. Ожидаем более значительный рост дивидендных выплат после завершения проводимых инвестиций (после 2023 года). 1716.3 27.12.2023 kazt Small 0 0 Магнит Розничная торговля IV квартал 2022 80.27 RUB 1.78% 4500 25.06.2023 5 936.93 0.14 14874.28 55 101.91 0 0 Дивидендная политика Магнита не содержит конкретных указаний на порядок определения дивидендов. Считаем, что платит из прибыли по МСФО. Менеджмент планирует осуществлять дивидендные выплаты два раза в год — в июне и январе (за 4кв и за 9 месяцев — фактически, исходя из полугодовых результатов). 8180.86 23.06.2023 mgnt Medium 0 0 КазаньОргсинтез-п Химия всего 12м 0.5 RUB 1.67% 30.01 n/a 2 285.79 0.5 16676.47 0.36 119.6 1 0 Казаньоргсинтез (Органический Синтез) в последние годы выплачивает в виде дивидендов 70% от чистой прибыли по МСФО. Полагаем, что эта тенденция будет сохранена. Согласно уставу, на привилегированные акции выплачивается фиксированный дивиденд в размере 25% их номинальной стоимости (номинальная стоимость составляет 1 руб.), то есть 0.25 руб. К сожалению, устав не предусматривает выплату дивидендов по «префам» не ниже, чем по обыкновенным акций, поэтому дивиденды по «обычке», как правило, выше (а по префам всегда 0.25руб. на акцию). Общество не имеет права выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям до выплаты дивидендов по привилегированным акциям. В случае недостатка чистой прибыли дивиденды по «префам» могут выплачиваться из специальных фондов. В связи с поглощением Сибуром ТАИФА, ожидаем норму по дивидендам в 50%. 59.8 n/a kzosp Medium 1 0 НКХП Продовольствие 9 месяцев 2023 5.32 RUB 1.42% 376 15.01.2024 329.03 0.5 719.4 50 67.6 1 0 Новороссийский комбинат хлебопродуктов (НКХП) в дивидендной политике не устанавливает конкретных правил определения размера дивидендов. Могут платить и по РСБУ и по МСФО. Обычно платят два раза в год (за 9 мес. и за год) исходя 40-50% годовой чистой прибыли по МСФО (хотя МСФО и РСБУ очень близки). Промежуточные дивиденды (за 9 мес.) обычно больше или примерно равны годовым. В 2021 году объявили дивиденды за 6 мес. 359.7 11.01.2024 nkhp Small 0 0 КазаньОргСинтез-п Химия 9 месяцев 2023 0.25 RUB 0.83% 30.01 12.12.2023 2 285.79 0.5 15728.28 0.19 119.6 1 0 Казаньоргсинтез (Органический Синтез) в последние годы выплачивает в виде дивидендов 70% от чистой прибыли по МСФО. Полагаем, что эта тенденция будет сохранена. Согласно уставу, на привилегированные акции выплачивается фиксированный дивиденд в размере 25% их номинальной стоимости (номинальная стоимость составляет 1 руб.), то есть 0.25 руб. К сожалению, устав не предусматривает выплату дивидендов по «префам» не ниже, чем по обыкновенным акций, поэтому дивиденды по «обычке», как правило, выше (а по префам всегда 0.25руб. на акцию). Общество не имеет права выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям до выплаты дивидендов по привилегированным акциям. В случае недостатка чистой прибыли дивиденды по «префам» могут выплачиваться из специальных фондов. В связи с поглощением Сибуром ТАИФА, ожидаем норму по дивидендам в 50%. 29.9 08.12.2023 kzosp Medium 0 0 КазаньОргСинтез-п Химия годовые 2022 0.25 RUB 0.83% 30.01 10.07.2023 2 285.79 0.5 16676.47 0.18 119.6 1 0 Казаньоргсинтез (Органический Синтез) в последние годы выплачивает в виде дивидендов 70% от чистой прибыли по МСФО. Полагаем, что эта тенденция будет сохранена. Согласно уставу, на привилегированные акции выплачивается фиксированный дивиденд в размере 25% их номинальной стоимости (номинальная стоимость составляет 1 руб.), то есть 0.25 руб. К сожалению, устав не предусматривает выплату дивидендов по «префам» не ниже, чем по обыкновенным акций, поэтому дивиденды по «обычке», как правило, выше (а по префам всегда 0.25руб. на акцию). Общество не имеет права выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям до выплаты дивидендов по привилегированным акциям. В случае недостатка чистой прибыли дивиденды по «префам» могут выплачиваться из специальных фондов. В связи с поглощением Сибуром ТАИФА, ожидаем норму по дивидендам в 50%. 29.9 06.07.2023 kzosp Medium 0 0 ГК Самолет Разное I полугодие 2023 20.3 RUB 0.81% 2503.5 12.10.2023 2 394.92 0.18 12869.49 9.71 61.58 0.29 0.07 В октябре 2020 г. ГК Самолет принял новую дивидендную политику с фиксированным минимальным уровнем выплат: при соотношении чистый долг/скорр. EBITDA меньше 1,0x на выплату дивидендов будет направлено не менее 50% чистой прибыли предыдущего финансового периода по МСФО. При показателе чистый долг/скорректированная EBITDA от 1 до 2 — не менее 33%. При этом при любой долговой нагрузке сумма дивидендов составит не менее 5 млрд руб. в год. 1250 10.10.2023 smlt Medium 0 0 ГК Самолет Разное 9 месяцев 2023 20.3 RUB 0.81% 2503.5 10.12.2023 2 394.92 0.18 19304.24 6.48 61.58 0.29 0.07 В октябре 2020 г. ГК Самолет принял новую дивидендную политику с фиксированным минимальным уровнем выплат: при соотношении чистый долг/скорр. EBITDA меньше 1,0x на выплату дивидендов будет направлено не менее 50% чистой прибыли предыдущего финансового периода по МСФО. При показателе чистый долг/скорректированная EBITDA от 1 до 2 — не менее 33%. При этом при любой долговой нагрузке сумма дивидендов составит не менее 5 млрд руб. в год. 1250 08.12.2023 smlt Medium 0 0 ГК Самолет Разное I квартал 2023 20.3 RUB 0.81% 2503.5 11.07.2023 2 394.92 0.18 6434.75 19.43 61.58 0.29 0.07 В октябре 2020 г. ГК Самолет принял новую дивидендную политику с фиксированным минимальным уровнем выплат: при соотношении чистый долг/скорр. EBITDA меньше 1,0x на выплату дивидендов будет направлено не менее 50% чистой прибыли предыдущего финансового периода по МСФО. При показателе чистый долг/скорректированная EBITDA от 1 до 2 — не менее 33%. При этом при любой долговой нагрузке сумма дивидендов составит не менее 5 млрд руб. в год. 1250 07.07.2023 smlt Medium 0 0 Центральный телеграф-п Телекомы годовые 2022 0.0893 RUB 0.69% 12.94 04.07.2023 41.59 0.57 197.82 2.5 55.39 1 0.14 По привилегированным акциям на дивиденды направляют 10% от прибыли по РСБУ, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала. По обыкновенным акциям размер дивидендов не определен. По итогам 2019 и 2020гг рекомендовали высокие дивиденды из средств от продажи собственных коммерческих помещений и зданий. На данный момент крупных сделок по продаже активов не предвидится. 4.95 30.06.2023 cntlp Micro 1 0 Камаз Машиностроение годовые 2022 0.729 RUB 0.66% 111.3 16.06.2023 1 019.02 0 2062.24 25 707.23 0 0 Дивидендная политика Камаза: на дивиденды направляется 25% чистой прибыли по РСБУ. 515.56 14.06.2023 kmaz Small 1 0 Компании MicroCap Индексы всего 12м 2.66 RUB 0.58% 1 n/a 2 020.30 0.29 4980.26 2.02 0 n/a n/a Оценка дивидендной доходности компаний микрокапитализации (первые 25% компаний по размеру капитализации, представленные в таблице) рассчитана как взвешенная по капитализации предыдущего дня дивидендная доходность компаний, имеющих соответствующую классификацию. Также интерес может представлять общий объем выплат, общий объем чистой прибыли и средневзвешенная доля прибыли, направляемой на дивиденды компаниями данного размера. 728.64 n/a XXXX N/A 1 0 Банк Санкт-Петербург-ап Финансы и Банки годовые 2022 0.107 RUB 0.38% 27.85 29.08.2023 782.91 0.18 17586.65 0.01 20.1 0.29 0.07 Согласно уставу, владельцы привилегированных акций имеют право на получение дивидендов по принадлежащим им акциям в размере 11% номинальной стоимости этих акций (0.11 рублей), если Банком не объявлен больший размер. Новая дивидендная политика (ноябрь 2018) предусматривает отчисления на выплату по обыкновенным акциям дивидендов не менее 20% от чистой прибыли по МСФО с учетом имеющегося в распоряжении свободного капитала. 2.15 25.08.2023 bspbp Small 1 0 Россети Сибирь (МРСК Сибири) Энергетика годовые 2022 0 RUB 0% 0.319 24.08.2023 391.56 0 778.68 0 94815.16 0 0 Дивидендная политика Россети Сибирь (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. В 2019 году впервые рекомендовали промежуточные дивиденды за 9 месяцев. Промежуточные выплаты, вероятно, сохранятся и далее. Дивиденды за год рассчитываются как 50% годовой прибыли минус выплаченные/прогнозируемые дивиденды за 9 месяцев. Прежнее название компании МРСК Сибири. 0 22.08.2023 mrks Small 0 0 Россети Урал (МРСК Урала) Энергетика годовые 2022 0 RUB 0% 0.1934 28.06.2023 218.90 0.07 2406.15 0 87430.49 0.14 0 Дивидендная политика Россети Урал (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. Прежнее название МРСК Урала. 0 26.06.2023 mrku Small 0 0 Россети Волга (МРСК Волги) Энергетика годовые 2022 0 RUB 0% 0.0321 28.06.2023 78.13 0.07 0 0 188307.96 0.14 0 Дивидендная политика Россети Волга (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. В 2019 году впервые рекомендовали промежуточные дивиденды за 9 месяцев. Промежуточные выплаты, вероятно, сохранятся и далее. Прежнее название МРСК Волги 0 26.06.2023 mrkv Micro 0 0 Россети СК (МРСК СК) Энергетика годовые 2022 0 RUB 0% 13.98 11.09.2023 1 349.19 0 0 0 889.31 0 0 Дивидендная политика Россети Северный Кавказ (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. Компания перманентно убыточная и субсидируемая Россетями, поэтому дивиденды обычно не платит. Прежнее название МРСК Северного Кавказа. 0 07.09.2023 mrkk Small 1 0 Россети Юг (МРСК Юга) Энергетика годовые 2022 0 RUB 0% 0.0413 19.06.2023 81.08 0 676.64 0 82039.6 0 0 Дивидендная политика Россети Юг (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. Компания имеет проблемы с постоянством денежного потока, поэтому может, время от времени, не выплачивать дивиденды. Прежнее название МРСК Юга. 0 15.06.2023 mrky Micro 0 0 Сегежа Разное 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 5.24 08.01.2024 1 064.34 0.21 10683.87 0 15690 0.29 0.14 В апреле 2021 года совет директоров Segezha Group утвердил обновленную дивидендную политику компании: она будет стремиться платить дивиденды не реже раза в год, в 2021-2023 годах сумма выплат может составить от 3 миллиардов до 5,5 миллиарда рублей ежегодно. Ожидается, что начиная с 2024 года распределение дивидендов будет основано на сумме скорректированного свободного денежного потока. Однако по итогам 9 месяцев 2021 г. Совет директоров принял рекомендовать дивидендную выплату из нераспределенной прибыли в размере 6,6 млрд руб. 0 04.01.2024 sgzh Small 0 0 Россети Юг (МРСК Юга) Энергетика 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 0.0413 09.01.2024 81.08 0 888.65 0 82039.6 0 0 Дивидендная политика Россети Юг (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. Компания имеет проблемы с постоянством денежного потока, поэтому может, время от времени, не выплачивать дивиденды. Прежнее название МРСК Юга. 0 05.01.2024 mrky Micro 0 0 М.Видео Розничная торговля всего 12м 0 RUB 0% 179.7 n/a 418.20 0 0 0 179.77 0 0 В феврале 2021 года Совет директоров принял новую дивидендную политику: М.Видео планирует направлять на дивиденды не менее 100% чистой прибыли по МСФО при условии соотношения показателя чистый долг/EBITDA на конец последнего отчётного года на уровне или менее 2,0х. При соотношении показателя выше 2,0х, уровень выплаты дивидендов будет определяться с учётом факторов, актуальных для Совета директоров на момент принятия решения. Кроме того, компания намерена осуществлять дивидендные выплаты два раза в год. В данный момент возможна продажа компании основным акционером, дивиденды под вопросом. 0 n/a mvid Small 1 0 TCS Group Финансы и Банки всего 12м 0 RUB 0% 2494 n/a 3 027.05 0 41167.79 0 199.31 0 0 Согласно дивидендной политике TCS Group (Тинькофф) на выплаты акционерам направляет 30% чистой прибыли по МСФО. Дивиденды выплачиваются ежеквартально, но иногда приостанавливают выплаты в случае необходимости накопления наличности. TCS Group в марте 2021 года также сообщила, что временно остановит выплату дивидендов до конца 2021 года, поскольку продолжает изучать возможности для органического и неорганического развития бизнеса. Часть накопленного капитала может быть направлена на обратный выкуп. Прогнозная дата дивидендной выплаты за 1 квартал 2022 перенесена на осень в связи с нестабильной геопотилической ситуацией. 0 n/a tcsgr Medium 1 0 Лензолото-ао Металлы и добыча всего 12м 0 RUB 0% 17650 n/a 275.43 0.14 0 0 1.14 0.29 0 Чистая прибыль ОАО Лензолото формируется за счет получения дивидендов от дочерней компании ЗДК Лензолото. В сентябре 2020 года ЗДК Лензолото был выкуплен материнской компанией Полюс Красноярск за 19,9 млрд руб. По итогам 2020 года Лензолото направила на дивиденды всю чистую прибыль (₽18,6 млрд), которая включает в себя деньги, полученные от продажи дочерней компании — ЗДК Лензолото — компании Полюс Красноярск. Полюс в официальном пресс-релизе сообщил, что впоследствии Лензолото может быть ликвидировано, при условии получения всех необходимых корпоративных одобрений. 0 n/a lnzl Small 1 0 Лензолото-п Металлы и добыча всего 12м 0 RUB 0% 3305 n/a 275.43 0.5 0 0 0.35 1 0 Чистая прибыль ОАО Лензолото формируется за счет получения дивидендов от дочерней компании ЗДК Лензолото. В сентябре 2020 года ЗДК Лензолото был выкуплен материнской компанией Полюс Красноярск за 19,9 млрд руб. По итогам 2020 года Лензолото направила на дивиденды всю чистую прибыль (₽18,6 млрд), которая включает в себя деньги, полученные от продажи дочерней компании — ЗДК Лензолото — компании Полюс Красноярск. Полюс в официальном пресс-релизе сообщил, что впоследствии Лензолото может быть ликвидировано, при условии получения всех необходимых корпоративных одобрений. 0 n/a lnzlp Small 1 0 Саратовский НПЗ-ап Нефть/Газ годовые 2022 0 RUB 0% 12860 05.07.2023 143.19 0.14 5711 0 0.25 0 0 Согласно Уставу Саратовский НПЗ направляет на дивиденды по привилегированным акциям 10% чистой прибыли по РСБУ и не менее чем по обыкновенным акциям. Дивиденды по обыкновенным акциям не выплачивают. Выплаты осуществляются раз в год. 0 03.07.2023 krknp Small 1 0 Россети Юг (МРСК Юга) Энергетика всего 12м 0 RUB 0% 0.0413 n/a 81.08 0 676.64 0 82039.6 0 0 Дивидендная политика Россети Юг (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. Компания имеет проблемы с постоянством денежного потока, поэтому может, время от времени, не выплачивать дивиденды. Прежнее название МРСК Юга. 0 n/a mrky Micro 1 0 ПИК Строительство годовые 2022 0 RUB 0% 639.8 03.06.2023 5 470.69 0 86535.04 0 660.5 0 0 В июне 2017 года ПИК принял новую дивидендную политику, по которой намеривается платить не менее 30% от операционного денежного потока. Думают (по состоянию на конец 2019 года) на переход к базе прибыли или EBITDA на фоне перехода на эскроу-счета. Последние годы платят одинаковый дивиденд 22.71 руб. на акцию. В апреле 2021 года Совет директоров ПИК принял решение об обновлении дивидендной политики. Согласно новой политике рекомендованный целевой уровень ежегодных дивидендов будет составлять не менее 30% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Действовать новая дивидендная политика начнет с финансовых результатов за 2020 год. Выплата за 2021 год не состоялась из-за сложной геополитической ситуации. 0 01.06.2023 pikk Medium 0 0 Лента Разное годовые 2022 0 RUB 0% 710 07.07.2023 2 022.62 n/a 6105.71 0 121.18 n/a n/a На Московской бирже торгуются депозитарные расписки Ленты. Согласно дивидендной политике, утвержденной в ноябре 2021 года, компания планирует направлять на выплаты акционерам не более 100% свободного денежного потока (FCF) за соответствующий период при условии, что коэффициент NetDebt/EBITDA не превысит 1,5х. Если NetDebt/EBITDA меньше 1,0х, компания может направить на дивиденды более 100% FCF. Если NetDebt/EBITDA будет больше 1,5х, на выплаты будет направлено не более 50% FCF в качестве дивидендов. 0 05.07.2023 lnta Medium 1 0 МКБ Финансы и Банки годовые 2022 0 RUB 0% 7.02 07.06.2023 3 036.76 0 0 0 33429.71 0 0 Наблюдательный Совет МКБ при определении рекомендуемого Общему собранию акционеров размера дивиденда, исходит из того, что сумма средств, направляемая на дивидендные выплаты, должна составлять не менее 10% чистой прибыли Банка, определяемой на основе финансовой отчетности по РСБУ. 0 05.06.2023 cbom Medium 1 0 Химпром-п Химия 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 11.93 17.01.2024 35.46 0.57 710.25 0 229.63 1 0.14 На МосБирже торгуются только привилегированные акции Химпрома типа А. Обыкновенные акции торгуются на внебиржевом рынке. Согласно Уставу, владельцы привилегированных акций имеют право на получение ежегодного фиксированного дивиденда — на выплаты направляется 10% чистой прибыли по РСБУ. С 2019 года фактически перешли на квартальные выплаты. Точное распределение выплат внутри года прогнозировать сложно — нет стабильности. Как правило, наибольший размер дивидендов (30-40% от итоговой суммы за год) выплачивается по итогам года (летом). 0 15.01.2024 himcp Micro 0 0 МГТС Телекомы годовые 2022 0 RUB 0% 1820 15.05.2023 2 129.89 0 16436 0 79.71 0 0 Согласно уставу МГТС по префам выплачивается фиксированный дивиденд, равный 10% прибыли по РСБУ (обычно платят больше) и не менее дивидендов по обыкновенным акциям. МГТС сохраняет стабильный денежный поток и без крупных инвестиционных проектов имеет возможность выплачивать существенные дивиденды. Часто выплачивают дивиденды в размере существенно больше прибыли. Обычно дивиденды по префам и обыкновенным акциям равны. Последние годы выплачивают почти равные дивиденды — около 232 руб. на акцию каждого типа. 0 11.05.2023 mgts Medium 1 0 ФСК ЕЭС Энергетика годовые 2022 0 RUB 0% 0.0919 30.05.2023 1 516.82 0.14 114486.99 0 1274665.32 0 0 Дивидендная политика ФСК ЕЭС (как и других МРСК) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ или МСФО. При этом такая чистая прибыль корректируется на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. 0 26.05.2023 fees Small 0 0 QIWI Финансы и Банки I квартал 2023 0 RUB 0% 473.5 22.06.2023 355.58 0 2683 0 62.71 0 0 На российском рынке торгуются ADR на акции QIWI (сами акции размещены и торгуются на NASDAQ). Формализованной дивидендной политики нет. Дивиденды объявляются и выплачиваются в долларах США, выплачиваются ежеквартально. Платят 65-85% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. В 2020 году целевой уровень дивидендов — минимум 50% скорректированной чистой прибыли. Можно рассчитывать на ежеквартальные выплаты в диапазоне $0.20-0.30. 0 20.06.2023 qiwi Small 0 0 QIWI Финансы и Банки II квартал 2023 0 RUB 0% 473.5 07.09.2023 355.58 0 2828 0 62.71 0 0 На российском рынке торгуются ADR на акции QIWI (сами акции размещены и торгуются на NASDAQ). Формализованной дивидендной политики нет. Дивиденды объявляются и выплачиваются в долларах США, выплачиваются ежеквартально. Платят 65-85% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. В 2020 году целевой уровень дивидендов — минимум 50% скорректированной чистой прибыли. Можно рассчитывать на ежеквартальные выплаты в диапазоне $0.20-0.30. 0 05.09.2023 qiwi Small 0 0 QIWI Финансы и Банки III квартал 2023 0 RUB 0% 473.5 06.12.2023 355.58 0 2973.61 0 62.71 0 0 На российском рынке торгуются ADR на акции QIWI (сами акции размещены и торгуются на NASDAQ). Формализованной дивидендной политики нет. Дивиденды объявляются и выплачиваются в долларах США, выплачиваются ежеквартально. Платят 65-85% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. В 2020 году целевой уровень дивидендов — минимум 50% скорректированной чистой прибыли. Можно рассчитывать на ежеквартальные выплаты в диапазоне $0.20-0.30. 0 04.12.2023 qiwi Small 0 0 QIWI Финансы и Банки всего 12м 0 RUB 0% 473.5 n/a 355.58 0 11767.01 0 62.71 0 0 На российском рынке торгуются ADR на акции QIWI (сами акции размещены и торгуются на NASDAQ). Формализованной дивидендной политики нет. Дивиденды объявляются и выплачиваются в долларах США, выплачиваются ежеквартально. Платят 65-85% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. В 2020 году целевой уровень дивидендов — минимум 50% скорректированной чистой прибыли. Можно рассчитывать на ежеквартальные выплаты в диапазоне $0.20-0.30. 0 n/a qiwi Small 1 0 НЛМК Металлы и добыча всего 12м 0 RUB 0% 126 n/a 9 775.93 0.14 193287.03 0 5993.23 0 0 В марте 2019 года НЛМК обновила дивидендную политику. Предлагается выплачивать дивиденды на ежеквартальной основе в следующем диапазоне: 1) Если соотношение «Чистый долг / EBITDA» меньше или равно 1,0: компания планирует выплачивать 100% свободного денежного потока; 2) Если соотношение «Чистый долг / EBITDA» выше 1,0: дивидендные выплаты на уровне 50% от свободного денежного потока. Для расчета свободного денежного потока в целях выплаты дивидендов, НЛМК будет использовать нормализированный показатель инвестиций в размере $700 млн в год, если фактические инвестиции будут выше этого уровня. По факту выплачивают весь свободный денежный поток в качестве дивидендов в последние годы. 0 n/a nlmk Large 1 0 НЛМК Металлы и добыча IV квартал 2022 0 RUB 0% 126 11.05.2023 9 775.93 0.14 56939.32 0 5993.23 0 0 В марте 2019 года НЛМК обновила дивидендную политику. Предлагается выплачивать дивиденды на ежеквартальной основе в следующем диапазоне: 1) Если соотношение «Чистый долг / EBITDA» меньше или равно 1,0: компания планирует выплачивать 100% свободного денежного потока; 2) Если соотношение «Чистый долг / EBITDA» выше 1,0: дивидендные выплаты на уровне 50% от свободного денежного потока. Для расчета свободного денежного потока в целях выплаты дивидендов, НЛМК будет использовать нормализированный показатель инвестиций в размере $700 млн в год, если фактические инвестиции будут выше этого уровня. По факту выплачивают весь свободный денежный поток в качестве дивидендов в последние годы. 0 09.05.2023 nlmk Large 0 0 ПИК Строительство I полугодие 2023 0 RUB 0% 639.8 12.12.2023 5 470.69 0 49396.87 0 660.5 0 0 В июне 2017 года ПИК принял новую дивидендную политику, по которой намеривается платить не менее 30% от операционного денежного потока. Думают (по состоянию на конец 2019 года) на переход к базе прибыли или EBITDA на фоне перехода на эскроу-счета. Последние годы платят одинаковый дивиденд 22.71 руб. на акцию. В апреле 2021 года Совет директоров ПИК принял решение об обновлении дивидендной политики. Согласно новой политике рекомендованный целевой уровень ежегодных дивидендов будет составлять не менее 30% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Действовать новая дивидендная политика начнет с финансовых результатов за 2020 год. Выплата за 2021 год не состоялась из-за сложной геополитической ситуации. 0 08.12.2023 pikk Medium 0 0 ПИК Строительство всего 12м 0 RUB 0% 639.8 n/a 5 470.69 0 135931.91 0 660.5 0 0 В июне 2017 года ПИК принял новую дивидендную политику, по которой намеривается платить не менее 30% от операционного денежного потока. Думают (по состоянию на конец 2019 года) на переход к базе прибыли или EBITDA на фоне перехода на эскроу-счета. Последние годы платят одинаковый дивиденд 22.71 руб. на акцию. В апреле 2021 года Совет директоров ПИК принял решение об обновлении дивидендной политики. Согласно новой политике рекомендованный целевой уровень ежегодных дивидендов будет составлять не менее 30% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Действовать новая дивидендная политика начнет с финансовых результатов за 2020 год. Выплата за 2021 год не состоялась из-за сложной геополитической ситуации. 0 n/a pikk Medium 1 0 ММК Металлы и добыча II квартал 2023 0 RUB 0% 39.65 27.09.2023 5 735.04 0.14 25523.27 0 11174.33 0 0 Совет директоров ММК в ноябре 2019 года утвердил новую дивидендную политику, увеличив коэффициент выплат с 50% до 100% от свободного денежного потока по МСФО при условии, что коэффициент «чистый долг/EBITDA» будет ниже 1.0х (сейчас около нуля или отрицательный). В случае превышения коэффициентом значения 1.0х, сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, будет составлять не менее 50% свободного денежного потока. Компания имеет низкую долговую нагрузку, сохраняя возможность наращивания дивидендных выплат. В последние годы платили 100% свободного денежного потока. Временный перенос дивидендов. 0 25.09.2023 magn Medium 0 0 Россети Ленэнерго-ао Энергетика всего 12м 0 RUB 0% 11.06 n/a 1 387.78 0.64 14362.29 0 8523.79 0.86 0.43 Согласно Уставу Россети Ленэнерго общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10% чистой прибыли по РСБУ. Дивиденд по префам не может быть меньше дивиденда по обыкновенным акциям. Дивидендная политика Россети Ленэнерго (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты по всем типам акций (пропорционально долям в уставном капитале) в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. Как и другие прибыльные Россети, могут начать платить два раза в год (за 9 мес и за год). 0 n/a lsng Small 1 0 Россети Ленэнерго-п Энергетика 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 138.6 08.01.2024 1 387.78 0.64 12414.98 0 93.26 0.86 0.43 Согласно Уставу Россети Ленэнерго общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10% чистой прибыли по РСБУ. Дивиденд по префам не может быть меньше дивиденда по обыкновенным акциям. Дивидендная политика Россети Ленэнерго (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты по всем типам акций (пропорционально долям в уставном капитале) в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. Как и другие прибыльные Россети, могут начать платить два раза в год (за 9 мес и за год). 0 04.01.2024 lsngp Small 0 0 Россети Ленэнерго-ао Энергетика 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 11.06 08.01.2024 1 387.78 0.64 12414.98 0 8523.79 0.86 0.43 Согласно Уставу Россети Ленэнерго общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10% чистой прибыли по РСБУ. Дивиденд по префам не может быть меньше дивиденда по обыкновенным акциям. Дивидендная политика Россети Ленэнерго (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты по всем типам акций (пропорционально долям в уставном капитале) в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. Как и другие прибыльные Россети, могут начать платить два раза в год (за 9 мес и за год). 0 04.01.2024 lsng Small 0 0 Магнит Розничная торговля специальные 0 RUB 0% 4500 10.06.2023 5 936.93 0.14 76544.1 0 101.91 0 0 Дивидендная политика Магнита не содержит конкретных указаний на порядок определения дивидендов. Считаем, что платит из прибыли по МСФО. Менеджмент планирует осуществлять дивидендные выплаты два раза в год — в июне и январе (за 4кв и за 9 месяцев — фактически, исходя из полугодовых результатов). 0 08.06.2023 mgnt Medium 0 0 НЛМК Металлы и добыча II квартал 2023 0 RUB 0% 126 07.09.2023 9 775.93 0.14 45449.24 0 5993.23 0 0 В марте 2019 года НЛМК обновила дивидендную политику. Предлагается выплачивать дивиденды на ежеквартальной основе в следующем диапазоне: 1) Если соотношение «Чистый долг / EBITDA» меньше или равно 1,0: компания планирует выплачивать 100% свободного денежного потока; 2) Если соотношение «Чистый долг / EBITDA» выше 1,0: дивидендные выплаты на уровне 50% от свободного денежного потока. Для расчета свободного денежного потока в целях выплаты дивидендов, НЛМК будет использовать нормализированный показатель инвестиций в размере $700 млн в год, если фактические инвестиции будут выше этого уровня. По факту выплачивают весь свободный денежный поток в качестве дивидендов в последние годы. 0 05.09.2023 nlmk Large 0 0 НЛМК Металлы и добыча III квартал 2023 0 RUB 0% 126 11.01.2024 9 775.93 0.14 45449.24 0 5993.23 0 0 В марте 2019 года НЛМК обновила дивидендную политику. Предлагается выплачивать дивиденды на ежеквартальной основе в следующем диапазоне: 1) Если соотношение «Чистый долг / EBITDA» меньше или равно 1,0: компания планирует выплачивать 100% свободного денежного потока; 2) Если соотношение «Чистый долг / EBITDA» выше 1,0: дивидендные выплаты на уровне 50% от свободного денежного потока. Для расчета свободного денежного потока в целях выплаты дивидендов, НЛМК будет использовать нормализированный показатель инвестиций в размере $700 млн в год, если фактические инвестиции будут выше этого уровня. По факту выплачивают весь свободный денежный поток в качестве дивидендов в последние годы. 0 09.01.2024 nlmk Large 0 0 Globaltrans Логистика II полугодие 2022 0 RUB 0% 418 29.04.2023 964.94 0 11969.77 0 178.32 0 0 Дивидендная политика Глобалтранса привязана к свободному денежному потоку и долговой нагрузке: при коэффициенте Чистый долг/EBITDA скорр.< 1.0х на выплату дивидендов направляется не менее 50% свободного денежного потока, при коэффициенте от 1.0х до 2.0х — не менее 30%, при коэффициенте > 2.0x — 0%. 0 27.04.2023 gltr Small 0 0 ВСМПО-АВИСМА Металлы и добыча II полугодие 2022 0 RUB 0% 46800 03.06.2023 6 985.29 0 5419.38 0 11.49 0 0 Согласно дивидендной политике ВСМПО-АВИСМА, Совет директоров Общества при определении дивидендов стремится, чтобы сумма средств составляла не менее 10% чистой прибыли по РСБУ. В реальности выплачивают практически всю прибыль по РСБУ (80-100%) в качестве дивидендов. Выплачивают полугодовые дивиденды. Финальные дивиденды за 2020 год приняли решение не выплачивать. Мы также не ожидаем выплату дивидендов по итогам 2021 года в связи с нестабильной геополитической ситуацией. 0 01.06.2023 vsmo Large 0 0 ВСМПО-АВИСМА Металлы и добыча всего 12м 0 RUB 0% 46800 n/a 6 985.29 0 12728.39 0 11.49 0 0 Согласно дивидендной политике ВСМПО-АВИСМА, Совет директоров Общества при определении дивидендов стремится, чтобы сумма средств составляла не менее 10% чистой прибыли по РСБУ. В реальности выплачивают практически всю прибыль по РСБУ (80-100%) в качестве дивидендов. Выплачивают полугодовые дивиденды. Финальные дивиденды за 2020 год приняли решение не выплачивать. Мы также не ожидаем выплату дивидендов по итогам 2021 года в связи с нестабильной геополитической ситуацией. 0 n/a vsmo Large 1 0 Россети Урал (МРСК Урала) Энергетика 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 0.1934 09.01.2024 218.90 0.07 2450.97 0 87430.49 0.14 0 Дивидендная политика Россети Урал (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. Прежнее название МРСК Урала. 0 05.01.2024 mrku Small 0 0 Русагро Продовольствие годовые 2022 0 RUB 0% 706.2 01.04.2023 1 229.92 0 6763.34 0 134.53 0 0 В сентябре 2021 года Совет директоров Русагро увеличил минимальный уровень дивидендных выплат с 25% до 50% от чистой прибыли по МСФО. Рассчитываем, что выплаты будут происходить 2 раза в год (по полугодиям). Платили обычно от 35 до 50% от прибыли. 0 30.03.2023 agro Small 0 0 Полиметалл Металлы и добыча II полугодие 2022 0 RUB 0% 542.3 06.05.2023 1 308.20 0 2392.5 0 473.63 0 0 Дивидендная политика Полиметалла (2020 год): целевой коэффициент промежуточных дивидендных выплат составляет 50% от скорр.чистой прибыли за I полугодие (на прибыль/убыток от изменения курсов обмена валют и расходов от обесценения) при условии, что чистый долг/скорр.EBITDA меньше 2.5x (сейчас около 1.4x). В конце каждого финансового года СД рассматривал вопрос о выплате спецдивидендов, исходя из наличия FCF в Компании, будущих капитальных затрат и прочих инвестиционных планов. С 2021 года Полиметалл откажется от спецдивидендов и перейдет на выплаты 2 раза в год. Минимальный размер финального дивиденда составит 50% от скорр.чистой прибыли за II полугодие (при условии чистый долг/скорр.EBITDA меньше 2,5x). При этом СД может увеличить итоговый дивиденд до 100% от FCF (при условии, что FCF будет больше 50% от скорр.чистой прибыли). При принятии этого решения СД, в числе прочих факторов, будет учитывать макроэкономические прогнозы, уровень долговой нагрузки и будущие капитальные вложения Компании. 0 04.05.2023 poly Small 0 0 Полиметалл Металлы и добыча I полугодие 2023 0 RUB 0% 542.3 10.09.2023 1 308.20 0 21698.68 0 473.63 0 0 Дивидендная политика Полиметалла (2020 год): целевой коэффициент промежуточных дивидендных выплат составляет 50% от скорр.чистой прибыли за I полугодие (на прибыль/убыток от изменения курсов обмена валют и расходов от обесценения) при условии, что чистый долг/скорр.EBITDA меньше 2.5x (сейчас около 1.4x). В конце каждого финансового года СД рассматривал вопрос о выплате спецдивидендов, исходя из наличия FCF в Компании, будущих капитальных затрат и прочих инвестиционных планов. С 2021 года Полиметалл откажется от спецдивидендов и перейдет на выплаты 2 раза в год. Минимальный размер финального дивиденда составит 50% от скорр.чистой прибыли за II полугодие (при условии чистый долг/скорр.EBITDA меньше 2,5x). При этом СД может увеличить итоговый дивиденд до 100% от FCF (при условии, что FCF будет больше 50% от скорр.чистой прибыли). При принятии этого решения СД, в числе прочих факторов, будет учитывать макроэкономические прогнозы, уровень долговой нагрузки и будущие капитальные вложения Компании. 0 08.09.2023 poly Small 0 0 X5 Retail Group Розничная торговля 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 1441 17.12.2023 5 065.90 0 51908.46 0 271.56 0 0 Наблюдательный совет Компании одобрил изменения в дивидендной политике. В соответствии с новой дивидендной политикой денежный поток будет новой базой для расчета будущих дивидендов. Коэффициент чистый долг/EBITDA на уровне ниже 2,0 (по IAS 17) останется пороговым значением для выплаты дивидендов. Начиная с 2020 года, Х5 обязуется выплачивать дивиденды каждые полгода. Промежуточные дивиденды будут объявляться после публикации результатов третьего квартала. Ранее компания старалась выплачивать $1.3-1.4 на акцию в год. Компания временно приостановила выплату дивидендов по инфраструктурным вопросам. 0 15.12.2023 fivedr Medium 0 0 Полиметалл Металлы и добыча всего 12м 0 RUB 0% 542.3 n/a 1 308.20 0 24091.18 0 473.63 0 0 Дивидендная политика Полиметалла (2020 год): целевой коэффициент промежуточных дивидендных выплат составляет 50% от скорр.чистой прибыли за I полугодие (на прибыль/убыток от изменения курсов обмена валют и расходов от обесценения) при условии, что чистый долг/скорр.EBITDA меньше 2.5x (сейчас около 1.4x). В конце каждого финансового года СД рассматривал вопрос о выплате спецдивидендов, исходя из наличия FCF в Компании, будущих капитальных затрат и прочих инвестиционных планов. С 2021 года Полиметалл откажется от спецдивидендов и перейдет на выплаты 2 раза в год. Минимальный размер финального дивиденда составит 50% от скорр.чистой прибыли за II полугодие (при условии чистый долг/скорр.EBITDA меньше 2,5x). При этом СД может увеличить итоговый дивиденд до 100% от FCF (при условии, что FCF будет больше 50% от скорр.чистой прибыли). При принятии этого решения СД, в числе прочих факторов, будет учитывать макроэкономические прогнозы, уровень долговой нагрузки и будущие капитальные вложения Компании. 0 n/a poly Small 1 0 НМТП Логистика 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 6.19 09.01.2024 1 543.37 0.07 12905.72 0 18482.93 0.14 0 Согласно стратегии развития НМТП до 2029 года, опубликованной в феврале 2020 года, компания будет направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, принимая во внимание размер свободного денежного потока. Платят один или два раза в год (ориентируемся на один раз). 0 05.01.2024 nmtp Small 0 0 НКНХ-п Химия I полугодие 2023 0 RUB 0% 90.2 05.12.2023 2 704.54 0.29 22098.11 0 218.98 0.57 0 Устав и дивидендная политика: сумма средств, направляемая на дивидендные выплаты (по всем видам акций), должна составлять не менее 15 % годовой чистой прибыли. Если дивиденды по префам не выплачиваются, то они накапливаются для следующих выплат, но не более чем за 3 года. В случае, если размер годового дивиденда, выплачиваемого на одну обыкновенную акцию, превышает размер дивиденда установленного уставом на одну привилегированную акцию Общества, владельцам привилегированных акций Общества выплачиваются дивиденды в размере выплачиваемых владельцам обыкновенных акций (как правило, платят одинаковые суммы по обоим видам акций). Дивиденды рассчитываются исходя из РСБУ, но результаты схожи с МСФО. С 2019 года платят около 70% от прибыли по МСФО. По итогам 2020 года на дивиденды распределили 30% прибыли по МСФО, оставшуюся часть прибыли направят на Стратегическую программу развития. По итогам I полугодия 2021 года вернулись к выплате дивидендов исходя из нормы 70% от прибыли по РСБУ. В связи с поглощением Сибуром ТАИФА, ожидаем норму по дивидендам в 50%. 0 01.12.2023 nkncp Medium 0 0 АФК Система Финансы и Банки 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 13.52 08.12.2023 1 688.75 0.14 1878.09 0 9650 0 0 Совет директоров одобрил новую дивидендную политику АФК «Система» на 2021-2023гг. По новой дивидендной политике компания стремится выплачивать один раз в год дивиденды в размере не менее 0,31 руб. на 1 обыкновенную акцию в 2021 г., 0,41 руб. в 2022 г. и 0,52 руб. в 2023 г. Таким образом, исходя из текущего количества обыкновенных акций, рекомендуемый базовый объем дивидендов будет расти каждый год и составит около 3 млрд руб. в 2021 году, около 4 млрд руб. в 2022 году и около 5 млрд руб. в 2023 году. Дополнительно к базовому объему дивидендов, начиная с 2022 года, Совет директоров рекомендует к распределению акционерам в виде дивидендных выплат 10% от абсолютного прироста показателя OIBDA за предыдущий год, если АФК «Система» по итогам предыдущего года демонстрирует рост этого показателя более чем на 5% и при этом отношение чистый долг/OIBDA на конец предыдущего года не превышает 3,0х. Компания заявила о возврате к дивидендным выплатам в 2023 году. 0 06.12.2023 afks Medium 0 0 Детский мир Разное годовые 2022 0 RUB 0% 73.14 10.07.2023 699.72 0 6210.4 0 736.69 0 0 Дивидендная политика предусматривает выплату не менее 50% чистой прибыли по МСФО, но не более 100% прибыли по РСБУ (обычно платят больше — до 100% прибыли по РСБУ, когда она больше МСФО). Платят дважды в год — за 9 месяцев и за IV квартал. 0 06.07.2023 dsky Small 0 0 Детский мир Разное 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 73.14 26.12.2023 699.72 0 9599.45 0 736.69 0 0 Дивидендная политика предусматривает выплату не менее 50% чистой прибыли по МСФО, но не более 100% прибыли по РСБУ (обычно платят больше — до 100% прибыли по РСБУ, когда она больше МСФО). Платят дважды в год — за 9 месяцев и за IV квартал. 0 22.12.2023 dsky Small 0 0 Детский мир Разное всего 12м 0 RUB 0% 73.14 n/a 699.72 0 6210.4 0 736.69 0 0 Дивидендная политика предусматривает выплату не менее 50% чистой прибыли по МСФО, но не более 100% прибыли по РСБУ (обычно платят больше — до 100% прибыли по РСБУ, когда она больше МСФО). Платят дважды в год — за 9 месяцев и за IV квартал. 0 n/a dsky Small 1 0 Россети-ао Энергетика специальные 0 RUB 0% 0.559 n/a 1 560.16 0.14 103507.84 0 198824.87 0 0 В конце 2017 года Совет Директоров Россетей утвердил новую дивидендную политику, компания будет отдавать акционерам большую из двух величин — 50% чистой прибыли по МСФО или РСБУ при условии наличия прибыли по РСБУ. При этом для расчета дивидендной базы чистая прибыль будет скорректирована на сальдо доходов и расходов от переоценки финансовых вложений, инвестиций, осуществляемых за счет чистой прибыли от передачи электроэнергии, доли чистой прибыли от техприсоединения за исключением фактически поступивших денежных средств, доли чистой прибыли, направляемой на оказание финансовой поддержки планов развития и доли прибыли на инвестиции и развитие, в соответствии с бюджетом Россетей. Итоговая база является слишком непредсказуемой, чтобы делать прогнозы о точном размере дивидендов. 0 n/a rsti Small 0 0 Россети-ао Энергетика всего 12м 0 RUB 0% 0.559 n/a 1 560.16 0.14 105750.43 0 198824.87 0 0 В конце 2017 года Совет Директоров Россетей утвердил новую дивидендную политику, компания будет отдавать акционерам большую из двух величин — 50% чистой прибыли по МСФО или РСБУ при условии наличия прибыли по РСБУ. При этом для расчета дивидендной базы чистая прибыль будет скорректирована на сальдо доходов и расходов от переоценки финансовых вложений, инвестиций, осуществляемых за счет чистой прибыли от передачи электроэнергии, доли чистой прибыли от техприсоединения за исключением фактически поступивших денежных средств, доли чистой прибыли, направляемой на оказание финансовой поддержки планов развития и доли прибыли на инвестиции и развитие, в соответствии с бюджетом Россетей. Итоговая база является слишком непредсказуемой, чтобы делать прогнозы о точном размере дивидендов. 0 n/a rsti Small 1 0 Россети Ленэнерго-ао Энергетика годовые 2022 0 RUB 0% 11.06 10.06.2023 1 387.78 0.64 14362.29 0 8523.79 0.86 0.43 Согласно Уставу Россети Ленэнерго общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10% чистой прибыли по РСБУ. Дивиденд по префам не может быть меньше дивиденда по обыкновенным акциям. Дивидендная политика Россети Ленэнерго (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты по всем типам акций (пропорционально долям в уставном капитале) в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. Как и другие прибыльные Россети, могут начать платить два раза в год (за 9 мес и за год). 0 08.06.2023 lsng Small 0 0 Транснефть-п Нефть/Газ I полугодие 2023 0 RUB 0% 106400 19.10.2023 2 141.73 0.57 84861.46 0 1.55 1 0.14 По дивидендной политике компания будет платить 25%, 20% или 15% нормализованной прибыли по МСФО по итогам года в зависимости от уровня долговой нагрузки (но не менее 25% от чистой прибыли). Обыкновенные акции полностью принадлежат государству, по префам ранее платили 10% прибыли по РСБУ, которая значительно меньше. С 2017 года внесли поправки в устав, что «размер дивиденда, выплачиваемый на одну привилегированную акцию, не может быть меньше размера дивиденда, выплачиваемого на одну обыкновенную акцию». 0 17.10.2023 trnfp Medium 0 0 МГТС-п Телекомы годовые 2022 0 RUB 0% 1254 15.05.2023 2 129.89 0 16436 0 15.51 0 0 Согласно уставу МГТС по префам выплачивается фиксированный дивиденд, равный 10% прибыли по РСБУ (обычно платят больше) и не менее дивидендов по обыкновенным акциям. МГТС сохраняет стабильный денежный поток и без крупных инвестиционных проектов имеет возможность выплачивать существенные дивиденды. Часто выплачивают дивиденды в размере существенно больше прибыли. Обычно дивиденды по префам и обыкновенным акциям равны. Последние годы выплачивают почти равные дивиденды — около 232 руб. на акцию каждого типа. 0 11.05.2023 mgtsp Medium 1 0 Селигдар-п Металлы и добыча годовые 2022 0 RUB 0% 43.9 21.06.2023 654.70 0 10080.67 0 150 0 0 В конце 2021 года префы были конвертированы в обыкновенные акции. 0 19.06.2023 selgp Small 0 0 Яндекс ПО и IT годовые 2022 0 RUB 0% 1890.6 n/a 6 846.47 0 39465 0 361.48 0 0 Яндекс не имеет дивидендной политики, так как пока собирается быстро расти и дивиденды в планы компании не входят. Можно ожидать дивиденды, когда или если рост компании замедлится. 0 n/a yndx Medium 1 0 ММК Металлы и добыча I квартал 2023 0 RUB 0% 39.65 17.06.2023 5 735.04 0.14 25523.27 0 11174.33 0 0 Совет директоров ММК в ноябре 2019 года утвердил новую дивидендную политику, увеличив коэффициент выплат с 50% до 100% от свободного денежного потока по МСФО при условии, что коэффициент «чистый долг/EBITDA» будет ниже 1.0х (сейчас около нуля или отрицательный). В случае превышения коэффициентом значения 1.0х, сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, будет составлять не менее 50% свободного денежного потока. Компания имеет низкую долговую нагрузку, сохраняя возможность наращивания дивидендных выплат. В последние годы платили 100% свободного денежного потока. Временный перенос дивидендов. 0 15.06.2023 magn Medium 0 0 Мостотрест Строительство 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 180.95 23.12.2023 661.10 0 697 0 282.22 0 0 Дивидендная политика Мостотреста: В случае, если совет директоров рекомендует выплату дивидендов, то они должны составлять не менее 30% от скорректированной чистой прибыли Группы, приходящейся на акционеров компании, согласно МСФО. Если сумма рассчитанных таким образом дивидендов превышает чистую прибыль компании за текущий год и нераспределенную прибыль по РСБУ (видимо, имеется в виду сумма этих величин, то есть дивиденды могут быть выплачены из нераспределенной прибыли по РСБУ), совет директоров обязан уменьшить эту сумму на соответствующую величину. В марте 2020 года менеджмент сообщил о реорганизации общества в форме выделения из него ряда активов Группы для их последующей интеграции в совместное предприятие АО «ГК «Нацпроектстрой» с участием ВЭБа и выкупе акций по цене 220.4 рублей за акцию. «Одним из ключевых принципов реорганизации станет соблюдение интересов миноритарных акционеров, которым, в том числе, будет предложено участие в новом предприятии». Непредсказуемое поведение менеджмента делает прогноз дивидендов крайне неопределенным. Будем ждать более детальной информации от компании. 0 21.12.2023 mstt Small 0 0 Мостотрест Строительство всего 12м 0 RUB 0% 180.95 n/a 661.10 0 843.15 0 282.22 0 0 Дивидендная политика Мостотреста: В случае, если совет директоров рекомендует выплату дивидендов, то они должны составлять не менее 30% от скорректированной чистой прибыли Группы, приходящейся на акционеров компании, согласно МСФО. Если сумма рассчитанных таким образом дивидендов превышает чистую прибыль компании за текущий год и нераспределенную прибыль по РСБУ (видимо, имеется в виду сумма этих величин, то есть дивиденды могут быть выплачены из нераспределенной прибыли по РСБУ), совет директоров обязан уменьшить эту сумму на соответствующую величину. В марте 2020 года менеджмент сообщил о реорганизации общества в форме выделения из него ряда активов Группы для их последующей интеграции в совместное предприятие АО «ГК «Нацпроектстрой» с участием ВЭБа и выкупе акций по цене 220.4 рублей за акцию. «Одним из ключевых принципов реорганизации станет соблюдение интересов миноритарных акционеров, которым, в том числе, будет предложено участие в новом предприятии». Непредсказуемое поведение менеджмента делает прогноз дивидендов крайне неопределенным. Будем ждать более детальной информации от компании. 0 n/a mstt Small 1 0 Акрон Химия специальные 0 RUB 0% 18596 09.03.2024 9 758.11 0.5 18660 0 40.53 1 0 Дивидендная политика Акрона подразумевает отчисление на дивиденды не менее 30% от чистой прибыли по МСФО, при этом компания стремится выплачивать дивиденды не менее 2 раз за финансовый год (могут и три раза в год — третья выплата производится из нераспределенной прибыли и плохо прогнозируема). Прошли пик инвестпрограммы, поэтому могут позволить выплачивать значительную часть прибыли в качестве дивидендов и выплачивают около 55-70% прибыли по МСФО. 0 07.03.2024 akrn Large 0 0 X5 Retail Group Розничная торговля годовые 2022 0 RUB 0% 1441 28.05.2023 5 065.90 0 45199 0 271.56 0 0 Наблюдательный совет Компании одобрил изменения в дивидендной политике. В соответствии с новой дивидендной политикой денежный поток будет новой базой для расчета будущих дивидендов. Коэффициент чистый долг/EBITDA на уровне ниже 2,0 (по IAS 17) останется пороговым значением для выплаты дивидендов. Начиная с 2020 года, Х5 обязуется выплачивать дивиденды каждые полгода. Промежуточные дивиденды будут объявляться после публикации результатов третьего квартала. Ранее компания старалась выплачивать $1.3-1.4 на акцию в год. Компания временно приостановила выплату дивидендов по инфраструктурным вопросам. 0 26.05.2023 fivedr Medium 0 0 Россети-ао Энергетика I квартал 2022 0 RUB 0% 0.559 07.07.2023 1 560.16 0.14 26437.61 0 198824.87 0 0 В конце 2017 года Совет Директоров Россетей утвердил новую дивидендную политику, компания будет отдавать акционерам большую из двух величин — 50% чистой прибыли по МСФО или РСБУ при условии наличия прибыли по РСБУ. При этом для расчета дивидендной базы чистая прибыль будет скорректирована на сальдо доходов и расходов от переоценки финансовых вложений, инвестиций, осуществляемых за счет чистой прибыли от передачи электроэнергии, доли чистой прибыли от техприсоединения за исключением фактически поступивших денежных средств, доли чистой прибыли, направляемой на оказание финансовой поддержки планов развития и доли прибыли на инвестиции и развитие, в соответствии с бюджетом Россетей. Итоговая база является слишком непредсказуемой, чтобы делать прогнозы о точном размере дивидендов. 0 05.07.2023 rsti Small 0 0 Россети-п Энергетика I квартал 2022 0 RUB 0% 1.12 07.07.2023 1 560.16 0.14 26437.61 0 1767.15 0 0 Согласно уставу, по префам Россети выплачивают 10% чистой годовой прибыли (по РСБУ), разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала Общества (50 225 753 631 шт), но не менее дивидендов по обыкновенным акциям и не более общей суммы, которая может быть направлена на дивиденды. Дивидендная политика: компания будет отдавать акционерам большую из двух величин — 50% чистой прибыли по МСФО или РСБУ, при условии наличия прибыли по РСБУ. При этом, для расчета дивидендной базы чистая прибыль будет скорректирована на сальдо доходов и расходов от переоценки финансовых вложений, инвестиций, осуществляемых за счет чистой прибыли от передачи электроэнергии, доли чистой прибыли от техприсоединения за исключением фактически поступивших денежных средств, доли чистой прибыли, направляемой на оказание финансовой поддержки планов развития и доли прибыли на инвестиции и развитие, в соответствии с бюджетом Россетей (то есть это непрогнозируемо). Итоговая база является очень непредсказуемой, чтобы делать вывод о возможном размере дивидендов, особенно по обыкновеным акциям. 0 05.07.2023 rstip Small 0 0 Россети-п Энергетика всего 12м 0 RUB 0% 1.12 n/a 1 560.16 0.14 105750.43 0 1767.15 0 0 Согласно уставу, по префам Россети выплачивают 10% чистой годовой прибыли (по РСБУ), разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала Общества (50 225 753 631 шт), но не менее дивидендов по обыкновенным акциям и не более общей суммы, которая может быть направлена на дивиденды. Дивидендная политика: компания будет отдавать акционерам большую из двух величин — 50% чистой прибыли по МСФО или РСБУ, при условии наличия прибыли по РСБУ. При этом, для расчета дивидендной базы чистая прибыль будет скорректирована на сальдо доходов и расходов от переоценки финансовых вложений, инвестиций, осуществляемых за счет чистой прибыли от передачи электроэнергии, доли чистой прибыли от техприсоединения за исключением фактически поступивших денежных средств, доли чистой прибыли, направляемой на оказание финансовой поддержки планов развития и доли прибыли на инвестиции и развитие, в соответствии с бюджетом Россетей (то есть это непрогнозируемо). Итоговая база является очень непредсказуемой, чтобы делать вывод о возможном размере дивидендов, особенно по обыкновеным акциям. 0 n/a rstip Small 1 0 Ростелеком-ао Телекомы 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 61.58 13.01.2024 2 781.34 0.5 37660.04 0 2574.91 1 0 В марте 2018 года обновили дивидендную политику: будут выплачивать не менее 75% свободного денежного потока по обыкновенным и привилегированным акциям; не менее 5 рублей на одну обыкновенную акцию. В апреле 2019 года приняли решение в расчет СДП включить субсидии от государства под инвестиционные проекты. Обновленная дивидендная политика «Ростелекома» предполагает выплату в качестве дивидендов не менее 5 рублей на акцию один раз в год. Компания ежегодно планирует наращивать выплаты как минимум на 5% и не менее 50% от чистой прибыли направлять на дивиденды. 0 11.01.2024 rtkm Medium 0 0 Ростелеком-п Телекомы 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 60.5 13.01.2024 2 781.34 0.5 37660.04 0 209.57 1 0 В соответствии с Уставом Ростелеком обязуется выплачивать дивиденды по привилегированным акциям в размере 10% чистой прибыли по РСБУ разделенной на число прив. акций, которые составляют 25% уставного капитала Компании, но не менее дивидендов по обыкновенных акциям. Так как доля префов в капитале равна 6%, то минимальный уровень выплаты равен 2,4% чистой прибыли по РСБУ разделенной на число прив. акций. В марте 2018 года обновили дивидендную политику: будут выплачивать не менее 75% свободного денежного потока по обыкновенным и привилегированным акциям; не менее 5 рублей на одну обыкновенную акцию. В апреле 2019 года приняли решение в расчет СДП включить субсидии от государства под инвестиционные проекты. Обновленная дивидендная политика «Ростелекома» предполагает выплату в качестве дивидендов не менее 5 рублей на акцию один раз в год. Компания ежегодно планирует наращивать выплаты как минимум на 5% и не менее 50% от чистой прибыли направлять на дивиденды. 0 11.01.2024 rtkmp Medium 0 0 Распадская Уголь II полугодие 2022 0 RUB 0% 272.3 07.06.2023 2 407.16 0 26802.85 0 665.73 0 0 В августе 2021 года менеджмент утвердил новую дивидендную политику, согласно которой компания будет выплачивать дивиденды раз в полгода на основании консолидированной финансовой отчетности по МСФО в размере не менее 100% свободного денежного потока (FCF), если чистый долг/EBITDA составляет менее 1,0х и не менее 50% FCF, если чистый долг/EBITDA превышает 1,0х. 0 05.06.2023 rasp Medium 0 0 Сафмар Разное годовые 2022 0 RUB 0% 504.4 08.06.2023 728.98 0 3173.02 0 49.2 0 0 Согласно дивидендной политике САФМАР целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 75% от минимального показателя из размера чистой прибыли по РСБУ или размера свободного денежного потока за отчетный год при условии наличия поступлений дивидендных выплат от дочерних/зависимых обществ. 0 06.06.2023 sfin Small 1 0 Русснефть-ао Нефть/Газ годовые 2022 0 RUB 0% 98.2 11.07.2023 373.91 0 0 0 294.12 0 0 Основной владелец «Русснефти» Михаил Гуцериев планирует начать выплаты дивидендов по обыкновенным акциям компании с 2022 года, когда размер чистого долга сравняется с EBITDA. Сейчас выплаты осуществляются только владельцам привилегированных акций, которые не торгуются на бирже. Выплата за 2022 год не ожидается из-за сложной геополитической ситуации и давления на бизнес компании. 0 07.07.2023 rnft Small 1 0 ОКЕЙ Розничная торговля 6 месяцев 2023 0 RUB 0% 27.43 01.08.2023 95.55 0 638.19 0 269.07 0 0 Четкой дивидендной политики у ритейлера нет. Ранее сообщали, что придерживаются целевого уровня выплат в 25% от чистой прибыли. В декабре 2020 года сообщили, что «размер дивидендов зависит от потребностей бизнеса в финансировании и ситуации на рынке и остается на усмотрение Совета директоров». Частота выплат дивидендов также не ограничена. С момента IPO на Лондонской бирже платят дивиденды каждый год. Выплата за 1 первое полугодие 2022 г. стало неожиданностью. 0 28.07.2023 okey Micro 0 0 ОКЕЙ Розничная торговля всего 12м 0 RUB 0% 27.43 n/a 95.55 0 1191.08 0 269.07 0 0 Четкой дивидендной политики у ритейлера нет. Ранее сообщали, что придерживаются целевого уровня выплат в 25% от чистой прибыли. В декабре 2020 года сообщили, что «размер дивидендов зависит от потребностей бизнеса в финансировании и ситуации на рынке и остается на усмотрение Совета директоров». Частота выплат дивидендов также не ограничена. С момента IPO на Лондонской бирже платят дивиденды каждый год. Выплата за 1 первое полугодие 2022 г. стало неожиданностью. 0 n/a okey Micro 1 0 Химпром-п Химия I квартал 2023 0 RUB 0% 11.93 02.04.2023 35.46 0.57 236.75 0 229.63 1 0.14 На МосБирже торгуются только привилегированные акции Химпрома типа А. Обыкновенные акции торгуются на внебиржевом рынке. Согласно Уставу, владельцы привилегированных акций имеют право на получение ежегодного фиксированного дивиденда — на выплаты направляется 10% чистой прибыли по РСБУ. С 2019 года фактически перешли на квартальные выплаты. Точное распределение выплат внутри года прогнозировать сложно — нет стабильности. Как правило, наибольший размер дивидендов (30-40% от итоговой суммы за год) выплачивается по итогам года (летом). 0 31.03.2023 himcp Micro 0 0 Химпром-п Химия I полугодие 2023 0 RUB 0% 11.93 11.10.2023 35.46 0.57 236.75 0 229.63 1 0.14 На МосБирже торгуются только привилегированные акции Химпрома типа А. Обыкновенные акции торгуются на внебиржевом рынке. Согласно Уставу, владельцы привилегированных акций имеют право на получение ежегодного фиксированного дивиденда — на выплаты направляется 10% чистой прибыли по РСБУ. С 2019 года фактически перешли на квартальные выплаты. Точное распределение выплат внутри года прогнозировать сложно — нет стабильности. Как правило, наибольший размер дивидендов (30-40% от итоговой суммы за год) выплачивается по итогам года (летом). 0 09.10.2023 himcp Micro 0 0 TCS Group Финансы и Банки III квартал 2023 0 RUB 0% 2494 27.11.2023 3 027.05 0 11970.6 0 199.31 0 0 Согласно дивидендной политике TCS Group (Тинькофф) на выплаты акционерам направляет 30% чистой прибыли по МСФО. Дивиденды выплачиваются ежеквартально, но иногда приостанавливают выплаты в случае необходимости накопления наличности. TCS Group в марте 2021 года также сообщила, что временно остановит выплату дивидендов до конца 2021 года, поскольку продолжает изучать возможности для органического и неорганического развития бизнеса. Часть накопленного капитала может быть направлена на обратный выкуп. Прогнозная дата дивидендной выплаты за 1 квартал 2022 перенесена на осень в связи с нестабильной геопотилической ситуацией. 0 23.11.2023 tcsgr Medium 0 0 TCS Group Финансы и Банки IV квартал 2022 0 RUB 0% 2494 26.03.2023 3 027.05 0 5256 0 199.31 0 0 Согласно дивидендной политике TCS Group (Тинькофф) на выплаты акционерам направляет 30% чистой прибыли по МСФО. Дивиденды выплачиваются ежеквартально, но иногда приостанавливают выплаты в случае необходимости накопления наличности. TCS Group в марте 2021 года также сообщила, что временно остановит выплату дивидендов до конца 2021 года, поскольку продолжает изучать возможности для органического и неорганического развития бизнеса. Часть накопленного капитала может быть направлена на обратный выкуп. Прогнозная дата дивидендной выплаты за 1 квартал 2022 перенесена на осень в связи с нестабильной геопотилической ситуацией. 0 24.03.2023 tcsgr Medium 0 0 Россети Московский регион (МОЭСК) Энергетика 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 0.997 09.01.2024 628.66 0.64 12033.43 0 48707.09 1 0.29 Дивидендная политика Россети Московский регион (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. Прежнее название МОЭСК. 0 05.01.2024 msrs Small 0 0 Россети Центр (МРСК Центра) Энергетика 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 0.2756 08.01.2024 150.63 0.21 3010.56 0 42217.94 0.29 0.14 Дивидендная политика Россети Центр (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. В 2019 году впервые рекомендовали промежуточные дивиденды за 9 месяцев (28% годовой прибыли по МСФО). Прежнее название компании МРСК Центра. 0 04.01.2024 mrkc Small 0 0 Россети Центр и Приволжье (МРСК ЦП) Энергетика 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 0.2047 08.01.2024 298.65 0.21 9431.55 0 112697.82 0.29 0.14 Дивидендная политика Россети Центр и Приволжье (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. Прежнее название компании МРСК Центра и Приволжья. 0 04.01.2024 mrkp Small 0 0 Россети Северо-Запад (МРСК СЗ) Энергетика 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 0.032 09.12.2023 39.68 0 21.99 0 95785.92 0 0 Дивидендная политика Россети Северо-Запад (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% от чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. Исторически платят 30%. Прежнее название МРСК Северо-Запада. 0 07.12.2023 mrkz Micro 0 0 Россети Сибирь (МРСК Сибири) Энергетика 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 0.319 09.01.2024 391.56 0 1805.84 0 94815.16 0 0 Дивидендная политика Россети Сибирь (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. В 2019 году впервые рекомендовали промежуточные дивиденды за 9 месяцев. Промежуточные выплаты, вероятно, сохранятся и далее. Дивиденды за год рассчитываются как 50% годовой прибыли минус выплаченные/прогнозируемые дивиденды за 9 месяцев. Прежнее название компании МРСК Сибири. 0 05.01.2024 mrks Small 0 0 ФСК ЕЭС Энергетика всего 12м 0 RUB 0% 0.0919 n/a 1 516.82 0.14 114486.99 0 1274665.32 0 0 Дивидендная политика ФСК ЕЭС (как и других МРСК) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ или МСФО. При этом такая чистая прибыль корректируется на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. 0 n/a fees Small 1 0 Россети Волга (МРСК Волги) Энергетика всего 12м 0 RUB 0% 0.0321 n/a 78.13 0.07 0 0 188307.96 0.14 0 Дивидендная политика Россети Волга (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. В 2019 году впервые рекомендовали промежуточные дивиденды за 9 месяцев. Промежуточные выплаты, вероятно, сохранятся и далее. Прежнее название МРСК Волги 0 n/a mrkv Micro 1 0 Россети Урал (МРСК Урала) Энергетика всего 12м 0 RUB 0% 0.1934 n/a 218.90 0.07 2406.15 0 87430.49 0.14 0 Дивидендная политика Россети Урал (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. Прежнее название МРСК Урала. 0 n/a mrku Small 1 0 Алроса Металлы и добыча II полугодие 2022 0 RUB 0% 64.33 04.07.2023 6 133.54 0.14 38964.17 0 7364.97 0 0 Согласно новой дивидендной политике, принятой в августе 2018 года, дивиденды Алросы будут выплачиваться по полугодиям. Базой для расчета дивидендов выступает свободный денежный поток (FCF). Коэффициент выплат будет определяться в зависимости от уровня долговой нагрузки. При отрицательном долге сумма годовых выплат будет выше 100% свободного денежного потока за отчетный период, при отношении «Чистый долг/EBITDA» от 0,0х до 1,0х рекомендуемая сумма годовых дивидендов составит от 70% до 100% от суммы свободного денежного потока за отчетный период, при отношении «Чистый долг/EBITDA» в интервале 1,0х – 1,5х — от 50% до 70% от суммы свободного денежного потока за отчетный период. При этом установлен минимальный уровень дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО за период, если коэффициент «Чистый долг/EBITDA» не превышает 1,5х. Текущий уровень долговой нагрузки 0,7х позволяет направлять на дивиденды весь свободный денежный поток. Компания не придерживается политики постоянных (или постоянного повышения) дивидендов, то есть их размер может существенно меняться год от года (в зависимости от денежного потока). 0 30.06.2023 alrs Medium 0 0 Россети Северо-Запад (МРСК СЗ) Энергетика всего 12м 0 RUB 0% 0.032 n/a 39.68 0 100.04 0 95785.92 0 0 Дивидендная политика Россети Северо-Запад (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% от чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. Исторически платят 30%. Прежнее название МРСК Северо-Запада. 0 n/a mrkz Micro 1 0 Аэрофлот Транспорт годовые 2022 0 RUB 0% 29.06 05.07.2023 1 495.70 0 0 0 3927.95 0 0 В дивидендной политике компании говорится, что приоритетом является обеспечение выплаты дивидендов на уровне 25% от чистой прибыли по МСФО. Последние годы платят 50% из-за требований правительства к госкомпаниям. На фоне кризиса, вызванного пандемией COVID-19, ожидаем нулевые выплаты за 2021 год (государство оказывает финансовую поддержку Аэрофлоту и здесь важно понять, как компания будет возвращать государственную помощь). 0 03.07.2023 aflt Small 1 0 Россети Сибирь (МРСК Сибири) Энергетика всего 12м 0 RUB 0% 0.319 n/a 391.56 0 778.68 0 94815.16 0 0 Дивидендная политика Россети Сибирь (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. В 2019 году впервые рекомендовали промежуточные дивиденды за 9 месяцев. Промежуточные выплаты, вероятно, сохранятся и далее. Дивиденды за год рассчитываются как 50% годовой прибыли минус выплаченные/прогнозируемые дивиденды за 9 месяцев. Прежнее название компании МРСК Сибири. 0 n/a mrks Small 1 0 Селигдар-п Металлы и добыча всего 12м 0 RUB 0% 43.9 n/a 654.70 0 10080.67 0 150 0 0 В конце 2021 года префы были конвертированы в обыкновенные акции. 0 n/a selgp Small 1 0 Россети Северо-Запад (МРСК СЗ) Энергетика годовые 2022 0 RUB 0% 0.032 09.06.2023 39.68 0 100.04 0 95785.92 0 0 Дивидендная политика Россети Северо-Запад (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% от чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. Исторически платят 30%. Прежнее название МРСК Северо-Запада. 0 07.06.2023 mrkz Micro 0 0 ЧТПЗ Металлы и добыча всего 12м 0 RUB 0% 314 n/a 1 573.58 0 0 0 382.12 0 0 Дивидендная политика ЧТПЗ (январь 2020): Если соотношение «чистый долг/EBITDA» будет меньше 1.5х, компания будет направлять на дивиденды не менее 100% чистой прибыли по МСФО или весь свободный денежный поток (по большему из показателей). Если «чистый долг/EBITDA» от 1.5 до 2.5х, на дивиденды предполагается распределять не менее 70% чистой прибыли по МСФО или не менее 100% свободного денежного потока (по большему из показателей). Если «чистый долг/EBITDA»от 2.5 до 3,5х, на дивиденды предполагается распределять не менее 50% чистой прибыли по МСФО или не менее 75% свободного денежного потока (по большему из показателей). Если соотношение «чистый долг/EBITDA» выше или равно 3.5х, рекомендация о выплате дивидендов остается на усмотрение Совета директоров. Ранее компания определила минимальный размер выплаты дивидендов — не менее 7,5 миллиарда рублей в 2020 и 2021гг (не менее 24,5 рублей на акцию). В итоге Совет директоров группы ЧТПЗ рекомендовал не выплачивать дивиденды по результатам 2020 года. 0 n/a chep Micro 1 0 М.Видео Розничная торговля годовые 2022 0 RUB 0% 179.7 28.04.2023 418.20 0 0 0 179.77 0 0 В феврале 2021 года Совет директоров принял новую дивидендную политику: М.Видео планирует направлять на дивиденды не менее 100% чистой прибыли по МСФО при условии соотношения показателя чистый долг/EBITDA на конец последнего отчётного года на уровне или менее 2,0х. При соотношении показателя выше 2,0х, уровень выплаты дивидендов будет определяться с учётом факторов, актуальных для Совета директоров на момент принятия решения. Кроме того, компания намерена осуществлять дивидендные выплаты два раза в год. В данный момент возможна продажа компании основным акционером, дивиденды под вопросом. 0 26.04.2023 mvid Small 0 0 Русал Металлы и добыча II полугодие 2022 0 RUB 0% 40.52 20.05.2023 7 969.67 0 72565.43 0 15193.01 0 0 Дивидендная политика Русала (2015 год): дивиденды будут выплачиваться из расчета 15% от EBITDA (включает дивиденды от Норникеля, 27.8% которого принадлежит Русалу). С 2018 года не платили дивиденды из-за санкций со стороны США. Рассматривают возможность возобновления выплат. 0 18.05.2023 rual Large 0 0 X5 Retail Group Розничная торговля всего 12м 0 RUB 0% 1441 n/a 5 065.90 0 45199 0 271.56 0 0 Наблюдательный совет Компании одобрил изменения в дивидендной политике. В соответствии с новой дивидендной политикой денежный поток будет новой базой для расчета будущих дивидендов. Коэффициент чистый долг/EBITDA на уровне ниже 2,0 (по IAS 17) останется пороговым значением для выплаты дивидендов. Начиная с 2020 года, Х5 обязуется выплачивать дивиденды каждые полгода. Промежуточные дивиденды будут объявляться после публикации результатов третьего квартала. Ранее компания старалась выплачивать $1.3-1.4 на акцию в год. Компания временно приостановила выплату дивидендов по инфраструктурным вопросам. 0 n/a fivedr Medium 1 0 ЛСР Строительство I полугодие 2023 0 RUB 0% 507.4 12.10.2023 676.77 0.14 1035.16 0 100.2 0 0 В ближайшие годы группа ЛСР намерена направлять на выплату дивидендов не менее 50% чистой прибыли и сохранить свою дивидендную политику «в части стабильных выплат на одну акцию». Ранее стабильно платили 78 рублей на акцию. Потом комбинировали с выкупом акций. Сейчас возможна пауза с геополитической ситуацией. В дальнейшем мы ожидаем возвращения Группы к прежнему уровню дивидендов в 78 рублей на акцию. 0 10.10.2023 lsrg Small 0 0 Банк Санкт-Петербург (БСП) Финансы и Банки специальные 0 RUB 0% 127.17 n/a 782.91 0.64 19172.68 0 463.55 1 0.29 Согласно уставу, владельцы привилегированных акций имеют право на получение дивидендов по принадлежащим им акциям в размере 11% номинальной стоимости этих акций (0.11 рублей), если Банком не объявлен больший размер. Новая дивидендная политика (ноябрь 2018) предусматривает отчисления на выплату по обыкновенным акциям дивидендов не менее 20% от чистой прибыли по МСФО с учетом имеющегося в распоряжении свободного капитала. 0 n/a bspb Small 0 0 ВТБ Финансы и Банки годовые 2022 0 RUB 0% 0.0183 30.06.2023 3 064.57 0.14 0 0 12959989.92 0 0 Дивидендная политика — не менее 25% от прибыли по МСФО. Как госкомпания должны платить 50% и на это значение можно ориентироаться в нормальных условиях (когда у банка нет проблем с капиталом). В уставном капитале есть много не обращающихся на бирже префов, принадлежащих Минфину (первый тип) и АСВ (второй тип). Устав не предусматривает минимальные дивиденды по ним (иначе они бы не входили в расчет капитала первого уровня). В последние годы ВТБ применяет нигде не прописанное правило определения дивидендов исходя из равной доходности акций всех типов, которое применяем и мы. То есть сначала определяется доля прибыли, направляемая на дивиденды, а далее она распределяется так, чтобы дивидендная доходность акций каждого типа была равна. Для префов такая доходность определяется на основе номинала (0.01 руб. для первого типа и 0.1 руб. — для второго), а для обыкновеных акций — на основе средней цены акций за период дивиденда (год). Так как эти правила нигде публично не прописаны, они могут быть изменены в любой момент неопределенным образом. Поэтому прогнозы дивидендов ВТБ могут являться относительно неточными. За 2019 год приняли решение направить на дивиденды лишь 10% от чистой прибыли. По итогам 2020 года принято решение направить 50%. Мы не ожидаем выплату по итогам 2021 года из-за нестабильной геополитической ситуации. 0 28.06.2023 vtbr Medium 1 0 Селигдар-п Металлы и добыча 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 43.9 24.12.2023 654.70 0 7293.63 0 150 0 0 В конце 2021 года префы были конвертированы в обыкновенные акции. 0 22.12.2023 selgp Small 0 0 Селигдар ао Металлы и добыча 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 49.1 24.12.2023 654.70 0.36 7293.63 0 842.36 0.57 0.14 Ранее устав Селигдара предусматривал фиксированный ежегодный дивиденд по префам в размере 2.25 руб. на акцию. В конце 2021 года префы были конвертированы в обыкновенные акции. Согласно действующей дивидендной политике Селигдар будет стремиться направлять на выплату дивидендов не менее 30% прибыли по МСФО. При этом целевые значения выплат зависят от уровня долга компании (чистый долг/EBITDA). Если чистый долг/EBITDA < 1, то на дивиденды направляется 30% прибыли. Если чистый долг/EBITDA от 1 до 2, то — 20%. Если чистый долг/EBITDA от 2 до 3, то — 10%. Если чистый долг/EBITDA > 3, то дивиденды не выплачиваются. Стабильность дивидендов сложно прогнозируема. Возможно улучшение ситуации когда или если компания снизит долг ниже 2х по коэффициенту читый долг/EBITDA. 0 22.12.2023 selg Small 0 0 Центральный телеграф-ао Телекомы годовые 2022 0 RUB 0% 15.02 04.07.2023 41.59 0.07 197.82 0 155.92 0.14 0 По привилегированным акциям на дивиденды направляют 10% от прибыли по РСБУ, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала. По обыкновенным акциям размер дивидендов не определен. По итогам 2019 и 2020гг рекомендовали высокие дивиденды из средств от продажи собственных коммерческих помещений и зданий. На данный момент крупных сделок по продаже активов не предвидится. 0 30.06.2023 cntl Micro 1 0 ЛУКОЙЛ Нефть/Газ специальные 0 RUB 0% 4227 21.12.2023 37 914.75 1 819171.81 0 650.34 1 1 В октябре 2019 года компания приняла новые принципы дивполитики: выплаты будут производиться дважды в год, на дивиденды будут направлять не менее 100% свободного денежного потока, скорректированного на уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций. Сумма промежуточных дивидендов будет рассчитываться на основании отчетности по МСФО за 6 месяцев. Ранее Лукойл в равной степени направлял средства на выкуп акций и на дивиденды, с конца 2019 года выплата дивидендов в приоритете. Основа прогнозирования дивидендов Лукойла — стремление компании перманентно повышать дивиденды год к году. 0 19.12.2023 lkoh Large 0 0 En Plus Металлы и добыча 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 404 10.11.2023 3 341.23 0 53345.82 0 638.85 0 0 Дивидендная политика En Plus предусматривает выплату акционерам 100% полученных дивидендов от UC Rusal и 75% (но не менее $250 млн в год) от свободного денежного потока, сгенерированного компаниями энергетического сегмента En Plus. Совет директоров группы может рекомендовать выплату дивидендов даже в отсутствие выплат от РУСАЛа. По итогам 2018 года от выплат отказались из-за санкций США. 0 08.11.2023 enpg Medium 0 0 En Plus Металлы и добыча годовые 2022 0 RUB 0% 404 05.05.2023 3 341.23 0 111743.68 0 638.85 0 0 Дивидендная политика En Plus предусматривает выплату акционерам 100% полученных дивидендов от UC Rusal и 75% (но не менее $250 млн в год) от свободного денежного потока, сгенерированного компаниями энергетического сегмента En Plus. Совет директоров группы может рекомендовать выплату дивидендов даже в отсутствие выплат от РУСАЛа. По итогам 2018 года от выплат отказались из-за санкций США. 0 03.05.2023 enpg Medium 0 0 М.Видео Розничная торговля 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 179.7 16.12.2023 418.20 0 657.52 0 179.77 0 0 В феврале 2021 года Совет директоров принял новую дивидендную политику: М.Видео планирует направлять на дивиденды не менее 100% чистой прибыли по МСФО при условии соотношения показателя чистый долг/EBITDA на конец последнего отчётного года на уровне или менее 2,0х. При соотношении показателя выше 2,0х, уровень выплаты дивидендов будет определяться с учётом факторов, актуальных для Совета директоров на момент принятия решения. Кроме того, компания намерена осуществлять дивидендные выплаты два раза в год. В данный момент возможна продажа компании основным акционером, дивиденды под вопросом. 0 14.12.2023 mvid Small 0 0 En Plus Металлы и добыча всего 12м 0 RUB 0% 404 n/a 3 341.23 0 111743.68 0 638.85 0 0 Дивидендная политика En Plus предусматривает выплату акционерам 100% полученных дивидендов от UC Rusal и 75% (но не менее $250 млн в год) от свободного денежного потока, сгенерированного компаниями энергетического сегмента En Plus. Совет директоров группы может рекомендовать выплату дивидендов даже в отсутствие выплат от РУСАЛа. По итогам 2018 года от выплат отказались из-за санкций США. 0 n/a enpg Small 1 0 Детский мир Разное специальные 0 RUB 0% 73.14 29.09.2023 699.72 0 12799.26 0 736.69 0 0 Дивидендная политика предусматривает выплату не менее 50% чистой прибыли по МСФО, но не более 100% прибыли по РСБУ (обычно платят больше — до 100% прибыли по РСБУ, когда она больше МСФО). Платят дважды в год — за 9 месяцев и за IV квартал. 0 27.09.2023 dsky Small 0 0 Мечел-ао Металлы и добыча годовые 2022 0 RUB 0% 144.49 17.07.2023 1 080.61 0 14535.65 0 404.78 0 0 Согласно уставу Мечела: по префам — 20% от прибыли по МСФО, деленной на 138 756 915 акций. Мечел долгое время находился в сложном финансовом положении. В итоге, последние годы дивиденды выплачиваются согласно Уставу. По обыкновенным акциям дивидендов пока не ожидаем. Риск отмены рекордных дивидендов по итогам 2021 года реализовался. 0 13.07.2023 mtlr Small 1 0 ММК Металлы и добыча IV квартал 2022 0 RUB 0% 39.65 21.04.2023 5 735.04 0.14 26978.27 0 11174.33 0 0 Совет директоров ММК в ноябре 2019 года утвердил новую дивидендную политику, увеличив коэффициент выплат с 50% до 100% от свободного денежного потока по МСФО при условии, что коэффициент «чистый долг/EBITDA» будет ниже 1.0х (сейчас около нуля или отрицательный). В случае превышения коэффициентом значения 1.0х, сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, будет составлять не менее 50% свободного денежного потока. Компания имеет низкую долговую нагрузку, сохраняя возможность наращивания дивидендных выплат. В последние годы платили 100% свободного денежного потока. Временный перенос дивидендов. 0 19.04.2023 magn Medium 0 0 НЛМК Металлы и добыча I квартал 2023 0 RUB 0% 126 23.06.2023 9 775.93 0.14 45449.24 0 5993.23 0 0 В марте 2019 года НЛМК обновила дивидендную политику. Предлагается выплачивать дивиденды на ежеквартальной основе в следующем диапазоне: 1) Если соотношение «Чистый долг / EBITDA» меньше или равно 1,0: компания планирует выплачивать 100% свободного денежного потока; 2) Если соотношение «Чистый долг / EBITDA» выше 1,0: дивидендные выплаты на уровне 50% от свободного денежного потока. Для расчета свободного денежного потока в целях выплаты дивидендов, НЛМК будет использовать нормализированный показатель инвестиций в размере $700 млн в год, если фактические инвестиции будут выше этого уровня. По факту выплачивают весь свободный денежный поток в качестве дивидендов в последние годы. 0 21.06.2023 nlmk Large 0 0 Fix Price Розничная торговля I полугодие 2023 0 RUB 0% 344.4 24.09.2023 1 742.50 0 16229.36 0 850 0 0 Fix Price планирует платить дивиденды дважды в год. Целевой коэффициент дивидендных выплат составляет минимум 50% чистой прибыли по МСФО. Совет директоров временно приостановил действие дивидендной политики Группы и отменил запланированную выплату ранее объявленных окончательных дивидендов за 2021 год в размере 5,8 млрд руб. Компания подчеркивает свое намерение вернуться к выплате дивидендов по мере стабилизации ситуации с ограничениями. 0 22.09.2023 fixp Medium 0 0 Fix Price Розничная торговля II полугодие 2022 0 RUB 0% 344.4 03.04.2023 1 742.50 0 10705.5 0 850 0 0 Fix Price планирует платить дивиденды дважды в год. Целевой коэффициент дивидендных выплат составляет минимум 50% чистой прибыли по МСФО. Совет директоров временно приостановил действие дивидендной политики Группы и отменил запланированную выплату ранее объявленных окончательных дивидендов за 2021 год в размере 5,8 млрд руб. Компания подчеркивает свое намерение вернуться к выплате дивидендов по мере стабилизации ситуации с ограничениями. 0 30.03.2023 fixp Medium 0 0 Fix Price Розничная торговля всего 12м 0 RUB 0% 344.4 n/a 1 742.50 0 26934.86 0 850 0 0 Fix Price планирует платить дивиденды дважды в год. Целевой коэффициент дивидендных выплат составляет минимум 50% чистой прибыли по МСФО. Совет директоров временно приостановил действие дивидендной политики Группы и отменил запланированную выплату ранее объявленных окончательных дивидендов за 2021 год в размере 5,8 млрд руб. Компания подчеркивает свое намерение вернуться к выплате дивидендов по мере стабилизации ситуации с ограничениями. 0 n/a fixp Medium 1 0 Северсталь Металлы и добыча II квартал 2023 0 RUB 0% 1037 02.09.2023 11 246.15 0.14 28119.21 0 824.62 0 0 Дивидендная политика Северстали (весна 2018): при соотношении чистый долг/EBITDA 0,5х-1х компания будет выплачивать дивиденды в размере 100% свободного денежного потока. Если соотношение будет ниже, то, возможно, более 100%, если выше — 50%. На период интенсивной стадии инвестиционной программы (пиковые годы по инвестициям для Северстали — 2019-2021) компания будет использовать для расчета дивидендов так называемый показатель «нормализованного свободного денежного потока» — инвестиции, превышающие «базовый» уровень в $800 млн, будут исключены из расчета дивидендной базы. 0 31.08.2023 chmf Large 0 0 HMS Group Нефть/Газ 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 96.5 23.12.2023 29.27 0 52.6 0 23.43 0 0 Дивидендная политика компании предусматривает ежегодную выплату дивидендов в размере не менее 50% от прибыли за прошедший год с учетом ограничений по кредитным ковенантам и позиции «Группы ГМС» по долгу и ликвидности. В основном, Группа ГМС планирует выплачивать дивиденды два раза в год (промежуточные и финальные). В данный момент полная неопределенность в продолжении работы в текущем контуре Группы. 0 21.12.2023 hmsgdr Micro 0 0 HMS Group Нефть/Газ годовые 2022 0 RUB 0% 96.5 19.06.2023 29.27 0 2179.53 0 23.43 0 0 Дивидендная политика компании предусматривает ежегодную выплату дивидендов в размере не менее 50% от прибыли за прошедший год с учетом ограничений по кредитным ковенантам и позиции «Группы ГМС» по долгу и ликвидности. В основном, Группа ГМС планирует выплачивать дивиденды два раза в год (промежуточные и финальные). В данный момент полная неопределенность в продолжении работы в текущем контуре Группы. 0 15.06.2023 hmsgdr Micro 0 0 HMS Group Нефть/Газ всего 12м 0 RUB 0% 96.5 n/a 29.27 0 2179.53 0 23.43 0 0 Дивидендная политика компании предусматривает ежегодную выплату дивидендов в размере не менее 50% от прибыли за прошедший год с учетом ограничений по кредитным ковенантам и позиции «Группы ГМС» по долгу и ликвидности. В основном, Группа ГМС планирует выплачивать дивиденды два раза в год (промежуточные и финальные). В данный момент полная неопределенность в продолжении работы в текущем контуре Группы. 0 n/a hmsgdr Micro 1 0 Инарктика (РусАква) Продовольствие IV квартал 2022 0 RUB 0% 607.5 20.03.2023 769.75 0.36 1289.74 0 85.62 0.43 0.29 В дивидендной политике не прописывают долю от прибыли по МСФО, направляемую на выплаты. Однако уточняют, что дивиденды платят при условии наличия чистой прибыли по РСБУ и долговой нагрузки по коэффициенту Чистый долг/EBITDA не превышающей 3,5х. Менеджмент планирует придерживаться регулярных дивидендных выплат (как годовых так и промежуточных) в будущем, при условии отсутствия реализовавшихся биологических рисков, при благоприятных операционных показателях, сбалансированной долговой нагрузке и достаточном финансировании инвестиционной программы. 0 16.03.2023 aqua Small 0 0 Распадская Уголь 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 272.3 18.01.2024 2 407.16 0 53428.59 0 665.73 0 0 В августе 2021 года менеджмент утвердил новую дивидендную политику, согласно которой компания будет выплачивать дивиденды раз в полгода на основании консолидированной финансовой отчетности по МСФО в размере не менее 100% свободного денежного потока (FCF), если чистый долг/EBITDA составляет менее 1,0х и не менее 50% FCF, если чистый долг/EBITDA превышает 1,0х. 0 16.01.2024 rasp Medium 0 0 QIWI Финансы и Банки IV квартал 2022 0 RUB 0% 473.5 27.04.2023 355.58 0 3282.39 0 62.71 0 0 На российском рынке торгуются ADR на акции QIWI (сами акции размещены и торгуются на NASDAQ). Формализованной дивидендной политики нет. Дивиденды объявляются и выплачиваются в долларах США, выплачиваются ежеквартально. Платят 65-85% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. В 2020 году целевой уровень дивидендов — минимум 50% скорректированной чистой прибыли. Можно рассчитывать на ежеквартальные выплаты в диапазоне $0.20-0.30. 0 25.04.2023 qiwi Small 0 0 Русал Металлы и добыча I полугодие 2023 0 RUB 0% 40.52 20.10.2023 7 969.67 0 35249.25 0 15193.01 0 0 Дивидендная политика Русала (2015 год): дивиденды будут выплачиваться из расчета 15% от EBITDA (включает дивиденды от Норникеля, 27.8% которого принадлежит Русалу). С 2018 года не платили дивиденды из-за санкций со стороны США. Рассматривают возможность возобновления выплат. 0 18.10.2023 rual Large 0 0 TCS Group Финансы и Банки I квартал 2023 0 RUB 0% 2494 28.10.2023 3 027.05 0 11970.6 0 199.31 0 0 Согласно дивидендной политике TCS Group (Тинькофф) на выплаты акционерам направляет 30% чистой прибыли по МСФО. Дивиденды выплачиваются ежеквартально, но иногда приостанавливают выплаты в случае необходимости накопления наличности. TCS Group в марте 2021 года также сообщила, что временно остановит выплату дивидендов до конца 2021 года, поскольку продолжает изучать возможности для органического и неорганического развития бизнеса. Часть накопленного капитала может быть направлена на обратный выкуп. Прогнозная дата дивидендной выплаты за 1 квартал 2022 перенесена на осень в связи с нестабильной геопотилической ситуацией. 0 26.10.2023 tcsgr Medium 0 0 Юнипро Энергетика годовые 2022 0 RUB 0% 1.74 13.05.2023 1 416.13 0.14 21267.72 0 63048.71 0 0 Юнипро имеет довольно специализированную и подробную дивидендную политику (см. здесь: http://www.unipro.energy/shareholders/information/dividends/). Текущая политика действует до 2022 года (включительно). Будут платить дивиденды два раза в год. В течение 2021-2022 года обещают поддерживать дивиденды на уровне 20 млрд рублей в год или 0.3172 рубля на акцию (в год) при условии запуска и стабильной работы Березовской ГРЭС. Выплата за 2021 год не состоялась из-за сложной геополитической ситуации. 0 11.05.2023 upro Small 0 0 Лензолото-ао Металлы и добыча 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 17650 28.11.2023 275.43 0.14 0 0 1.14 0.29 0 Чистая прибыль ОАО Лензолото формируется за счет получения дивидендов от дочерней компании ЗДК Лензолото. В сентябре 2020 года ЗДК Лензолото был выкуплен материнской компанией Полюс Красноярск за 19,9 млрд руб. По итогам 2020 года Лензолото направила на дивиденды всю чистую прибыль (₽18,6 млрд), которая включает в себя деньги, полученные от продажи дочерней компании — ЗДК Лензолото — компании Полюс Красноярск. Полюс в официальном пресс-релизе сообщил, что впоследствии Лензолото может быть ликвидировано, при условии получения всех необходимых корпоративных одобрений. 0 24.11.2023 lnzl Small 0 0 Лензолото-п Металлы и добыча годовые 2022 0 RUB 0% 3305 01.06.2023 275.43 0.5 0 0 0.35 1 0 Чистая прибыль ОАО Лензолото формируется за счет получения дивидендов от дочерней компании ЗДК Лензолото. В сентябре 2020 года ЗДК Лензолото был выкуплен материнской компанией Полюс Красноярск за 19,9 млрд руб. По итогам 2020 года Лензолото направила на дивиденды всю чистую прибыль (₽18,6 млрд), которая включает в себя деньги, полученные от продажи дочерней компании — ЗДК Лензолото — компании Полюс Красноярск. Полюс в официальном пресс-релизе сообщил, что впоследствии Лензолото может быть ликвидировано, при условии получения всех необходимых корпоративных одобрений. 0 30.05.2023 lnzlp Small 0 0 НКНХ-ао Химия I полугодие 2023 0 RUB 0% 117.4 05.12.2023 2 704.54 0.29 22098.11 0 1611.26 0.57 0 Устав и дивидендная политика: сумма средств, направляемая на дивидендные выплаты (по всем видам акций), должна составлять не менее 15 % годовой чистой прибыли. Если дивиденды по префам не выплачиваются, то они накапливаются для следующих выплат, но не более чем за 3 года. В случае, если размер годового дивиденда, выплачиваемого на одну обыкновенную акцию, превышает размер дивиденда установленного уставом на одну привилегированную акцию Общества, владельцам привилегированных акций Общества выплачиваются дивиденды в размере выплачиваемых владельцам обыкновенных акций (как правило, платят одинаковые суммы по обоим видам акций). Дивиденды рассчитываются исходя из РСБУ, но результаты схожи с МСФО. С 2019 года платят около 70% от прибыли по МСФО. По итогам 2020 года на дивиденды распределили 30% прибыли по МСФО, оставшуюся часть прибыли направят на Стратегическую программу развития. По итогам I полугодия 2021 года вернулись к выплате дивидендов исходя из нормы 70% от прибыли по РСБУ. В связи с поглощением Сибуром ТАИФА, ожидаем норму по дивидендам в 50%. 0 01.12.2023 nknc Medium 0 0 Мостотрест Строительство годовые 2022 0 RUB 0% 180.95 03.07.2023 661.10 0 843.15 0 282.22 0 0 Дивидендная политика Мостотреста: В случае, если совет директоров рекомендует выплату дивидендов, то они должны составлять не менее 30% от скорректированной чистой прибыли Группы, приходящейся на акционеров компании, согласно МСФО. Если сумма рассчитанных таким образом дивидендов превышает чистую прибыль компании за текущий год и нераспределенную прибыль по РСБУ (видимо, имеется в виду сумма этих величин, то есть дивиденды могут быть выплачены из нераспределенной прибыли по РСБУ), совет директоров обязан уменьшить эту сумму на соответствующую величину. В марте 2020 года менеджмент сообщил о реорганизации общества в форме выделения из него ряда активов Группы для их последующей интеграции в совместное предприятие АО «ГК «Нацпроектстрой» с участием ВЭБа и выкупе акций по цене 220.4 рублей за акцию. «Одним из ключевых принципов реорганизации станет соблюдение интересов миноритарных акционеров, которым, в том числе, будет предложено участие в новом предприятии». Непредсказуемое поведение менеджмента делает прогноз дивидендов крайне неопределенным. Будем ждать более детальной информации от компании. 0 29.06.2023 mstt Small 0 0 Обувь России Разное годовые 2022 0 RUB 0% 9.04 25.05.2023 16.54 0 0 0 113.06 0 0 Четких критериев дивидендной политики нет. Обычно Обувь России платит 20% от прибыли по МСФО. По словам Гендиректора, коэффициент выплат в 20% будет сохранен в ближайшие годы. Компания имеет довольно большую долговую нагрузку, поэтому в случае ухудшения экономической коньюнктуры выплата дивидендов может быть приостановлена или может быть существенно ниже прогноза. 0 23.05.2023 obuv Micro 1 0 Россети-п Энергетика годовые 2022 0 RUB 0% 1.12 10.07.2023 1 560.16 0.14 105750.43 0 1767.15 0 0 Согласно уставу, по префам Россети выплачивают 10% чистой годовой прибыли (по РСБУ), разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала Общества (50 225 753 631 шт), но не менее дивидендов по обыкновенным акциям и не более общей суммы, которая может быть направлена на дивиденды. Дивидендная политика: компания будет отдавать акционерам большую из двух величин — 50% чистой прибыли по МСФО или РСБУ, при условии наличия прибыли по РСБУ. При этом, для расчета дивидендной базы чистая прибыль будет скорректирована на сальдо доходов и расходов от переоценки финансовых вложений, инвестиций, осуществляемых за счет чистой прибыли от передачи электроэнергии, доли чистой прибыли от техприсоединения за исключением фактически поступивших денежных средств, доли чистой прибыли, направляемой на оказание финансовой поддержки планов развития и доли прибыли на инвестиции и развитие, в соответствии с бюджетом Россетей (то есть это непрогнозируемо). Итоговая база является очень непредсказуемой, чтобы делать вывод о возможном размере дивидендов, особенно по обыкновеным акциям. 0 06.07.2023 rstip Small 0 0 TCS Group Финансы и Банки II квартал 2023 0 RUB 0% 2494 21.08.2023 3 027.05 0 11970.6 0 199.31 0 0 Согласно дивидендной политике TCS Group (Тинькофф) на выплаты акционерам направляет 30% чистой прибыли по МСФО. Дивиденды выплачиваются ежеквартально, но иногда приостанавливают выплаты в случае необходимости накопления наличности. TCS Group в марте 2021 года также сообщила, что временно остановит выплату дивидендов до конца 2021 года, поскольку продолжает изучать возможности для органического и неорганического развития бизнеса. Часть накопленного капитала может быть направлена на обратный выкуп. Прогнозная дата дивидендной выплаты за 1 квартал 2022 перенесена на осень в связи с нестабильной геопотилической ситуацией. 0 17.08.2023 tcsgr Medium 0 0 ОКЕЙ Розничная торговля годовые 2022 0 RUB 0% 27.43 22.06.2023 95.55 0 552.9 0 269.07 0 0 Четкой дивидендной политики у ритейлера нет. Ранее сообщали, что придерживаются целевого уровня выплат в 25% от чистой прибыли. В декабре 2020 года сообщили, что «размер дивидендов зависит от потребностей бизнеса в финансировании и ситуации на рынке и остается на усмотрение Совета директоров». Частота выплат дивидендов также не ограничена. С момента IPO на Лондонской бирже платят дивиденды каждый год. Выплата за 1 первое полугодие 2022 г. стало неожиданностью. 0 20.06.2023 okey Micro 0 0 Соллерс Машиностроение годовые 2022 0 RUB 0% 236.5 10.09.2023 104.92 0 0 0 30.84 0 0 Дивидендная политика Соллерс: на дивиденды направляются все свободные денежные средства по МСФО, если значение Чистый долг/EBITDA менее порогового (сейчас пороговое значение установлено на уровне 1x). Как точно компания расчитывает чистый долг не всегда очевидно, но последние годы дивиденды не выплачиваются. 0 08.09.2023 svav Small 1 0 ВСМПО-АВИСМА Металлы и добыча I полугодие 2023 0 RUB 0% 46800 11.10.2023 6 985.29 0 7309 0 11.49 0 0 Согласно дивидендной политике ВСМПО-АВИСМА, Совет директоров Общества при определении дивидендов стремится, чтобы сумма средств составляла не менее 10% чистой прибыли по РСБУ. В реальности выплачивают практически всю прибыль по РСБУ (80-100%) в качестве дивидендов. Выплачивают полугодовые дивиденды. Финальные дивиденды за 2020 год приняли решение не выплачивать. Мы также не ожидаем выплату дивидендов по итогам 2021 года в связи с нестабильной геополитической ситуацией. 0 09.10.2023 vsmo Large 0 0 ФСК ЕЭС Энергетика 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 0.0919 13.01.2024 1 516.82 0.14 74156.58 0 1274665.32 0 0 Дивидендная политика ФСК ЕЭС (как и других МРСК) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ или МСФО. При этом такая чистая прибыль корректируется на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. 0 11.01.2024 fees Small 0 0 Россети Волга (МРСК Волги) Энергетика 9 месяцев 2023 0 RUB 0% 0.0321 09.01.2024 78.13 0.07 0 0 188307.96 0.14 0 Дивидендная политика Россети Волга (как и других дочек Россетей) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. В 2019 году впервые рекомендовали промежуточные дивиденды за 9 месяцев. Промежуточные выплаты, вероятно, сохранятся и далее. Прежнее название МРСК Волги 0 05.01.2024 mrkv Micro 0 0 Северсталь Металлы и добыча I квартал 2023 0 RUB 0% 1037 01.06.2023 11 246.15 0.14 28119.21 0 824.62 0 0 Дивидендная политика Северстали (весна 2018): при соотношении чистый долг/EBITDA 0,5х-1х компания будет выплачивать дивиденды в размере 100% свободного денежного потока. Если соотношение будет ниже, то, возможно, более 100%, если выше — 50%. На период интенсивной стадии инвестиционной программы (пиковые годы по инвестициям для Северстали — 2019-2021) компания будет использовать для расчета дивидендов так называемый показатель «нормализованного свободного денежного потока» — инвестиции, превышающие «базовый» уровень в $800 млн, будут исключены из расчета дивидендной базы. 0 30.05.2023 chmf Large 0 0 Северсталь Металлы и добыча IV квартал 2022 0 RUB 0% 1037 31.05.2023 11 246.15 0.14 30854.18 0 824.62 0 0 Дивидендная политика Северстали (весна 2018): при соотношении чистый долг/EBITDA 0,5х-1х компания будет выплачивать дивиденды в размере 100% свободного денежного потока. Если соотношение будет ниже, то, возможно, более 100%, если выше — 50%. На период интенсивной стадии инвестиционной программы (пиковые годы по инвестициям для Северстали — 2019-2021) компания будет использовать для расчета дивидендов так называемый показатель «нормализованного свободного денежного потока» — инвестиции, превышающие «базовый» уровень в $800 млн, будут исключены из расчета дивидендной базы. 0 29.05.2023 chmf Large 0 0 Норильский никель Металлы и добыча III квартал 2023 0 RUB 0% 14834 14.01.2024 29 355.44 0.5 329438.4 0 152.86 1 0 Менеджмент предлагает направлять на дивиденды 60% EBITDA, если соотношение чистого долга к EBITDA на конец года будет менее 1.8x, и 30% EBITDA — если более 2.2x. Доля EBITDA в диапазоне 30% и 60% будет рассчитываться обратно пропорционально коэффициенту, если уровень чистого долга к EBITDA будет находиться между 1.8х и 2.2х. В дальнейшем менеджмент может изменить дивидендную политику и привязать выплаты акционерам к свободному денежному потоку. 0 12.01.2024 gmkn Large 0 0 Россети-ао Энергетика годовые 2022 0 RUB 0% 0.559 10.07.2023 1 560.16 0.14 105750.43 0 198824.87 0 0 В конце 2017 года Совет Директоров Россетей утвердил новую дивидендную политику, компания будет отдавать акционерам большую из двух величин — 50% чистой прибыли по МСФО или РСБУ при условии наличия прибыли по РСБУ. При этом для расчета дивидендной базы чистая прибыль будет скорректирована на сальдо доходов и расходов от переоценки финансовых вложений, инвестиций, осуществляемых за счет чистой прибыли от передачи электроэнергии, доли чистой прибыли от техприсоединения за исключением фактически поступивших денежных средств, доли чистой прибыли, направляемой на оказание финансовой поддержки планов развития и доли прибыли на инвестиции и развитие, в соответствии с бюджетом Россетей. Итоговая база является слишком непредсказуемой, чтобы делать прогнозы о точном размере дивидендов. 0 06.07.2023 rsti Small 0 0 ЭЛ5-Энерго (Энел Россия) Энергетика годовые 2022 0 RUB 0% 0.5518 28.04.2023 252.68 0 0 0 35371.9 0 0 ЭЛ5-Энерго ввела ежегодные фиксированные дивиденды на уровне 3 млрд рублей за 2019 год, 2020 год и 2021 год. Размер дивиденда на акцию составит 0.085 рублей в год. Учитывая период стратегического репозиционирования в 2021 году, распределение дивидендов в размере 3 млрд. руб. по итогам 2020 года переносится на 2023 год, предлагая повышенную доходность после того, как проекты возобновляемой энергии и модернизации будут запущены один за другим. Прежнее название компании Энел Россия. 0 26.04.2023 enru Small 1 0

В России с апреля начинается дивидендный сезон — компании выплачивают дивиденды за 2022 г.

Первые выплаты ожидаются от ФосАгро, отсечка пройдет в самом начале месяца. Дивидендный поток начнет постепенно нарастать до пика в мае, когда крупные дивиденды заплатит Сбербанк. Затем будет еще один пик в июле.

Уже рекомендовали

На текущий момент несколько компаний уже анонсировали дивиденды за прошлый год.

Отмеченные дивиденды рекомендованы советом директоров, собрания акционеров ни у одной компании пока не прошли. При этом ситуация, когда ОСА не одобряет рекомендацию СД, как было в прошлом году, теперь менее вероятна — бизнес постепенно приспособился к сложившимся условиям и может с большей уверенностью направлять прибыль на дивиденды.

Могут выплатить

Многие еще не определились с дивидендами, но если ориентироваться на практику прошлых лет, то во II квартале выплаты могут произвести следующие компании.

Норникель

Ожидаемые дивиденды: 1000–2200 руб. 
Дивдоходность: 7–15%

Действие акционерного соглашения, которое регламентировало размер дивидендов, истекло в 2022 г., поэтому вилка довольно широкая. За крупные дивиденды может выступать РУСАЛ, для которого 2022 г. был довольно тяжелым, а выплаты от Норникеля позволили бы упрочнить финансовое положение.

ТМК

Ожидаемые дивиденды: 8–12 руб.
Дивдоходность: 9–13%

Для ТМК прошедший год был позитивным благодаря высоким ценам на нефть и спросу на трубную продукцию. Компания выплатила дивиденды за I полугодие 2022 г., поэтому вероятность выплат довольно высокая. При этом ТМК не представила финансовый отчет за 2022 г., поэтому по размеру выплат есть повышенная степень неопределенности.

Полюс

Ожидаемые дивиденды: 400–500 руб.
Дивдоходность: 4–5%

В недавнем пресс-релизе Полюс отметил приверженность действующей дивидендной политике, что намекает на возможность возобновления выплат в ближайшей перспективе. В базовом сценарии выплаты за 2022 г. могут составить 400–500 руб. Но если компания решит направить на дивиденды еще и часть прибыли за 2021 г., то их размер может быть еще выше.

Россети Ленэнерго-ап

Ожидаемые дивиденды: 18–20 руб.
Дивдоходность: 13–14%

Дивиденды по префам Россети Ленэнерго регламентированы уставом и составляют 10% от чистой прибыли по РСБУ. За 9 месяцев компания заработала 15,76 руб. на акцию в пересчете на дивиденды. Если не будет неприятных сюрпризов в IV квартале, то компания может выплатить 18–20 руб. на акцию.

Банк Санкт-Петербург-ао

Ожидаемые дивиденды: 0–5 руб.
Дивдоходность: 0–4%

По дивидендам Банка Санкт-Петербург есть высокая неопределенность, так как банк не публиковал отчеты и нет понимания, в каком финансовом состоянии он находится. Ранее БСПБ направлял на дивиденды 20% от чистой прибыли по МСФО. Банк Санкт-Петербург был единственным из крупнейших банков, который выплачивал дивиденды в 2021 г.

Акрон

Ожидаемые дивиденды: 700–1200 руб.
Дивдоходность: 4–7%

Акрон отказался от выплаты дивидендов за 2021 г. В 2023 г. есть вероятность, что компания вернется к распределению прибыли. Прошедший год должен был быть успешным для Акрона на фоне высоких цен на удобрения, а также отсутствия прямого санкционного давления на отрасль.

ГК «Мать и дитя»

Ожидаемые дивиденды: 12–20 руб.
Дивдоходность: 3–4%

Финансовые результаты ГК «Мать и дитя» должны ухудшиться в 2022 г., что в основном связано с фактором коронавируса. «Мать и дитя» — одна из немногих компаний с иностранной пропиской, кто выплатили дивиденды за I полугодие 2022 г., поэтому высока вероятность, что и за 2022 г. дивиденды будут.

Во II квартале из-за дивидендных гэпов индекс МосБиржи может потерять около 2,6–3,1%. В частности, на отсечке Сбербанка в мае индекс может просесть примерно на 1,7%. Еще около 0,4–0,8% может забрать дивгэп Норникеля.

В БКС нет комиссии при покупке акций. И это не реклама. Это факт. 

Сегодня поговорим о дивидендах: что сделать, чтобы их получить, как они выплачиваются и почему влияют на решение инвестировать в акции той или иной компании.

Что такое дивиденды простыми словами

Дивиденды — это доля прибыли, которую компания распределяет между акционерами. Когда вы покупаете акции компании на бирже, вы получаете право на дивиденды по этим акциям до тех пор, пока остаетесь акционером.

Гипотетический пример. У компании выпущено 100 акций. Вы купили на бирже одну акцию. Чистая прибыль компании за год составила 100 Р и будет выплачена акционерам в виде дивидендов. В результате выплаты вам полагается 1 Р, а из-за налогов вы получите 87 копеек.

Вы держите акции, а компания выплачивает вам часть прибыли деньгами.

Реальный пример. Акционерный капитал «Норильского никеля» состоит из 158 245 476 акций. По результатам шести месяцев 2018 года компания направила 122 802 000 000 Р на дивиденды. На одну акцию пришлось 776,02 Р. Если у инвестора есть 6 акций, ему выплатили 4656,12 Р дивидендов. Из начисленных и выплаченных компанией дивидендов с инвестора удержали 13% в виде налога — 605 Р, поэтому в итоге осталось 4051,12 Р:

Еще реальный пример. По итогам 2019 года компания МТС трижды выплачивала дивиденды. Сначала в октябре 2019 года выплатила 8,68 Р за первые полгода, в январе 2020 — 13,25 Р за первые девять месяцев, а в июле 2020 — 20,57 Р по итогам всего 2019 года. В сумме получилось 42,5 Р на акцию, или чуть меньше 37 Р после налога.

Законодательство не определяет минимальный размер дивидендов или обязанность регулярно их выплачивать. Их могут выплачивать по результатам года, полугодия, квартала или по особым случаям. Или не выплачивать вообще, если деньги нужны компании на другие цели, например на развитие.

Сколько выплачивать дивидендов и когда — решают акционеры компании, ориентируясь на рекомендации совета директоров.

Как получить дивиденды по акциям

Чтобы получать дивиденды, нужно быть владельцем акций на определенную дату — дату фиксации реестра. Если знать ее заранее, то можно успеть купить акции и быстро получить дивиденды. Но часто акции дорожают, как только компания утверждает размер дивидендов, поэтому лучше покупать акции еще раньше.

Реестр — это список акционеров компании с информацией о количестве принадлежащих им акций. Фиксация нужна, потому что на бирже кто-то постоянно покупает и продает акции. Поэтому для удобства компания говорит: «Все, вот кто в такую-то дату будет акционером — тем заплатим. Кто не акционер в ту дату — пардон, в следующий раз».

Фиксация реестра под дивиденды «Норильского никеля» за шесть месяцев 2018 года состоялась 27 сентября 2018 года. Все, кто был владельцем акций на эту дату, получили право на дивиденды.

Обычно акции растут, когда компания утверждает размер дивидендов. Могут упасть, если дивиденды окажутся ниже, чем ожидалось. Могут не отреагировать, если размер дивидендов такой же, как ожидали аналитики и участники торгов.

Если у вас договор с российским брокером, вы купили акции через него и попали в реестр, то дивиденды зачисляются на брокерский счет без каких-либо дополнительных действий с вашей стороны.

Брокер не мгновенно обработает выплаты — может потребоваться несколько дней на распределение денег по брокерским счетам и ИИС акционеров. В итоге дивиденды вы получите примерно через 2—4 недели после того, как компания сформирует реестр акционеров.

9 октября 2018 года дивиденды «Норникеля» поступили инвесторам, кто владел акциями по состоянию на 27 сентября 2018 года. Перед этим с дивидендов удержали налоги. О завершении выплат «Норникель» отчитался 6 ноября 2018 года.

Как узнать размер дивидендов и дату фиксации реестра

Чтобы быть в курсе, сколько и когда компания будет платить, нужно следить за экономическими новостями. Размер дивидендов и дату выплаты можно найти на сайте самой компании, на сайте биржи или на сайте обязательного раскрытия информации.

Вот где будут искать информацию о дивидендах акционеры «Норильского никеля»:

1. В карточке «Норильского никеля» на сайте Московской биржи.
2. На сайте центра обязательного раскрытия корпоративной информации.
3. На сайте «Норильского никеля» в разделе для инвесторов и акционеров.

Следить за собраниями акционеров. Обычно размер дивидендов и решение об их выплате являются пунктами повестки общего собрания акционеров. Такие собрания бывают годовыми (годовое общее собрание акционеров — ГОСА) и внеочередными (внеочередное общее собрание акционеров — ВОСА). Хотя собрания могут и не включать вопрос выплаты дивидендов.

Прежде чем провести ВОСА или ГОСА, совет директоров утверждает рекомендуемый размер дивидендов. Мол, ребята, прибыли столько, предлагаем акционерам выплатить вот столько. На собрании ребята-акционеры, скорее всего, с этим согласятся. Когда состоится собрание — будет опубликовано на сайте компании.

Российские компании, как правило, контролируются мажоритарным акционером — это один или несколько человек, которые имеют достаточную долю в компании, чтобы единолично принимать решение за всех акционеров. В таких компаниях нам, миноритарным акционерам, участвовать в голосовании бессмысленно.

Когда будут собрания, на какую дату будет фиксироваться реестр — пишут в разделе «Для инвесторов» или «Инвесторам и акционерам» на сайте компании.

В случае с дивидендами «Норильского никеля» за шесть месяцев 2018 года процесс был таким:

13 августа	Заседание совета директоров и публикация протокола с размером дивидендов.
19 сентября	ВОСА, акционеры одобрили выплату дивидендов.
20 сентября	Опубликована информация о дивидендах — размер и дата фиксации реестра.
27 сентября	Последний день, когда можно купить акции, чтобы получить дивиденды (закладываем время на операции на самой бирже и выходные).
1 октября	Дата фиксации под дивиденды.
9 октября	Деньги поступили инвесторам на брокерские счета, ИИС и счета в банках, дата может зависеть от брокера.
6 ноября	«Норильский никель» завершил выплаты.

Подписаться на новости компаний. Ни сайт Московской биржи, ни сайты обязательного раскрытия информации не позволяют подписаться на новости компаний. А проверять новости вручную — это неудобно, особенно если компаний несколько. Но есть способы получать новости на электронную почту, например через сайт Лондонской биржи и через собственные службы компаний по работе с инвесторами и акционерами (Investor Relations).

Нужно бесплатно зарегистрироваться и затем в личном кабинете в разделе Email Alerts включить подписки на новости компаний:

Если вы хотите самостоятельно инвестировать в акции, то так или иначе будете сталкиваться с английским: на сайте LSE, в документах эмитентов, на телеконференциях компаний для инвесторов. К сожалению, если у вас нет хотя бы минимального знания языка, то поезд глобализации экономики уходит без вас.

Подписка через Investor Relations компании. У любой компании, чьи акции торгуются на бирже, есть раздел для инвесторов и акционеров на сайте. В таком разделе бывает возможность подписаться на новости для инвесторов. Еще там обязательно должна быть контактная информация службы по работе с инвесторами. Если подписки нет, попросите добавить ваш адрес в рассылку сообщений для инвесторов. Меня всегда подписывали.

Помимо работы с документами компаний, можно пользоваться готовыми подборками данных о дивидендах. Вот пара примеров: сервис инвестиционной компании «Доходъ» и сервис компании БКС.

Т+2 и «дивидендный гэп»

Если вы хотите купить акции, попасть в реестр под дивиденды и сразу их продать, учитывайте два момента: режим расчетов Т+2 на Московской бирже и то, как дивиденды учтены в цене акций.

Т+2. Акции на Московской бирже торгуются в режиме расчетов Т+2. Это значит, что расчеты происходят на второй рабочий день (+2) после даты совершения сделки (Т). Покупая акции на бирже, вы заключаете сделку, фиксируя количество акций и цену. Затем у вас есть два рабочих дня, чтобы принести деньги, а у продавца — чтобы принести акции.

Конечно, брокер не даст купить акции, если на брокерском счету нет денег. А вот если там лежат другие ценные бумаги, то вы вполне можете совершить сделку под их залог, и у вас будет два дня, чтобы перевести деньги из банка.

У отложенных расчетов есть и обратная сторона: если вы продали акции сегодня, то забрать у брокера деньги сможете только через два дня, когда произойдут расчеты по сделке.

В контексте дивидендов режим Т+2 значит, что для попадания в реестр «Норильского никеля» по состоянию на 1 октября 2018 года нам нужно было купить акции 27 сентября или раньше:

Дивидендный гэп. Когда проходит последний день, в который можно было попасть в реестр под дивиденды, цена акции, как правило, падает примерно на размер этих дивидендов.

Деньги как бы покидают компанию, поскольку в скором времени их выплатят попавшим в реестр акционерам. Поэтому те, кто купят акции позже, уже без права на дивиденды, захотят скидку на сумму дивидендов. Вчерашние же владельцы ничего не теряют: их акции подешевели, зато скоро придут дивиденды.

Например, последний день для попадания в реестр «Норильского никеля» под дивиденды был 27 сентября 2018 года. Цена закрытия в этот день была 11 830 Р. Цена открытия 28 сентября была 11 170 Р — на 660 Р ниже последней цены предыдущего дня при дивидендах 776,02 Р на акцию, или 675,19 Р после налогов. В тот же день торги завершились на отметке 11 388 Р за акцию, то есть дивидендный гэп сократился с 660 Р до 442 Р. Полностью цена акций восстановилась к 20-м числам ноября.

Дивидендная доходность и дивидендная политика

Дивидендная доходность — это отношение выплачиваемых дивидендов к цене акции. Например, если акция стоит 100 Р, мы владели акцией на протяжении года и сумма выплачиваемых за год дивидендов по этой акции составляет 1 Р, то дивидендная доходность равна 1% годовых.

Посчитать доходность можно по-разному. Можно считать размер дивидендов относительно текущей цены акции, а можно ориентироваться на цену, по которой когда-то купили акции. Первый способ правильнее, поскольку позволяет адекватно сравнивать дивидендную доходность разных бумаг — и неважно, есть они в вашем портфеле или нет.

Дивидендная доходность — вещь неоднозначная. Выплаты дивидендов могут неравномерно распределяться во времени, меняться в зависимости от ситуации в экономике и внутренних факторов в компании.

Прошлая дивидендная доходность служит ориентиром. Но в конце концов нас интересует будущая доходность. Для определения будущей доходности нужно знать, каков будет размер дивидендов и будут ли дивиденды вообще. Для этого нужно знать дивидендную политику.

Дивидендная политика — это набор правил, по которым компания определяет размер выплачиваемых дивидендов.

Одни компании четко заявляют, что не планируют выплачивать дивиденды в ближайшие годы. Другие дают витиеватые формулировки, из которых трудно сделать конкретные выводы. Третьи дают конкретные ориентиры в цифрах: 75% чистой прибыли, 50% свободного денежного потока, не менее 28 Р на акцию.

Примеры дивидендной политики

МТС	Не менее 28 Р на акцию в год с 2019 по 2021 года.
АФК «Система»	Не менее 6% дивидендной доходности и не менее 1,19 Р на акцию в год.
«Детский мир»	Минимум 50% чистой прибыли.
«Норильский никель»	Не менее 30% от консолидированной прибыли до вычета расходов по процентам, налога на прибыль, амортизации (EBITDA). Стараются платить не только годовые, но и промежуточные дивиденды
TCS GROUP (Тинькофф-банк)	Весной 2021 года выплатили дивиденды за четвертый квартал 2020 и приостановили выплаты до конца года. Деньги вложат в развитие
Яндекс	Не выплачивает дивиденды

Со временем дивидендная политика компании может меняться, так что не нужно воспринимать ее как нечто незыблемое.

В зависимости от стабильности выплат и прозрачности дивидендной политики акция может приобретать черты облигации, давая предсказуемый поток платежей. Например, МТС будет стремиться выплачивать не менее 28 Р на акцию за год до 2021 года. В такой ситуации, покупая акции МТС по цене около 320 Р и надеясь, что политика не изменится, можно рассчитывать на доходность около 8,7% годовых только за счет дивидендов. Конечно, если у компании не возникнут серьезные финансовые сложности.

У нас тут не клуб дипломированных финансовых аналитиков, поэтому нам доступен единственный способ оценки — это прогнозы самой компании. Прогнозы на будущий год могут содержаться в финансовом отчете по итогам прошедшего финансового года или быть озвучены на телеконференциях для инвесторов. Также могут пригодиться оценки сторонних аналитиков, но они тоже могут ошибаться.

Понятие распределяемого дохода

Распределение дивидендов — прерогатива коммерческих организаций, цель существования которых заключается в получении прибыли. Дивиденд — это предназначенная для распределения между участниками этой организации прибыль, полученная за определенный период. Прибыль может быть распределена полностью или частично.

В РФ коммерческие фирмы создают обычно в одной из 2 форм:

• в виде акционерного общества (АО), руководствуясь при этом ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ;
• в виде ООО, применяя ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 № 14-ФЗ.

В 1-м из этих законов понятие дивидендов используется применительно к выплате доходов (гл. V), а во 2-м законе такое понятие отсутствует, хотя вопрос о распределении прибыли в нем рассматривается (ст. 28, 29 закона № 14-ФЗ).

Оба этих понятия (дивиденд и распределение прибыли) объединяет ст. 43 НК РФ, которая относит к дивидендам любой доход, получаемый участником или акционером в результате распределения чистой прибыли в пропорции к доле его участия.

Ограничения на выплату дивидендов

Для того чтобы распределить дивиденды, одного только факта наличия прибыли недостаточно. Оба вышеприведенных закона содержат перечни очень похожих ограничений (ст. 43 закона № 208-ФЗ и ст. 29 закона № 14-ФЗ), распространяющихся не только на дату принятия решения о выплате, но и на дату выплаты (если ситуация к моменту выплаты изменилась).

Общие для обеих организационных форм ограничения:

• УК должен быть оплачен полностью.
• Чистые активы должны превышать сумму УК и резервного фонда даже после выплаты дивидендов. Для АО к сумме УК и резервного фонда прибавляют также величину превышения стоимости привилегированных акций над их номиналом.
• Признаки банкротства не должны иметь место или возникать как следствие выплаты дивидендов.

Особое ограничение для ООО: решение о выплате не принимается, пока не выплачена реальная стоимость доли (или ее части) выбывающему участнику.

По АО решение не может возникнуть:

• до завершения выкупа у акционеров акций, в отношении которых имеется право требования об их выкупе (п. 1 ст. 75 закона № 208-ФЗ);
• без соблюдения правильной последовательности принятия решения о выплате дивидендов: сначала в отношении тех привилегированных акций, у которых есть особые преимущества, затем по прочим привилегированным и только потом по обыкновенным акциям.

Оба закона содержат оговорку, что по существующему решению о выплате, не выполненному из-за ограничений, возникших к моменту выплаты, выдача дивидендов в обязательном порядке осуществляется после исчезновения этих ограничений.

ВАЖНО! В связи с действиями  недружественных государств с 01.04.2022 введен мораторий на банкротство на 6 месяцев, то есть действует он до 01.10.2022 и продлен не будет. В связи с этим установлен мораторий и на выплату дивидендов на этот срок. Однако при желании все-таки выплатить дивиденды допустимо заявить отказ от моратория и выплату произвести. Подробно о ситуации можно узнать на официальном сайте налоговой службы и в нашем материале.

Периодичность и способы выплаты

При обеих формах (и АО, и ООО) допускается принимать решение о выплате дивидендов с периодичностью 1 раз:

• в квартал;
• полугодие;
• год.

Квартальные и полугодовое распределения при этом будут считаться промежуточными. Соответствующим образом расценивается и выплата таких дивидендов.

ВАЖНО! Промежуточные дивиденды остаются дивидендами и в том случае, если прибыль по итогу года окажется меньше, чем уже выплаченные в виде дивидендов суммы. Переквалифицировать их в иные доходы не нужно. Это важно для налогообложения. Подробнее см. здесь.

Юрлицо не обязано непременно вынести решение о выплате доходов. Может иметь место также решение о нераспределении прибыли, обычно принимаемое по итогам года.

В законе № 208-ФЗ прямо перечислены способы выплаты дивидендов (деньгами или имуществом), а в законе № 14-ФЗ отсутствует как указание на способы выплаты, так и какие-либо ограничения по ним. Таким образом, выплату дивидендов вне зависимости от формы юрлица возможно осуществить:

• наличными деньгами из кассы.
• безналичным способом на расчетный счет участника;
• имуществом.

Из суммы начисленного дохода надлежит удержать НДФЛ (у физлица) или налог на прибыль (у юрлица). Для расчета применяют ставку 13% для резидентов (п. 1 ст. 224 и подп. 2 п. 3 ст. 284 НК РФ) и 15% для нерезидентов, а таке для резидентов в случае выплаты дивидендов в сумме, превышающей 5 млн. руб. в год. (п. 3 ст. 224 и подп. 3 п. 3 ст. 284 НК РФ). Вопрос об уплате налога при выплате дивидендов юрлицу возникает независимо от того, какой режим налогообложения применяет организация, решившая их выдать.

О том, как рассчитывают налог с дивидендов, выплачиваемых юрлицу, читайте в статье «Как правильно рассчитать налог на дивиденды?».

О налогообложении дивидендов физлиц см. в материале «Взимается ли НДФЛ с дивидендов?».

Какую налоговую отчетность нужно сдавать по выплаченным дивидендам, подробно рассказали эксперты «КонсультантПлюс». Получите пробный доступ к правовой системе бесплатно и переходите в Путеводитель.

Указанные ставки используются по отношению к дивидендам, выплачиваемым в 2022 — 2023 годах, невзирая на то, за какой год они платятся и какая ставка по ним действовала в году, за который они начислены. Для физлица этот доход учитывается отдельно от других доходов, облагаемых по этой же ставке. В случае выплаты дивидендов юрлицу, владеющему более чем 50% УК, ставка может составить 0% (подп. 1 п. 3 ст. 284 НК РФ).

О том, что нужно сделать для применения ставки 0% по дивидендам, читайте в статье «Как обосновать нулевую ставку налога на доходы по дивидендам»

Ситуация выдачи дивидендов имуществом расценивается как реализация (письмо Минфина России от 17.12.2009 № 03-11-09/405), влекущая за собой уплату НДС и налога на прибыль у передающей стороны. При этом с нее не снимается обязанность по уплате налога за получателя дивидендов. Налоги рассчитываются от рыночной стоимости имущества. Если речь не идет о взаимозависимости, эта стоимость равна договорной стоимости передачи. Вопрос об установлении рыночной стоимости существенно осложнится в случае взаимозависимости лиц (доля участия более 20%) и наличия среди участников субъектов РФ.

Как принимается решение о выплате

Такое решение принимает общее собрание:

• акционеров в АО (п. 3 ст. 42 закона № 208-ФЗ).
• участников в ООО (п. 1 ст. 28 закона № 14-ФЗ).

К собранию должна быть готова бухгалтерская отчетность за соответствующий период, проанализированы ее данные на предмет соблюдения ограничений, установленных для принятия решения о выплате, и определена сумма прибыли, которую можно задействовать на выплату дивидендов.

Итогом собрания становится протокол, в котором при его оформлении в АО должны быть (п. 2 ст. 63 закона № 208-ФЗ) указаны:

• время и место собрания;
• общее число голосов и голосов участников собрания;
• информация об избрании председателя и секретаря;
• повестка дня;
• результаты рассмотрения каждого из вопросов;
• итоговое решение.

Перечисленные данные не будут лишними и в протоколе, составляемом в ООО.

В отношении дивидендов собрание в АО должно принять решение по следующим моментам:

• за какой период их выплачивают;
• общая сумма выплаты и размер по каждому виду акций;
• дата, на которую будет определен состав акционеров;
• форма и срок выплаты.

Для ООО из этого перечня исключаются:

• размер дивидендов по каждому виду акций;
• дата, на которую будет определен состав акционеров.

Распределение общей суммы между конкретными лицами осуществляется:

• в АО — по алгоритму, заложенному в устав, в зависимости от видов и количества акций;
• в ООО — в пропорции к долям, если устав не содержит иного порядка.

Общее собрание не проводит единственный учредитель. Ему достаточно вынести решение о выплате дивидендов, оформив его как любое свое решение, с указанием даты составления и сути вопроса, по которому выносится решение.

Нужно ли нотариально заверять решение о выплате дивидендов? Экспертный ответ на этот вопрос дан в КонсультантПлюс. Оформите пробный онлайн-доступ к системе и переходите в ответ эксперта. Это бесплатно. 

Сроки выплаты дивидендов в АО

Срок выдачи дивидендов в АО отсчитывается от даты, на которую определяется состав акционеров, и составляет не больше (п. 6 ст. 42 закона № 208-ФЗ):

• 10 рабочих дней для выплаты номинальным держателям и доверительным управляющим;
• 25 рабочих дней для выплаты прочим акционерам.

Сроки выплаты дивидендов в ООО

Для ООО период выдачи дивидендов ограничен 60 днями с даты принятия решения (п. 3 ст. 28 закона № 14-ФЗ). Конкретный срок в пределах этих 60 дней может быть установлен уставом или собранием участников. Если такой срок в документах ООО не зафиксирован, он приравнивается к 60 дням.

Важно! «КонсультантПлюс» предупреждает
Если нарушить срок выплаты дивидендов, а также если не выплатить их, то последствия могут быть разными в зависимости от того, по чьей вине произошло такое нарушение.
Подробнее о последствиях читайте в КонсультантПлюс, получив пробный демо-доступ к системе.

Последствия нарушения срока выплаты дивидендов

Оба закона предусматривают одинаковый порядок для ситуаций невыплаты дивидендов в установленные сроки. Они могут быть востребованы участником в течение 3 лет (или 5 лет, если это зафиксировано в уставе) с даты:

• принятия решения о выплате в АО (п. 9 ст. 42 закона № 208-ФЗ).
• завершения 60-дневного срока в ООО (п. 4 ст. 28 закона № 14-ФЗ).

Если дивиденды оказываются невостребованными по завершении этих сроков, они возвращаются в состав прибыли и требования по ним больше не принимаются.

Каких-либо санкций за превышение сроков выплаты дивидендов законодательство не предусматривает. Последствия может иметь обращение участников в суд с требованием выплаты не только дивидендов, но и процентов за задержку их перечисления. Если при этом будет доказано противодействие АО, начислившего дивиденды, их выплате, то возможен штраф по ст. 15.20 КоАП РФ в размере:

• от 20 000 до 30 000 руб. для должностных лиц;
• от 500 000 до 700 000 руб. для юрлиц.

О правилах отражения дивидендов в отчете 6-НДФЛ читайте в материале «Как правильно отразить дивиденды в форме 6-НДФЛ?».

Итоги

Срок выплаты дивидендов в ООО — 60 дней с даты принятия решения об их выплате, если иной период не установлен уставом или собранием участников общества. В АО срок выплаты дивидендов зависит от получателя: 10 дней с момента принятия решения — для выплаты номинальным держателям и доверительным управляющим, и 25 дней — для выплаты дивидендов прочим акционерам.